汇价调整有利于开放、搞活

<正>最近陈慕华同志宣布:为了鼓励出口,平衡国际收支,人民币汇价从七月五日起调低15.8%.这是建国以来汇价最大幅度的调整,也是一项果断的措施.一个国家的汇价变动,主要决定于货币购买力平价.我国实行对外开放,对内搞活经济政策以来,国内物价与国际市场严重脱节,导致外贸经营困难,逆差数字无法控制,外汇储备连年下降,黑市活动猖撅.通过这次人民币汇价的调低,对我国经济改革将产生许多有利因素:一、有利于贯彻人民币独立自主的原则.人民币在国际市场是一种不能自由兑换的货     

谈人民币汇价改革和政策的制定

一、如何评估人民币汇价的水平近两年来,我国经济理论界在讨论人民币汇价水平时,大部分人的意见是,人民币汇价高估了,它不利于出口创汇,不利于利用外资,因此人民币应大幅度贬值。持这种意见的同志的主要论据是我国出口商品平均换汇成本高;国内外币黑市价格高;这几年国内物价上     

再论人民币汇率改革的方向

《再论人民币汇率改革的方向》——作者认为,人民币汇率最近一次调整与历次调整有着本质的区別,是我国汇价改革步入正轨的转折点。作者在自己多年来研究成果的基础上,进一步分析了人民币汇率改革的有关制约因素;提出了人民币汇率今后应向弹性汇率制过渡的观点;并且指出随着国内物价的理顺,外贸体制改革的深化,人民币汇率管理将趋向更灵活、更适应市场供求变化的方向发展,最终会使人民币汇价真正发挥调节经济的杠杆作用。     

人民币汇率制度的缺陷与入世后的对策

一、我国现行的汇率生成机制 1.人民币现行汇率生成的步骤.人民币汇率实行单一的以市场供求为基础的有管理的浮动汇率制度.中央银行每个营业日按照上一营业日银行之间汇价市场成交外汇的加权平均数,公布本营业日人民币与美元的汇率,并参照国际外汇市场美元与其它贷币的汇率,确定人民币与其他货币的汇率.     

对人民币“双轨制”汇价的评价

<正>汇价是一国货币与另一国货币的比价。八十年代初以来,随着我国不断改革和开放,人民币汇价进行了逐步改革,由过去高度集中计划经济条件下的单一的国家外汇牌价,发展为现在的以国家外汇牌价为计划价格与以国内外汇调剂价为市场价格同时并存的人民币“双轨制”汇价。 对这一双轨制汇价如何评价,它有哪些积极意义又有哪些缺陷,是本文要探讨的中心。探讨的目的在于推进人民币汇价制度的进一步完善。 一、人民币双轨制汇价的积极意义 人民币“双轨制”汇价是我国有计划商品经济发展和改革开放的客观要求和必然结果。它的积极意义至少表现以下三方面:     

人民币汇价的一项创新——谈人民币对欧洲货币单位汇价

<正>国家外汇管理局于一九八六年十月十四日正式公布了人民币对欧洲货币单位汇价.这是建国以来人民币汇价的一项创新.由于欧洲货币单位的稳定性,它的汇价将起到减少风险的作用.     

2014年7月境外人民币离岸市场综述

2014年7月,境外人民币市场总体保持平稳发展势头。主要运行特点包括：境外人民币资金池略有收缩;Hibor人民币隔夜拆借利率继续上涨,境内外利差持续出现倒挂;境外人民币债券发行量较高峰期有所回落;香港美元兑人民币可交割即期汇价持续走低,境内外美元兑人民币远期汇价震荡下行,境内与香港可交割人民币远期汇价差异略有下降;香港交易所人民币期货交投活跃度上升,CME人民币期货日均交易额下降。     

2014年10月境外人民币离岸市场综述

2014年10月,境外人民币市场总体保持平稳发展势头。境外人民币资金池继续扩大;HIBOR人民币隔夜拆借利率大幅上升,隔夜和7天期境内外利差持续出现倒挂;境外人民币债券发行132．8亿元,较上月有所下降;香港美元兑人民币可交割即期汇价回落走低,境内外美元兑人民币远期汇价震荡下行,香港与境内可交割人民币远期汇价之差大幅下降;香港交易所人民币期货交投活跃度小幅下降,CME人民币期货日均交易额大幅回落。     

2014年5月境外人民币离岸市场综述

2014年5月,境外人民币市场保持发展势头,主要特点是：境外人民币资金池继续扩大;Hibor人民币隔夜拆息趋升,境内外利差有所缩减;境外人民币债券发行433．24亿元,较上月大幅增加;香港美元兑人民币可交割即期汇价持续震荡,境内外美元兑人民币远期汇价均明显上行,境内与香港可交割人民币远期汇价差异略有上升;香港交易所人民币期货交投活跃度持平,CME人民币期货日均交易额有所回落。     

2014年11月境外人民币离岸市场综述

2014年11月,境外人民币市场总体保持稳定。境外人民币资金池有所紧缩;HIBOR人民币隔夜拆借利率大幅下降,隔夜和7天期境内外利差持续出现倒挂;境外人民币债券发行313．1亿元,较上月大幅上升;香港美元兑人民币可交割即期汇价震荡上行,境内外美元兑人民币远期汇价小幅走高,香港与境内可交割人民币远期汇价之差有所下降;香港交易所人民币期货交投活跃度小幅上升,CME人民币期货日均交易额大幅增加。     

