企业金融化的同伴效应与实体部门经营风险

实体经济是实现经济高质量发展的根基和主体,然而近年来我国实体经济面临较为严峻的脱实向虚问题,特别是实体企业金融化现象日益凸显.本文以同伴企业间的相互模仿行为作为切入点,为实体企业金融化现象提供一种新的解读,并进一步讨论了同伴效应对实体部门经营风险的影响.研究发现:(1)同伴企业的金融化程度越高,该企业金融资产配置比例越高,即实体企业金融化存在显著的同伴效应;(2)学习效应、产品市场竞争不足、管理层过度自信是产生企业金融化同伴效应的重要原因;(3)企业的模仿行为存在非理性,同伴效应主要发生在交易类金融资产和房地产两类投机性资产上,且在同伴企业增持金融资产时模仿行为尤为明显,这最终加剧了企业经营风险和行业整体经营风险.本文的研究结论表明,在实体经济的发展进程中,需要密切关注企业金融化的同伴效应及其给实体部门经营带来的不利影响.     

同伴关系与青少年主观幸福感的关系研究

高中是青少年发展的关键时期,在新高考的政策下,面对越来越残酷的竞争,高中生不仅要提高学习成绩,同时也要兼顾主观幸福感、生活质量。采用网上调查问卷的方式,选取以杭州市为主的150名浙江新高考考生,匿名填写问卷同伴关系和主观幸福感综合调查问卷。研究目的是探究同伴关系的三个维度(同伴信任、同伴沟通、同伴疏离)对主观幸福感的三个维度(整体生活满意度、积极情感频率、消极情感频率)的影响。经过严谨的统计分析,结果表明:同伴信任程度越高,则整体生活满意度越高、积极情感频率越高、消极情感频率越低;高中生个体的同伴沟通程度越高,则整体生活满意度越高、积极情感频率越高、消极情感频率越低;高中生个体的同伴疏离程度越低,则整体生活满意度越高、消极情感频率越低。其结果具有重要的理论和现实意义。     

高管薪酬存在同伴效应吗？

以2007—2017年间沪深A股非金融类上市公司为研究样本,重点探讨了高管薪酬同伴效应的存在性、情景因素以及经济后果。研究发现,高管薪酬同时存在行业和区域同伴效应。而且,上述薪酬同伴效应在环境不确定性程度和非国有控股程度高的公司中更为显著。此外,高管薪酬同伴效应与企业发展的关系因时而异,即短期内可促进企业的发展,但中长期则抑制了企业的发展。进一步发现,模仿是解释薪酬同伴效应的内在逻辑。另外,薪酬同伴效应降低了薪酬业绩敏感性。研究不仅在理论上丰富了高管薪酬的研究内容,同时为高管薪酬方案的制定以及同伴效应外部性的运用提供了指导和借鉴。     

过度教育的收入效应实证研究

本文采用城调队数据估算过度教育的收入效应。研究结果显示,相同学历的群体,处于过度教育的个体要比适度教育者的收入低4.8%,表明过度教育将会导致个人收入受到损失。我国过度教育现象的出现并非因为教育投资过剩,而是教育投资结构不合理所致。同时认为调整教育支出结构、大力推进产业结构升级增加对高学历人才的吸纳等是缓解过度教育的有效措施。     

资本结构决策的“同伴效应”与国有企业过度负债——基于我国A股上市公司经验证据的分析

同伴效应对组织决策的影响倍受关注,"去杠杆"促使学界对过度负债成因及解决措施的研究如火如荼。本文利用我国A股上市公司2009-2014年的数据,采用2SLS和固定效应工具变量模型检验国有企业资本结构决策的同伴效应,通过Ivprobit与非国有企业对比验证国有企业资本结构决策的同伴效应是否会导致过度负债。实证结果表明:我国上市公司企业的资本结构决策存在同伴效应;相比于非国有企业,国有企业的资本结构决策的同伴效应更容易使其向上偏离最优资本结构,从而导致过度负债。这些结论有助于人们加深对国有企业过度负债成因的理解,为更好地实现"去杠杆"的目标提供了理论依据。     

《中国素质教育》总动员

《中国素质教育》,大自然规律主导全人类和全人类社会团结一致同心同德,向极大文明飞跃式地发展的,国际共同产业化社会境界文明进化和文明发展的知识体系。     

江苏省教育投资外溢效应的实证研究

教育作为一种准公共产品,具有很强的外部性。本文利用菲德的两部门模型,对1990——2005年江苏省教育投资对其经济增长的外溢作用进行了测算与分析。结果表明,教育的外溢效应显著,对江苏省的经济增长做出了重要贡献。     

深圳股市日历效应的实证研究

传统金融理论是基于有效市场理论和理性人假说提出的,而日历效应等市场异象构成了对传统金融理论极大的挑战。基于引入多种虚拟变量组合的EGARCH-M模型,本文利用1996年12月27日至2016年12月31日期间的深证综指日收盘价数据,考察深证综指对数收益率的日历效应(包括周内效应、月份效应、季节效应和节日效应)。研究结果表明:深市非有效,存在正周二效应和负周四效应;各月份超额收益率均不显著,一月份具有极高的波动性;深市一般有"春涨秋藏"的月份规律;深市在控制了周内效应后具有显著为正的节日效应:各节日具有显著节后效应,只有春节和清明节具有显著节前效应。     

