我国大豆期货市场价格发现功能的实证研究

本文将以多年来运作一直比较规范、市场化程度较高、参与者较多的大连商品交易所大豆期货合约为例,对其价格发现功能进行全面深入的研究,从而对我国大豆期货市场的运作效率做出客观公正的评价。     

我国玉米期货市场发现价格功能的实证分析

本文利用协整检验、格兰杰因果检验以及Garbade-Silber模型等方法对我国玉米期货市场的发现价格功能进行了实证分析。结果表明：我国玉米期货价格与现货价格之间存在协整关系，期货价格具有良好的发现价格功能；仅存在从期货价格到现货价格的单向格兰杰引导关系，而现货价格对期货价格不具有格兰杰引导关系；玉米期货市场的发现价格功能中期货价格起着决定性的作用。     

期货市场、货币供应量对农产品价格波动的影响——基于对小麦、玉米、大豆粮食品种的实证分析

近年来我国农产品价格波动频繁,特别是短期内小宗农产品价格波动剧烈,在一定程度上影响了农业生产秩序和物价稳定.基于2010年1月至2014年4月小麦、玉米和大豆价格的月度数据,采用VAR模型实证分析了农产品期货价格和货币供给的增长在影响农产品价格波动方面的差异性,并提出稳定农产品价格异常波动的相关策略及方法.     

期货市场与农产品价格风险防范

蛛网理论表明农产品市场自发存在价格波动风险。随着对外开放和市场经济发展步伐的加快,目前我国农业领域面临的风险种类增多,为农业生产带来了诸多不确定性。而期货市场的基本功能是转移价格风险,因此应充分利用农产品期货市场转移或规避农产品价格风险,但考虑到我国期货市场的发展现状,应注意进入方式、进入主体等方面的问题,防范期货市场本身的风险。     

美国利用期货市场进行农产品价格风险管理的经验及借鉴

在进行价格风险管理的多种工具中,期货市场以其独特功能发挥着重要作用。依托较为成熟的市场基础,美国农场主在利用期货市场进行价格风险管理方面已经取得很好的成效,期货市场功能的发挥为农场主收益提供了保障。美国农场主对期货市场的有效利用主要建立在期货市场发育成熟、合作组织发展完善、信息传导途径发达等基础之上。同时,美国商品期货交易委员会、美国农业部以及各期货交易所实施的各项政策措施进一步推动了农业生产与期货市场的有效结合。这些都为中国提供了许多有益的借鉴。     

利用农产品期货市场加快农业发展进程

本文针对农产品期货市场现状,对农产品期货市场如何加快农业发展这一问题,运用分析研究的方法,对我国农产品期货市场的经济功能进行分析,解释和描述市场运行中出现的问题,说明该问题出现的原因。此外,通过国内外农产品期货市场对农业问题的影响进行研究,抽取可供借鉴的经验和模式。     

完善农产品期货市场

农产品期货市场具有风险转移和价格发现功能,是运用市场手段调控资源配置的有效手段,能够有效稳定农产品市场。因此,可以借鉴农产品期货市场发达国家的经验,促进中国农产品期货市场健康发展,从而稳定农产品市场,降低市场风险。     

