企业并购财务风险控制研究

财务风险是并购过程中的主要风险,对并购财务风险控制进行研究,具有积极的理论意义和现实意义。本文首先对企业并购财务风险控制的相关概念进行了梳理,指出财务风险控制必须贯穿于并购决策期、并购交易期、并购整合期三个阶段;继而阐述了我国企业并购财务风险控制现状及风险控制各阶段中存在的问题,包括决策期目标企业价值评估问题、交易期的融资支付问题、财务整合期的整合问题等;最后,提出了针对于我国国情的企业并购财务风险控制对策,包括并购决策期进一步完善财务报告体系、并购交易期避免现金支付带来流动性风险、并购整合期财务目标导向整合等。     

并购审计及其风险点控制

并购审计及风险的概念解析并购审计逐渐成为会计师事务所的重要业务,业内对并购审计的研究已成为热点。并购审计是指在企业并购时,委托中介机构对被并购企业的财务状况进行审计,以最大限度地减少并购方的并购风险。所以,并购审计是企业并购过程的一部分,并购审计的风险也应纳入企业的并购风险中。     

AHP在企业并购决策中的应用

企业并购充满着风险,必须对风险加以控制,以避免企业并购失败。控制并购风险主要是事先对企业并购各阶段可能发生的风险加以识别和避免。为提高企业并购过程的决策水平和尽量控制风险,在企业并购决策和控制风险中引入层次分析法(AHP),该方法将各风险因素赋予不同权重,选出最优企业并购方案,使各种风险发生的数量减到最少,提高各类风险的可防范性及可控性。     

试议财务人员境外并购中的角色定位

从"中国制造"到"中国并购",随着中国企业海外扩张版图不断扩大,速度不断提升,普华永道"2016年中国企业并购市场回顾与2017年展望"发布会披露,2016年中资境外并购交易金额同期增长246%,达到2210亿美元,超过前四年中企境外并购交易金额的总和。与交易量迅速扩容相伴的必然是交易风险的加大。一般而言,并购交易可能涉及到的风险包括:政治、法律、财务(税务)、资产、资源、市场和整合风险等。对于跨境并购交易,由于买卖双方国别不同,上述各个方面的差异性较大,且往往从交易调查到谈判再到双方获得审批整个过程持续时间较长,存在更多的不确定性,风险相应放大。正如银监会《关于规范银行业服务企业走出去、加强风险防控的指导意见》所传递的信息,长期来看,并购交易的完成,远不是中资企业境外并购取得成功的标志,交易后的整合风险可能需要更长的时间才会显现。本文尝试从并购交易全生命周期管理的角度探讨财务人员在跨境并购交易不同阶段的工作重点和需要解决的主要问题。     

企业并购审计风险及其防范措施

在企业并购准备阶段中,企业并购参与者能够充分的收集信息,采取有效的验证方法保证信息的可靠性,并对其进行恰当的评估,它是企业并购成功的关键。下面对企业并购审计中存在的风险及防范措施进行分析。     

基于流程的战略性并购内部控制评价研究

企业并购交易过程的复杂性,导致了并购活动的较高失败率,因此对整个并购活动实施内部控制和建立合理的内控评价体系是十分必要的。本文通过对相关文献的研究以及对企业并购实务的调查,将并购交易分为边界清晰的决策、接管、整合及评价四个流程,并明确了相应流程的风险所在及内控重点,构建出一套包含控制目标、执行主体、监督主体、控制内容与控制方法的较为完整的并购内控评价体系,以期防范和控制企业并购过程中的多种风险。     

并购审计风险及其防范

并购审计是审计行业实践活动中一个最具发展潜力的增长点l在并购活动中发挥着至关重要的作用。同时，审计人员在工作中应当借鉴和参考他人并购工作的经验和教训，采用科学、合理地方法和措施来防范和降低并购审计风险的发生。本文从企业并购审计的概念和内容入手．就其中存在风险和有关防范措施做了简单的探讨。     

内部审计在企业并购实践中的探索

企业并购是企业扩大规模、增强竞争力的重要手段，但也蕴藏着较大的风险。并购方的内部审计部门应积极参与企业并购的全过程：在并购前加强对目标公司的审计，协助并购企业更充分的了解目标公司，及时揭示并购中的风险，核实目标公司评估价值，协助企业定价以降低收购成本；并购实施中，要对并购方案和并购协议进行审计，以确保并购工作的顺利进行；并购后，内审人员要对企业合并后的整合情况进行审计，避免由于资源整合不利造成并购后的公司陷入困境。     

新能源并购项目常见风险与审计重点探究

新能源主题并购是近年资本关注的重点领域，能源投资并购市场逐渐由买方市场转向卖方市场，投资方取得优质并购标的难度不断提高。本文以新能源并购项目为研究主体，结合实践工作，对新能源项目并购的调研决策、并购交易设计与实施、项目效益以及后续影响开展全面跟踪审计研究，针对关键风险点和问题多发领域提出审计关注重点，以提示企业规范和完善并购行为，控制企业投资和经营风险。     

