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改革开放以来,我国证券投资和资本市场开放取得明显成效,但也存在一些不足。如何采取积极有效的措施,选择合适的路径推进我国证券投资和资本市场开放,这对于促进境内资本市场发展、满足境内机构和个人跨境投资需求、构建证券投资项下跨境资金双向流动机制、促进经济持续健康发展都具有积极的意义。文章主要就推进证券投资和资本市场开放的目标和路径进行了详细的阐述,对可能出现的风险进行了分析,并对风险防范措施提出了政策建议。 相似文献
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对我国A、B股市场股价差别的分析 总被引:1,自引:0,他引:1
对我国A、B股市场股价差别的分析阳志勇过去十年来,中国资本市场迅速发展,自1990年上海、深圳证券交易所开业后不久,中国政府就以发行B股的方式向境外投资者开放了资本市场。B股亦称人民币特种股票,是以人民币标明面值,专供境外投资者用外汇购买的记名式股票... 相似文献
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QDII机制及其对资本市场的影响 总被引:6,自引:0,他引:6
从广义概念上来说,一国允许本国的投资(包括机构投资)在受到本国监管的情况下,投资于海外金融市场,皆可称之为QDII。随着中国经济开放程度的提高,特别是加入世界贸易组织后,中国资本市场与资本账户的开放是大势所趋。资本市场的开放并非是单向的,一国证券市场的开放理应包括两个方面:一是允许外资进入本国市场,二是允许内资走向境外市场。随着QFII在中国的正式实施,与QFII原理大体相通的QDII机制也逐渐浮出水面,作为中国资本账户开放的一部分,成为焦点话题。 相似文献
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推行QDII加快我国资本市场国际化的路径思考 总被引:4,自引:0,他引:4
QDII是在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下,有限度地允许境内投资者投资境外证券市场的一项过渡性的制度安排。本文分析了推行QDII对我国资本市场的积极作用,并从审慎推进、加快配套制度建设、主动应对和管理规避投资风险、做好QFII与QDII双“Q”机制的协调、建立投资预警系统、培养具有境外资本市场操作经验的国际型金融投资人才等六方面提出了加快我国QDII制度发展的对策。 相似文献
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近年来随着我国资本市场开放进程不断深入,外资已成为我国资本市场的重要参与者。一方面,随着今年中美第一阶段经贸协议的落地,进一步扩大金融领域双向开放,为外资平等、高效参与国内资本市场提供制度保障;另一方面,依托于中国长期向好的宏观基本面,中国资本市场表现出较强的韧性和较好的发展潜力,进一步增强外资参与的积极性。外资流入,有利于资本市场参与者的多元化,提升专业化、机构化、国际化程度,吸纳先进投资理念;同时,也对中国资本市场在政策监管.风险管理等方面带来诸多挑战。 相似文献
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本文基于TVP-SV-VAR模型分析地缘政治风险向短期跨境资本传导的主要渠道,并利用DY溢出指数对地缘政治风险的时变溢出效应进行测度,研究地缘政治风险溢出与证券投资、直接投资、其他投资等渠道下资本流动的关联。研究表明,地缘政治风险对我国短期跨境资本流动具有时变的短期负向效应,并通过利率、汇率、资产价格等渠道向我国资本市场传递溢出效应;当地缘摩擦加剧时,政治风险会基于市场互联不断传染放大,造成直接投资、证券投资、其他投资等资本市场子市场的跨市场溢出。建议相关部门强化外部冲击的宏观审慎研判,持续完善外汇交易真实性审核和实需管理,从优化外汇储备资产多元化配置和稳慎推进债券市场开放两方面增强我国资本市场的弹性和韧性。 相似文献
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推行QDⅡ加快我国资本市场国际化的路径思考 总被引:3,自引:0,他引:3
QDⅡ是在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下,有限度地允许境内投资者投资境外证券市场的一项过渡性的制度安排.本文分析了推行QDⅡ对我国资本市场的积极作用,并从审慎推进、加快配套制度建设、主动应对和管理规避投资风险、做好QFⅡ与QDⅡ双"Q"机制的协调、建立投资预警系统、培养具有境外资本市场操作经验的国际型金融投资人才等六方面提出了加快我国QDⅡ制度发展的对策. 相似文献
