连锁业的资本风暴

孕婴童用品零售连锁企业乐友公司CEO胡超在和我聊天的时候说，当时永威投资找到他们公司，提出股权投资的时候，她都觉得很奇怪，因为像永威投资这样长期投资于高科技行业的VC应该不会给一家婴幼儿产品零售连锁企业投资的。然而从双方谈判到拿到1100万美元，乐友只不过经历了一个月左右的时间。[第一段]     

创投九个新动向

近几年来，中国VC行业的发展有目共睹，项目数量和投资金额屡创新高，未来中国VC行业的发展有九个新动向。     

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14 2005年，投资项目超过14个的风险投资公司有上海联创、软银亚洲基础信息基金、IDGVC等数家公司，从这点不难看出，随着海外投资者对“中国概念”的青睐，风险投资行业正在趋热，以前项目追着VC走的局面已不在，多家VC争抢一个项目的事情时有发生。     

谢忠高 最欣慰的事

“我们去年投资的企业没有一家有问题。”回忆起过去的一年，很多人的心头无疑都被蒙上了一层阴影，但是对于永威投资总经理谢忠高来说，则显得很欣慰。观察2008年投资的项目，无论是乐友还是安启华，漂亮的业绩让谢忠高的开心增添了几分可信度。“我本人是一个很耐得住寂寞的人，而永威投资的特点也同样是忍耐。表面上看起来，我们很平静，其实是在平静中等待出手的时机。”     

中式VC变形记

2006—2007年,中国VC走出了一条不同于美国的道路,表现为对于传统行业的投资和投资阶段的后移,提起VC,大部分人想到的是美国模式：早期和TMT,而近两年,中国VC大量介入传统领域,如餐饮连锁、地板、汽车、茶叶等。相当明显,这与一般意义的VC项目大不相同,解释这种现象可以从两个方面来看,一方面是传统行业和高技术行业发展的进程对比;另一方面是传统行业的需求。     

中国投资 激情二零零六

2006，VC、PE、创业者的激情真正被点燃了。2006年，中国创业投资市场投资金额高达17.78亿美元，这一数字创出中国创投历史上的新高，也把中国推到了全球第二的位置（仅次于美国）。同时，私募股权投资市场投资总额达到129.73亿美元。VC投资324个项目，PE投资129个项目，由VC、PE支持的31个项目实现IPO。 正是这种激情把中国的市场推向了一个新的高度。也正是有这种激情的人引领着2006年新经济、新技术、新模式的走向。[编者按]     

忍者 谢忠高

提到忍者给人们的感觉是冷静谨慎、审时度势的武士，在时机成熟时，果断出手、势如破竹，永威投资北京代表处总经理谢忠高则在VC界诠释忍者的新形象。     

李开复话说未来行业的引爆点

要关注引爆未来的五大领域 记者:有人说中国互联网红利终结,"以量取胜"出现瓶颈.您作为中国风险投资行业的资深风险投资家,能否谈谈在过去的一年VC行业在投资项目上有什么变化?     

VC／PE等待下一波浪潮

始于2004年的亚太地区私募股权浪潮,在2008年下半年开始降温。但是,中国的很多企业却是在2007年年底、2008年初才开始逐渐认识到私募股权投资对企业有非常大的帮助,进而关注这个行业。这形成了非常大的时间差。由于受到全球经济危机的影响,VC／PE趋冷,很多项目处于停滞状态,投资机构都在期待下一波投资热潮到来之前,行业的机会以及资本与企业融合的机会在哪里？     

崇德投资钻传统业

2009年，香港崇德基金共投资了7000万美元，涉及4个项目。当问及具体项目时，香港崇德基金北京代表处首席代表陈敏却很是保守，一再表示不太方便透露。“只能说我们偏爱传统制造业，项目涉及的领域有铸造、风电等行业，但具体项目不能披露。”陈敏抱歉的笑了笑。“我们所投资的企业一般都是传统的商业模式，     

兰馨亚洲 双管齐下

回顾与展望 在李基培10多年的VC生涯中．最满意的项目有两个：一是携程，因为这个项目回报最高，耗时最短。另外一个就是2006年投资的武夷制药，据说合作很顺利．而且投资后马上就得到了回报。兰馨亚洲还是中国最大的网上招聘公司之一智联招聘的前两轮主投资方．2006年第三轮资金的注入预示着兰馨亚洲的退出期限就在眼前。2007年1月13日．与摩根士丹利、优势资本、深圳市创新投资“闻香”而投云南龙生．这是国内外知名集团首次大规模投资云南普洱茶行业．也是云南普洱茶从商品运作到资本运作的一项大手笔。     

投资人应更关注早期项目

在中关村股权投资协会主办的"2015国际视野下的创新与资本论坛"上,英诺天使基金创始合伙人李竹表示,有些从事VC投资的人感觉投资行业似乎出现了"泡沫",但这是因为整个投资行业的业态发生了巨大的变化,对于VC、PE而言,应该更加关注早期的项目,多与天使投资人进行紧密接触。他说从我们天使投资行业中看到,2014年公司的估值比2013年上升将近一倍。有些从事VC投资的朋友也都提到,投资行业似乎出现了"泡沫"。但事实上我们应该看到,这个所谓的"泡沫"其实是整个投资行业的业态发生了巨大的变化,变化主要来自以下三个方面。     

