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<正>2023年,不同国家的基本面情况差异是导致其汇率走势差异的基础,与此同时,2023年市场对于名义利率、利差的敏感度相对更高,亦对主要货币走势造成重要影响。纵观2023年的全球外汇市场,在整体波动性偏低和美元总体震荡的大背景下,主要货币对美元整体呈现分化格局。不同国家的基本面情况差异是导致其汇率走势差异的基础,与此同时,推动2023年主要币种走势的一个重要逻辑在于套息交易。套息策略即买入并持有货币篮子中短期利率最高的一个或多个货币,卖出利率最低的一个或多个货币。2023年,在套息、价值和趋势这三个主要的外汇交易策略中, 相似文献
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外汇储备结构管理中面临着各种风险,如何通过币种构成的调整来缓解美元贬值的汇率风险,是我国外汇储备结构管理中亟待解决的问题。本为通过我国外汇储备风险的分析,结合资产组合理论,对影响储备币种结构的因素进行系统分析。并提出当前合理的储备币种结构应减持美元,增持欧元,并逐步使人民币国际化。 相似文献
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某企业借日元200亿元,期限20年,即2000年9月1日至2020年9月1日,利率为2.5%,每半年支付一次利息,2005年9月1日开始等额偿还本金。由于企业收汇为美元,与债务币种不匹配,日元升值将为企业带来无限汇率风险。方案一:普通货币掉期,方案二:欧式敲出货币掉期。[编者按] 相似文献
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2007年下半年,金融市场动荡不安,美元越跌越急,就像扶不起的阿斗。一些央行为之失望,减持美元储备、保全资产成为他们不约而同的行为。然而数字显示全球美元储备的绝对额并未因此而下跌,其是否真的在减少仍存悬疑。答案还未得到证实前,投资者的心理预期推动美元持续走低。有人预测随着市场行情的恶化,美元可能将从有序下跌变成失控性暴跌。美元走势是否将愈跌愈烈?亚洲金融市场能否承受住美元下跌、本币升值的压力?美元疲软是否正在向亚洲金融市场转移风险?然而对于投机者而言,有风险就有机会,在对美联储连续降息的预期和美元疲软不振的走势下,用美元融资进行套利不失为理想的选择,美元能否取代日元成为市场套利交易融资的新秀?日元凭借套利交易平仓,投资者转换融资货币币种的情况下,能否借助美元疲软扭转其长期下跌走势?2008年国际汇市会发生怎样的变化?一系列的悬疑等待求证。 相似文献
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外汇储备币种结构配置不合理使我国外汇储备面临汇率风险、流动性风险以及资产贬值等一系列问题。在美元不断升值,欧元和日元持续疲软的背景下,如何优化我国外汇储备的币种结构成为亟待解决的问题。外汇储备可以分为交易型外汇储备和配置型外汇储备,交易型外汇储备主要受到风险和收益因素影响;配置型外汇储备主要受到对外贸易结构、外债结构、外商直接投资来源结构和汇率制度安排等因素影响。文章基于因素分析法首先从各影响因素出发,分别测算最优的交易型外汇储备和最优的配置型外汇储备的币种结构,然后从外汇储备需求的角度考虑这些因素在外汇储备中的权重,从而确定出我国外汇储备最优币种结构,以纠正我国目前外汇储备币种配置不合理的问题。 相似文献
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<正>国内外学者取得的关于外汇储备币种结构安排上的共识有:根据该国对外贸易结构的需要和金融支付来选择外汇储备的货币结构;根据该国债务币种结构选择外汇储备币种结构;该国用于干预外汇之间市场所需的货币应该与货币储备结构保持一致;该国货币储备结构应该保持多样化;继续增加有升值潜力的外汇储备币种,减少因汇率波动幅度大的货币币种持有量;可以依据该国贸易用汇结构债务币种 相似文献
