次级债券：商业银行经营风险的缓冲器

次级债券是近来新兴的债券品种。本文详细介绍了次级债券的定义、分类及在计入资本金中的规定，并从商业银行资本金构成、存款者挤提风险及国际趋势三方面来分析发行次级债券在现阶段的意义。最后，本文还讨论了发行次级债券的难点一一定价问题。     

我国商业银行发行次级债券补充资本问题研究

我国加入WT0以后，商业银行资本金不足的问题更加突出．引起有关方面的高度重视，提出了多种提高商业银行资本充足率的方案，允许商业银行发行次级债券补充资本金就是其中一种呼声很高方案。本文在对次级债券进行理论分析的基础上，借鉴国际经验，分析我国商业银行发行次级债券的必要性和可行性，并提出需要解决的几个问题。     

对我国商业银行次级债券的冷思考

本文阐述了次级债券对银行业具有拓宽融资渠道、强化市场约束、提高抗风险能力、提高监管效率四大作用,并结合中国实际,评价了我国当前次级债券作用的大小,分析了相应的一些制约因素,最后提出了发展次级债券的政策建议。     

国际经验对我国商业银行发行次级债券的启示

所谓商业银行次级债券是指商业银行为补充资本金而发行的、本金与利息的清偿顺序列于商业银行的一般负债之后,先于商业银行股权资本的债券。根据巴塞尔协议,可以将不高于核心资本50%的次级债记入银行资本金,因此次级债在补充银行资本金中的作用越来越受重视,从国际银行业的发展     

次级债券：制度创新与产品创新

对中国的金融机构和金融市场而言，次级债确实是一项已经来得太晚的金融创新，因此一经推出无论商业银行还是投资者均对其表现出了浓厚的兴趣。自2003年12月9日银监会发布《关于将次级定期债务计入附属资本的通知》后，次     

次级债务--商业银行充实资本金的新渠道

中国银监会近日发出《关于将次级定期债务计入附属资本的通知》 ,决定增补我国商业银行的资本构成 ,将符合规定条件的次级定期债务计入银行附属资本 ,这对商业银行无疑是一个喜讯。该《通知》的出台 ,使各商业银行有望通过发行次级定期债务拓宽资本筹措渠道 ,增加资本实力 ,有助于缓解我国商业银行资本先天不足、资本补充渠道单一的状况。商业银行资本补充的新渠道根据 1 988年《巴塞尔协议》的原则 ,各国监管当局可根据所在国的会计政策和监管条例 ,自行决定将符合一定条件的次级定期债务计入银行的附属资本。这些条件包括 :无担保、原始期…     

次级债券:银行经营风险的缓冲器

次级债券是一种有固定期限、无担保的债务资本工具，期限大多在5年以上(尤以5年期和10年期居多)，有的长达20年、30年，有的甚至无期限，利率一般高于银行存款利率，由于其债权地位低于银行的其他债权(存款和高级债券)，因此被称为次级债券。正是由于次级债券是一种次级债权，且期限较长，它能为银行营运损失提供缓冲力量，具有股权资本特征，所以，巴     

我国次级债券的定价分析

2004年7月，中行首期次级偾公开发行，其4．87％的中标利率远低于业内人士普遍预计的5%左右．造成这一现象的原因何在，我国次级债券又如何才能确定出合理的价格？该文借鉴国际经验并结合我国债券市场的实际，提出了一套合理的定价方案．     

澄清次级债券六大误解

治本之道? 发行次级债券补充资本金受到的制约因素相对较少,具有操作方便、快捷的特点.但值得注意的是,次级债券只是在一定期限内具有资本的属性,并非银行的自有资本,最终仍需要偿还.因而,次级债券并不能从根本上解决银行资本充足率不足的问题,它只不过给银行提供了一个改善经营状况、调整资产结构的缓冲期.     

