浅析我国证券公司内部治理机制的现状

我国证券公司的发展有其特殊的制度背景，是在计划经济向市场经济过渡的过程中建立和发展起来的。本文探讨了公司治理概念、证券公司治理的特殊性和治理机制，研究了我国证券公司治理内部机制的现状，本文的研究希望能对改善我国证券公司治理机制起到一定参考作用。     

我国证券公司法人治理结构缺陷及其制度改革

法人治理结构是我国证券公司建立现代企业制度的组织建构目标和经营管理基础,同时也是我国证券公司规范运行的基石和证券市场健康持续发展的重要制度保障。本文在全面分析我国证券公司法人治理结构缺陷特征的基础上,运用企业治理结构理论和比较研究的方法系统地解析造成我国证券公司法人治理结构缺陷的原因,并据此进一步地提出完善我国证券公司法人治理结构的制度改革。     

我国证券公司股本结构的评析与优化

长期以来 ,由于独特的组建背景 ,我国证券公司的公司治理结构与国外先进的证券公司治理结构之间存在着很大差距 ,独特的股权结构就是其显著表现之一 ,证券公司股权结构的差异性在一定程度上制约了公司的内部制度建设以及公司的经营绩效 ,降低了公司的竞争力。本文在深入分析我国证券公司的股权特征基础上 ,进一步探讨了优化股权结构的可行性措施 ,以期对改善证券公司的法人治理结构效率 ,促使证券公司提高经营绩效有所裨益。     

我国证券公司股权结构与治理缺陷

证券公司在我国的企业制度中具有相当的独特性，这赋予其在经济和社会发展中有着大于一般企业的功能和目标。目前证券公司的内部治理和外部治理中都存在着令人担忧的隐患，而这些治理缺陷的根本还在于证券公司的股权结构不尽合理。在目前国内证券公司积极发展外部融资的过程中，股权结构和治理矛盾不应该被忽视。     

国内券商面临的困境及其出路

随着我国证券市场持续低迷,国内证券业已连续两年出现整体亏损,证券公司就整体而言在技术上已经破产,由此产生的金融风险和社会危害也与日俱增.证券公司大面积亏损的原因是多方面的,既有证券公司治理结构不完善、内控机制不健全、严重违规违法经营等内部原因,又有证券市场制度性、结构性和功能性缺陷,上市公司质量普遍不高导致证券市场缺乏具备投资价值的品种,政府监管失效、监管滞后,国有体制落后等诸多外部原因.证券公司的出路在于改革和创新,实行"强化退出、分类监管、扶优限劣"的政策,建立问题券商关闭、托管等强制退出的机制,通过重新洗牌,使证券业走出困境.     

我国证券公司并购与整合的必要性和对策分析

兼并、收购与整合不仅是我国证券公司发展壮大的需要,更是我国证券公司生存的需要。本文首先分析了我国证券公司发展的特点和发展现状,总结了我国证券公司并购与整合的必要性,并提出了相应的措施与对策。     

证券机构同业兼并 重振业务新契机

<正> 随着社会主义市场经济发展经济战略的实施和股份制经济发展,以直接融资为主要特征的证券市场也逐步形成并迅速壮大.与此相适应,近几年来,全国各地证券经营机构快速发展,除了全国性大型证券公司外,各省、区以及大中城市均开办了具有独立法人资格的证券公司,各类金融机构开办了附属性的证券营业网点.目前,全国证券行业内,以证券公司为主体、以其它层次的证券经营机构、交易网点配套的网络已经形成.我国现有的各级各类证券公司,大致可以分成如下几种类型:a、全国性的证券公司.由国有商业银行创办,有各级分支机构,业务功能健全,业务范围遍及全国及境外.b、各省、区和大中城市证券公司,由地方有关部门创办.以当地业务为主,颇受当地保护.c、由金融机构独资兴办的证券公司,可以凭借原有的客源、网络和业务机制及资金背景开展业务.d、股份制形式的证券公司,由大的财团或集团公司创办,业务拓展具有灵活性.以上几类证券机构均具有独立的法人资格,同时具备有价证券承销、交易和相关业务发展的功能.根据国际惯例,并从我国近几年证券业发展经验看,发展良好的证券公司应具备如下几项业务:     

WTO后过渡期:完善证券公司治理结构的新思维

证券公司是金融业的重要组成部分,在市场经济中发挥着筹资、资产定价、资源配置、企业转制等基本经济功能.目前,完善证券公司的法人治理结构十分重要.为此要实施股权多元化;实施证券公司集团化经营战略;引入国际通行的独立董事制度;加大金融创新力度,完善治理结构.     

国泰君安：持续完善闭环机制，提升董事会监督效能

充分发挥上市证券公司的独特优势,持续优化董事会结构,做实专委会职能国泰君安证券股份有限公司（以下简称“国泰君安”）充分发挥上市证券公司的独特优势,持续优化董事会结构,做实专委会职能,以“增强议事决策能力、注重落实执行效果、突出考核评价作用”为导向,不断加强董事会建设,形成“决策—执行—评价”闭环治理机制,充分发挥董事会监督作用,有效提升公司治理效能,进一步激发企业内生动力和发展活力。     

企业激励约束机制研究

随着我国经济的高速增长,企业规模的不断膨胀,我国企业面临着如何进一步增强竞争力的问题.我国企业普遍存在着公司治理机构不够完善的状况,激励约束机制是企业治理中一个极其重要的环节.目前,越来越多的学者发现了我国企业中存在激励约束机制不合理的问题.基于此,本文做如下研究.     