寻找中国模式

最近在读国外分析师一些研究报告的时候，有一个非常刺眼的结论：中国科技公司普遍缺少创新，一般都是拷贝美国模式。这一结论是如此的令人印象深刻，以致今天许多VC朋友看项目时总是问：你的项目在美国有同类公司吗？如果结论是肯定的，VC朋友的兴趣会大增。的确，这导致了，如果在美国发生一个重大网络公司交易，紧接着，中国会出现一连串类似的交易。比如You Tube以16．5亿美元被Google收购的交易公布后，我立刻会预见到，中国类似的领先公司有福了，它们大多数会立刻被VC的密集拜访和争先恐后的出价所包围。同样可以预见的是，在VC同行被迫竞价的过程中，中国的“You Tube”的估值被抬高了，于是所有的人都拿到大把的美金。[第一段]     

VC运营多样化

在过去的一年多时间里，中国市场上的创投机构们（VC）一定对“唯一不变的就是变化”这句话感受深切。随着他们对中国市场认识的加深，以及国内政策环境的变化，VC在中国的投资方式几乎发生了全面的转变——从投资领域到投资阶段，从投资的地域到投资的团队，从案例的来源到投资的结构，都与过去有了极大的不同。[第一段]     

快消品商业模式升级谈

快消品行业历来是中国PE界的宠儿,这一地位在金融危机后时代被进一步巩固。一份来自中国投资创业协会的调查报告显示,未来一至二年,VC／PE机构重点关注的投资领域依次分别为：投资环保及新能源（79．5％）、消费品及服务（74．4％）和医疗健康（69．2％）。清晰易懂的商业模式、明确的市场增长前景、关乎民生的强大品牌基础,优秀的快消品企业显然最能吸引投资者的眼球,而金融资本亦已逐渐被行业龙头认可为整合市场的利器。     

医械藏金1500亿

当一场电影达到高潮的时候，通常也就是这部影片尾声到来的时候。而中国的互联网创业潮似乎和电影的这种规律类似。虽然时下的互联网仍在以极大的热情召唤VC，但逐利的资本显然对这轮大潮已丧失了些许兴趣。 然而与互联网形成对比的是，医疗行业投资却热起来了。经本刊记者调查发现，截止2007年8月，共有近12家企业拿到UVC／PE的资金，涉及金额近2亿美元，数据表明，这些企业大都集中在医用设备、医用软件和信息服务三个细分领域。就中国内地医疗器械及服务市场而言，这是自2003年以来投资最多的一个年份。不难发现，传统制药和生物技术仍然入不了风险投资的“法眼”，反倒是医疗衍生品——和医疗有关的设备器械以及服务（以下简称医械）受到了VC的首肯。国际趋势无不如此，据美国权威研究机构发布的数据显示，美国第二季度投资最明显的特征是医疗设备行业投资连续创新高，融资达10亿美元，同比增加58％，交易数量达75笔。 长期以来，医疗行业由于产品同质化竞争激烈，投资期长，风险大，再加上医改等众多不确定政策因素的制约，一直让VC裹足不前。但是，2007年上市的中国医药外包服务商药明康德和较早前上市的医疗器械制造商迈瑞医疗在海外市场良好的表现，触动了VC的神经。而中国“十一五”规划，2007年“新农村合作医疗”及社区医疗的推广，到2010年由此产生的近1500亿元的市场，再次为VC注入了一针兴奋剂。 除了医疗设备与器械，这个行业中另外一个值得关注的就是医疗服务。最近陆续获得投资的佳美口腔、慈济体检以及爱康网等企业就是明证。由于生物医药研发周期长、投入大、在中国产业化机制不健全等原因，海外很多对药业投资很有经验的VC最后都落点在医疗器械和服务上。究其原因，医械领域投资的运作模式简单，基本以销售设备、软件、服务等为主，只要符合医院及百姓的需求即可。 面对中国庞大的人口基数，以及即将爆发式增长的市场，VC们又怎么会放弃这个医械“金矿”呢？[编者按]     

“11号文”之后的投资真相

表面上看．大量的VC在2005年如此大手笔的投资，好似今年国家外汇管理局出台的“11号文”和“29号文”根本无碍于VC参与国内项目的投资。中国市场一片繁荣景象。经过分析．一切“真相大白”。     

VC革命前夜

作为一间国内投行的合伙人，与所有活跃在中国的VC大佬们“亲密接触”，是我每天的必修课。在这一过程中，我感到VC这个行业正在发生革命的前夜。这种变革是一场行业地震和洗牌，如果不能迅速应对，可能在不久就会出现大的市场逆转。也许，置身在其中的VC朋友并未意识到这种变化，正所谓“不识庐山正面目，只缘身在此山中”吧。[第一段]     

挖掘气体黄金

10月中旬，兰馨亚洲VC以900万美元投资于上海加力气体有限公司，这是国际风险投资机构首次光顾中国工业气体行业。     

VC如何选择投资目标

中国国内VC的投资绝对不会投资于研发新科学现象、验证科学原理。很少投资于开发实用新技术、运用技术开发产品。偶尔投资于改进和完善产品、服务。常常投资于市场推广、商业模式复制