进一步完善和发展外汇市场

从1979年开始我国外汇市场开始启动,并逐步活跃起来,外汇管理体制的改革不断深化。改善外商投资环境,提高综合国力,对于产业结构的合理调整,对于银行增强外向型功能等都发挥了积极的促进作用。但是,也应当看到在外汇市场的发展过程中也出现了一些不容忽视的问题。一、1990年11月份汇率调整     

中国人民银行关于进一步完善银行间即期外汇市场的公告

为完善以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节，有管理的浮动汇率制度，促进外汇市场发展，丰富外汇交易方式，提高金融机构自主定价能力，中国人民银行决定进一步完善银行间即期外汇市场，改进人民币汇率中间价形成方式。现就有关事宜公告如下：     

浅析我国外汇市场的发展

<正>自2005年7月21日,我国开始实行“以市场供求为基础,参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制”以来,我国的外汇市场基础建设不断提速,一年多来,外汇市场改革举措频繁出台,外汇市场发展迅速。但与发达国家的外汇市场相比较,我国外汇市场发展仍然不足,鉴于此,笔者认为,外汇市场的发展必须与国家推进人民币可兑换的进程相适应。只有人民币可兑换程度提高,才能真正释放外汇市场的供求,提高外汇市场的活跃程度,促进外汇市场向市场化方向全面发展。对此,笔者提出如下建议:     

中国货币、债券和外汇市场的发展及前景

该文对中国货币、债券及外汇市场的形成、改革和发展做了概要回顾，重点阐述各市场的基本框架以及相互关系；集中讨论了最近几年，构成中国货币、债券和外汇市场主体的银行间市场所取得的重要发展；并从货币管理和宏观调控的角度，对当今货币、债券和外汇市场的最新挑战和将来进一步的发展进行探讨。     

外汇市场蓬勃发展

与国际外汇市场相比,中国的外汇市场是在近30年内才逐步发展起来的,经历了从无到有,从小到大,从有形到无形、从简单到复杂的过程。     

汇率改革以来中国外汇市场的发展

国际外汇市场和中国外汇市场的交易规模 按照国际清算银行的分类,外汇市场按照交易工具可以分为:传统的外汇市场和外汇衍生品市场.前者包括的交易为:现汇交易,远期交易和外汇掉期交易,后者包括的交易为:货币互换交易,外汇期权交易,以及其他涉及外汇的衍生品交易.     

夯实做市商制度建设协力推进外汇市场发展

近年来,外汇市场汇价波幅逐步有序拓宽,而面对不断扩大的汇率波幅,一些做市机构的交易员出现了不适应的情况。文章指出,外汇做市商制度的切实履行和健全完善,对于规范做市交易与市场良性交易氛围的形成和推广,具有至关重要的作用。文章介绍了我国外汇市场建立做市商制度的目的、所采取的相关配套制度改革,展望做市商考评机制的改进方向,并就进一步规范外汇市场发展提出相关倡议。     

银行间外汇市场的规模比较和因素分析

该文将我国银行间外汇市场规模水平与新兴经济体比较,发现市场的“换手率”偏低,市场交易的功能并不十分突出。通过进一步探索,从实证的角度发现和证明人民币汇率的可交易性不强,表现为汇率本身的波动性不足、市场流动性与市场成交水平弱相关、市场参与者的交易存在同质化现象、头寸等管理制度对参与者的交易行为具有明显的约束。文章最后研究了发达市场上汇率的交易状态以资借鉴。     

积极参与市场交易共促外汇市场繁荣

2008年2月26日,中国外汇交易中心发布2007年度银行间外汇市场优秀做市商、优秀会员和优秀交易员名单。根据此次评选,交通银行荣获最佳交易规范奖、交易优秀奖两个奖项。该行自成为做市商以来,一直严格执行相关法规规定在外汇市场上诚实交易,其规范的做市行为值得肯定;在充分肯定外汇交易中心开展评优活动的同时,该行也对银行间外汇市场的发展提出相关建议。     

