非居民跨境资产管理业务如何助力贸易投资便利化

本文立足于海南全面深化改革和最高水平开放试验区的战略定位，探究在海南开展非居民跨境资产管理业务对贸易投资便利化的影响。通过理论研究提出非居民跨境资产管理业务对贸易投资便利化的影响机制——跨境资管业务循环、企业生产经营循环、跨境贸易投资循环的“三个循环”体系，并借鉴全球财富管理中心和国际贸易中心的发展经验，认为海南自贸港应按照前期、中期、后期三步走的业务实施方案，高效有序地推进跨境资产管理业务，助力实现金融高水平开放。     

从投资视角看普惠资管产品的发展

2018年资管新规发布以来,资管行业“除虚胖强肌肉”,扎实推进规范化转型。随着刚兑理财产品的逐渐消失,如何发展普惠资管产品是各类资管机构面临的机遇和挑战。站在投资的视角,多资产和多策略是实现绝对收益的核心,投顾和投资管理是实现普惠资管的主要方式,资产配置能力的提升和金融科技的积极赋能是普惠资管发展的两大助力。     

立足专业化特色 融入大资管格局 努力推进保险资管产品实现高质量发展

资管新规过渡期资产管理行业改革取得了积极成效,保险资管产品逐步落实资管新规的措施,保持持续发展态势。为持续推动保险资管产品的健康发展,本文建议适度拓宽基础资产范围,持续加强投资能力建设,强化内控及风险管理,完善要素市场,增强产品流动性,加强行业自律和基础设施建设。     

拥抱权益投资

<正>有人说,如果你错过了此前的房地产投资红利,那么一定不要错过权益投资大时代的到来,尽早做好资产配置,获取时代的下一个红利。如今,资管新规正式实施已半年有余,拥抱权益投资已成为资管行业的普遍共识。银行理财、公募基金、保险等各类资管主体正在发挥专业优势,积极配置权益资产,权益市场的“群雄逐鹿时代”正式拉开帷幕。     

英国资产管理行业的发展与启示

英国是全球资产管理行业的重要发源地,其资产管理行业规模排名全球第二位。英国已建立了较为完善的资管行业监管制度,并通过不断完善产品服务,推动资管机构的有序竞争,以持续提升在全球资管行业的竞争力。发展概况英国的资产管理行业规模仅次于美国,是欧洲各国居民重要的投资产品来源地。     

推动产品净值化管理奠定资管行业转型基石

资管新规及其配套制度,构建了我国资产管理行业的规则体系。产品净值化管理作为资管新规的重要规则,是推动资管业务回归本源、有序打破资管领域刚性兑付的基石。当前,资管产品净值化转型取得初步成效,社会各界关于买者“自享收益、自担风险”的投资理念正在形成。为推动我国资管行业持续健康发展,有必要坚持资管新规基本方向,考虑宏观变量和市场承受力,继续有序推进资管产品净值化管理,顺利实现资管行业转型升级,服务于实体经济高质量发展。     

权益投资转型“困惑”

<正>各资管机构配置权益资产正面临“成长的烦恼”。银行理财增配权益资产,积极中透着谨慎;权益类公募基金期待更多差异化和理性化产品;险企在配置权益资产时,必须拆解“长钱短配”问题。资管机构的这些“困惑”需要在发展中求解。尽管各资管机构都纷纷布局权益投资,但从当下表现来看,机构配置权益资产面临的困惑着实不小。     

外资资管巨头齐呼“去中国市场掘金”

<正>在多家资管巨头的2020年全球市场展望中,中国市场均作为一个单独的投资机会被广泛讨论。近期Vanguard集团、瑞银资管、摩根资产、景顺、富兰克林邓普顿等多家全球资管巨头对于2020年投资展望也纷纷出炉。全球经济2020年究竟表现如何,成为外资资管巨头们争论的焦点。悲观者认为,未来十年,全球经济增     

保险资管聚首上海 共谋险资“出海”之道 上海市保险学会主办保险资管研讨会

低利率趋势下,资管市场“资产荒”的忧虑逐渐抬头,这也困扰着坐拥万亿可投资资产的保险行业。面对快速扩张的资产规模,持续增加的到期再投资资产,如何为这些庞大的资金找到一个理想的投资出口？保险机构的投资掌门人们正急寻良方。     

资产管理业务的国际比较研究

资产管理业务连接着融资方和投资者,兼具融资属性和投资功能,是金融市场的 重要组成部分。2012年之后,我国资管业务迎来一波快速增长浪潮。但与欧美国家相对成熟的 资产管理业务体系相比,我国的资产管理业务起步较晚,在驱动因素、主要产品、业务模式、 行业监管等方面均具有较为明显的本土特征。本文通过对中外资管业务的系统梳理和横向比 较,以期在借鉴国际经验的基础上,得出有助于完善我国资管业务规制、促进行业健康可持续 发展的建议。     

新形势下资管行业的格局和竞合

本文分析了银行理财、券商资管、基金和基金专户、期货资管、保险资管等资产管理业务的现状,探讨了我国资产管理市场的发展前景和各类机构之间的竞争合作关系.     

