高管海外经历、管理自主权与企业后续海外并购等待时间

本文引入动态能力理论,采用1992—2016年我国932项海外并购事件,重点研究企业高管团队成员(CEO与CFO)的海外经历对企业后续海外并购等待时间的影响,并考虑管理自主权对这一关系的调节作用。研究结果表明:总体而言,CEO与CFO的海外经历可以显著缩短企业后续海外并购的等待时间;在多次后续海外并购的早期阶段(第二、第三次后续海外并购),CEO的海外经历对缩短企业后续海外并购等待时间的影响更为显著,而在多次后续海外并购的后期阶段(第四次及之后的海外并购),CFO的海外经历的影响更为显著;高管的管理自主权也对高管海外经历与后续海外并购等待时间之间的关系产生显著的调节作用,该结论为我国企业加快国际化进程及引进相关人才提供了建议。     

中国企业海外影响力现状、制约因素与对策

认为中国企业业海外国际竞争力逐渐增强、海外社会责任感日益增加、海外发展全方位多领域格局逐渐形成。仍存在制约中国企业海外影响力的国际层面、政府层面和企业层面的因素。分别从政府、企业、行业协会等中介机构与中国开发性金融机构的角度提出了增强中国企业海外影响力的对策建议。     

企业所有制能否影响中国企业海外并购的成败

基于1997-2014年2790起中国企业海外并购案例,本文运用Logit模型实证检验影响企业海外并购成败的因素,并重点探讨了企业所有制对并购成败的影响。研究结果表明:企业所有制与海外并购成功率具有显著的负相关关系,国有企业比非国有企业的海外并购成功率低;而并购控股比例、东道国产业保护水平、经济发展程度也会负面影响海外并购,企业并购经验则能显著提升并购成功率。关于与企业所有制相关的交互项检验表明,东道国产业保护水平、经济发展程度的负向调节效应会进一步增强企业所有制对海外并购成功率的负面影响;而企业并购经验、高控股比例的正向调节效应则会减弱企业所有制的负面影响。     

海外直接投资的两种基本方式及其对我国的启示

<正> 一、创建海外企业与收购海外当地企业是进行海外直接投资的两种最基本方式 企业进行海外直接投资可以采用两种基本方式,即在东道国创立一个新的企业和收购东道国已经存在的企业。创建的新企业可以是由外国投资者投入全部资本、在东道国设立一个拥有全部控制权的独资企业,也可以是由外国投资者与东道国的投资者或第三     

中小企业国内外上市融资对比研究

海外资本市场先后对中国企业敞开大门,中国企业通过海外上市,不但可以解决企业的融资问题,还可以提升企业在世界范围内的品牌形象和核心竞争力。但并非所有的企业都适合海外上市,本文通过对几个主要的海外市场的上市条件进行对比,比较海外上市与本土上市的优势、劣势,分析了我国企业境内外上市的最佳选择,为我国中小企业境内外上市地点的选择提供了参考。     

浅析机遇与挑战并存的海外并购

在经济腾飞的今天,国内市场与国内经营已经远远不能满足企业自身发展的需求,积极的开拓海外市场、树立全球经营战略已经成为了企业进一步发展壮大的目标。而海外并购作为企业进军海外市场的一个重要手段,近年来发展十分迅速,然而,由于经济大环境的不稳定性、并购企业自身决策适当与否等原因的存在,使海外并购过程中充满了机遇与挑战。本文就海外并购中存在的机遇与挑战做了充分的探讨,并提出了一些可行的建议。     

浅议海外工程项目财务管理

我国的企业积极响应国家"走出国门,拓展海外"的战略,因此海外投资步伐不断加快、投资规模不断加大。然而随着企业海外战略的不断纵深推进,海外项目所面临的外部环境复杂化、多样化与管控手段、工具单一化的矛盾日益突出,海外项目经营风险累积效应愈来愈大,问题突出地表现在海外企业的财务管理上,所以如何加强海外工程项目的财务管理是亟待解决的重要课题。本文以海外工程项目财务管理为基点,分析海外管理项目的特点、管理现状及问题等,提出进一步提升海外工程项目财务管理水平的途径。     

