我国上市公司关联交易的信息披露研究

上市公司关联交易现象在我国非常普遍,但目前涉及关联交易的相关会计信息披露却存在诸多问题.上市公司所提供的虚假关联交易信息直接导致了低质量会计信息流入交易市场,这极易对利益相关者的投资行为起到负面的参考作用,甚至会误导投资者做出错误的经济决策.要结合我国实际情况有效解决这些问题,必须透过上市公司关联交易信息披露的现状,探索分析上市公司不愿意完全、及时披露信息的原因,从而促进我国上市公司健康可持续发展.     

上市公司关联交易信息披露的完善

利用关联交易操纵利润已成为上市公司利润操纵的主要手段,主要原因是关联交易准则不完善、关联交易信息披露欠规范.从关联交易准则的完善、关联交易转移定价的公司治理和强化中介机构的赔偿责任三个方面出发,对我国上市公司的关联交易进行适当的约束,完善上市公司关联交易的信息披露.     

完善我国上市公司关联方交易转移定价信息披露的对策探讨

关联方交易广泛地存在于我国上市公司的生产经营中,已成为我国上市公司生产经营活动的重要组成部分,但由于关联方交易在带来经济发展的同时,也不可避免地带来了许多会计信息披露的失真问题,转移定价政策作为关联方交易的核心内容,在我国上市公司的信息披露制度中,存在许多不规范的地方,本文拟就我国上市公司的关联方交易转移定价披露制度及操作实务中存在的问题、原因及改进的方法做一简要探讨。     

内部人交易信息披露及时性的实证研究

选取2009~2010年上海证券交易所的上市公司为样本,对内部人交易信息披露的及时性问题进行了实证研究。结果发现,绝大多数的内部人交易能够得到及时披露;内部人交易信息披露的及时性与内部人职位的高低、交易的数量、机构投资者的持股比例和法律环境显著正相关,与第一大股东的持股比例、董事长与总经理两职合一显著负相关。另外,内部人卖出本公司股票时信息披露的及时性对其信息含量具有显著的正面影响,而内部人购入本公司股票时信息披露的及时性对其信息含量并不具有显著影响。     

我国市场信息披露法律制度的特征及其完善

市场信息披露行政监管法律制度是市场监管法的重要组成部分,分析它的特征有助于更好地设计与完善该制度本身。     

借鉴国际经验完善我国金融期货市场

现代的国际金融期货市场,以利率期货为核心产品,以北美为主要市场,在快速发展,各区域市场的特点及发展路径也并不相同。总结国际金融期货市场发展的经验,把中国金融期货市场发展提高到战略认识高度,结合实际选择发展路径,才能建设完整而成熟的金融期货市场。     

完善我国期货市场风险管理机制的思考

我国的期货业起步较晚,尚属于试点阶段,因为风险管理相对滞后,影响了期货市场的良性发展。在目前情况下,迫切需要借鉴国外的经验,总结我国期货市场发展的经验和教训,完善我国的期货市场风险管理机制。健全的法律法规体系是促进期货市场规范化的有力保证,应该进一步完善期货市场立法,依法治市。同时,还应通过建立、健全监管体系和自律管理组织,优化会员结构,增加套期保值和建立分层结算系统,达到进一步完善期货市场风险管理机制的目的。     

我国上市公司信息披露中存在的问题及对策

与其它有着成熟市场的国家一样 ,信息披露也是中国证券管理制度的基石.信息披露原理在证券立法中有着非常深刻的体现,如果证券市场参与者能获得足够信息来做出理智的投资决策,他们就能得到最好的保护.最重要的是,对招股说明书强制性的信息披露要求会使第一次公开发售的证券的价格更加趋于合理,而定期不断或连续的信息披露将有助于二级市场在某一段时间点形成当时合理的价格.