并购对港台商业银行经营业绩的影响

本文以港台地区的15家商业银行为样本,基于股权收益率模型,对样本银行并购前后的经营业绩进行了实证分析.研究结果表明:通过并购行为并不一定能实现银行经营业绩的改善;大多数银行的经营风险在并购后都有所提高.     

银行并购微观效应分析

银行并购微观效应是指并购对交易双方及其股东所带来的影响,即银行并购能否实现对银行效率和股东价值的提升。本文在分析研究银行并购微观效应及分析方法的基础上,归纳分析了现有文献对银行并购微观效应的实证结果,并对这一结果———并购未能带来预期的、令人满意的绩效提高,从不同的角度进行了阐释分析,为人们全面认识银行并购效应进行了有益探索。     

我国商业银行并购绩效研究

文章围绕银行并购是否能够提高绩效,怎样才能提高银行绩效这两个主要问题展开研究。以我国银行并购为例,运用以DEA方法为主,以财务指数分析方法为辅,分别对政府主导型和市场主导型的相关银行并购进行案例和实证分析。并结合我国银行并购的现状有针对性的提出了相关的政策建议。     

民生银行与招商银行海外并购绩效比较与启示

2008年全球金融危机爆发后,国内的中小股份制银行也开始了海外并购的步伐,其中民生银行和招商银行就是其中的两个代表,但两者的海外并购活动却产生了截然不同的结果。运用两家银行海外并购前的自身经营情况,以及因子分析法对两家银行并购前后经营数据进行统计分析,得出招商银行海外并购效益优于民生银行海外并购效益的结论,并进一步探讨了该结论对国内中小股份制银行海外并购的启示。     

国际银行业并购的效应分析

本文以近十年来美国银行业的并购活动为研究对象，从理论和实证上对并购与规模经济、范围经济和X－效率的关系进行分析。认为在银行业存在适度规模经济范围的同时，由于和银行自身管理能力的变化使得规模经济不断扩展，从而引发了追求效率改善的银行并购浪潮；此外，经济和X－效率也对银行效率的改善也具有重要的影响。     

外资并购与目标企业效率研究:基于啤酒行业的实证分析

外资并购是外国直接投资进入中国市场的一种主要手段.随着加入WTO后,外资在中国啤酒行业掀起一波接一波的并购浪潮.以中国啤酒行业2002-2006年间28起并购为研究对象,选取124家啤酒企业的财务数据,采用DEA-Tobit两阶段回归模型,实证分析外资并购相对于国内并购对目标企业的效率的影响.结果显示:外资并购既没有提升目标企业的纯技术效率,也没有对目标企业的规模效率产生影响,而与之形成对照的是内资并购对目标企业的纯技术效率有显著的提升.     

地方政府干预下的并购效率——云投集团入主绿大地的案例分析

文章通过分析云投集团并购绿大地的案例讨论地方政府干预对并购效率的作用。首先,对案例进行了回顾。其次,分析了云投集团并购绿大地的动机,发现云投集团并购绿大地的动机符合协同理论。最后,检验了并购后的市场反应,检验结果显示在并购消息公布后,股东获得了超额报酬,这说明云投集团并购绿大地这一事件得到了市场的认可。更重要的是,地方政府干预对整个并购起到了关键的推动作用。所以得到结论:地方政府的适当干预对并购效率是有积极作用的。     

银行效率与规模相关性的主成分分析

伴随经济金融全球化而来的银行业并购和混业经营浪潮引起人们质疑中小银行的生存与发展.但是银行效率与规模相关性的实证研究表明规模并不是决定银行效率的唯一标准,银行业并购的盛行并不影响中小银行在自身运作空间和生存基石上的蓬勃发展.     

政策性银行经营效率分析

文章通过运用ROE分析方法将国内三家政策性银行的经营效率进行实证分析,并与国外政策性银行经营情况进行比较分析,提出国内政策性银行健康可持续发展的启示。     

基于超效率模型中国上市银行投资价值分析

DEA方法的CCR模型难以解决相对有效单元进一步识别的问题,而超效率模型通过重新定义生产可能集,可以对决策单元进行充分排序和评价.以中国14家上市银行为样本,运用CCR模型和超效率模型对2008年中国上市银行的经营效率进行了实证分析,从而对投资者投资中国上市银行具有较高的参考价值,在应用上更具有优势.     

我国上市公司并购绩效的经验与实证分析

本文以2003-2008年沪、深股市发生并购事件的上市公司为研究样本,采用因子分析法对中国上市公司并购事件发生前三年和并购后五年的经营业绩水平做了分析,研究结果表明:长期而言,目前我国上市公司并购是无效率的,没有实现并购双方资源整合和创造价值的效果;进一步采用多元回归模型对上市公司并购绩效的影响因素进行实证分析.实证结果表明:关联方交易使收购公司并购后长期绩效得以改善,目标公司并购前财务风险越大对收购公司并购后长期绩效有加剧恶化的作用.同时,目标公司并购前的固定资产盈利能力和主营业务水平对收购公司并购后绩效均有显著影响.     

外资并购提高我国目标公司绩效的实证分析

从微观层次出发,通过对目标公司绩效的影响进行实证分析,为跨国并购的相关理论提供经验数据上的支持.事件期(-10,10)内跨国并购对我国目标公司的股票价格没有显著的影响.但在(-2,2)这样一个短时间的事件窗内,目标公司的累积超额收益率达到3.35,在5%的置信度上显著的异于0.在并购当年样本的平均ROE比并购前一年增长了37.25%,平均EPS在并购后的第一年也大幅度提高了,两个指标上升说明外资并购比较显著地改善了我国目标公司的财务业绩.     