资管新规下PPP项目融资困境及未来路径探寻

PPP项目资金需求量大、投资回收期限长,与资管产品短期化倾向的矛盾是产生PPP融资困境的根源,造成以"明股实债"为特点的"伪PPP"项目充斥市场,加剧了"多层嵌套""刚性兑付""资金池及期限错配"等资管乱象。2018年4月出台的资管新规以防范系统性风险为核心,打破分业监管体制,引导资管产品回归信托大格局,从长期看有利于资管业正本清源,回归正常有序竞争,并间接推升PPP项目融资质量,实现投资者保护与投融资并进。但面对日益规范的PPP政策法规和资管新规的强监管态势, PPP项目融资应通过引入保险资金、推行"PPP+资产证券化"融资模式、变融资观念为投资观念,逐步将PPP项目完全置于市场竞争中,突破资管新规下PPP项目融资新困境。     

以创新支持资管行业高质量发展

自2018年4月《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(以下简称资管新规)发布以来,在金融管理部门和金融机构的共同努力下,影子银行无序扩张得到有效治理,资管业务有序转型,净值型产品占比稳步提升,资金空转现象得到有效遏制,持续助力实体经济发展。2021年是“十四五”开局之年,同时资管新规过渡期将于年底结束,资管业要把握新机遇,顺应居民财富配置需求,通过积极参与构建双循环新发展格局,在努力实现自身高质量发展的同时,更好服务实体经济。本期中,本刊组织专题,从中国外汇交易中心支持资管行业深度参与银行间市场、资管产品创新、普惠资管投资策略、科技赋能资管等角度作深入探讨,供读者参考。     

新规背景下地方法人银行资产管理业务调查

2018年4月27日,资管新规正式出台,标志着我国资管行业进入了统一监管的新时代。作为地方金融主力军的地方法人银行,由于在资金实力、系统建设、投研能力、客户培育等方面较全国性银行相对不足,资管新规出台一年来其资产管理业务转型情况如何是本文重点关注的问题。本文以湖南省地方法人银行为例,重点分析资管新政实施以来地方法人银行在流动性、投资配置、净值化转型、风控管理的发展状况,并对如何落实好资管新规提出了相关对策建议。     

保险资管“固收+”产品业绩归因分析与业务融合应用的思考

<正>一、引言保险资金负债性、偿付性的特点要求保险资管公司遵守稳健投资的原则。2013年,中国证券监督管理委员会发布了《资产管理机构开展公募证券投资基金管理业务暂行规定》（以下称《暂行规定》）,明确规定保险资管公司可以发行资管产品,承接第三方委托资金。“固收+”产品以固定收益类资产为基础,搭配股票、可转债等,使保险资管公司可以在控制风险、获得稳健收益的基础上,提高投资收益,拓展第三方市场。因此,保险资管“固收+”产品规模取得快速增长。“固收+”产品的构成较为复杂,权益仓位不高,难以通过收益直接观察不同产品间的差异。业绩归因能够较好地分析产品的收益来源,     

英国资产管理行业发展经验及启示

英国资管行业的发展经验值得我国学习和借鉴,以推动我国资管行业加快高质量发展的步伐。英国是全球资产管理行业的重要发源地,其资产管理行业规模排名全球第二位。英国已建立了较为完善的资管行业监管制度,并通过不断完善产品服务,推动资管机构的有序竞争,以持续提升在全球资管行业的竞争力。为加快我国资管行业高质量发展的步伐,有必要学习和借鉴英国资管行业的发展经验。     

外资保险资管将深刻影响资本市场

某资深保险投资界人士认为,保险资管机构增加,将导致存量保险运用资金、原有的保险资管机构面临更激烈的竞争。随着外资保险资管公司的获批开业,将近3000亿元的保险运用资金将受到影响。“对保险资产管理行业的格局将有重大影响。例如,工银安盛资管管理的规模在人民币1千亿元左右,招商信诺也有6、7百亿。这些资金原来都是委托中资保险资管公司进行投资的,现在他们不‘委外’了,要自己做了,这是最显着的影响。”某资深保险资管界人士介绍。     

泛信托时代信托业的挑战与呼唤——访国民信托有限公司董事长杨小阳

正资管牌照全面放开,政策向保险资管和证券(资管)公司倾斜。从2012年下半年至今证监会、保监会、银监会先后出台多项政策,旨在给信托公司以外的其他金融机构资产管理业务进行"松绑",各类机构资管业务相互交叉,其他资管机构可以更多地以经营信托业务的方式,开展与     

规范资管业务发展

近年来,银行理财、信托计划、证券公司资管计划、基金子公司专项资管计划、保险资管产品等各类金融机构资产管理业务快速发展,委外投资、银行系产业基金等通道类和主动管理类金融产品层出不穷且具有明显的跨市场、交叉性特征,金融混业经营的趋势显著增强.从财新周刊公布的数据看,未剔除通道类业务重复计算的情况下,截至2016年末,资管业务规模已膨胀至逾100万亿元,已经具有明显的系统重要性特征.     

跨境资本流动对商业银行流动性风险的影响——兼论对于资产价格传导机制的研究

论文构建差分GMM模型实证研究跨境资本流动对商业银行流动性风险的影响,并进一步研究跨境资本流向、结构对银行流动性风险影响,最后检验了资产价格的链式多重中介效应。结果表明：1、跨境资本流动对银行流动性风险起正向促进作用,跨境资本流动规模越大,银行流动性风险越高,并且跨境资本对中小银行流动性风险的冲击更加显著;2、流向上,跨境资本流出对银行流动性风险的影响程度要高于跨境资本流入;结构上,跨境证券投资和跨境其他投资对银行流动性风险的影响更加显著;3、资产价格中介效应方面,跨境资本流入会通过股票价格、房地产价格、股票和房地产价格联动的渠道影响银行流动性风险,并且三者的中介效应依次递减。