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企业的问题:某企业有日元债务200亿,期限20年,自2000年9月1日至2020年9月1日;利率为2.5%,每半年支付一次利息,2005年9月1日开始等额偿还本金。由于收汇为美元,与债务币种不匹配,日元升值将为企业带来无限汇率风险,企业怎么办?[编者按] 相似文献
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中国作为最大的外汇储备持有国,大量外汇配置于美国国债市场,在短期内频繁进行买卖操作并不断增持,这些投资行为背后的动因值得探究。本文从资产组合理论出发,结合外汇储备币种选择的研究结果,通过实证分析发现:中国对美国国债的投资行为存在显著的历史惯性特征,且该因素起着主导作用;在中国对外贸易活动中,结算币种的选择也会显著影响对美国国债的投资;美元资产的基准收益率会显著影响外汇储备中对美国国债的配置;而人民币汇率的长期变化趋势和货币当局对人民币汇率干预动机对美国国债的投资行为没有相对稳健的解释力。 相似文献
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企业的问题:某企业有日元债务200亿,期限为20年,即2000年9月1日至2020年9月1日,利率为2.5%,每半年支付一次利息,2005年9月1日开始等额偿还本金。由于收汇为美元,与债务币种不匹配,日元升值将为企业带来无限汇率风险,企业怎么办?[编者按] 相似文献
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企业的问题:某企业有日元债务200亿,期限20年,即2000年9月1日至2020年9月1日,利率为2.5%,每半年支付二1次利息,2005年9月1日开始等额偿还本金。由于收汇为美元,与债务币种不匹配,日元升值将为企业带来无限汇率风险,企业怎么办?[编者按] 相似文献
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●全球金融危机使美国政府的财政赤字与公共债务进一步急剧攀升,这是美国主权债务风险扩大的直接原因。美国债务经济形成的深层次原因是,美元在现行国际货币体系中的主导地位以及当前全球实体经济结构失衡背景下的美国贸易逆差。●尽管美国债务负担能力比率可能继续上升,但由于美国仍具有债务改善能力、美元的储备货币地位使投资者对美国国债青睐有加,我们暂时不必为美国爆发主权债务危机的可能性而过度担忧,但仍要密切关注美国财政政策走向及相关经济金融风险。●中国作为美国的最大债权国,长期持有大量美国国债面临着违约、汇率、利率等多重风险。但减持美国国债、增持日本国债和欧元区国债同样也面临更多不安全因素制约,使中国持有美国国债进有风险,退有局限,处于进退两难境地。●针对中国目前外汇储备中美元资产特别是美国国债占比过高的情况,一是应通过外储投资多元化和实物化分散风险、提高收益;二是应降低外储增速以缓解压力。中资银行谨慎应对美国国债的风险,并针对美元资产提前做好风险管理和应急预案。 相似文献
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当前,国际市场主流投资情绪已经由金融危机时期的风险厌恶型向正常经济增长年代的风险偏好型转变。经济增长和贸易差额的不平衡大致决定了加息步伐和汇率变化的走势,而各国"当务之急"的偏倚也使得各国汇率主导因素有所差异。以下,本文将参考八个维度分析框架和不同币种的经验规则,利用主导因素排序法,对美元、欧元、日元和人民币四种货币汇率未来走势作出初步判断。 相似文献
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人民币对“一篮子货币”汇率的波动——非线性Fourier函数分析 总被引:2,自引:0,他引:2
本文采用非线性Fourier函数方法分析了2005年7月份以来,人民币对美元及非美元货币(欧元、日元)汇率之间的关系。协整检验分析结果显示,人民币对美元、欧元、日元汇率与物价水平之间存在协整关系,且具有非线性特征;向量误差修正模型分析结果显示,短期内人民币对欧元、日元汇率向长期均衡汇率调整值大于人民币对美元汇率的调整值,且人民币对美元、欧元汇率的短期调整具有非线性波动特征;脉冲响应函数分析结果显示,中国物价水平升高,推动了人民币对美元、日元升值,但减缓了人民币对欧元升值。 相似文献