平安：“疯狂”中的理性

1月21日,平安董事会通过再融资议案:拟申请增发不超过12亿股A股股票和不超过412亿元分离交易可转债。如果按照增发价70元/股计算,此次再融资规模达到1252亿元。而此前A股市场最大规模融资是中国石油668亿元和中国神华665.8亿元IPO,平安此次融资规模相当于以上两者之和。     

资金分流初现“跷跷板效应”

保利地产通过增发 A 股议案本刊讯(记者梁学斌)近日获悉,在保利地产(600048)日前召开的股东大会上,公司增发不超过3.5亿股 A 股的提案获得高票通过。据了解,该提案计划募集资金50亿至70亿元。     

经营之道：大规模证券融资 全方位内控管理——访大秦铁路股份有限公司总会计师李琳

大秦铁路股份有限公司于2004年开始股份制改革试点工作,同年10月26日,大秦公司发起设立．注册资本9946亿元;2006年8月1日,大秦公司首次公开发行303亿股A股股票,一次性从证券市场融资150亿元,为中国证券市场注入了具有铁路概念的大盘绩优蓝筹股．     

上市公司为何热衷于定向增发

自2006年5月6日中国证监会发布《上市公司证券发行管理办法》以来，采取定向增发股票的上市公司急剧增加。据2006年8月5日《上海证券报》报道：截至7月31日，沪深市场共有114家公司公布定向增发计划，总增发股份为280.61亿股，募集资金总规模为142083亿元。笔者根据方正证券网提供的资料计算，2003～2005年的再融资额总和为1096.77亿元。而目前上市公司公布的定向增发所要募集的资金总额比过去三年再融资的总和还多30％。     

保利地产：穗军北伐 强取中原

股票代码:600048最新融资:8月1日,以55.48元/股的价格增发了1.26亿股股票,筹集了近70亿元。目前市值:保利地产中报显示:该公司总资产211.39亿元人民币。战略布局:保利地产在京广线上的顺利扩张,并启用了以包头为起点的二三线城市横断配合战略,两笔挥就的大"十字",预示着该集团军对中国重要战区布控已然完成。不经意间,保利以实干高效的军事化作风一跃成为中国地产蓝筹股品牌。     

武钢股份定向增发和TCL集团换股合并的思考

2003年11月18日，武钢股份董事会公告，公司拟增发不超过30亿股，其中向武汉钢铁(集团)公司定向增发12亿股国有法人股，向社会公众发行的社会公众股数量不超过8亿股，募集资金总额不超过90亿元。2003年9月29日，TCL集团与TCL通讯签署《合并协议》，约定根据《公司法》的规定，以吸收合并方式合并TCL通讯。武钢股份定向增发和TCL换股合并，可谓我国购并的典型案例，使我国资本市场掀起了一次购并热潮，也引起了笔者的几点思考。     

国阳公司 打造“阳优”品牌

山西国阳新能股份有限公司由阳煤集团的优质资产组建而成。1999年12月，经山西省人民政府批准设立，注册资本3．31亿元。2003年8月6日，在上海证券交易所成功上市，融资12．3亿元，股权分置改革顺利完成。2006年荣获“中国A股公司投资者关系管理50强”称号，位列中国上市公司百强第7名，在资本市场声誉雀起。     

招商地产撤销50亿定向增发方案

5月13日,招商局地产股份有限公司公告称,由于受经济环境和政策变化影响,公司股价连续大幅下挫且两度跌破增发价格,因此拟撤销募资规模达50亿元的非公开发行股票方案。由此,招商地产也成为近期首个主动终止定向增发的A股地产上市公司。     

武钢股份定向增发和TCL集团换股合并的思考

2003年11月18日,武钢股份董事会公告,公司拟增发不超过30亿股,其中向武汉钢铁(集团)公司定向增发12亿股国有法人股,向社会公众发行的社会公众股数量不超过8亿股,募集资金总额不超过90亿元。2003年9月29日,TCL集团与TCL通讯签署《合并协议》,约定根据《公司法》的规定,以吸收合并方式合并TCL通讯。武钢股份定向增发和TCL换股合并,可谓我国购并的典型案例,使我国资本市场掀起了一次购并热潮,也引起了笔者的几点思考。     

南方香江：股权持续认购欲晋身一线

股票代码:600162融资动向:6月4日,香江控股公布定向增发议案,发行新港14334万股,集资额14.8亿元。中期业绩:据8月16日香江控股发布2007年中期业绩报告显示,公司实现主营业务收入60,587,690.40元,营业利润3,890,652.94元,实现净利润1,381,508.50元。战略布局:集团短期发展目标是以住宅和商贸地产项目的开发为主营,每年新增100万平方米以上的土地储备,及新增3个以上的住宅项目;5年内销售额超百亿元,在商贸和住宅地产稳步发展的基础上,适当介入旅游地产和工业地产开发。     

