国债流通市场发展亟需解决的几个问题

国债流通市场是国债买卖、转让的场所。一个高度灵活、发达的国债流通市场是国债机制正常运行、国债功能有效发挥的基础和保证。为推动我国国债市场的快速发展 ,当前 ,在流通市场建设方面 ,大力发展场外交易市场、积极引进和推行做市商制度、建立全国集中统一的国债托管清算系统、大力培育和发展国债投资基金 ,是亟需解决的几个问题。     

对我国国债流动性问题的政策思考

国债流动性是我国国债市场建设的核心问题.与工业化国家相比,我国国债的各项流动性指标均处于较低的水平.国债流动性差不仅弱化了国债利率担当市场基准利率的重任,也使之无法成为衍生金融产品的基础工具.为提高国债流动性,我国应促进国债品种的多样性、提高国债发行的规律性、增强市场透明度、加快推进市场的统一化进程、加快市场参与者多元化进程、积极发展场外市场(OTC)交易等.     

中国国债市场系统性、开拓性、前瞻性的研究--《中国国债市场机制及效率研究》评介

近年来,中国经济中出现了一个引人注目的现象--国债发行急增.1994年,国债发行额首次突破千亿元大关,1998年积极财政政策的启用,使国债发行又跃新台阶.预计未来的年代里,国债也将作为国家财政筹集建设资金的重要手段.中国的经济发展和改革深化似乎带来了一个"国债时代".放眼世界各国的发展,我们可以发现国债是一个国际化的问题.各工业化国家几乎都经历过"国债时代",特别是在20世纪80年代,国债业已成为其经济的重要组成部分,发达的国债市场发挥着显著的作用.中国的经济发展和改革深化也必然要求国债市场的发展,并融入经济整体运行之中.实际上,中国国债市场曾经有过顺利的发展,也经受过挫折,1998年积极财政政策的启用,无疑又将为中国国债市场创造一个新的契机.     

中国国债市场分析

中国国债市场自1981年恢复以来有了很大的发展,但与西方国家相比也存在很多严重的问题,如:市场不健全;国债市场处于被分割的状态,国债持有者结构不合理等等.     

中国国债市场：现状,问题及进一步的发展

中国国债市场：现状、问题及进一步的发展中国社会科学院金融研究中心一、中国国债市场的发展从１９８１年算起，中国的国债已经有了近１４年的历史。从市场发展的角度来考察，在这不长的时期中，中国的国债制度经历了三次重要的转折。国债在１９８８年开始有了二级市场，...     

我国现行国债制度创新

目前,国的国债发行规模偏大,债务依存度高,流通市场不够完善。要使我国国债体制跟上世界经济发展步伐,国债必须从发行、流通、偿还制度上进行创新,推进国债利率市场化,实现国债品种多样化,促进国债期限分布平缓化及发行方式竞争化,推动国债发行市场投资主体机构化,提高国债市场运行效率,促进国债流通市场对外开放。     

从中央银行公开市场操作看国债市场的发展

国债是我国中央银行公开市场业务操作的主要工具之一。文章简要介绍了我国国债用于公开市场业务操作的情况 ,分析了国债市场目前发展的主要障碍 ,提出我国需要继续改革和发展国债市场的策略 ,以使公开市场业务更好地发挥货币政策工具的作用     

调控国债规模 完善国债市场

<正> 我国自1981年恢复发行国债以来,至今已有近20年的历史。截至1997年年底,我国共发行国债9057.81亿元,累计还本付息额5128.94亿元。国债的恢复发行,不仅有力地弥补了我国财政收入的不足,促进了国民经济的稳定发展,而且满足了全社会不同投资者的多种需要,同时对于推动我国债券市场乃至货币市场和资本市场的发展,也发挥了重要的作用。     

储蓄国债投资人构成结构特点与影响投资人投资因素分析

国债既是国家财政应对赤字的工具,也是普通民众和金融市场认可度较高的金融产品,国债发行不仅关系到财政政策的实施,还关系到个人投资者的投资行为.分析储蓄国债投资者结构特征和投资意愿对于国债市场健康发展具有重要的现实意义.本文对储蓄国债投资者机构进行分析,研究投资者购买国债意愿影响因素,并提出储蓄国债的未来发展建议.     

对于重建我国国债期货市场的构想

近年来,我国宏观经济处于高增长良好运行状态,作为国债期货市场依托的国债现货市场也得到长足发展,加之保值国债的取消以及国债市场的规范管理,这些都为恢复国债期货市场创造了条件。认为目前我国重推国债期货的条件已经成熟,应该借鉴国外成功的经验,总结过去失败的教训,重新完善国债期货市场。     

国债市场的功能与利率市场化

一、国债市场功能不全影响了利率市场化进程 从20世纪80年代初到现在,我国国债市场在筹集资金,支持国家重点大型基础建设项目,改善经济结构,保持适度的经济发展速度等方面发挥了巨大的作用,特别是1997年以后,国债已成为我国实施积极财政政策,治理经济衰退的重要支撑手段.但是,国债市场在调节功能、价格发现功能和利率风险规避功能方面相当滞后,将严重影响我国利率市场化的进程.     