浅议海外工程项目财务管理

我国的企业积极响应国家“走出国门,拓展海外”的战略,因此海外投资步伐不断加快、投资规模不断加大。然而随着企业海外战略的不断纵深推进,海外项目所面临的外部环境复杂化、多样化与管控手段、工具单一化的矛盾日益突出,海外项目经营风险累积效应愈来愈大,问题突出地表现在海外企业的财务管理上,所以如何加强海外工程项目的财务管理是亟待解决的重要课题。本文以海外工程项目财务管理为基点,分析海外管理项目的特点、管理现状及问题等,提出进一步提升海外工程项目财务管理水平的途径。     

中国资源型企业海外并购得失及启示

文章回顾了我国资源型企业海外并购历史,并简要分析了海外并购特点,分别从并购时机、公司经营战略和目标企业选择、并购风险评估与掌控、并购模式、谈判公关技巧、并购整合、以及与专业咨询团队的合作等七个方面总结了中国资源型企业海外并购的经验教训,并有针对性地给出了海外并购的建议。     

基于价值链协同下我国企业海外并购的策略

实施价值链协同是企业实现成功扩张发展的策略之一。近年来的海外并购中,我国企业的并购成功率并不高。建议企业从价值链协同的视角出发,分析海外并购能力、寻找海外并购对象、规避海外并购风险,在开放、共享、合作的模式下,获得自身发展所需的竞争优势与创新动力。     

中国企业海外并购与母国技术进步同化吸收与异化排斥效应测度——基于中国数据的实证分析

本文利用BVD子数据库全球并购交易分析库Zephyr1990—2016年数据,收集中国境内1 205家海外并购企业数据,研究中国企业海外并购与母国技术进步问题,结论如下:母国技术进步源于国内R&D资金投入、人力资本存量以及海外并购企业逆向技术溢出效应,其中,逆向技术溢出效应含逆向研发资金溢出与逆向人力资本溢出,逆向技术溢出推动母国技术进步的程度强于前面二者;母国R&D资金投入和人力资本存量分别为企业海外并购设置了"高门槛"和"低门槛",当企业海外并购跨越R&D资金投入"门槛"后,母国海外并购企业能够有效地学习、模仿并同化吸收目标企业先进技术;企业海外并购数量为母国技术进步的单调递增函数,相反,当其未跨越"门槛"时,由于技术具有显著差距,母国异化排斥目标企业先进技术地有效吸收,随着企业海外并购数量的增加,其对母国技术进步的抑制效应不断增强,同理,企业海外并购跨越人力资本存量"门槛"前呈现同化吸收效应,跨越后呈现异化排斥效应。     

海外并构绩效评估指标体系的构建

中国企业海外并购热潮的形成急切的要求我们建立一个多角度、多层面、有针对性的绩效评估指标体系,对海外并构绩效进行有效评估。假定企业的海外并构决策与其经营目标相一致,则指标体系的构建可以从可持续增长率和企业价值两大经营目标入手。通过对传统杜帮模型的修正,财务比率指标集可以对企业经营管理、投资管理、融资决策和股利政策分别予以评价;现金流量指标可以对企业海外并构的显性绩效予以评价;并构动机与并构成果分析指标可以对企业海外并构的隐性绩效予以评议。     

大型机电设备企业海外市场开发战略浅析

大型机电设备企业应立足于企业自身的发展来开发一条适合企业的海外市场,在市场开发过程要推进企业主营业务的发展,力争能够达到国际标准水平,这样对企业海外开发更有益.针对大型机电设备企业的海外市场,本文试图通过分析企业生产和经营的内外部环境,企业发展规划以及在海外市场发展中存在的问题及解决策略,从而反映出我国大型企业在海外市场投资和经营的风险与战略发展.     