基于财务指标的上市公司战略并购效率的实证分析

近年来企业并购逐渐频繁,且并购规模逐渐加大。几经变化的中国市场开始了更多的以产业整合为核心、价值创造为动机的战略性并购。国内外学者对战略并购效率的研究采取的样本多数在股制改革之前,本文从2006年发生的并购事件中抽取一定量的样本,从横向并购、纵向并购和混合并购三大类出发,以财务指标为基础,采用主成分分析法构建综合评价函数对上市公司的并购效率进行实证分析。结果表明：就短期绩效而言,三者的并购绩效均不理想,短期内绩效都有所下降,但纵向并购和混合并购的绩效优于横向并购;就长期绩效而言,并购后第二年横向并购绩效果最佳;纵向并购绩效次之;混合并购绩效不但没有提升,甚至还有恶化趋势;并购后第三年纵向并购的绩效继续上升,横向并购绩效下滑。     

我国银行并购的总体构想

银行并购包括了合并和收购两层含义，其中银行合并指的是两家或两家以上的银行按照一定的法律规定及协议组成一家银行的法律行为；银行收购是指一家银行通过有偿的手段获得其他银行经营控制权的交易行为，收购更多地强调买方银行向卖方银行的赎买行为。由此可以看出，银行的合并和收购行为在经济意义上是一致的，都是将两家或两家以上银行的产权以及经营管理权控制在一个法人手上。文章就我国银行鼻购的总体柏摁进行阐述．     

银行并购风险研究综述与探讨

银行并购风险是指由于不确定因素的发生,导致银行在进行并购活动的过程中遭受损失的可能性。它的产生不仅是银行并购行为本身带来的一种可能性,而且直接与银行收益损失相联系。并购前双方决策机构(股东、管理层)的分歧;并购过程中市场环境的动态变化及银行机构自身具有的不完全可控性;并购后超大规模带来的整合经营风险都可能导致并购成本加大,甚至并购失败。一、银行并购风险的结构通过对银行并购步骤的考察,一般文献都将其分为三个阶段,即并购前的筹划阶段;并购中的实施阶段和并购后的整合阶段。所以当前对银行并购风险结构的分析也多以这…     

并购能够提高创新性么——来自高新技术产业上市公司的实证

根据组织学习理论,具备较强吸收能力的企业能够充分学习与吸收目标公司资源、提高创新效率,同时,企业财务能力显著影响并购后的创新活动。基于上述理论,针对并购行为与创新活动的关系,以2011-2015年163起高新技术产业上市公司并购事件为研究样本,采用倾向得分法进行实证检验。研究发现:并购行为会显著降低并购方随后1年的创新投入,并购完成后第2年的创新效率出现明显下降;知识储备规模越大的并购者,创新投入减少越多,创新效率越高;知识集中度通过作用于知识储备规模与并购效应关系,间接正向影响创新效率。另外,并购者负债水平越高,创新投入减少越多,高负债增长率将导致创新投入增加,两者均会显著降低创新效率。     

并购能够提高创新性么

根据组织学习理论，具备较强吸收能力的企业能够充分学习与吸收目标公司资源、提高创新效率，同时，企业财务能力显著影响并购后的创新活动。基于上述理论，针对并购行为与创新活动的关系，以2011-2015年163起高新技术产业上市公司并购事件为研究样本，采用倾向得分法进行实证检验。研究发现：并购行为会显著降低并购方随后1年的创新投入，并购完成后第2年的创新效率出现明显下降；知识储备规模越大的并购者，创新投入减少越多，创新效率越高；知识集中度通过作用于知识储备规模与并购效应关系，间接正向影响创新效率。另外，并购者负债水平越高，创新投入减少越多，高负债增长率将导致创新投入增加，两者均会显著降低创新效率。     

美国银行业并购绩效评析

90年代以来,金融业特别是银行业并购这风席卷全球,美国是其中的急先锋,美国银行间大量的合并、收购活动,使其银行总数已经由1989年的12697家减少为1999年的8562家,特别是90年代中期以后,美国矿产倒闭的银行数目急剧减少,而合并、收购案发生的数量则达到了年400－600件的峰值,仅仅过去三年,美国市场就有超过1500件并购案发生。本文拟对美国银行业并购绩效的理论和实证资料进行评析。     

股权分置改革前并购对目标公司股东收益的影响分析

本文运用比较成熟的"事件研究法",在样本选择较为严谨,尽量规避时间序列数据非平稳性的前提下对目标公司并购后的绩效情况做了实证研究。研究结果认为,股权分置改革前并购会给目标公司的股东收益带来正面的影响。同时也希望本文能够对于进一步研究股权分置改革这一制度因素对市场效率的影响起到一定的比较借鉴作用。     

我国商业银行效率影响因素的实证研究

本文主要以我国16家上市商业银行为样本进行实证研究,先利用DEA方法测度出16家上市商业银行的综合效率,进而分析银行资产占比、不良贷款率、存贷款比率、中间业务收入占比,以及商业银行核心资本充足率对银行效率的影响,从而为提高我国商业银行效率提供参考.