中国可转换公司债券投资价值研究

随着中国资本市场发展,可转换公司债券不失为一种既稳定又回报高的投资品种.本文试图通过对8家中国上市可转换公司债券的转债主要条款内容的比较分析和研究,计算可转换公司债券的债券价值,判断其转股的可能性(预估可转换公司债券期权价值),从而在不同的市场环境条件下,确定可转换公司债券的投资价值.     

可转换公司债券附属条款的价值研究

随着我国资本市场的不断完善和发展,可转换公司债券越来越被投资者和发行公司所重视。可转换公司债券实质上是一个投资组合,其定价较为复杂。有关部门应当重点了解可转换公司债券的内在性质和结构,,尤其要对其附属条款价值进行深入研究,并对其进行合理定价,给投资者正确的信息导向。     

可转换公司债券的投融资价值分析

可转换公司债券作为一种典型的混合金融产品 ,兼具了债券、股票和期权的某些特征。由于可转换公司债券的安全性高于股票投资、转换价值重于纯粹价值 ,而对发行人来看 ,发行可转换公司债券 ,其资金成本较低 ,业绩指标的摊薄压力不明显 ,又有一定的税盾作用 ,而且单位股本募集的资金更多 ,所以 ,可转换公司债券的投融资价值是不可忽视的 ,它是证券市场中不可缺少的金融工具。     

可转换公司债券及其会计处理

可转换公司债券是一种创新金融产品 ,是现代企业进行融资的重要途径之一。目前对可转换债券发行的会计处理有两种意见。一般是采用账面价值法 ;另一种是市场价值法。研究并规范可转换公司债券的会计实务处理 ,对企业具有重要的现实意义。     

可换公司债券融资动因探析

可转换公司债券在西方经历了160年的历史,在我国起步较晚,在可预见的未来,可转换公司债券将会是我国资本市场上的一种重要融资工具,本文重在探析上市公司利用可转换公司债券的融资动因。     

可转换债券 前景光明

<正> 我国的证券市场自八十年代末开创以来,在中央和各级证券主管机构的支持和帮助下,经过这十多年的艰苦发展,在市场规模、交易手段、发展方式、监管力度以及集资与投资主体的参与程度等方面均有较大的发展。 但从融资手法的品种角度分析,从八十年代的国库券、企业短期融资到九十年代的股票(A、B股)和投资基金,品种仍显较少。而从整个当今的资本证券市场上看,金融衍生品种很多,繁荣了证券的一、二级市场。1997年3月25日国务院证券委员会颁布了《可转换公司债券管理暂行办法》     

可转换公司债券融资吸引力及风险防范

可转换公司债券融资独特的性质造就了其对投融资双方独特的吸引力,使得可转换公司债券融资成为可行之举,并在我国证券市场上掀起一股可转换公司债券融资热潮。文章对可转换公司债券融资热潮背后可能存在的发行失败风险、转换失败风险及利率和汇率风险等各种融资风险进行了详细分析,并针对这些风险提出了一些相应的防范措施。     

企业应善用可转换债券融资

<正> 企业发行可转换债券,最直接的意义在于可以以较低的成本筹集资金。在资本市场利率很高或企业暂时收益欠佳的情况下,企业可以以低于资本市场利率的利率发行可转换债券。这是因为,投资者在购买可转换公司债券时实际是投资了一份买入期权,而债券发行公司作为期权的卖者,其收益体现在可转换公司债券相对于普通公司债券较低的票面利率上。如果投资者普遍看好公司拟发行的股票,期权的价格可以提高,即可转换债券的票面利率可以低于同期普通债券的利率。如果发行可转换债券的公司在获得低成本债权资金的同时,也提高了公司     

公司债券与银行贷款融资的比较优势探析简

公司债券由于其所具有的公司治理、财务杠杆、股权控制等功能在发达国家的资本市场融资体系中一直占据着主导地位.长久以来“重股轻债”的传统观念和资本市场制度监管的缺陷使得公司债券市场一直是我国资本市场发展的一块“短板”.银行贷款和公司债券虽同为债务融资工具,但还是存在一定的差别.本文分析了公司债券同银行贷款相比的优势,以期能为我国公司债券市场的发展提供一定的理论指导和借鉴.     

公司债券市场发展存在的问题及完善建议

我国颁布施行《公司债券发行与交易管理办法》后,公司债券市场发展迅猛,帮助企业在一定程度上缓解了融资问题。随着公司债券市场扩容速度加快,各类风险问题也暴露出来,折射出市场发展存在的缺陷。对此,要加强对公司债券市场的监管,建立健全相关制度,促进公司债券市场实现稳定良好发展。本文简述了公司债券市场的概念,浅析了公司债券市场发展存在的问题,探究了促进公司债券市场发展的建议,以期为公司债券市场发展提供借鉴。     

对可转换公司债券有关问题的探讨

从对普通公司债券与可转换公司债券相关要素的比较出发,对可转换公司债券票面利率的制定、发行价格、发行方式及利息费用的确定几个方面进行了分析,并在此基础上,对投资可转换公司债券的会计处理进行了探讨.     

