基于MCMC算法的时变Copula-GARCH-t模型参数估计及应用

本文假设单变量时序的新息服从标准的学生t分布,提出多元时变Copula-GARCH-t模型,利用蒙特卡洛马尔科夫链(MCMC)算法对模型参数进行贝叶斯统计推断,给出了多个资产组合风险VaR和CVaR的度量方法,并基于风险最小化原则确立了最佳的资产配置模型。实证分析表明,MCMC方法优于经典的IFM方法,能够充分捕捉到中美股市的时变相依结构及相关系数和尾部指数的动态特征。     

微观金融市场中逆向选择成本的估计模型

微观金融市场中的买入一卖出差价可以分割为定单处理成本、存货控制成本和逆向选择成本(信息不对称成本)三种成本因素，本文将重点分析其中的逆向选择成本估计模型。在对流行的五种估计逆向选择成本的模型分别进行描述之后，同时对这五种逆向选择成本的估计模型进行了简单的评论。     

交互效应面板模型的EM算法和MCMC算法

交互效应面板模型是目前计量经济学前沿研究的热点,有着广阔的应用空间。但是对很多应用者而言,模型内的参数估计是一个非常棘手的问题。通常的Newton-Raphson算法在优化似然函数的过程中,常常会出现优化失败的情况。本文依据EM算法和MCMC算法理论,为应用研究者提供了一套获得参数估计值的流程。计算机上的试验证实两种估计方法都非常稳健可靠,并在很多情况下,差异不是很大。     

基于熵模型对企业组织结构有序度分析

在21世纪管理的量化更加困难的前提下,文章从热力学中熵的相关概念入手,以熵理论为基础,分析了组织结构对组织内部信息流的影响,从信息流的时效性和准确度两方面构建了组织结构的有序度评价模型,通过有序度评价模型更好的获得对组织现有状态的量化分析,为将来组织的发展和变革提供了数据支持和理论指导。     

非参数空间滞后模型的贝叶斯估计

本文采用Bayes方法对非参数空间滞后模型进行全面分析,包括参数的估计以及用自由节点样条来拟合未知联系函数。所建议的Bayes方法通过逆跳Markov chain Monte carlo算法（RJMCMC）来实现。在进行贝叶斯分析时,对样条系数与误差方差选取共轭的正态—逆伽玛先验分布,进而获得其他未知量的边际后验分布;另外,文章还设计了一个简单但一般的随机游动Metropolis抽样器,以方便从空间权重因子的条件后验分布中进行抽样。最后应用所建议的方法进行数值模拟。     

基于结构熵模型的资产评估项目组织结构有序度评价

资产评估项目小组是为了完成特定的评估项目，由资产评估机构抽调一部分人员基于业务流程和信息流，通过分工与协调组织起来的有机集合体。项目小组组织结构的优劣关系到评估活动的顺利开展，是影响评估质量的重要因素。本文拟从信息流的角度评价资产评估项目小组组织结构的优劣。由于混乱与有序是同一事物的两种状态的不同描述方法，本文用熵——系统混乱程度的度量来衡量系统组织结构的有序度。     

组织系统结构有序度分析及测度

首先说明了信息的度量方法以及信息空间的概念。在此基础上,探讨了一个组织进行信息协调与控制的信息扩散结构类型;并参考系统结构有序度的概念对一个组织的信息结构进行了定量分析。最后选取两种典型的组织结构对其信息扩散结构及系统结构有序度,进行了定性分析和定量计算,得出了相关的结论。     

CKLS-JUMP过程驱动的利率动态模型:理论估计与实证模拟

利率期限结构动态模式研究已经成为现代金融领域的一个研究热点,而跳跃扩散过程已经成为模拟存贷款利率最为有效的动态模型。本文主要以商业银行存贷款利率为对象,研究分析利率期限结构的动态变化过程。首先基于存贷款利率的变化特征,建立利率的CKLS-JUMP跳跃扩散模型;其次,运用马尔科夫链蒙特卡罗模拟方法(MCMC)对其参数进行理论估计;最后,以我国商业银行五年期存贷款利率为例进行实证模拟。研究结论认为:CKLS-JUMP模型更加符合我国存贷款利率动态行为;同时MCMC方法比传统估计方法更加准确。     

一个估计DSGE模型脉冲响应函数的方法

本文获得国家自然基金“具有Markov体制转换的动态因子模型建模方法及其应用研究”(71271142)、天津财经大学研究生科研资助计划“DSGE模型的估计方法研究——基于动态因子模型的视角”(2014TCB04)的资助。     

中国CGE模型：基本结构及有关应用问题（下）

（５）市场结清。在一般均衡条件下,商品和要素的最优供给、最优需求必须达到平衡。 ①商品市场结清。模型假设商品市场要结清。因此,国产品、进口品的供给和需求必须相等。方程（Ｅ５．１）、（Ｅ５．２）分别给出了非流通国产品、进口品的市场结清方程相应的增长率方程。 其中：ｘｉ（Ｄ）、ｘｉ（Ｄ）分别为商品 ｉ的国内供给、进口供给; Ｓｉｊ（１Ｄ）、Ｓｉｊ（２Ｄ）、Ｓｉ（３Ｄ）、Ｓｉ（Ｅ）、Ｓｉ（５Ｄ）分别为国产品ｉ的总销售Ｖｉ（Ｄ）中的中间生产购买、投资购买、消费品、出口和政府购买的相对份额; ｄｅｌｘｉ（６Ｄ…     