市场价格冲击下中国小宗农产品国际竞争力及出口影响因素研究*——以大蒜产品为例

[目的]为认清当前中国小宗农产品国际贸易形势,探明国内市场价格暴涨暴跌现象对其出口的影响程度。[方法]首先,在梳理中国大蒜出口贸易现状的基础上,利用2001—2017年中国、阿根廷、西班牙、墨西哥等16个国家的大蒜产品进出口数据,分别对大蒜国际市场占有率、贸易竞争力指数以及出口价格比等指标作出估算和对比分析,从而揭示中国大蒜产品的国际竞争力水平以及其在出口贸易中的作用;其次,利用VAR模型对2010年1月至2017年11月中国大蒜市场价格与出口数据之间的相互关系进行实证检验。[结果](1)中国大蒜产品国际竞争整体水平较强,但比较优势和潜在贸易竞争水平较低,大蒜出口质量和附加值有待进一步提高;(2)大蒜国内市场价格对国际市场价格和出口量具有显著影响,即国内大蒜价格下降促使大蒜贸易活动向国际市场转移,并带来出口贸易总量的上升和国际市场价格的逐渐降低。[结论]应从加强标准化和规模化生产、促进深加工技术推广、完善农产品市场信息发布平台及实施多元化出口战略等方面,提升小宗农产品出口对市场价格风险的防御能力。     

中国大豆期货市场与国际大豆期货市场价格关系研究——基于VAR模型的实证分析

本文采用向量自回归模型(VAR),通过协整检验、VECM估计、格兰杰因果关系检验、脉冲响应函数和方差分解,对中国大豆期货市场与国际大豆期货市场价格关系进行了实证分析。结果表明,全球三大期货市场间存在着市场整合关系,在国际大豆期货价格形成中,美国大豆期货市场在全球大豆期货定价中处于主导地位,中国和日本对全球大豆期货价格形成的影响有限。我国大豆进口价格受制于人,对于定价缺乏“话语权”。     

粮食期货市场对粮食现货市场价格的影响——以玉米为例

本文以蛛网模型为基础,从逻辑上考察粮食期货市场对粮食现货市场价格的影响机理,在此基础上以玉米为例,结合我国玉米“市场化收购+生产者补贴”政策实施前后市场表现进行相应的经验分析。研究结果表明,(1)粮食期货市场能够增加粮食现货市场需求价格弹性和降低供给价格弹性,当粮食期货市场足够发达时,粮食现货市场需求价格弹性大于供给价格弹性,粮食现货市场由“发散型蛛网”转化为“收敛型蛛网”,现货市场价格波动下降并趋于均衡;(2)我国玉米临时收储政策实施期间,玉米期货市场不活跃,难以有效发挥价格引领作用,而玉米“市场化收购+生产者补贴”政策实施后,玉米期货市场活跃度提高,在供给和需求价格弹性共同影响下,玉米现货价格波动幅度下降,玉米期货市场能够稳定现货价格。基于上述研究结果,今后应进一步完善我国粮食现货市场交易体系、丰富粮食期货市场交易品种、建立健全粮食期货市场交易和监管制度等。     

农产品价格波动的通货膨胀效应分析

农产品价格是万价之基,对农产品价格波动的通货膨胀效应研究有利于更好地调控物价水平.通过利用单方程分析和多方程分析得到了一致的结论:我国农产品价格波动确实存在通货膨胀效应,即农产品价格上涨可以推动PPI和CPI指数的上涨.同时发现PPI较CPI对农产品价格波动反应敏感.反之,CPI是农产品价格上涨的重要影响因素,但PPI不影响农产品价格波动.     

中国小宗农产品价格波动特征的实证分析——以大蒜为例

针对近年来中国小宗农产品价格周期性剧烈波动的现象,本文以大蒜为例,利用价格分解法、协方差分析法和ARCH类模型分析了2004年至今的大蒜价格波动特征。结果表明,中国大蒜价格波动具有显著的季节性和周期性,且主要受到成本消耗变动的影响;同时还存在显著的集簇性、风险收益关系的不确定性和信息冲击的对称性,即大蒜价格波动的剧烈程度正相关,且不具有"高风险高报酬"的性质,此外市场中"利好信息"和"利空信息"对其影响一致。本文据此提出两点建议:一是推动中国大蒜产业向现代化发展,打通生产环节与消费市场的通道,降低生产流通成本;二是建立一个权威、准确的产业信息监测平台,及时统计、发布产业信息,指导蒜农和蒜商理性决策。     