青少年同伴自我表露的基本特征及其与父母依恋的关系探讨

采用问卷法,以90名高中生为被试,分析我国青少年的同伴自我表露水平特征,并探索其与父母依恋的关系。结果表明:(1)高中生在外围层自我表露水平最高,核心层最低,对好朋友的自我表露高于普通朋友,对同性朋友的自我表露程度高于异性朋友;(2)女生对同伴进行自我表露的程度高于男生,但仅外围层内容上表露差异明显,女生面对好朋友时,表露水平高于男生,但面对普通朋友时在分数上表现低于男生或无差异;(3)父母依恋与高中生自我表露呈正相关,但核心层的自我表露与其无关。     

五年制高职旅游专业教育渗透人文素质教育实证研究

五年制高职旅游专业教育渗透人文素质教育研究,不能仅局限于纯理论范畴,应根据学校的特色与专业优势,将课题研究的理念与内容广泛运用到课程建设、课堂教学、实践教学、校园文化以及教师队伍等实践中,通过实践检验理论研究,通过实践提升理论研究.     

我国房地产市场财富效应实证研究

自从房改以后,中国房地产市场发展繁荣。房地产价格的上升导致居民财富增加,而居民财富增加是否会影响消费,中国房地产市场是否存在财富效应?为此选取2001年1季度到2009年3季度数据进行实证分析,得出中国房地产市场财富效应呈现负效应。最后再提出政策建议。     

盈余公告效应的实证研究

盈余公告效应是指上市公司财务公告的盈利数据比上一年增长了的公司,其股票价格会在公告前后较长时间内呈现出一致性的向下漂移的现象。本文用单纯模型法和时间序列模型对这一现象进行了检验。     

我国股票市场杠杆效应实证研究

通过采用EGARCH模型对股权分置改革后我国股票市场的杠杆效应进行了实证研究,结果表明我国股票市场的确存在正向的杠杆效应,即利好消息对市场的冲击比利空消息的冲击要大,利好消息比利空消息更容易增加市场的波动性。     

中国-东盟自由贸易区贸易效应的实证研究

中国—东盟自由贸易区是中国参加的第一个国际性区域经济一体化组织,为了更好地研究这一贸易区对中国及东盟各国贸易所产生的影响,本文运用万有引力模型对贸易区的贸易效应进行实证研究,结果发现贸易区的建立对双方间的贸易增长起到了很大的作用,而且此贸易区的开放性很好,并没有因此而大量地转移成员国与非成员国贸易伙伴间的贸易。     

我国环境管制出口效应的实证研究

本文分别从出口成本效应和出口创新效应两方面对我国环境管制的出口效应进行了实证检验。结果表明:环境管制相对力度与出口相对竞争力存在着长期协整关系,前者对后者有显著性负向影响,环境管制的出口成本效应成立;我国环境管制力度对出口有显著性正向影响,环境管制的出口创新效应也成立。因此,即使在我国出口由于世界经济衰退而暂时受阻的情况下,我国也不应放松环境管制。     

中国石油大国效应的实证研究

中国是世界上第二大石油消费国,但也只能被动地接受国际石油价格变动,呈现“大市场悖论”。本文运用相关系数和格兰杰因果检验的方法对我国石油贸易“大国效应”实证分析来说明这种悖论。实证结果表明我国石油进口量影响国际石油价格,且影响是同方向,这对我国来说是一种“负大国效应”。对此提出相应的建议。     

中国股票市场一月效应的实证研究

一月效应是从统计学角度分析股市走势的一种惯常现象,指一月份的回报率往往是"正数",而且会比其他月份为高;相反,十二月的股市回报率很多时候会呈现负值。在传统股市经验里,每逢踏入新一年的一月,股市总是涨的多,跌的少。中国市场是否存在一月效应,投资者能否利用一月效应来获得期望的收益,这些都是研究人员关注的课题。以1997—2007年沪深两市A股指数的日收益率为研究样本,对中国股市是否存在显著的一月效应进行实证研究,结论表明:相对于其他月份而言,中国股市不存在显著的一月效应。     

大学生同伴关系与应对方式的相关研究

本文以大学生为研究对象通过问卷的方式进行调查研究,探索同伴关系和应对方式之间的关系。研究结果表明大学生同伴关系对大学生的应对方式有显著的影响,同伴关系越好,个体更越倾向于采用积极的应对方式,同伴关系在个体发展中的重要作用及其对应对方式的重要影响。本文希望通过该项研究来深化大学生对自身的认识,引导大学生建立良好的同伴关系,改善应对方式,促进自身心理健康发展。     

同伴关系对大学生自我效能感的影响研究

同伴关系是指同龄人或心理发展水平相当的个体间在交往过程中建立和发展起来的一种人际关系。自我效能感是指人们自身能否利用所拥有的技能完成某项工作行为的自信程度。大学生正处于青少年时期,自我效能感正在不断发展完善,因此对于自我效能感的探索有着非常重要的意义。本研究采用问卷法,文献法,对184名在校大学生进行问卷调查,意在探究大学生同伴关系对自我效能感的影响。研究结果:1、男女大学生在同伴关系上存在显著差异。2、一般自我效能感在性别和专业上存在显著差异。3、同伴关系与自我效能感存在显著相关关系。