我国开放式基金投资策略对基金业绩影响的实证分析

利用国外基金业绩评价中普遍采用的夏普指数、特雷诺指数、詹森指数方法对我国三类不同投资策略的开放式基金的基金业绩进行比较分析,结果表明基金投资策略确实对基金业绩有着重要的影响.     

我国开放式基金“热手效应”实证研究

开放式基金的“热手效应”是指开放式基金在较短期限内表现出业绩持续性的现象。本文根据我国股票市场波动状况,将时间分为市场趋势持续期和市场趋势反转期,应用横截面回归方法,对我国开放式基金的“热手效应”进行实证研究,得出结论：除了股票型开放式在市场趋势持续期存在一定的“热手效应”之外,我国开放式基金均不存在“热手效应”,即在相邻的年份内,开放式基金业绩没有持续性。因此,对于投资者而言,投资于上一年业绩较好的开放式基金,并不是一个好的策略。     

我国发展开放式基金若干问题

自20世纪90年代后期以来,我国经济增长速度明显回落,国内的有效需求不足是制约我国经济增长的主要原因,目前,我国居民储蓄存款已达80000多亿人民币,而且这个数字正在以每年1万亿的速度增加着。如何采取有效措施,以挖掘这一经济增长的巨大潜力,是我们面临的严峻课题,而开放式基金作为我国新兴的大众投资品种,以其自由赎回的独特优势,为我们分流居民储蓄,启动民间投资,提供了一个良好的金融工具 一、开放式基金的概念和现状 在我国,基金通常指证券投资基金。根据我国《证券投资基金管理暂行办法》,证券投资基金     

我国开放式基金选股和择机能力实证分析

截至2007年12月31日，我国共有基金363只，基金总规模达到22，323．2亿份，资产净值规模达到32，754．02亿元，其中开放式证券投资基金有329只、规模占了21，587．46亿份。据Wind数据显示，截止2007年12月31日，除QDII产品外，342只基金2007年收入总额达到了惊人的1．17万亿元，较2006年劲增302％，再创历史新高。     

基金经理特征对基金业绩影响分析——以股票型基金为例

以股票型基金为例,利用2011年市场上所有设立超过一年的369支股票型基金作为样本,结合基金经理的个人特征差异,包括从业年限、任职时间、性别、学习背景等,分析了基金经理对基金业绩的影响。通过研究发现业绩较好的基金的基金经理大多从业时间较长、任职时间较短、学历较高,此外,女性基金经理从某种程度上业绩要优于男性。     

美国共同基金持有结构和我国开放式基金营销渠道选择

我国开放式基金已经推出,但就目 前封闭式基金运作的情况来看,在扣除相关由优惠措施所带来的收益之后,战胜市场的基金并不多,基金业专家理财的示范效应还没有明显形成,基金对大多数投资者的吸引力并不是很强。因此,在开放式基金发展的初期,要保证其能够健康顺利成长,基金管理公司除了努力在操作上获得稳健回报外,营销工作也会显得十分重要,其中关键的问题就在于重点营销对象的确定和适当销售渠道的选择。分析惜鉴美国共同基金所有者的现状对国内开放式基金的顺利成长不无启示。 美国共同基金持有结构分析 美国目前有４８４０多万…     

中国开放式基金选股和择时能力实证分析

本文通过收集2012年6月29日至2013年6月28日开放式基金1年的数据,结合国外研究成熟的绩效评价指标,分析我国开放式基金选股能力和择时能力等问题,得出我国基金经理人的普遍的理财特点是具有一定选股能力,但择时能力不强。     

我国开放式基金流动性风险指标体系评价

由于赎回机制的存在,政府及基金管理公司对于开放式基金流动性风险的管理与研究就显得尤为重要．本文通过对我国开放式基金面临的流动性风险的成因和特殊性分析,建立了流动性风险指标评价体系．在此基础上,运用因子分析方法,得出影响我国开放式基金流动性的三个主要公共因子和流动性综合评价函数,并从资产配置、经营业绩及资金来源等角度提出防范流动性风险的建议．     

对中国基金市场和商业银行代销开放式基金工作的思考

2002年,是我国基金业迅速发展的一年,也可以说是大跨跃的一年。封闭式基金的增加,开放式基金集中推出,有效地促进了中国基金市场的发展。特别是开放式基金的成功发行和商业银行的成功代销为我国开放式基金发展探索了有效途径。实践证明,随着我国资本市场的迅速发展,我国基金业正在与国际接轨,并将迎来更加美好的明天。本文仅就有关我国基金市场与商业银行代销开放式基金问题谈点看法。怎样看待我国基金市场的变迁从2002年下半年以来,基金扩容步伐骤然加快,到10月末,全国共发行开放式基金14只,募集资金448亿元,占4年来封闭、开放式基金总规模…     

开放式基金交易影响因素及对券商代销的借鉴意义

通过对一证券公司营业部所有基金客户(4000人)近两年交易数据进行统计分析,总结其申购、赎回开放式基金的特征,找出券商个人客户进行开放式基金交易的影响因素,以期提出对券商代销基金的借鉴意义。选取客户集中购买的10只样本基金进行重点研究,对比各个基金份额变化反应出的不同时间段内基金份额净申购赎回情况,以此对投资者申购赎回基金份额行为进行判断,同时对证券公司代销基金提出一些建设性意见。     