农产品现货与期货价格波动溢出效应研究

中国的农产品期货市场至今已有三十年历史,现有的种类共十三种,大约占上市期货品种数量的二分之一。本文选用中国大豆农产品,建立指数条件异方差模型(E-GARCH)和脉冲响应分析,通过实证研究发现:大豆期货价格市场存在双向溢出效应,在受到外部冲击后,中国大豆期货价格收益增长率波动加剧,但大豆期货价格波动持续性减弱。大豆期货价格对现货价格的冲击,相较于现货价格对农产品期货价格的冲击更为敏感。中国大豆期货市场对现货市场具有价格发现作用,而现货市场对期货市场的影响力较弱。最后针对结论提出政策建议。     

城市化、城乡收入差距对农产品价格的传递效应——基于协整和向量自回归的实证研究

该文使用Johansen协整检验和VAR模型考察城市化率与城乡收入差距是否影响我国农产品价格, 以及影响作用的程度与机制。在控制了其他因素的影响下,证实了城市化率与城乡收入差距对国内农产品 价格具有经济上的显著影响。其中,城市化率每增加1个单位,国内农产品价格下降约17.56个单位,而 城乡收入差距每增加1个单位,农产品价格则下降0.7个单位;脉冲响应分析表明,城市化对农产品价格 的作用更加明显,而城乡收入差距对农产品价格的影响相对较弱。另外,农产品价格的波动存在非对称 性,向下冲击所导致的波动大于向上冲击所导致的波动,即农产品价格下跌的可能性大于农产品价格上 涨。最后该文提出应逐步完善农产品价格的应急机制来应对农产品价格的波动,进一步加快我国城市化进 程来抵制刘易斯拐点所带来的冲击作用,通过提高农民收入来逐步缩小我国城乡收入差距的政策建议。     

人民币升值对农产品价格的影响

本文利用2005年7月至2008年12月的月度数据,通过VAR模型实证分析发现:人民币升值对居民食品消费价格存在相对持久的抑制效应,对农业生产资料价格和农产品价格的冲击在12个月后基本消失;影响渠道主要是人民币升值→居民食品消费价格→农产品价格→农业生产资料价格,以需求拉动型为主,供给推动力相对较弱;居民食品消费价格波动中,人民币汇率波动的解释力度最高达22.8%;农产品价格波动中,居民食品消费价格的解释力度最高达68.3%;农业生产资料价格波动中,居民食品消费价格解释力度最高为57.4%,农产品价格的解释力度最高为53%。     

农产品市场价格波动的治理探析——以南阳市为例

抑制农产品市场价格的波动是当前稳定物价总体水平,通货膨胀治理的重要内容之一.从“十一五”期间南阳市农产品价格的波动情况入手,由图表数据分析其变动的原因,进而从产销对接、价格监督、购销网络建设等方面寻求治理的对策,以期对相关决策部门有所借鉴.     

我国鸡蛋期货市场运行效率研究

鸡蛋期货上市至今,价格波动剧烈,市场声音质疑鸡蛋期货市场是一个投机市场。期货市场的两大基本功能是价格发现功能和规避风险功能。本文从这两大功能着手,从鸡蛋期货价格与现货价格的相关性分析、鸡蛋期货市场流动性分析及相关期货市场的佐证分析等方面对鸡蛋期货的运行状态进行初步探索。     

对产区附近农产品价格的波动分析——以杨凌农业示范区大蒜价格为例

农产品价格的大幅波动引起社会广泛关注,该篇文章以陕西省大蒜产地兴平、武功的邻近区域—杨凌示范区出现的大蒜价格波动现象为例,通过对产区蒜农、杨凌示范区的批发市场、农贸市场和超市的相关群体进行调查走访,运用差额比较分析法、增长幅度分析法和贡献率分析法对该现象进行了解释.最后建议通过加强农产品的价格调控和监管、促进农产品的市场流通、规范农产品价格的信息发布等方法来解决问题.