汇率,汇率制度及其改革

我国的汇率制度伴随着国家整体经济体制的改革,走过了计划经济和改革开放时代。１９９４年,我国进行了成功的汇率制度改革,为近几年经济的持续发展奠定了基础。我国现行汇价制度衽银行结汇售汇制,是以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制。现行汇价制度的最大弊端就是中央银行的行为是被动的,受制于外汇市场的供求,要进上步改革和完善汇率管理政策大力发展外泄市场,保障人民币币值稳定。     

人民币对外国货币的汇价是怎样确定的?

人民币汇价是人民币和外国货币价值的对比,取决于两种货币价值的相对变动。它对外国货币的汇价,是在贯彻执行我国独立自主的方针和对外经济往来中平等互利的原则下,根     

2014年6月境外人民币离岸市场综述

2014年6月,境外人民币市场总体保持平稳发展势头。主要特点是：境外人民币资金池继续扩大;Hibor人民币隔夜拆借品种大幅上涨,境内外利差出现倒挂;境外人民币债券发行量较上月有所回落;香港美元兑人民币可交割即期汇价持续走低,境内外美元兑人民币远期汇价震荡下行,其中可交割品种汇价差异略有下降;香港交易所人民币期货交投活跃度略降,CME人民币期货日均交易额有所上升。     

金融开放和人民币国际化对物价波动的影响

本文结合现有文献,科学估算了我国2009-2019年度金融开放与人民币国际化程度,并在此基础上建立SVAR实证模型,深入研究了二者对物价波动的影响机制.本文结论如下:第一,我国金融开放和人民币国际化进程目前均呈现"盘整"现象;第二,金融开放与人民币国际化短期内对我国物价波动均有交替正反影响,但影响较小;第三,从长期看,...     

人民币汇价走势分析及相关思考

自1994年年初实行人民币官方汇价与调剂价并轨以来,特别是外汇银行间市场于四月初正式运作以来,人民币汇价走势呈现以下特点: 一是人民币汇价总体走势始终保持稳定态势,未出现大起大落现象;在1994年1月1日并轨时人民币市场中间价为1美元合8.70元人民币,9月30日1美元合8.5301元人民币,1美元相差0.1699元人民币,显然汇率波动幅度极为有限。     

汇价指数及其应用

本文系统介绍了西方各种汇价指数的编制和应用,并提出了在我国人民币汇价改革中,调整汇价时可借鉴的几点建议。     

关于当前人民币汇价问题

一、问题的由来长期以来我国实行的是相对封闭的价格体系。在这种价格体系下,人民币汇价经常处于高估状态,既没有反映出人民币的实际对内价值,也没有起到鼓励出口、限制进口的作用。为了适合对外开放和外贸体制改革的需要,1981年我国实行了旨在消除高估,鼓励地方企业出口的人民币汇价体制改革,出现了以贸易内部结算价为中心的双重汇价制度。公允地说,尽管这种汇价制度有一定的缺陷,但它在初期确实起到了鼓励出口、限制进口的作用。     

2014年9月境外人民币离岸市场综述

2014年9月,境外人民币市场总体保持平稳发展势头。主要运行特点包括：境外人民币资金池继续扩大,Hibor人民币隔夜拆借利率大幅下降,7天期境内外利差持续出现倒挂;境外人民币债券发行264亿元,较上月大幅回升;香港美元兑人民币可交割即期汇价止跌走高,香港美元兑人民币远期汇价大幅上行,与境内可交割人民币远期价差有所上升;香港交易所人民币期货交投活跃度小幅下降,CME人民币期货日均交易额继续回升。     

人民币期权避险时代

企业应根据自身的情况,选择更加多样化的交易策略,可从单纯锁定汇价点位调整为锁定汇价点位与锁定汇价区间相结合。2005年7月人民币汇率形成机制改革以来,我国外汇市场加快发展,交易品种日趋丰富,银行针对企业客户,在市场上相继推出远期、外汇掉期和货币掉期三类人民币外汇衍生产品。据统计,截至2012年年底,各类人民币外汇衍生产品累计交易量为3.04万亿美元,较上年增长27.2%。但与发达经济体和一     

人民币汇率并轨述评

随着我国外汇体制改革的深入,人民币官方汇率与调剂市场汇率并轨方案已于今年初正式出台。对这项改革措施应如何正确评价?文章从并轨条件是否成熟,并轨时机选择是否恰当,以及并轨形式是否合适等方面进行述评。作者认为,在由计划经济向市场经济转轨过程中,人民币汇价制度已走过相当长的一段改革之路,在把握汇价水平、加强中央银行对市场干预等方面也有了一定的基础,并轨条件基本成熟;汇率并轨选择在承前启后的当口,时机也是适宜的;汇率并轨着眼于整个汇率制度改革的质的变化,立足点高,采取的形式也恰到好处。作者在文章中还提出了推进人民币汇价制度改革应注意的若干问题。