江苏大全新能源在美国公开市场成功增发

5年21日．江苏大全新能源有限公司在美国公开市场成功增发200万股美国存托凭证,获得融资净额折合人民币约3．5亿元。 大全新能源公司是中国领先的多晶硅和硅片制造商,主要从事高质量太阳能光伏多晶硅和硅片的制造和销售,2010年在美国纽交所挂牌上市。此次增发所募集到的资金将用于新疆多晶硅扩建项目、冷氢化技术升级项目,以及其他常规业务用途。     

富力地产：赢在张驰有度

股票代码:2777·HK融资动向:计划回归 A 股上市,有望年内完成,根据集团早前发出的通告,这次发行 A 股预计发行不超过4.5亿股。按照8月31日交易价格计算,A 股融资额将达140亿元左右。目前市值:截至2007年9月10曰富力地产(2777.HK),总市值超过1000亿元人民币。战略布局:以广州为大本营,全国一盘棋,在北京、天津、西安、重庆、昆山、惠州、沈阳、上海等城市都已排兵布阵。     

股民口袋钱天天在蒸发 上半年人均亏3.5万元

A股市场一蹶不振,股民口袋里的钱天天在蒸发。记者统计发现,继去年6000万股民人均亏损4万元之后,截至今年上半年,平均每名股民亏损了3.5万元。7～8月,扣除一级市场的增发和IPO之外,股市市值损失1.68万亿元,按中登公司统计目前A股约有1.67亿个账户算,等于每个账户在这两个月再亏损1.01万元。今年全球A股独跌     

官司

中铁A股冻结资金超3万亿元；浦发增发上限降至8亿股；招商银行25亿限售股上市；外资银行首获国债承销权；首家俄罗斯银行进入中国。     

一笔过桥贷款的风险分析及启示

ABC股份有限公司是以生产、加工、销售服装等纺织品为主业的上市公司。2004年6月公司召开股东大会,通过了公司增发不超过2000万股A股的议案,拟募集资金不超过人民币5．5亿元(含发行费用)。募集资金将投资设备更新以增加生产能力。该公司以“过桥贷款”形式向某商业银行申请2．5亿元的贷款。在考察了该公司的经济状况及保荐人的意见后,基于过桥贷款的风险很小,该行向其发放了2．5亿元贷款。未曾料2005年1月,证     

吞金兽 京东方

7月24日,京东方A(000725.SZ)推出了一份非公开发行预案。这次非公开发行股票,京东方拟募资净额不超过460亿元,发行底价为2.10元/股。消息一出,市场哗然——这已经是京东方上市以来第五次定向增发募资了。从上市到现在,京东方到底进行了怎样的大规模融资,又用这些资金创造了多少利润,给股东分了多少"真金白银"?《英才》记者就来梳理一下这些年京东方的融资。     

我国上市公司的股权融资绩效

我国上市公司通过股权融资获取了大量资金(1991-2001年我国A股市场共筹资6044．87亿元，近年首发融资额所占比例在55％左右，配股和增发融资额所占比例高达45％左右。详见表1)。“上市公司”是企业老总们引以自豪的桂冠，被喻为我国企业的精英。然而，上市公司是否负责任地运用社会“奉献”给他们的宝贵社会资源?国外企业的融资次序一般先使用内部融资(即留存收益)，其次是债务融资，最后才是股权融资。我国上市公司没有分红派息的压力，大多数股东对企业管理层的约束力弱化，     

太保扩张提速，拟在港设资产管理机构

中国太保集团拟在香港设立一家资产管理机构,注册资本为3500万港元,由太保100％出资设立。成立后的香港资产管理公司在获得香港证监会颁发的资产管理牌照后,太保集团将可以在境外进行股票、基金和债券等组合投资。此外,太保集团董事会还审议通过了向太保寿险和产险两子公司分别增资60亿元和28亿元的议案,此次太保产险拟增发股份14亿股,增资价格为每股2元,增资完成后,股份总数为40．88亿股。太保寿险拟增发股份12亿股,增资价格为每股5元,增资完成后,股份总数为35亿股。     

券商“黑天鹅”

对于靠资金面推动而来的这轮牛市而言是致命的,至少是触碰敏感神经的。1月19日,红火的A股行情在毫无征兆的情况下陡然掉头。两天前,证监会通报了对45家券商融资类业务的现场检查结果,12家券商因在融资融券业务存在违规行为被点名。受此影响,1月19日券商股全线跌停。当日,券商股融资买入额为38.65亿元,融资卖出额为100.86亿元,净卖出额为62.21亿元;融券余量为2097.79万股,融券净卖出量35.82万股。     

2013年高级会计师全国统一考试高级会计实务模拟试题

案例分析题一 【资料】某特种钢股份有限公司为A股上市公司，2011年为调整产品结构。公司拟分两阶段投资建设某特种钢生产线，以填补国内空白。该项目第一期计划投资额为20亿元，第二期计划投资额为18亿元．公司制定了发行分离交易可转换公司债券的融资计划。