关于发展我国市政债券市场的思考

目前地方政府面对发行市政债券的制度性障碍，自发寻求融资渠道，而这又显现出较大的风险。本文在分析发展我国市政债券市场重要现实意义的基础上，从法律、偿债机制及风险管理等方面提出政策建议。     

我国市政债券市场发展探析

市政债券作为国际上较为普遍利用的金融工具,正被越来越多的发展中国家所关注.随着我国城市化的发展、西部大开发的进行、资本市场的深化和产业结构的调整,发行市政债券为城市建设中的公共项目融资已经势在必行.本文通过对目前我国准市政债券市场的现状进行分析,探讨了我国市政债券市场的发展思路.     

市政债券市场的发展

美国市政债券的发行历史悠久。从1812年美国纽约市首次发行市政债券以来。美国的市政债券已经有190年的历史。近年来。美国资本市场上市政债券的规模保持了快速扩张的势头。2002年共发行了4307亿美元。同比增长25．6％。创历史新高。至2002年底。美国债券市场余额达20．2万亿美元。其中。市政债券余额1．8万亿美元。占全部债券余额的9％。极大地满足了公共项目大规模、长期性、低成本资金的需求。美国市政债券是一项非常有吸引力的融资工具。它通过信用形式为地方政府筹集资金。不仅发挥了财政政策和金融政策的协同优势。而且增强了地方政府的配置职能。丰富了资本市场的交易品种。     

我国发展市政债券市场的条件和前景

改革中的财政体制和地方财政的软预算约束现状,使我国还不能发展一般责任债券;但只要收益担保债券能做到准确及时完整的项目信息披露,收益担保债券市场是可以发展的     

关于我国债券市场发展的设想

西方发达国家一般都比较重视债券市场在经济发展中的作用,以美国为例,美国有着世界上最发达的债券市场,在整个金融市场上占有份额比较大.与此同时,发展中国家对债券市场也日益重视.在此国际背景下,结合我国实际情况,研究和探讨我国债券市场发展问题非常必要.     

关于我国债券市场发展的思考

自1981年我国恢复国库券发行,从而揭开了我国证券市场新篇后,我国债券市场也随之应运而生,对促进我国经济发展起到了一定的作用,但其发展缓慢滞后,其经历曲折艰辛,随着现代企业制度的建立,我国企业的改革深入,发展我国债券市场意义重大,前景广阔。     

我国市政债券市场:箭在弦上,不得不发

本文从国外理论分析和历史考察角度来看，市政债券与城市开发易形成良性互动，认为我国经济运行态势良好以及新一轮城市大开发的启动，使市政债券发行更具有必要性和可行性，最后提出了发展我国市政债券市场的对策。     

我国可转换债券市场发展问题的探讨

可转换债券是一种金融衍生工具，它不仅能使投资者获得固定的债券利息收人，还赋予了投资者在一定的期间内把债券转换为股票的权利。在国外，可转换债券的市场已有相当的规模，但中国可转换债券市场才刚起步。笔者通过回顾中国可转换债券市场的发展历程，总结可转换债券市场发展的经验与教训，提出目前中国可转换债券市场的存在问题。     

我国商业银行应对债券市场发展的策略分析

近年来,在发展债券市场、建立多层次市场体系的政策指引下,我国债券市场规模快速增长,银行间债券市场已经成为仅次于美国债券市场的全球第二大债券现货市场.债券市场的改革与发展,势必会对银行业产生深远影响.本文在分析债券市场发展对商业银行影响的基础上,结合相关理论和实际工作经验,提出商业银行应对的策略建议.     

美国市政债券市场发展状况及经验借鉴

美国市政债券市场基本情况 美国市政债券市场(Municipal Bond Market,MBM)是美国州和地方政府融资的重要平台,也是美国债券市场的重要组成部分.市政债券的发行不仅为地方政府提供了一个非常灵活的金融工具,降低了市政建设的融资成本,也为投资者提供了良好的投资途径.     

