刘纪鹏：跟格林斯潘打个赌

或许很难想象,在任期间一贯坚持说话含混不清、晦涩难懂的美联储前主席艾伦·格林斯潘离任后,突然变得伶牙俐齿,快人快语起来.路透社报道,5月23日,格林斯潘在西班牙首都马德里举行的一个电话会议上表示,他非常担心中国股市有一天会出现"大幅缩水",并称中国股市的近期上涨势头不可能持久下去.     

2004:中国宏观经济形势回顾与展望

2003年，我国粗放型增长结构的问题异常突出。由于资源和能源的高消耗，致使能源，特别是电力，煤炭运输紧张的矛盾又再一次突出，钢材，棉花等价格大幅上涨，低水平重复建设等现象普遍存在，照此趋势发展下去，可持续发展将难以为继。     

农产品价格上涨的结构因素

2003年，中国主要农产品价格大幅上扬，12月份与年初相比，小麦价格上涨27％。稻米价格升幅为12％，玉米价格涨幅为19％。大豆价格上涨22％，畜产品、水产品价格也有不同程度的上涨，蔬菜价格随季节有所波动，棉花平均收购价格比去年同期上涨60％，而销售价格平均上涨61％，有专家计算2003年实际通货膨胀率达1.2％。预期2004年粮价上涨5％，由此推动∞(零售物价指数)上升1．7％，我国农产品价格上涨的产生因素是多方面的，有农业生产体制上的原因，有粮食流通体制上的原因．有农产品贸易机制及价格诱导机制的原因，还有国际农产品市场因素和我国宏观经济环境变化的影响。但总的说来，去年农产品涨价的主要原因就是供不足需。     

当前形势下宏观经济政策的选择

一般而言,通货膨胀是指物价持续上涨的过程。虽然2003年年中以来的物价上涨情况是1997年以来没有出现过的,但却不能据此判断通货膨胀已经来临。这是因为:(1)当前物价的上涨仍属于恢复性上涨,是对亚洲金融危机以来价格持续走低的合理回归。物价水平虽升势明显,但累计升幅并不太大,约为1%左右。(2)食品类消费品占CPI的比重较大,2003年10月以来,食品价格的大幅上涨显著抬高了CPI。在食品价格上涨中,起决定作用的粮食价格大幅上涨,与国际、国内市场短期供应偏紧有关,有一定的偶然性。如果扣除食品类因素影响,其他消费品价格涨幅较小。(3)目前…     

美国房贷、债市与格林斯潘之“谜”

本文研究了房贷、债市与美国财政、货币、外经和能源政策四位一体宏观调控机理,并通过对2003年以来美国宏观调控的实证,破解了格林斯潘之"谜"的政策性原因,最后探讨了对我国房贷、债市发展和宏观调控的启示与借鉴。主要结论是,2003～2005年美国四位一体宏观调控的结合点是债券市场,通过推动债市高涨和压低长期国债收益率刺激房市繁荣,进而带动经济升温;四位一体宏观调控对房贷和债市的综合影响是形成格林斯潘之"谜"的政策性原因,其中"东亚美元"、"西欧美元"和"石油美元"对美国债市的大量注入,以及联储在负利率水平上的连续提息,是形成格林斯潘之"谜"的政策性主因;美国次贷危机是2003～2005年联储低息和提息期间过度宏观调控的后续反应;格林斯潘之"谜"是美国债市和房市过度刺激的典型表现。     

中国当前通货膨胀成因的模型分析

本文研究了我国当前这轮通货膨胀的主要特点,在此基础上,选取中国2003-2009年相关统计数据,通过建立静态回归模型、向量自回归模型(VAR)以及方差分析深入探讨了通货膨胀与各影响因素之间的关系.实证分析表明,国际原油、粮食及金属类等初级产品价格大幅上涨、人民币汇率的大幅升值、外汇储备的增加以及低利率导致的国内投资的放...     

