独立董事从军经历能够增加企业创新投入吗? ——基于A股上市公司的实证研究

管理者背景特征对企业决策的影响是企业管理中关注的一个问题。基于高层次梯队理论,为探讨独立董事从军经历会对企业创新投入决策造成怎样的影响,本文以2017年A股上市公司为研究对象,实证研究了独立董事对企业创新投入的影响。研究发现:独立董事从军经历能显著增加企业研发费用的增加。这一研究丰富了管理者异质性理论的同时,为企业选择独立董事提供了新的思路。     

独立董事的海外背景、审计师选择与审计意见

运用我国A股上市公司的数据,研究海外背景独立董事对上市公司审计师选择及审计意见的影响,以及这些影响在不同法制环境下的差异。研究发现,拥有海外背景独立董事的公司更可能聘请大型会计师事务所进行年报审计,也更容易获得标准无保留的审计意见,上述影响在法律保护较差的环境中更加明显。研究结论表明,海外背景独立董事能够提高独立审计有效性,提升公司治理水平,它是法制等较弱的外部治理机制的一种替代。     

机构投资者与独立董事——基于公司治理的视角

允许机构投资者持股是改变目前我国上市公司股权结构不合理的重要举措．机构投资者的特殊身份可以以更积极的方式参与公司治理。机构投资者参与公司治理客观上需要驻立董事制度，独立董事制度只有在机构投资者参与的器件下才能真正发挥应有的监督和协调作用。     

独立董事制度特征与公司绩效——基于中国上市公司的实证研究

本文以2004年沪深A股全部上市公司 (金融类公司除外) 为样本,研究我国上市公司独立董事制度的特征--独立董事薪酬、年龄、出席会议比例、独立董事比例等对公司绩效的影响.研究发现:在考虑了独立董事比例与其他独立董事制度特征的交叉影响后,独立董事比例与公司绩效之间存在正的相关关系;独立董事的薪酬、年龄、出席会议比率、居住地与上市公司注册地(办公地)的一致性与公司绩效之间显著正相关.     

政府补贴、债务治理与高管在职消费——基于政企“资源互换”视角

立足于中国经济转型期的实际情况,从"资源互换"的视角考察了政府补贴对高管在职消费的影响以及债务治理在两者关系中发挥的作用。研究发现,政府补贴会对高管的在职消费产生正向影响,政府补贴规模越大,高管在职消费水平也越高,但企业债务治理对高管在职消费具有明显的抑制效应,且这种抑制效应在制度环境好的地区中尤为显著。进一步研究发现,政府补贴之所以会导致高管的在职消费,主要是因为政府会要求获得补贴的企业承担更多的社会责任,形成一种"资源互换"的关系,但社会责任的承担又会损害企业绩效,削弱高管薪酬激励机制的有效性,因此,企业往往会允许高管进行较多的在职消费,以弥补高管货币薪酬损失带来激励机制的失灵。由此可见,在职消费作为一种替代性激励机制可能是政府与企业"资源互换"的产物,是企业应对资源依赖环境的一种适应性激励策略调整。     

独立董事背景特征与审计质量的实证研究

独立董事作为公司治理的核心要素,其背景特征和嵌入的网络关系影响独立董事职责履行及其监督效应,进而影响审计质量。选取2005—2015年深沪两市公司为研究样本,探讨了独立董事背景特征对审计质量的影响。验证结果发现:任期与审计质量呈倒"U"型关系,任职伊始,独立董事学习和独立性的边际效应呈递增趋势,较强的监督力度提高了审计质量;随着任期延长,独立董事与公司内部人的熟悉度增强并趋于饱和,监督边际效应呈递减趋势,审计质量反而下降。政治背景复杂的独立董事难以保持较高独立性,兼任公司信息披露透明度低,公司审计质量下降。独立董事受教育程度高,兼任董事身份多,拥有海外学习或工作生活经历及行业协会背景阅历时,有利于独立董事保持较高的独立性,拓宽信息获取渠道,增强了对公司的监督管理,促进信息公开透明,进而提高了审计质量。     

董事高管责任保险与审计费用增加:监督、激励还是纵容?——基于中国A股经验数据的实证研究

董事高管责任保险的引入引起审计费用显著增加,既可能是监督、激励效应所致,也可能是机会主义行为所致,研究清楚到底是哪一种原因导致审计费用增加,对认识董事高管责任保险的治理职能、加强公司治理机制建设等均具有重要意义。基于沪深交易所上市公司2003—2017年的数据,实证检验了董事高管责任保险对审计费用的影响。研究发现,董事高管责任保险的引入将显著增加上市公司的审计费用支出,且审计费用支出的增加是因为保险人积极履行监督行为、追求更高的审计质量所引起的,而非是其引致的机会主义行为所导致的。进一步研究发现,董事高管责任保险与审计费用之间存在显著的正向交互效应,即在较差的外部治理环境中董事高管责任保险的监督激励效应更为显著。这一研究对董事高管责任保险与审计费用的关系有了全新的认识,也为董事高管责任保险的推广提供了经验支持。     

独立董事特征与审计质量相关性研究 ——基于我国上市公司的实证分析

由于独立董事制度对提升公司绩效及财务信息质量有一定的积极影响,因此它在维护广大中小股东的利益方面发挥了重要的作用.本文从独立董事的特征入手,研究独立董事是否有助于提高企业的审计质量.     