央行汇市干预的效果与经验

外汇市场干预是大多数国家央行管理汇率的主要手段。2008年全球金融危机以及其后的欧美债务危机,使得金融市场动荡加剧,外汇市场因避险资金的流动也日益不平静,央行的汇市干预在目标、方式、效果、影响等方面部呈现出一些新的特点,文章对此进行回顾和总结,并从将外汇干预作为宏观调控的组成部分、变被动干预为主动干预以及扩展干预模式等方面,就进一步完善央行汇市干预方式提出政策建议。     

市场运行平稳，人民币继续走强——2008年1月银行间外汇市场运行简报

2008年1月，银行间外汇市场运行平稳。与2007年12月相比，外汇远期交易量增长近两成，外汇掉期交易量增长一成五，外币对交易量增长两成五，外币拆借交易量增长一成。2008年1月，人民币兑美元和港币继续保持升值趋势，兑日元贬值，兑欧元持平，兑英镑升值。与2007年末中间价比，1月末，人民币兑美元汇率中间价累计升值1．66％。与2005年汇改当日中间价比，1月末，人民币累计升值15．19％。     

关于银行间外汇市场引入声讯经纪的探讨

2008年10月23日，国家外汇管理局颁布了《货币经纪公司1外汇经纪业务管理暂行办法》。文章结合声讯经纪在外汇市场的主要功能、货币经纪公司的国际监管经验，以及我国货币经纪公司发展现状，对此次《暂行办法》的主要内容进行了解读和探讨。     

不断完善合格境内和境外机构投资者制度,推动中国资本市场健康发展

该文就当前中国资本市场开放、合格境内和境外机构投资者制度取得的进展以及相关政策的未来动向等有关问题做一简要介绍,指出这两项制度既符合中国循序渐进推动资本市场开放的战略方针,顺应了中国近年来的国际收支的发展形势,也充分考虑了对于相关风险的控制,同时,通过相互间的竞争与合作,有助于培养境内机构投资者的经营能力,改进投资理念。     

人民币汇率双向波动，成交量大幅增长——2008年4月银行闻外汇市场运行简报

2008年4月，银行间外汇市场交易活跃，交易量总体大幅增长。与2007年同期相比，4月人民币外汇远期成交量同比增长17．gg％；人民币外汇掉期成交量同比增长64．16％；外币对成交量同比下降10．08％；外币拆借成交量同比下降14．86％。人民币兑美元汇率中间价首次突破7．0，人民币对美元、港元、日元、欧元和英镑汇率中间价均呈现明显双向波动态势。与2008年3月末中间价相比，4月末人民币兑美元汇率中间价累计升值0．27％。与2005年汇改当日中间价比，4月末人民币累计升值18．23％。     

积极支持银行间外汇市场建设

2008年2月26日,中国外汇交易中心发布2007年度银行间外汇市场优秀做市商、优秀会员和优秀交易员名单。根据此次评选,中国建设银行荣获最佳交易规范奖、交易优秀奖两个奖项,该行交易员张乐、刘汉涛被评为优秀交易员。该行在积极参与外汇市场发展的同时,也注重自身外汇业务核心竞争力的提升,将培养行内外汇业务人才和优化外汇业务系统作为塑造自身核心竞争力的重要方面。     

市场运行平稳,人民币持续走强 2007年银行间外汇市场运行报告

2007年银行间外汇市场运行平稳。与2006年相比,外汇远期交易量增长六成,外汇掉期交易量增长三倍多,外币对交易量增长近两成,外币拆借交易量下降近五成。2007年,人民币兑美元和港币继续保持升值趋势,兑日元和英镑升值、兑欧元贬值。与2006年年末中间价比,2007年末人民币兑美元汇率中间价累计升值6.90%。与2005年汇改当日中间价比,人民币累计升值13.31%。