我国证券公司上市的途径和方式

随着我国证券市场的逐渐规范和发展,中国证券市场已经出现了一批经营稳健、管理规范、业绩优良并且独具规模的证券公司,已经具备了上市的条件.证券公司的上市,将不仅仅拓宽证券公司的融资果道,而且,这是证券市场运行到一定阶段的必然产物.因此对于证券公司来说选择一种适合自己的上市途径是当前亟待解决的问题.     

国泰君安：持续完善闭环机制，提升董事会监督效能

<正>充分发挥上市证券公司的独特优势，持续优化董事会结构，做实专委会职能国泰君安证券股份有限公司（以下简称“国泰君安”）充分发挥上市证券公司的独特优势，持续优化董事会结构，做实专委会职能，以“增强议事决策能力、注重落实执行效果、突出考核评价作用”为导向，不断加强董事会建设，形成“决策—执行—评价”闭环治理机制，充分发挥董事会监督作用，有效提升公司治理效能，进一步激发企业内生动力和发展活力。     

降低我国证券公司退出壁垒的对策分析

本文以产业组织理论为指导,分析了我国陷入经营危机的证券公司的退出壁垒及其存在的主要问题,并提出降低证券公司退出壁垒的对策.     

投资者适当性的法律定位和制度构想

本文指出我国投资者适当性的法律定位常见的错位表现,认为我国应将投资者适当性制度确定为证券公司的一项法定义务。并提出我国投资者适当性的制度构想:包括对适当性义务范围的规定,对投资者和证券产品进行合理的分类,明确证券公司在适当匹配方面的义务和民事责任,最后要构建多元化纠纷解决机制。     

西方证券公司风险管理的体制特点及启示

证券公司如何建立有效的风险管理和风险防范体制,已成为我国证券市场健康持续发展必须研究解决的一个关键问题。本文着重分析西方证券公司管理体制、一般做法、基本特点,从中寻求对我国证券公司发展的借鉴意义。一、西方证券公司的风险管理体制证券公司经营是一种风险经营,具有高风险、高收益的特征。因此,证券公司为了取得高收益,必须建立相应的风险管理体制。西方证券公司的风险管理体制基本上由三大支柱构成：1．风险管理组织体系。现代西方证券公司因其业务的侧重点不同而具有不同的风险管理组织体系,但其基本架构都是一样的,一…     

过桥贷款融资有利于推动券商承销和并购业务的开展

2004年1月31日,国务院发布的《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》提出,"制定证券公司收购兼并和证券承销业务贷款的审核标准,在健全风险控制机制的前提下,为证券公司使用贷款融通资金创造有利条件",这为证券公司收购兼并和证券承销利用贷款融资奠定了明确的政策基调,营造了有利的政策氛围。本文拟对过桥贷款及其在证券承销和并购业务中的使用做一番探讨,以期推动证券公司承销和并购业务的拓展。     

混合所有制改革下的国有企业治理机制问题研究

国有企业作为我国经济结构的中坚力量,对我国经济的发展具有重要的影响作用,十八届三中全会以来,新一轮国企改革拉开序幕,深化国有企业改革、不断优化和完善国有企业治理结构成为当前政府的重要工作之一。因此,对于国有企业来说,如何利用混合所有制改革机遇,实现新的发展突破成为国有企业重点关注的问题。本文通过对混合所有制改革背景下国有企业治理问题进行研究,从进一步完善国有改制企业的产权结构、培育职业经理和职工参与公司治理机制、完善国有资产监督管理及争议司法处理机制3个方面提出了完善国有企业治理机制的具体对策,希望能够为我国国企治理结构的优化和完善提供参考和借鉴。     

渠道投机治理机制研究新进展评介

渠道投机及其治理作为影响渠道健康运行和渠道绩效的关键因素,引起了营销学界和实务界的广泛关注。本文对国外渠道投机治理的最新研究成果进行了梳理,首先介绍了不同类型的渠道投机治理机制;然后分别论述了渠道投机治理机制选择的互补观和替代观之间的联系和区别;接着对渠道投机治理机制选择的制度观和情境观进行了比较和总结;最后论述了对我国渠道投机治理研究的启示,并对我国的未来研究进行了展望。     

上市公司控制权私利监管措施分析

随着我国资本市场的迅速发展,上市公司控制权私利监管成了我国公司治理研究的焦点之一。本文从培育我国上市公司控制权市场,构建公司股权制衡治理机制,加强中小股东的保护,完善上市公司信息披露等四个方面就上市公司控制权私利监管措施进行了探讨。     

我国证券公司经纪业务分析及其发展对策

证券经纪业务是我国证券公司最主要的利润来源。但是，自2001年下半年以来，由于证券市场发生了一系列重大变化，致使证券公司的经纪业务普遍滑坡，公司间的业务竞争空前激烈，利润急剧减少，有些证券公司甚至巳经到了入不敷出的亏损境地。本文分析了我国证券公司经纪业务的现状，对其未来发展趋势进行了判断，并提出了相关的发展战略对策。