基于狭义财务治理视角的独立董事职权研究

目前财务治理研究,独立董事的职权尚未得到充分重视。以狭义财务治理的视角来论证独立董事和股东会、董事会尤其是和监事会的财权协调机制问题。     

基于公司治理视角下的内部审计特征影响的实证研究

文章主要从公司治理总体和要素方面考察对内部审计规模的实证影响。研究以内部审计规模作为审计特征的替代被解释变量,以控股权性质、独立董事比列、公司规模和三会会议次数为解释变量,建立模型分析,结果显示公司内部审计特征受上述治理个要素的影响     

独董与其他高管的公司治理作用有差异吗？——基于政治关联与审计契约视角的检验

以2007—2011年A股非金融保险业上市公司为样本,从政治关联与审计契约角度揭示独立董事与其他高管在公司治理中的差异。研究发现:在审计师选择方面,独立董事存在政治关联的企业倾向于选择高质量的审计服务,其他高管存在政治关联的企业倾向于选择低质量的审计服务。结合对审计费用考察发现,其他高管存在政治关联的企业选择较低质量审计服务的同时却支付相对较高的审计费用,但又并没有支付显著高于独立董事存在政治关联的企业选择高质量审计服务时支付的审计费用。     

公司治理、在职消费与薪绩敏感性相关性研究——来自中国上市公司的经验证据

本文选取我国2008年至2011年上市公司A股数据为研究样本,以代理冲突的重要产物——在职消费为研究视角,实证检验其对薪绩敏感性产生的影响。研究发现,在职消费对高管薪酬和以Roa为代表的会计业绩间的敏感性有显著的负面影响,并且这种负面影响在国有企业内表现得更为显著,而公司治理因素则在提升薪绩敏感性,改善由在职消费引发的不良后果中发挥了积极作用。     

“退而不休”的独立董事发挥余热了吗?——审计委员会中退休独立董事对盈余质量的影响研究

文章以2004-2016年中国沪深A股上市公司为样本,考察审计委员会中的退休独立董事对公司盈余质量的影响。研究发现,审计委员会中的退休独立董事能够显著提高公司盈余质量,在公司治理中发挥积极作用。机制分析表明,审计委员会中的退休独立董事通过投入更多的时间和精力发挥积极作用。进一步考察退休独立董事个人特征后发现,审计委员会中较年轻、高学历、高声誉的退休独立董事提升公司盈余质量的积极作用更显著。     

美国独立审计委员会制度的演进与启示

本文分析了公司治理下的美国独立审计委员会制度变革历程,阐述其变革后的职能与特点,并对我国审计委员会制度的建设提出了相关建议与对策。     

基于CCGINK的上市公司独立董事治理体系研究

独立董事治理是我国上市公司治理中的重要内容之一.独立董事治理体系的构建是实施治理评价的平台,而治理评价的实施是提高治理效率的有效策略.南开公司治理指数对于独立董事治理体系的设计具有较高的借鉴价值.实证性的研究揭示了独立董事治理的内部机理,从而为我国上市公司独立董事治理的成熟和成长提供了策略性的指导.     

“花瓶”的呐喊——从乐山电力事件看我国独立董事制度

2004年2月，在沪上市的乐山电力股份有限公司两位独立董事置疑公司担保和或有负债事项，聘请深圳鹏城会计师事务所进入公司审计，为其发表独立意见提供支持。但是这两位独立董事的履职行为一度受到了公司的阻扰，后来在媒体的压力和证监会成都证监局的关注下，乐山电力公司作出了让步，3月26日会计师事务昕正式进入公司开展审计。虽然这一事件到此以较让人满意     

独立董事特征与公司绩效的相关性研究——来自中国上市公司的经验证据

随着独立董事制度的发展,有关独立董事制度与公司绩效之间关系的研究日趋增多,旨在探讨中国独立董事制度的有效性,即独立董事特征与公司绩效之间的相关性问题。以净资产收益率和托宾Q作为公司绩效的衡量指标,以超过法定独立董事所占比例、独立董事参会比率、独立董事薪酬水平、独立董事兼职家数和独立董事异地化程度作为独立董事特征的衡量指标,对独立董事特征与公司绩效之间的关系进行实证检验后发现,除独立董事参会比率与公司绩效之间不存在相关关系外,其他解释变量与公司绩效均显著相关。     

独立董事与审计委员会执行效果研究——来自财务重述的证据

本文通过深沪两市72家2004年发生财务重述的上市公司进行配对研究,发现上市公司成立审计委员会在一定程度上可以降低会计差错高报错误的发生,但效果并不显著;独立董事占所有董事的比重对降低会计差错高报错误不起作用。本文旨在为独立董事制度和审计委员会制度在我国上市公司的执行效果提供实证证据,分析了其中的原因并提出了建议,以期为我国监管政策的完善提供参考。     

对完善我国独立董事制度的构想——基于独立董事选拔机制的视角

近几年的实践表明独立董事制度自2001年硬性植入我国以来，一直没能摆脱“淮南为橘，淮北为枳”的命运。我国独立董事制度目前存在的众多问题归根结底都与独立董事独立性在我国大打折扣有关，而影响独立董事独立性的诸多因素中，独立董事的选拔机制不健全最为关键。本文综合分析国内关于构建独立董事选拔机制的三大基本模式及其利弊，并结合我国具体实际，提出分两个阶段逐步健全独立董事选拔机制，完善我国独立董事制度的构思。