我国养老基金多元化投资的经济分析

根据我国现行规定,养老基金除欲留相当于两个月的支付费用外,只能存入银行或购买国家债券以保值增值。而养老基金作为一项长期的货币收支计划,投资收益率只有超过通胀率和工资增长率,才能保证其抗风险能力和对未来的支付能力。然而在我国的大部分年代里,银行存款和国债利率基本只能与通胀率持平,在通胀严重的年份甚至低于通胀率,更远低于工资增长率。显然我国养老基金的这种收益现状使其面临着潜在的支付危机。从实行基金制养老制度的几个主要国家来看,股票、债券(主要指公司债券)、房地产和海外资本市场等多元化的投资组合是提高养…     

论开放式基金的金融监管

2000年3月26日,华安基金被指定为第一家开放基金试点单位,同年3月24日,最后一批挂牌的老式基金富岛、兴学、久盛宣布即将合并,预示着老基金悉数退场,这些预示着中国基金业发展渐入佳境。但是发展离不开规范,为了保证基金业的健康发展,证监会在推进基金业发展的同时也要录求建立高效有序的监管体系。下面我们将借鉴国外基金业的监管体系,反思我国原有监管体系的不足,设计适合我国国情的基金业的监管体系。     

论我国推出开放式基金的制度创新

随着２０００年１０月《开放式证券投资 基金试点办法》的颁布,有关开放式基金的话题也日益引起人们的关注。开放式基金的推出,无疑是我国证券市场超常规培育机构投资者的又一重大举措,但在众人一片叫好之中,我们仍应保持一份冷静,仔细分析开放式基金的正常运作需要哪些制度环境,我国现阶段的证券市场是否具备开放式基金正常运作的制度条件,为开放式基金的推出我们还要做哪些制度创新。这些都是在开放式基金推出之前必须处理好的现实问题。 开放式基金的特点及其潜在运作风险 对比封闭式基金而言,开放式基金的最明显特点在于基金单…     

开放式基金：基金业发展的必然趋势

中国的证券投资基金市场经过两年多的运作,已取得了长足的发展,但仍处于起步阶段,尚未规范,同国外发达市场相比,仍存在较大差距。国外发达证券市场的成功运作经验已经表明,开放式基金代表着基金业未来的发展方向和客观趋势。但是,开放式基金对于我国新兴的证券市场来说,毕竟是个新生事物,还面临着许多新情况、新问题,有待进一步的研究与探索。我国证券投资基金的发展现状1997年11月,《证券投资基金管理暂行办法》正式颁布,1998年3月证券投资基金开始试点。目前,我国已有10家基金管理公司,5家托管银行,证券投资基金数目达到23…     

我国开放式基金超常规发展中的约束性因素及对策

一、我国开放式基金发展过程中的约束性因素 1、有关开放式基金的法律监管体系有待完善 我国开放式基金的法律和法规基础是《信托法》和《证券投资基金法》，尽管在这些法规中，将委托人、受托人、基金管理人、基金托管人以及基金持有人的权利和义务作了规定，但在具体操作中，基金管理人、托管人和持有人之间的权利和义务关系还是缺乏相互制衡的严格机制，在实践中可能出现持有人权益受到侵害的情况。     

湖南上市公司业绩综合评价实证分析

本文以湖南上市公司为例,选取53家上市公司2009年财务报表数据,通过10个财务指标,采用因子分析法进行系统科学的分析,分别从盈利能力、偿债能力、运营能力、股本扩张能力等角度评价湖南上市公司业绩。     

对我国业绩评价系统的思考

业绩评价作为企业管理的有效手段,随着企业管理的加强和深化,特别是进入战略管理以后,更加成为理论界和实务界讨论的焦点。在此方面,国际上已有了一些成熟的理论和实践经验,尤其是90年代初美国卡普兰提出的平衡计分卡方法,其影响最为广泛。我国近几年也在业绩评价方面不断研究和探索,但从我国业绩评价的现状看,完全推行国际上较成熟的方法尚存在一定的难度,我们需要从我国的实际情况出发,制定和实施适合我国企业的业绩评价体系和评价方法,使其为实现企业的战略目标服务。     

中国开放式基金选股和择时能力实证分析简

本文通过收集2012年6月29日至2013年6月28日开放式基金1年的数据,结合国外研究成熟的绩效评价指标,分析我国开放式基金选股能力和择时能力等问题,得出我国基金经理人的普遍的理财特点是具有一定选股能力,但择时能力不强。     

对我国改革开放以来农业投资的实证分析

本文主要采用定量分析的方法 ,对中国改革开放以来农业资金投入问题进行了研究。分析结果表明 ,2 0年来 ,农业投资总量虽然在数额上逐年增加 ,但增长的波动性较大 ,且投资比重呈下降趋势 ,总体上还是明显不足。在投资结构上 ,农业基建投资增长较快 ,但占全社会基建投资的比例还很低 ,科研投资一直踯躅不前。就投资主体而言 ,财政对农业的投入在近些年加大了力度 ,只是波动性较强 ;而农户缩减了对农业的投资数额。所以 ,我国农业投资的状况令人担忧。要改变这种严峻的局面 ,必须采取一些相应的措施