相对财富与股票溢价之谜

Mehra和Prescott( 1 985 )提出著名的股票溢价之谜 (EquityPremiumPuzzle) :合理的相对风险规避系数 ,不能解释美国S&P5 0 0指数的收益率为什么比无风险债券的收益率高出 6个百分点。本文提出了一个基于相对财富的资产定价模型 ,其中代表性投资者的效用函数不但依赖于消费 ,还依赖于投资者的绝对财富 ,及社会平均财富。本文使用该模型 ,解释了股票溢价之谜。     

探究浙商财富增速放缓之谜

从全球富人的行业分布看，金融业（10.3％）、零售业（8.8％）、媒体娱乐业（8.6%）、服务业（7.8％）和软件与高科技业（7.35％）相对领先。这些主要提供无形商品的行业，在财富积累速度上远胜于提供硬商品的制造业。     

中国住房“财富效应”之谜:一个文献综述

近年来我国出现了住房价格快速上涨和居民消费持续下降的局面,围绕房价和消费的关系涌现了大量研究。但不论是基于全国总体时间序列数据、省际或城市面板数据,还是微观家庭数据的实证研究都出现了相互"掐架"的现象。一些观点认为我国"房价上涨促进居民消费"(即住房"财富效应"为正),还有观点认为我国"房价上涨抑制居民消费"(即住房"财富效应"为负)。本文对此进行梳理,指出这些冲突的根源所在,并支持中国住房"财富效应"为负的结论,最后对研究前景进行展望。     

财富中国

新世纪的第一个春天，人们在不同的地方、通过不同的方式，表达着对财富的向往，实现着对财富的追求，其热度一如在这春夏之交早早地就席卷了大江南北的阵阵热浪。首先是“五一”节的7天长假，成就了比去年有序得多、也繁荣得多的假日经济。对此，最能说明问题的还是铁一般的数字：在短短7天时间里，上海仅国内旅游收入一项就比去年“十一”国庆节增长了24.83％，达到了18.6亿元；北京市的数字更“吓人”──7天的旅游综合收入达到了32亿元！难怪人们管这7天的假日又叫“黄金周”，看来确实是遍地黄金，俯拾即是。虽然对处处吃紧的交通运输…     

财富论坛与中国财富

2005年5月16至18日第九届《财富》全球论坛在北京举行。这已是财富全球论坛第三次选址在中国．开幕式在人民大会堂举办。这是一场冠盖如云．众多中国高层政要，跨国公司巨头参加的盛会。     

中国通胀之谜

中国持续超额发行货币,但未引发高通货膨胀,称为“中国通胀之谜”。本文认为中国通胀之谜是由货币的“高存量和低流量”导致的,即超发的货币被投资于低效益或低流通速度的产业和部门,这部分资金的流通速度相对降低,导致中国低通胀和货币超发现象并存。本文认为这一现象具有潜在的威胁,货币当局应当慎重对待。     

中国GDP之谜

通胀并不能促进经济增长,这个问题早被奥派很多学者论证了。要是2010年人均GDP能够突破4000美元,那么2010年人均GDP比2000年增长将近4倍,也就是10年前的5倍。这10年以来,作为美元计价的人均GDP确实增长得惊人。面临这个惊人的增长,很多人都会说,人民币升值的因素,所以以美元计价的人均GDP的增长就相当有了催化剂。人民币升值因素,这是不可否认的,但是这并没有真正揭开谜底。     

新时期中国财富效应与效应财富

从理论上讲,伴随着股市房市价格上涨,资产性收益的增加,拥有这些资产的居民效应财富增加,购买力增强,消费增速加快,财富效应作为"可爱的泡沫"可以成为经济增长的新的推动力.中国的财富效应确实存在但影响力还很有限,建议采取科学扩大股市规模、加快多层次资本市场健康发展、加大宏观调控力度、提高金融体系稳健性、培育良好投资文化以减少投机性等措施,以使财富效应所带来的效应财富稳定上升和积累,成为推动中国经济可持续增长的真正动力.     