基于因子分析法的物流供应商选择模型研究

为了解决在B2C交易实现过程中,由于物流配送供应商的选择不当,而出现配送周期长、费用高、退货退款率增加等问题,本文利用因子分析法探索选择物流配送供应商的合理方法,运用便捷有效的方法帮助电商选择适合自己的物流配送供应商。     

单因子利率期限结构模型的广义矩估计及对中国货币市场的实证检验

本文在多个著名的单因子利率模型的基础上，提出了一个新的一般模型，其漂移项涵盖了线性和非线性两种形式。并用广义矩方法进行参数估计，在多种指标的比较下得到了一个较好模型。此模型的漂移项为非线性形式，具有显著的均值回复效应，且利率波动对利率水平极为敏感。     

基于定数截尾样本的指数分布的环境因子估计

讨论了定数截尾样本下,指数分布环境因子的极大似然估计和区间估计,为研究估计的精度,运用随机模拟方法,对环境因子的置信区间的精度进行了讨论。     

带未知异方差广义空间模型的有效估计

空间单元大小以及其它的经济特征上的差异,常常会导致空间异方差问题。本文给出了广义空间模型异方差问题的三种不同估计方法。第一种方法是将异方差形式参数化,来克服自由度的不足,使用ML估计进行实现。而针对异方差形式未知时,分别采用了基于2SLS的迭代GMM估计和更加直接的MCMC抽样方法加以解决,特别是MCMC方法表现得更加优美。蒙特卡罗模拟表明,给定异方差形式条件下, ML估计通过异方差参数化的方法依然可以获得较好的估计效果。而异方差形式未知的情况下,另外两种方法随着样本数的增大时也可以与ML的估计结果趋于一致。     

基亏Nelson—Seigel模型的中国利率期限结构估计

利率是金融市场中最重要的变量,与宏观经济有着密切联系。利率期限结构作为不同到期期限的利率组合,包含着重要的宏观经济信息,如陡峭的利率期限结构意味着经济将逐渐复苏,平坦的利率期限结构预示着经济将陷入衰退。因此许多发达国家的中央银行,如英格兰银行、美联储等都将利率期限结构的变动作为预测本国经济走势或评价宏观经济政策的重要参照指标。     

基于资本结构的债权人选择模型研究

目前,大多数资本结构理论研究主要是以债务人（企业）为主要研究对象,即使是有关企业负债问题的研究也是多以企业债券为主要研究对象,并没有把对资本结构具有决定性影响的另一方——债权人进行深刻的讨论。以债权人对资本结构的选择为切入点,以银行贷款为主要研究对象,讨论在不同利率条件下债权人对资本结构的选择来构建一个选择资本结构的模型。通过模型分析,以期完善资本结构的决定和调整机制,并试图找到判断资本结构优劣的一种方法。     

随机波动率LIBOR市场利率动态模型的理论估计与蒙特卡罗模拟

本文首先基于诸多Libor市场模型改进方法的基础之上,在标准市场模型中加入Heston随机波动率过程,建立随机波动率假设的新型Libor市场模型;其次,运用Black逆推参数校正方法和MCMC参数估计方法对该Libor利率市场模型中的局部波动率和随机波动率过程中的参数进行校正和估计;最后是实证模拟。研究结论认为,在构建Libor利率动态模型时,若在单因子Libor利率市场模型基础上引入随机波动率过程,可大大提高利率模型的解释力。     

EWMA-GARCH模型与GARCH模型在估计收益率波动上的差异的实证及理论分析

VaR作为衡量风险的指标,其核心则在于对波动,亦即方差的估计。基于时间序列,关于条件方差的经典模型是GARCH模型,尽管后来又衍生出了EGARCH,PARCH等复杂模型,但在实务中GARCH模型仍占有重要的地位。文章分析了一种比较新的结合了EWMA模型的GARCH模型(以下称为EWMA-GARCH模型)计算VaR的参数估计方法,以检验其在估计波动上的实用性,并对实证检验结果做了理论分析。分析结果表明,尽管该结合模型缺乏完整的理论支持,但是其计算效果仍比较良好,当然这样良好的结果是建立在因缺乏理论依据而导致的对模型的其他要求之上的.至于是采用受理论支持的模型还是并不输实践价值的模型,文章也给出了一定的建议。     

北京市结构变化的可计算性一般均衡模型

本文在分析与总结结构变化的一般演进规律后，提出构建区域产业结构变化CGE模型的必要性。随后以北京市为例，描述了区域CGE模型的构造及主要特色，模拟并分析了北京市和国内其他地区结构变化的主要宏观结果，提出了模拟结果的相关政策含义。