观点

茅于轼:2013年房价仍会温和上涨近日,在电子科技大学EMBA十周年经济论坛上,著名经济学家茅于轼表示,土地自由流动后,房价将可能会大幅下降。同时他指出,30到40平方米的小户型将成开发商新的增长来源。"2013年房价还会温和上涨。"茅于轼表示,前几年中国房价上涨了至少一倍,原因在于缺乏有效的投资渠道,有剩余资     

国际游资不是造成目前股市高涨的主要原因

2003年下半年,亚洲股市牛气冲天,大量国际游资蜂拥而至并获得丰厚回报.在国内,A股市场也出现了异乎寻常的上涨行情.从2003年11月19日开始,上证指数在短短不到两个月的时间内由1316点上涨到1600点,上涨了21.6%,成交量也大幅放大,平均日成交量达到150亿元.与此同时,国内B股市场却从2003年11月19日的108点一路下探到12月31日的105点,后来才缓慢上扬到2004年1月16日的113点.     

油价：谁主沉浮？

近年来国际油价大幅上涨,由原来每桶44美元上涨至每桶140多美元。2008年6月18日,中国国家发改委正式宣布,成品油价格上调。汽油和柴油每吨上涨1000元,平均涨幅分别达到16％和18％。     

彭兴韵:流动性过剩凸现长期金融工具发展不足

<正>流动性过剩是近两年提出来的,在2005、2006年,有色金属、石油价格大幅上涨。以及2006年股票价格的上涨是其形成的背景。流动性过剩在资产价格大幅提升的背景下被提出来,表明在中国的金融体系当中,大量短期金融工具对长期金融工具的需求得不到满足。导致了长期金融工具价格大幅上升。流动性过剩是金融体系中的一种新型结构,过剩是相对的,不是绝对的     

海运费用涨至新高商品价格将受影响

最近海洋运输费用大幅上涨至数十年来的最高水平，这进一步增加了商品价格的上涨压力。已在上涨中的商品价格可能推高各个国家进口产品的成本。     

关于宏观调控若干问题的思考

宏观调控是一个中性概念。宏观调控本身就包含了限制与发展、紧缩与扩张、后退与前进几方面的内容。1992年正式提出向建立社会主义市场经济体制过渡以后，市场经济意义的宏观调控逐步走上历史舞台。从1993年到2003年，中国经济经过了紧缩性和扩张性两轮正相反的宏观调控。目前，中国经济进入新一轮的上升周期。此轮宏观调控转向“中性”政策。所谓“中性”政策，是相对于扩张性政策和紧缩性政策而言的，是一种有保有压、有紧有松、上下微调、松紧适度的政策。“软着陆”的经济含义是，国民经济的运行经过一段过度扩张以后，平稳地回落到适度增长区间。目前，中国的经济增长率和物价上涨率都在正常区间，所以整体上不存在所谓“软着陆”问题。     

广东省应对国际原油价格上升的对策

2003-2008年期间,在国际原油价格大幅上升的影响下,广东省工业经济的发展和效益并未受到明显的价格传导影响,除农副产品加工业,石油加工业及石油开采业外,其它工业行业产品出厂价仅缓慢上涨.经过相关数据分析,发现造成这种情况的原因是产能扩张和国家石油价格管制.如果不改变现时广东省经济发展的方式和能源结构,改革国内成品油定价机制以及建立完备的石油储备,下一轮国际油价上涨将严重损害广东经济增长.     