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赵昆 《中央财经大学学报》2004,(6):31-34
随着货币市场、证券市场的不断开放,资本的自由流动将给我国经济、金融宏观调控和金融监管带来许多难题,大量短期资本的流人和流出就会对我国的金融安全构成极大威胁.本文从阐述资本市场开放过程中冲击金融安全的途径和传递方式入手,提出了确保国家金融安全的对策:执行WTO协议,加强基础设施建设;加快金融部门的改革及资本市场工具的发展;加强金融安全法制建设,提高金融监管机构监管水平;严格控制外资投资于资本市场的资金规模. 相似文献
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发展我国货币市场基金的设想 总被引:6,自引:0,他引:6
货币市场基金是专门投资货币市场的投资基金。货币市场基金的基金管理公司通过出售基金凭证来筹集资金,用于购买短期的、高品质的货币市场工具,并利用组合原理降低投资风险、确保投资收益。货币市场基金的主要投资工具为短期国债、大额可转让定期存单、银行承兑汇票和商业本票等。就整个金融市场来看,应该说货币市场基金和资本市场基金是推动金融市场发展与成熟的两个轮子,我国在资本市场基金取得长足发展的同时,发展货币市场基金的要求也越来越迫切。 相似文献
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QDII(即Oualified Domestic Institutional Investors,合格境内机构投资者),是指在人民币资本项下不可兑换.资本市场未开放条件下,在一国境内设立,经该国有关部门批准,有控制地允许境内机构投资境外资本市场的股票、债券等有价证券投资业务的一项制度安排。 相似文献
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依据2001—2017年95个国家的上市企业数据,考量资本账户开放对企业投资效率的作用。结果显示:资本账户开放能提高企业投资效率,缓解投资不足,抑制过度投资;机制检验表明,资本账户开放通过提高市场竞争、缓解融资约束以及提高风险承担水平三个渠道提高企业投资效率。异质性检验显示,流入方向的资本账户开放对企业投资效率的提升更大,资本账户开放主要提高了金融市场发展程度高的国家、外部融资依赖度高的行业以及高杠杆率企业的投资效率。鉴于此,建议有序开放资本账户,加快金融市场建设,积极融入全球资本市场发展。 相似文献
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创业资本投资是一种投资于未上市的新兴创业企业并参与管理的投资活动.近年来,我国创业资本系统面临的制度环境发生了许多变化,增加了创业资本系统的复杂性,因而研究其非线性运作机制和特点具有积极意义.创业资本市场是高度开放的非线性复杂系统,具有耗散结构、混沌性、协同、突变等特点和性质,据此,可以制定复杂性视角下创业资本系统的相关制度建设策略. 相似文献
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深化资本项目外汇管理改革,拓宽跨境投融资渠道,对于稳步推进我国对外开放高质量发展,构建新发展格局具有重要意义。证券市场作为现代金融体系的重要组成部分,随着跨境投资政策供给不断增加,跨境资金流动规模不断扩大,资本市场如何实现符合我国实际的、安全的高水平对外开放举足轻重。本文通过跨境证券投资开放国际经验的比较与借鉴,对我国今后证券投资开放风险防范策略提出几点建议。 相似文献
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伴随着我国资本账户开放的进一步深入,我国资本市场与国际资本市场的联系更加广泛,受到国际资本市场的影响更加深重。最近几年,资本账户开放对我国房地产价格和收益的传导作用得到了体现,其在推动房地产价格和收益率提高的同时,也给房地产市场带来了巨大的风险。文章建议通过制度建设、加强监管、正确设计资本账户开放次序等措施来规避风险,从而促进我国改革开放的顺利进行。 相似文献
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存托凭证是一种近年来在国际资本市场蓬勃发展的投资工具。特别是成为基金等机构投资首选的投资品种。随着中国资本市场的逐步开放,存托凭证在中国资本市场流通的可行性问题受到关注。本文在对存托凭证进行基本分析的基础上,概述了存托凭证发展的国际趋势,分析了存托凭证在中国资本市场流通的可行性,对于未来存托凭证在中国资本市场的发展得出了比较乐观的结论。 相似文献