我国上市公司并购绩效的实证研究

文章采用财务指标法对我国2008年发生并购事件的上市公司进行研究,通过因子分析,构建综合评价模型,根据综合得分对比分析并购前后不同年度的并购绩效。文章根据研究得出结论,公司并购当年业绩下滑,并购后第一年公司绩效开始上升,并购后第二年绩效较之并购后第一年绩效有所下降,但是整体绩效呈现上升趋势。总体来说,公司并购对上市公司的盈利能力、营运能力以及成长能力有较为积极的影响,并购可以使公司绩效在短期内得到提升。     

我国上市公司并购绩效的实证研究

文章采用财务指标法对我国2008年发生并购事件的上市公司进行研究,通过因子分析,构建综合评价模型,根据综合得分对比分析并购前后不同年度的并购绩效。文章根据研究得出结论,公司并购当年业绩下滑,并购后第一年公司绩效开始上升,并购后第二年绩效较之并购后第一年绩效有所下降,但是整体绩效呈现上升趋势。总体来说,公司并购对上市公司的盈利能力、营运能力以及成长能力有较为积极的影响,并购可以使公司绩效在短期内得到提升。     

中国制造业企业跨国弱势并购与价值链转型升级多案例研究

本文通过对联想集团并购IBMPC事业部、吉利并购沃尔沃、中联重科并购CIFA三起制造业企业跨国弱势并购事件进行多案例研究,采用事件研究法和财务指标法发现三起并购短期财务绩效较差,长期绩效较好,不同程度实现了价值链转型升级。     

我国上市公司并购绩效及其影响因素的文献综述研究

目前国内外对上市公司并购绩效研究的方法主要有:事件研究法、财务指标法和个案研究法。相对于西方国家中国企业起步晚,对并购相关问题的研究也较晚。     

企业并购绩效评价研究方法评述

随着经济的发展,越来越多的企业通过并购进行对外扩张,优化资源配置。企业并购活动最基本理论依据是并购能否创造价值,所以科学的并购绩效评价方法十分关键。目前在学术界有关并购绩效评的实证研究非常丰富,并购绩效的研究方法的主要是事件研究法、财务指标研究法、经济增加值评价法,除此之外还有数据包络分析法、个案研究法等等。这些研究方法研究角度不同,侧重点不同,各有短长。本文旨在对国内外研究企业并购绩效的文献进行梳理,发现问题,总结经验,提出建议,以期能够为其他学者的研究提供一点灵感和思路。     

公司并购绩效研究方法综述

近年来,国内外并购浪潮不断涌现,并购成为企业实现规模扩张和战略发展的重要方式之一.并购绩效是衡量并购活动成功与否的一个重要标准.本文基于国内外研究文献,归纳出公司并购绩效评价的主要研究方法包括事件研究法、财务指标法和案例研究法等实证研究方法,并指出了各种评价方法的优劣.随着中国股票市场有效性不断增强,这些研究方法在并购绩效评价方面将获得更广泛的运用.     

基于熵值法的沪深上市公司并购新三板企业绩效研究

近年来,新三板市场发展迅猛,沪深上市公司并购新三板企业的交易规模及数量呈现稳定增长趋势。为进一步考察沪深上市公司并购新三板企业绩效,分析跨板并购的影响因素,文章以2015年我国沪深上市公司并购新三板企业面板数据为样本,建立财务指标体系,利用熵值法评价并购绩效,采用多元回归分析法分析其影响因素。结果表明：并购新三板企业总体上提高了主并上市公司绩效,获利能力、偿债能力、营运能力和发展能力指标均有不同程度的增长,其中获利能力指标增幅最大;同时指出,第一大股东持股比例、股权集中度、行业相关性等因素对并购绩效有显著影响。     

公司并购绩效研究述评

协同效应和代理理论为公司并购绩效提供了理论支持。国内外学者运用事件研究法和财务指标法对公司并购绩效的实证检验尚未得出一致性结论,问题主要在于各学者运用的相关行业分类标准、研究方法、样本选择以及绩效评价基准存在较大差异。     

吉利收购戴姆勒股份的动因与绩效分析

企业的持续稳定发展依靠核心竞争力,并购是提高企业核心竞争力的重要方式.近年来,越来越多的中国企业利用海外并购获得一定的战略支持,从而提高自身竞争力并弥补自身的劣势.而汽车行业的海外并购仍处于萌芽阶段,在新能源汽车快速发展的今天,通过海外并购可以帮助企业提高竞争力并有助于企业完成战略布局.基于此,本文以汽车行业的经典案例——吉利汽车收购戴姆勒9.69％股份为例,简要回顾了并购的流程,选取吉利汽车主要财务指标,采用财务指标法对并购动因与绩效进行分析.研究结果表明,吉利汽车的此次并购产生了正向作用,实现了经营协同,对汽车行业的跨国并购产生了一定的借鉴意义.     

内部控制缺陷披露与并购绩效

内部控制缺陷披露不仅向外部传递了负向信号,而且不利于并购过程中的价值预测、有效监督和并购整合,这是否会对收购方的并购绩效产生负向影响值得探究。本文基于我国沪深A股上市公司并购数据,采用综合财务指标分析法衡量并购绩效,建立多元回归模型,检验并购方内部控制缺陷披露对并购绩效的潜在影响。实证结果表明,上市公司并购当年披露内部控制缺陷将会降低并购绩效,而且披露的内部控制缺陷越严重,并购绩效越差。     

建立中国的公共高等教育支出绩效与责任体系

随着中国高等教育规模的不断扩大,公共高等教育支出的数额也越来越大,公共高等教育支出的绩效成为政府和社会各界普遍关心的问题.建立公共高等教育支出绩效与责任体系是满足各方要求,提高公共高等教育支出绩效的有效手段.本文通过分析比较公共教育支出绩效与责任体系实现的三种形式,认为中国建立公共高等教育支出绩效与责任体系应该采用由"绩效基金 绩效报告"发展到"绩效基金 绩效预算 绩效报告"的发展思路.     