我国企业海外并购定价理论与实践研究

在国家"走出去"战略的支持下,我国越来越多的企业开始通过海外并购实施国际化战略。相关数据显示,我国企业海外投资规模不断扩大,海外并购比例逐渐增加。但是,也出现了一些海外并购不成功的案例,其中盲目定价是主要原因。针对我国企业海外并购定价的困境,本文梳理总结了海外并购定价的理论与方法,并结合我国企业海外并购的实践,分析了我国企业海外并购定价问题,提出了具有指导性的对策建议。     

我国企业海外并购的财务风险分析与控制对策

随着我国加入WTO,国民经济能力不断增强,在全球经济地位不断上升。为适应全球经济一体化趋势,我国企业积极响应,发现扩展企业版图更有效的方法是进行海外扩张,因此企业海外并购被日渐提上日程。但是海外并购是一个相对于我国企业而言较新的扩张策略,其财务风险方面的研究与应用与企业并购热情并不是亦步亦趋的,反而具有滞后性。通过对国内外学者对海外并购的财务风险的理论研究为基点,探究相关的成果和限制,通过各种案例的分析与研究,比对数据,总结出我国企业近几年的海外并购重大案例财务风险的来源与构成,找出症结所在,对症下药。最后分析我国企业海外并购财务风险控制的对策。     

浅谈水电施工企业海外财务管理的问题和对策

水电施工企业的财务管理因工程项目独特的施工性质导致财务管理上遇到许多困难,水电施工企业面对着复杂的海外环境、不同的管理体制和与本国之间的文化政策差异等问题而使财务管理面临着一个更加复杂的局面,要从根本土改善水电施工企业的海外财务管理问题需要在企业的管理体制和企业文化的塑造等方面进行改革,是水电施工企业进一步适应海外复杂的环境,更快适应海外市场,使自身获得极大发展.     

中国企业海外并购的股权策略选择

本文通过实证方法研究了中国企业海外并购的股权策略,对所选样本进行了单因素方差分析和回归分析,并检验了关于海外并购股权策略影响因素的若干假设.实证分析表明,东道国与我国文化距离越大、市场开放度越高,我国企业海外并购越倾向于选择高控制的股权策略;国有企业实施的海外并购、以发达国家企业为标的的并购更多地选择低控制的股权策略;此外,涉及自然资源与能源行业、东道国商业环境等因素对于海外并购的股权策略也具有显著影响,但影响方式不确定.     

“一带一路”下中国企业海外并购的影响因素探究

近年来,尤其是在"一带一路"倡议提出以来,中国企业向海外市场进军的步伐不断加快,海外并购数量不断增加。但我国企业在进行海外并购的过程当中,仍然面临很多的不确定性与风险,这对并购的成功与否有着直接影响。本文以中国企业海外并购特征介绍为切入点,并尝试从国内环境因素、企业自身因素、东道国环境因素等三个方面来分析海外并购成功与否的影响因素,并根据现存的问题与不足提出相应的政策建议。     

“一带一路”企业的海外企业管理面临的问题和发展方向

在经济全球化的大环境下,越来越多的企业由于各方面的因素开始选择到海外进行发展,国家大力推广的"一带一路"这种模式逐渐被众多企业关注并被运用到了企业管理之中。企业期望通过"一带一路"的机制与模式使自身在国际市场上占得一席之地,为企业带来更大发展空间。但由于海外在环境、文化、法律等多方面都与国内存在一定的差异,企业在海外的经营中面临着不同的挑战。管控和解决海外风险,进行高效的企业管理,保证企业的稳定的海外运营环境就是本文将要深入探讨的主题。     

中国企业海外并购存在的问题及对策

过去几年,中国企业海外并购的数量日渐增长,规模日渐扩大。特别是金融危机爆发后,当发达国家的经济体举步维艰时,中国企业海外并购却掀起了一个新的高潮,越来越多的企业通过兼并海外企业走向了国际市场,然而由于中国企业缺乏跨国并购与经营的经验,在投资战略、目标企业的选择与评估、并购后整合等方面都存在一些问题,以致大部分的并购并不能取得预期的效果。