探讨财富源泉寻求财富共赢中国自己的财富论坛--"中国财富论坛2005"在京举行

本刊讯:被誉为“中国自己的财富论坛”的“中国财富论坛2005”于2005年7月29 日-31日在北京召开。“中国财富论坛”由中国社会科学院财政与贸易经济研究所主办,发现杂志社、财贸经济杂志社和北京国际交流协会联合承办。“中国财富论坛2005”从6月初筹备以来,得到了社会各界的广泛关注和支持。全国人大常委会副委员长成思危担任组委会主席。30多家主流媒体作支持单位。     

财富城堡 中国财富家族崛起 开启中国城堡时代

追溯城堡文化,回顾财富家族发展温莎古堡,是世界上现存最大的一座尚有人居住的古堡式建筑。整个城堡占地7公顷,建筑上采用了古典和现代相结合的特征,保留了传统的圆塔,古炮,城堡的中心还设有一个人造的山丘。传说5世纪时亚瑟王与他的12个圆桌骑士就曾在这里召开了著名的圆桌会议。著名戏剧大师莎士比亚也曾应女王伊丽莎白一世的邀请来到古堡,并在这里留下了著名剧作《温莎的风流娘儿们》。现在,这座历史上闻名遐迩的建筑,角色由     

中国企业的利润率之谜

有一种流传很广的观点认为．中国的企业盈利太多了，又不分红，因此企业留存利润过多；还说中国固定资产投资的快速增长不是银行贷款造成的，而是企业盈利过多造成的．世界银行报告说中国国有企业的资本回报率自1998年的2％增长到2005年的12．7％．而非国有企业在同期从7.4％上升到16％。这意味着中国工业企业2005年的平均净资产回报率超过15％．而这些数据都源自中国国家统计局，     

黄孟复解读中国财富

不能简单地把有没有财产、有多少财产当作判断人们政治上先进和落后的标准，而主要应该看他们的思想政治状况和现实表现，看他们的财产是怎么得来的以及对财产怎么支配和使用，看他们以自己的劳动对中国特色社会主义事业所做的贡献——中共十大报告。     

中国私人财富趋势

继2009年发布首份中国大陆高端私人财富市场的权威报告后,招商银行再度携手全球知名咨询公司——贝恩公司联合发布了《2011中国私人财富报告》。《2011中国私人财富报告》基于大量一手调研和严谨测算模型,对私人财富市场、高净值人士投资态度和行为特点以     

中国式财富伦理

20年前，小平同志说了一句话，“要让一部分人先富起来”。转眼间，20余年过去了，一部分人已经富了起来。可是，究竟如何看待并对待这批先富起来的人呢?     

中国之谜与中国之道

中国机遇、协商、实验的价值观极大地推动中国经济的改革开放与自主创新。中国经济三十年的高速发展,给发展中国家带来新的启示,也给发达国家的经济学与社会科学带来巨大的困惑。在人类社会从工业经济向知识经济转型的历史阶段,中国的创新与实验,会丰富人类对自身的认识,并改善现有的世界秩序。     

中国自己的财富论坛——“中国财富论坛2005”在京举行

被誉为“中国自己的财富论坛”的“中国财富论坛2005”于2005年7月29日-31日在北京召开。“中国财富论坛”由中国社会科学院财政与贸易经济研究所主办，发现杂志社、财贸经济杂志社和北京国际交流协会联合承办。“中国财富论坛2005”从6月初筹备以来，得到了社会各界的广泛关注和支持。     

探寻品牌价值的去向

中国海尔的品牌价值为786亿元,但是其市价却远远低于其品牌应具有的价值,造成中国的品牌价值差距有很多,企业对品牌的管理不到位、没有形成顾客管理意识、没有从销售走向营销以及外国知名品牌的压力都是造成差距的原因。     

中国上市公司零杠杆之谜

零杠杆现象在国内外均不罕见。本文试图通过Logit模型从债务融资限制、宏观经济环境及未来投资机会三个方面研究有悖于传统资本结构理论的零杠杆现象存在并呈现逐年增加趋势的原因,以解读中国“零杠杆之谜”。