并购过程中的审计风险研究

随着市场经济体制改革的目益深化,企业并购事项越来越多,对并购事项的审计也越来越多。然而目前企业并购及其审计过程中还存在诸多的问题。本文阐述了企业并购与审计风险的概念,探讨了企业并购中加强审计风险控制的必要性,并就如何完善并购审计工作,提高并购审计质量提出了相关建议。     

基于产业演进、并购动机的并购绩效评价体系研究

一直以来,很多实证检验都认为并购的实际绩效并不好,但却无法解释实务中并购事件不断发生的现象。本文提出企业并购动机并非全部是为了直接获取财务绩效,并购动机不同,并购绩效的评价与衡量指标也应该有所区别;而企业并购动机又很大程度上受其产业环境即产业演进阶段的影响。因而,并购绩效的评价应遵从"产业演进阶段——企业并购动机——并购绩效评价"的逻辑。在此基础上,论文逐一分析了产业演进各阶段的并购动机,并设计相应指标体系来衡量其各阶段并购动机的实现,以此作为企业并购绩效评价的基础。     

并购过程中的审计风险研究

随着市场经济体制改革的日益深化,企业并购事项越来越多,对并购事项的审计也越来越多.然而目前企业并购及其审计过程中还存在诸多的问题.本文阐述了企业并购与审计风险的概念,探讨了企业并购中加强审计风险控制的必要性,并就如何完善并购审计工作,提高并购审计质量提出了相关建议.     

浅谈企业并购过程中的风险管控

本文阐述了企业并购的分类及特点,并购过程中风险和成本的比较,探讨了识别两种企业并购方式的交易环节风险与降低交易环节的成本的措施以及管控企业并购中的风险的途径,对进一步做好企业并购工作具有一定的指导意义。     

基于模糊层次(F-AHP)分析法的跨国并购整合风险综合评价

本文结合我国企业跨国并购市场发展现状,对并购交易整合风险因素进行识别和定性分析,建立了海外并购整合风险框架.同时以模糊数学理论为基础,构建了跨国并购整合风险的模糊综合评价模型.此研究结果对于我国企业提升跨国并购战略绩效,有效防控跨国并购整合风险具有参考价值.     

对企业并购的财务风险控制研究及建议

并购是企业的一项重大投资活动,是风险与收益并存的项目.在至今的并购交易中有多少成功又有多少失败.研究证明只有三成的并购交易是成功实现预期的,还有七成交易是失败的.所以本文针对其中的高失败率进行分析,发现并购本身就是一项高风险运营活动,并提出降低风险的可行性建议.     

企业并购中的财务风险及规避

随着我国社会主义市场经济建设步伐的加快及全球经济一体化的影响,企业并购作为一种资本运营的高级形式,越来越多的中国企业开始采用企业并购这一资本运营手段来加快企业发展,但企业并购是一柄双刃剑,有收益的一面,也有风险的一面。按照并购活动的一般过程,将并购活动划分为目标企业价值评估、融资与支付、并购后期整合三个阶段,对各阶段存在的财务风险进行分析,并提出防范措施。     

浅析我国企业海外并购的财务风险及防范建议

随着我国经济的快速发展以及经济规模的不断扩大,我国企业的投资也开始大量涉及海外并购业务,但是数据表明海外并购往往面临着巨大的风险,而且成功率不高。本文分析了海外并购各阶段的主要财务风险,结合TCL并购法国汤姆逊的案例,对其各阶段的财务风险进行了具体分析,并在此基础上对并购不同阶段的财务风险提出了相应的防范建议。     

企业并购重组下财务管理职能研究

妥善处理好企业并购重组中的财务管理问题,是企业资本运作成功的前提和基础。文章结合企业并购重组的定义和实践失败原因,分析和评价了企业并购重组中存在的财务管理问题和财务风险,并基于分析结果提出了在不同企业并购阶段财务管理的主要职能和规避风险的方法,对开展并购工作具有一定的指导意义。     

并购贷款破冰

业内人士认为,其实并购贷款的最大风险是并购交易能否成功,而并购后的业务整合和企业文化整合等都会成为成功与否的影响因素。另外,并购交易的定价也会成为难题,这将大大考验商业银行的专业能力。     

并购交易的审计师选择与后续鉴证质量

在并购交易中,上市公司作为主并方通常倾向于选择年报审计师负责并购标的审计,从而降低并购风险与成本;但实务中仍有一批主并公司的管理层选择非年报审计师负责并购交易的审计。对此“异象”,本文提出,作出后种选择的管理层在主观或客观上制造了并购交易审计师与年报审计师之间的潜在利益竞争,从而可能实现两方面的机会主义收益：其一,公司在并购当年的年报审计中得到更加宽松的待遇;其二,公司在并购交易完成后的并购标的业绩承诺审核中得到更加宽松的待遇。基于2008-2017年的并购审计市场数据,我们发现了与上述假说相一致的证据,通过引入新的市场中介,上市公司达成了两方面的机会主义目的。本文的发现意味着,公司在并购交易中的非常规中介选择行为通过触发外部治理力量之间的利益冲突,显著削弱了外部治理效果。