改进业绩评价系统正确评价企业的经营业绩

在业绩评价系统中逐步引进非财务指标，是正确评价企业经营业绩的需要。本介绍了种近期流行的，包含非财务指标的业绩评价系统，并从中获得几点启示。     

绩效棱柱模型在高校绩效评价中的应用

绩效棱柱模型从利益相关者的角度,通过利益相关者的满意维度、战略维度、流程维度、能力维度和贡献维度的因果联系,形成了一套系统有效的绩效评价方法。本文根据高等院校本身所具有的特点,应用绩效棱柱模型,提出高等院校绩效评价的设计思路,探索适合于高等院校的绩效评价体系。     

The theory and practice of performance measurement

This paper builds on principles and techniques developed in measurement science, as currently understood in physical sciences and engineering, to improve the theory and practice of performance measurement. To do so, it firstly discusses three fundamental positions on measurement, characterized as metaphysical, anti-metaphysical and relativistic. Subsequently, it lays the foundations of a pragmatic epistemology of measurement in both physical and social sciences. Finally, these insights are integrated through the examination of possible advances in both the theory and practice of performance measurement in organizations.     

新时代人大预算绩效监督的发展实践与政策建议

全面实施预算绩效管理已然进入高速发展的新时代,人大作为重要的评价主体,肩负着监督预算执行与绩效结果的重要职责。人大作为立法机关,在预算绩效管理中有着代表人民、独立于内部评价主体以及直接影响预算决策的特殊优势。我国在人大预算绩效监督中已经积累了丰富的实践经验,但也面临着来自新时代的新挑战。在人大预算绩效监督的进一步完善中,可以从专业化、公开化、技术化和协同化的多重维度出发来加以谋划。     

Is performance measurement and management fit for the future?

Performance measurement and management (PMM) is a management and research paradox. On one hand, it provides management with many critical, useful, and needed functions. Yet, there is evidence that it can adversely affect performance. This paper attempts to resolve this paradox by focusing on the issue of “fit”. That is, in today's dynamic and turbulent environment, changes in either the business environment or the business strategy can lead to the need for new or revised measures and metrics. Yet, if these measures and metrics are either not revised or incorrectly revised, then we can encounter situations where what the firm wants to achieve (as communicated by its strategy) and what the firm measures and rewards are not synchronised with each other (i.e., there is a lack of “fit”). This situation can adversely affect the ability of the firm to compete. The issue of fit is explored using a three phase Delphi approach. Initially intended to resolve this first paradox, the Delphi study identified another paradox – one in which the researchers found that in a dynamic environment, firms do revise their strategies, yet, often the PMM system is not changed. To resolve this second paradox, the paper proposes a new framework – one that shows that under certain conditions, the observed metrics “lag” is not only explainable but also desirable. The findings suggest a need to recast the accepted relationship between strategy and PMM system and the output included the Performance Alignment Matrix that had utility for managers.     

"两型社会"建设区企业社会责任绩效与财务绩效的回归分析

为了研究"两型社会"建设综合配套改革试验区内企业配合国家政策的情况,本文选取了"武汉城市圈"和"长株潭城市群"所有在沪、深上市公司(66家),对其2007-2009年近三年的财务报告进行提取信息,并从利益相关者的角度设计社会责任绩效与财务绩效的指标,建立了企业社会责任绩效与财务绩效的多元回归模型,进行了回归分析,得出了...     

Associations between strategic resource importance and performance measure use: The impact on firm performance

This study investigates the relation between managers’ perception of the importance of several types of performance measures and managers’ assessment about the importance of the firm's strategic resources that sustains its competitive advantage. Furthermore, it investigates whether there is a significant association between the importance of performance measures and firm performance, and thus, whether performance measures are mediating variables in the relation between the importance of strategic resources and performance. Using survey data from 107 companies, the results indicate that managers place importance on multiple measures and show some evidence that the importance of performance measures mediates the association between the importance of strategic resources and performance. Implications and insights are discussed, along with ideas for future research.     

资源、资源关系与企业绩效

在分析企业资源的分类及其相互关系的基础上,讨论了企业资源结构与企业短期绩效、长期绩效之间的关系.认为企业短期静态绩效取决于有形资源和无形资源的利用,长期动态绩效取决于企业的资源结构.能力虽然是企业长期绩效的核心根源,但能力必须与企业其他资源相互匹配,才能够促进资源的相互转化,才能获得持续竞争和动态绩效.     

构建高校绩效审计评价指标体系的探讨

绩效评价指标的缺失已经成为制约我国高校绩效审计发展的瓶颈.构建高校绩效审计评价指标体系的基本思路应是：由高校绩效审计的定义推导出高校绩效审计目标,再由绩效审计目标推导出绩效审计内容,然后,在分析绩效审计目标、内容的层次性以及审计对象多元化的基础上,依据绩效审计标准体系的构建原则,推导出高校绩效审计评价指标体系框架.