理性看待保险次级债券

次级债券并不能从根本上解决保险企业偿付能力不足的问题，只是提供了一个改善企业经营状况，调整资产结构的缓冲期。     

商业银行发行次级债券提高资本充足率利弊谈

一、次级债券的快速升温是当前的金融环境和它所具有的一些优越性决定的。1．次级债务可有效提高银行的资本充足率。发行次级债券程序简单，周期短，是一种补充资本的快捷方式。截止去年9月末，境内4家国有商业银行和12家股份制商业银行累计发行次级债券由年初的30亿元增加到767亿元。次级债券是补充商业银行资本充足率的加速器。同时发行次级债还可拓宽资本筹集渠道，推动资本创新机制，推动国有商业银行的改革。     

商业银行次级债券发行：绩效、挑战与发展策略

次级债券因为具有资本金补充、硬化预算约束、改变负债结构和促进资本市场发展等诸多优势和功能而成为各商业银行争相推崇的金融工具，但其发行和流通依然受到诸多条件的制约并因此面对着诸多挑战，即便是在理论上也存在着准备不足。因此，改变次级债券发行和流通环境、健全信息披露机制、完善信用评级制度，甚至培养机构投资者等等是次级债券市场健康发展必经之路。     

商业银行次级债券发行：绩效、挑战与发展策略

本文首先对商业银行发行次级债券这项金融制度安排的制度绩效进行了全面深入的分析,认为商业银行发行次级债还面临着来自认识偏误、市场基础脆弱、银行财务承受能力不高、制度基础不健全等方面的现实挑战.本文认为,要应对这些挑战,充分发挥次级债券的制度绩效,必须从金融基础建设,次级债发行、流通的市场化、规范化和标准化,信息披露机制健全,债券信用评级制度完善和机构投资者队伍培育等方面积极努力.     

试论上市银行补充资本金的意义和形式

在银行同业竞争中,资本金的高低在很大程度上影响了银行的整体竞争力.本文分析了国际商业银行资本金的现状,对比我国5家上市银行目前的资本金状况,认为资本金不足及资本结构不合理是当前上市银行发展面临的一个现实问题,并进一步分析了我国上市银行补充资本金的意义和形式.作者借鉴国外主要商业银行补充资本金的经验,考察了两种补充资本金的形式,结论是:虽然内涵式补充资本金是一种有增长潜力、重要的形式,但是至少在目前来说它不可能是一种最重要的形式;外延式补充资本金,特别是通过发行次级债券和发行可转债这两种方式则具有现实的可操作性.     

商业银行次级债券产品设计的比较研究北大核心CSSCISSCI

商业银行发行次级债券不仅可以补充银行资本金,还能够对银行风险行为进行直接市场约束和间接市场约束,有利于提升银行市场竞争力、增强银行抗风险能力、加强金融监管以及促进金融体系的稳健运行。本文比较分析了欧美主要国家与我国商业银行次级债券产品设计各自不同的特点,并提出了未来我国商业银行次级债券产品的创新策略。     

《新资本协议》下运用次级债券改善我国商业银行资本管理

对于商业银行而言,发行次级债券是一种快速、高效、便捷的资本补充方式,也是一种主动、长期的负债来源。本文认为,在《新资本协议》的框架下,我国商业银行资本充足率的现状和发展趋势预示着次级债券的发行将呈上升的趋势。     

对当前商业银行密集发行次级债补充资本金的思考

当前,我国商业银行补充资本金的一个常用手段是发行次级债,但我国商业银行次级债市场存在发行目的单一、互持问题严重、市场约束失效的问题。提高商业银行的经营管理水平,改善银行负债结构以及改善银行风险管理,拓宽商业银行次级债市场参与主体,让商业银行以外的机构投资者更多地参与次级债市场以分散银行体系的风险,这样才能达到通过发行次级债补充资本金以提高银行抗风险能力的目的。     

发行长期次级金融债券：我国商业银行补充资本金的现实选择

金融是现代经济的核心 ,金融的稳定直接关系到整个国民经济的健康发展。为防范金融风险 ,商业银行必须拥有充足的资本金。充足的资本金有助于维护银行信誉 ,增强公众对银行体系的信心 ,保障商业银行的安全稳健运行。在国际上 ,商业银行因资本金不足而又盲目扩大资产经营规模 ,导致风险加大、资不抵债甚至破产 ,最终诱发局部性、系统性的金融风险案例不足为鲜。《中华人民共和国商业银行法》第 39条明确规定 :商业银行资本充足率不得低于 8%。但实际上 ,我国商业银行的资本金普遍不足。补充资本金 ,提高资本充足率已成为商业银行防范和化解金…