今年温和通胀政策宜相机抉择——兼论通货膨胀的性质、成因、趋势与治理

预计今年CPI在2．5％-3．5％之间，属温和通胀，基本面不支撑2007～2008年的高通胀重演。1～2月份CPI加速主要是短期原因。M1增速在1月份峰值已现，近期将持续回落，目前经济处于恢复性回升阶段。今年总需求水平将介于2001～2003年之间。粮价调控的库存基础比较雄厚。由于欧元区动荡与全球经济筑底，美元汇率自去年11月份以来重新走强，全球大宗商品价格大幅上涨的可能性不大。因此当前宏观调控宜相机抉择，做好短期微调，为今年的各项改革提供良好的宏观环境。     

石油危机对中国国际贸易发展战略的警示

自从2003年年底以来,国际油价一直呈波动中的大幅上扬态势。2004年第一、二季度的油价一路上升,3月份的平均价超过了32美元/桶,比上年同期提高3.27美元,达到1990年10月以来的月平均最高价。2004年4月,伊拉克局势混乱更增添了国际油市的紧张气氛,油价直线上升,比2003年同期上涨近7美元。5月的平均价为36.37美元/捅,比2003年同期上涨了近11美元,创下了1990年10月以来的月平均最高价的新纪录。到2004年6月中旬,欧佩克(OPEC)油价已持续半年超过28美元/桶的上限,创下了石油价格上涨的新纪录。而到8月5日,油价则创下44.41美元/桶的历史新高,最高…     

加息对股票市场的影响安究竟有多大

从2006年开始，中国股票市场一路高歌猛进，这对广大的投资者而言的确是一个积累财富的好机会。但2007年以来股票市场的大幅波动，特别是5月份以后的波动，还是引起了人们的警惕，有人认为中国可能正在制造新一轮的资产泡沫，这种正在泛滥的流动性引起了资产价格的大幅上涨。因此，许多人建议国家应当通过加息来紧缩流动性，给发热的股票市场降降温。本文以此为起点和依据，简单分析了银行加息对股票市场的影响。     

外资抢入中国煤炭业

在国际油价大幅上涨的背景下，一直疲软的煤价像滚雪球似地突然迅速上涨，越来越大的利润空间，吸引了越来越多的海外资本到中国来淘“黑金”，这些著名的外资公司包括：巴西淡水河谷公司（CVRD），日本伊藤忠商事与韩国浦项制铁等。     

中国轮胎工业面临的困难及国有轮胎企业应对初探

中国的轮胎工业经过近些年的发展已形成一定的规模。但是受金融危机、通货膨胀以及石油下游产品价格的急剧上涨影响，导致成本增加，利润大幅下降。特别是中国轮胎的最大进口国美国于2009年9月份通过了“轮胎特保案”及2010年欧盟即将实施的REACH法规，将对我国轮胎企业产生非常不利的影响。本文试从分析中国轮胎工业面临的困境入手，探讨国有轮胎企业摆脱困境的措施。     

从工资价格螺旋模型看此轮物价上涨的特点

从美国次贷危机引发全球金融海啸爆发以后,全球经济直线下滑,各主要经济体重拳出击振兴经济,纷纷采用扩张型的财政政策并配合宽松的货币政策,但根据长期AD-AS模型和短期AD-AS模型我们可知道,在短期内,积极的财政政策及货币政策能够扩大需求,拉升经济,但是长期的AD-AS模型也告诉我们,经过短期的过度,产出恢复到充分就业的状态,扩张性的政策只会带来物价的上涨。在全球美元泛滥的背景下,给我国带来较大的输入通胀压力,但同时本国的扩张性政策带来的通胀也开始显现,并且随着2010年工资的大幅上调,刺激物价上涨到新的高点,本文就旨在通过工资价格螺旋模型来探讨在此背景下物价上涨的特点,以及结合央行近期的治理措施进行实证分析。     

论美国经济增长趋缓对我国经济的影响及对策

在经历了近10年的经济高速增长之后，美国经济出现了放缓的征兆和势头。从2000年第三季度开始，美国经济开始大幅下滑，2001年初美国货币政策取向发生转折，由实施紧缩性的货币政策转为扩张性的货币政策。今年以来美联储已十次降息，但美国股市大幅缩水，制造业疲软状况未见明显好转，市场信心仍然不足，因此近期内美国经济增长趋缓已成定局，而“9&;#183;11”突发事件的发生又使这一趋势更加严重。