我国债券市场发展任重道远

随着我国经济发展方式由量变向质变转化进程加快,资本市场改革开放逐步走向纵深阶段,尽快建立与国家经济发展相适应、与市场需求相吻合、具有国际竞争力的中国债券市场已成为当务之急。近年来,中国债券市场已取得了令人瞩目的成绩,但是,仍然存在一些制约我国债券市场进一步发展的问题和短板,有必要给予充分认识。     

我国债券市场的发展问题

2008年金融危机之后,亚洲各国政府更加重视债券市场的发展与规范,在此背景下,中国的债券市场取得了长足的进步,对中国经济的发展发挥了越来越重要的作用。然而,与发达市场相比,中国债券市场仍存在规模较小、结构不合理、市场监管分割等问题,进一步发展债券市场需要在制度上进行改革。本文的创新之处在于结合中国债券市场的现实问题,针对性地提出拓宽发行主体、整合监管部门、实现债券市场的互通互联等政策建议,以提高债券市场融资规模和比重,进一步发展债券市场。     

我国债券市场的发展研究

债券市场作为证券市场的一个重要组成部分,近年来在我国的发展也已经取得了很大的进步,债券市场对公司、企业的融资支持作用也越来越明显,在目前越来越受到业内关注的金融脱媒现象里,债券市场的发展就起到了很大的推动作用.因此,对债券市场的研究有着十分重要的意义和目的,我们有必要将我们研究的精力放到债券市场上来,本文着重讨论的是我国债券市场的发展问题,结合我国债券市场的发展现状的基础上,深入分析了可转换债券特征及其优越性.     

我国债券市场的发展研究

债券市场作为证券市场的一个重要组成部分,近年来在我国的发展也已经取得了很大的进步,债券市场对公司、企业的融资支持作用也越来越明显,在目前越来越受到业内关注的金融脱媒现象里,债券市场的发展就起到了很大的推动作用。因此,对债券市场的研究有着十分重要的意义和目的,我们有必要将我们研究的精力放到债券市场上来,本文着重讨论的是我国债券市场的发展问题,结合我国债券市场的发展现状的基础上,深入分析了可转换债券特征及其优越性。     

利用亚洲债券市场合作推动我国债券市场发展

一个健康、高度发展的亚洲债券市场有助于降低亚洲金融体系的脆弱性，减轻对于银行系统的过度依赖，并促进亚洲各国资产储备的多样化。在阐明上述观点的基础上，重点论述了利用亚洲债券市场合作推动我国债券市场发展的重大意义，指出利用与亚洲债券市场的合作，可以扩大我国债券市场规模，提高我国债券市场的流动性；可以丰富我国债券市场交易工具，提高市场成员抵御利率风险的能力，进而加快中国债券市场的国际化进程。     

我国债券市场的发展问题

2008年金融危机之后,亚洲各国政府更加重视债券市场的发展与规范,在此背景下,中国的债券市场取得了长足的进步,对中国经济的发展发挥了越来越重要的作用.然而,与发达市场相比,中国债券市场仍存在规模较小、结构不合理、市场监管分割等问题,进一步发展债券市场需要在制度上进行改革.本文的创新之处在于结合中国债券市场的现实问题,针对性地提出拓宽发行主体、整合监管部门、实现债券市场的互通互联等政策建议,以提高债券市场融资规模和比重,进一步发展债券市场     

我国银行间债券市场的发展

银行间债券市场是1997年6月16日正式开办的以金融机构为主要投资者的债券市场。当时商业银行部分资金违规进入股市导致股价异常波动，中国人民银行根据国务院的决定，要求商业银行全部退出交易所，同时建立银行间债券市场。应该说，我国银行间债券市场发展具有其特殊的历史背景，发展之初参与者仅局限于商业银行，目的仅在于为商业银行的现券和回购交易提供通道。     

关于我国发行市政债券问题的探讨

市政债券是城市政府依据信用原则,从社会上吸收资金来满足城市公共支出需要的一种形式,是政府公债体系的重要组成部分.市政债券作为一种较为成熟的融资工具,在发达国家的债券市场上占有举足轻重的地位,其成功运用将有助于市政建设的快速发展,从而为地方经济腾飞创造良好的基础.我国经济的发展使得地方政府对市政建设资金的需求越来越大,而以企业债券形式发行市政债券存在着种种难以回避的问题.本文在研究国内外有关文献资料的基础上,分析了美国市政债券市场的现状,从市政债券的发行主体、担保、利率、流动性、利息征税和举债规模等多角度分析了我国发行市政债券的主要障碍,并提出了相关的对策,以满足我国城市基础设施建设的庞大资金需求,推动我国资本市场的发展.     

论利用亚洲债券市场合作推动我国债券市场的发展

一个健康、高度发展的亚洲债券市场有助于降低亚洲金融体系的脆弱性,减轻对于银行系统的过度依赖,并促进亚洲各国资产储备的多样化。本文在阐明上述观点的基础上,重点论述了利用亚洲债券市场合作推动我国债券市场发展的重大意义,指出利用与亚洲债券市场的合作,可以扩大我国债券市场规模,提高我国债券市场的流动性;可以丰富我国债券市场交易工具,提高市场成员抵御利率风险的能力,进而加快中国债券市场的国际化进程。