金融业：我国国债市场发展的重要支柱

自1981年我国重新走上负偾经济道路以来,国债市场每前进一步都离不开银行的支持,中央银行是国债市场的组织者和管理者,专业银行是国债市场不可缺少的中介机构和投资者。因此,银行是保证国债市场健康发展的坚强后盾。 一、加快中央银行改革步伐,开展公开市场业务,强化金融宏观调控 中央银行公开市场业务操作是国债作为财政政策和货币政策结合的重要体现,也是国债市场高度发展的标志。现代世界各国中央银行大多需要通过吞吐国债,特别是短期国债来调节货币供应量,以达到稳     

我国国债管理存在的问题与治理策略分析

发行国债是我国弥补财政收支赤字的重要途径,也是宏观调控的重要手段,它对促进我国国民经济的稳定发展发挥了巨大作用。目前,我国国债管理存在目标不清、市场混乱、规模不合理等一系列问题,应该通过明晰管理目标、促进国债利率市场化、完善投资主体与国债偿还方式等措施来优化国债管理。     

透视国债市场

国债．就是以国家财政(中央财政)为债务人，以国家财政承担还本付息为前提条件，通过借款或发行有价证券等方式向社会筹集资金的信用行为。我国自1981年开始发行国债．这种可流通国债奠定了溉通市场的格局．为国债一级自营商制度的实施提供了市场基础。1998年开放国债二级市场为起点的国债市场化改革．可以说我国国债市场的发展就起步于二级流通市场。经过10年的市场培育和发展，     

买断式国债回购浅议

国债回购业务进入我国的国债市场已经较长时间,但买断式国债回购却是这个市场的新兵。而在入市前受到广泛好评的买断式国债在市场上表现并不如人意。即使如此,买断式国债的优势仍无法被人忽视。本文对买断式国债的现行新政策和其本身创新意义进行初步介绍,并肯定其对市场的贡献性,期待这一国债回购模式在未来的债市中能大展拳脚。     

我国国债回购市场的现状与发展

自1991年推出国债回购交易业务以来,我国国债回购市场得到了迅速的发展。但在其快速发展的同时,也存在着许多突出的问题,如市场分割、市场规模偏小、回购期限过长,资金使用投机性强、回购率偏高、未能有效发挥国债回购的宏观调控功能等。针对这些问题,文章提出了相应的解决思路。     

试论我国国债的发行和运作

目前我国的改革和经济的发展都面临着一定困难,能否再次以增发国债的方法来拉动需求,保障我国经济的适度增长,实现经济的可持续发展,经济学界极为关注.不少人对我国进一步增大国债的发行规模表示怀疑,认为受我国财政承受债务能力的限制.增发国债的空间已经很小,动用国债来启动经济的可能性不大.然而笔者并不这样认为,现就我国当前国债的发行和运作问题.提出有关政策建议     

我国国债市场现状、问题及对策研究

当今世界,各国政府都把举债作为筹集财政资金的一种重要手段。自1981年重新恢复发行国债至今,我国国债市场已初具规模,市场化程度不断提高,但与成熟市场国家相比还存在差距。对此,本文研究了中国国债的现状,对中国国债市场的发展提出了建议,以期对中国国债市场的健全与完善有所帮助。     

完善我国国债市场利率形成机制的思考

2004年2月1日国务院颁布了《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》,简称“国九条”,表明了我国政府大力发展资本市场的决心和信心。至今,“国九条”的九项措施中除“积极发展债券市场”外,其他八项措施均已经启动,因此发展债券市场成为当务之急。国债作为货币政策与金融政策的结合点,是国家进行宏观调控不可缺少的工具,因此国债市场也必将成为债券市场建设的重中之重,而完善国债市场就必须建立完善的国债利率的市场形成机制。本文将从利率理论形成机制、目前我国国债市场利率形成现状以及完善我国国债市场利率形成机制的措施三个方面进行阐述。     

论记账式国债柜台交易业务对我国金融市场的影响

20 0 2年 4月 3日央行颁布了《商业银行柜台高账式国债交易管理办法》。记账式国债柜台对银行和国债市场的发展均有很大的促进作用 ,它丰富了投资者的投资渠道 ,增强了投资者的资方流动性 ,对国债市场的健康发展 ,起到了推波助澜的作用。