可转换公司债券的确认、计量及账务处理

<正>《证券法》、《公司法》和《发行管理办法》对上市公司发行可转换公司债券作出如下定义:"可转换公司债券是指发行公司依法发行,在一定期间内依据约定的条件可以转换成股份的公司债券"。从定义中可以看出,可转换公司债券是负债类科目,在     

可转换公司债券经济实质分析

本文在对业已存在于会计实务界和会计理论界的可转换公司债券交易特征分析的基础上,分析了可转换公司债券的经济实质所在,指出可转换公司债券是一种兼有债性、股性和转换期权三重特征的复合金融衍生工具。认识可转换公司债券的经济实质是对其进行会计确认、计量和报告的前提条件,是研究可转换公司债券问题的逻辑起点。     

中国可转债市场问题研究

可转换公司债券是一种证券创新工具,它是一种根据约定可在特定时间、按特定条件转换为普通股股票的特殊公司债券,是一种衍生、复合型的证券品种.我国可转债市场发展还处于初级阶段,现在存在一些问题,但是也要看到我国可转债也存在很好的发展前景.本文通过对我国可转债市场的研究,揭示存在的问题,以引起注意并正确对待.     

中国可转债市场问题研究

可转换公司债券是一种证券创新工具，它是一种根据约定可在特定时间、按特定条件转换为普通股股票的特殊公司债券，是一种衍生、复合型的证券品种。我国可转债市场发展还处于初级阶段，现在存在一些问题．但是也要看到我国可转债也存在很好的发展前景。本通过对我国可转债市场的研究，揭示存在的问题，以引起注意并正确对待。     

中国和加拿大对公司发行可转换债券会计处理比较

可转换公司债券是一种具有债权和股权相融合的组合金融工具,一方面其给证券市场的证券需求者提供了一项可以自由选择转换为股票的权利,另一方面发行证券的公司能以更低的利息成本筹集资金,所以从2001年开始我国证券市场可转换债券发行量一年比一年增加。由于可转换债券是证券需求方和作为证券供给方上市公司互利的一种融资方式,而我国原《企业会计准则》对可转换债券的会计处理还是按照普通债券业务处理,一定程度上没有揭示可转换债券的可转换属性。所以本文以举例对我国和加拿大可转换债券的会计处理进行比较,以揭示可转换债券的可转换属性。     

可转换公司债券中的利益冲突及其平衡机制设计

如何平衡可转换公司债券中的利益冲突是可转换公司债券制度有效运行的核心和关键.本文从平衡机制设计的视角对调整可转换公司债券三方主体之间利益的法律制度进行研究.之后,从两个层面来设计可转换公司债券各主体利益平衡机制:宏观上,通过确定相应的法律原则来构建三者之间的平衡关系;微观上,在制定具体的法律规范时,强调保护一方主体利益的同时还要兼顾他方的利益.     

我国可交换公司债券案例分析

可交换公司债券作为一种复合型衍生债券,与可转换公司债券在发行要素的构成上具有相似之处,同时,可交换公司债券的特点使其具有特定优势。本文具体分析以新华保险、健康元、天士力以及歌尔声学等公司股票为标的的可交换公司债券,以探讨我国可交换公司债券的发行目的和多种优势。     

企业应善用可转换债券融资

企业发行可转换债券,最直接的意义在于可以以较低的成本筹集资金。在资本市场利率很高或企业暂时收益欠佳的情况下,企业可以以低于资本市场利率的利率发行可转换债券。这时因为,投资在购买可转换公司债券时实际是投资了一份买入期权,而债券发行公司作为期权的卖,其收益体现在可转换公司债券相对于普通公司债券较低的票面利率上。如果投资普遍看好公司拟发行的股票,期权的价格可以提高,即可转换债券的票面利率可以低于同期普通债券的利率。如果发行可转换债券的公司在获得低成本债权资金的同时,也提高了公司的资产负债比率,则在全部资金利润率高于债权资金利息率时,可以发挥财务杠杆的作用和税收抵减的效应,提高股权资本的收益率。对于直接发行股票有困难的企业,通过发行可转换可使债券持有将来成为企业股东、达到增资的目的。     

刍议我国可转换公司债券制度的完善

一、我国可转换公司债券制度的相关法律规定 《公司法》在我国，现行《公司法》将可转换公司债券纳入第五章的“公司债券”中，它规定股份有限公司、国有独资公司和两个以上的国有企业或者其他两个以上的国有投资主体投资设立的有限责任公司，为筹集生产经营资金，可以发行公司债券。立法表明，我国有两种公司形态可以发行公司债券，即股份有限公司和有限责任公司。其中上市公司经股东大会决议可以发行可转换为般票的公司债券。这说明在法律上公司可以发行一般公司债券，上市公司可以发行特殊类型的公司债券.