基于相关者利益最大化的信用评级研究

信用评级是资本市场的重要基础力量,被誉为投资者利益的"守护者",但其在近年金融危机中的表现却不尽如人意。在金融危机中,伴随着的是信用评级机构自身的信用失衡。本文基于相关者利益最大化思想对信用评级各利益方进行研究。我们认为,一个良性的评级系统,应该是基于各方利益最大化的原则,通过打破垄断,引入"连续性追踪评级"模式,形成一个信用评级和各方监管互相衔接的动态系统。     

信息社会下信用经济的要素、特征与基本问题辨析

在信息技术快速发展的背景下,基于广义信用的概念分析信用经济的内涵,以及行为、信息、数据、标准四大构成要素,提出信用经济具有主体可识别、组织边界弱化、个体才能发挥、智能高效运行的特征.信用经济研究的关键问题包括三个方面:应区别信用经济与传统经济研究在研究对象、理性自私人假设、个体差异假设、信息对称性假设中存在的差异;由于信用大数据分析的智能化应用,信用经济活动不仅表现为"物物"交换,还表现为具有由"智力、道德"等人的自身因素所决定的更为复杂的活动特点;在信用经济中,经济、技术和制度紧密融合,信用、货币和价格体系将同时运行发挥作用,生产要素和产品从"物质"属性向"人的智慧"属性转变.     

中国信用评级机构的发展现状与未来路径

信用是社会经济发展的必然产物,是现代经济运行中至关重要的环节,在经济全球化背景下,谁掌握国际信用评级权,谁就掌握金融定价权,特别是在债权债务关系日益全球化的时代,信用评级话语权对国家核心利益的影响前所未有。各大主权国家纷纷将发展本土信用评级机构提上日程。然而,中国评级机构的起步较晚,目前在国际上并无公信力,随着《征信业管理条例》的出台,中国信用评级机构的发展将进入新     

转折或已来临 市场进入振荡期

2011年4月份债券市场主要特点为：中债净价总指数振荡走高：各类债券指数普涨．企业债表现突出;国债收益率曲线连续第三个月陡峭下移;高等级企业债收益率曲线全面下移。10年以内期限下移幅度较大;高等级企业债信用利益出现一定幅度下降,目前,多方迹象显示,债券市场已现转弱迹象,或将进入振荡期,在这一阶段．国债收益率曲线将经历由陡峭化下移到平坦化转动的转变,多数期限的信用利差将出现下降,但中期信用利差变化则面临一定不确定性。     

供应链融资模式下商业信用融资决策探讨

供应链融资中的商业信用不仅可以优化资金流从而提高供应链绩效,而且可以影响上下游企业间的订货批量和订货时间间隔,进而降低供应链成本。本文参照商业信用融资下的经济订货批量模型,以供应链成本最小为目标,探讨了该目标下的最优商业信用融资决策问题,并通过利益共享模型分析了最优商业信用决策下实现的成本节约在上下游企业间的合理分配,研究结论可以为企业开展供应链商业信用融资决策提供参考。     

地方信用信息平台建设的影响因素与机制优化——基于静态博弈视角的分析

地方信用信息平台建设进展缓慢,根本原因是未将参与的政府部门视为理性经济人,在未充分考虑部门利益情况下,依靠行政命令强行推进.本文将政府参与部门视为经济人,运用静态博弈模型对参与各方行为进行分析后,认为推进地方信用信息平台建设,必须要充分考虑和尊重参与部门的利益,通过机制优化,实现部门间的利益再平衡,即通过对参与各方的利益关系进行调整,使各主体之间利益达到新的相对平衡,在该平衡状态下,各参与主体才有参与平台建设的内生动力.     

论税收信用的形成机制及演进规律——基于契约与信用逻辑关系的分析

正从经济活动的角度研究信用,需要从最基本的经济活动来考察。经济活动中最主要、最基本的活动就是交易,而交易的成功与否则依赖于相互之间的信用以及在此基础上形成的规范的实施情况。阿罗(Arrow,1969)指出,信用是一个社会经济构建和运作的润滑剂,是包含于交易行为中的基本要素。一、契约与信用的逻辑关系马克思认为:"人们奋斗所争取的一切,都同他们的利益有关。"马克思把经济利益作为一切经济活动的出发点,把经济利益关     

试论分期付款买卖期限利益丧失的法律规制

买受人的期限利益是分期付款买卖信用交易特性的体现。对期限利益丧失进行法律规制，必须充分衡量当事人双方的利益，精心设计科学合理的行使要件。我国《合同法》的相关规定，将分期付款买卖中的买受人期限利益丧失为规制重心，通过限制期限利益丧失行使要件，有条件的承认期限利益丧失约款的效力。该规定尽管借鉴了国外的先进立法经验，但仍过于粗糙，有加以改进的余地。     

信用评估公司与金融危机

发放不该发放的房屋贷款引发了金融危机,将世界经济的发展推进了寒冬。寒冬中的冷静思考——信用评估公司在金融危机中起到了什么作用？信用评估公司与金融危机有何关系？本文试图解答这一问题。     

反担保模式有利缓解融资难

信用共同体是指由农村信用社、政府部门、行业协会、市场管理机构等共同组织,同一辖区内信用程度高、经营管理好的小企业、个体工商户自愿申请加入组成的,具有融资担保互助职能的组织或联合体,其融资模式适用于经济合作组织或小微企业。由于信用共同体是一个"责权对等、相互信任、利益共享、风险共担"的联保体,相对于单个经济主体而言,更容易通过"反担保"的     

信用评估公司与金融危机

发放不该发放的房屋贷款引发了金融危机,将世界经济的发展推进了寒冬.寒冬中的冷静思考--信用评估公司在金融危机中起到了什么作用?信用评估公司与金融危机有何关系?本文试图解答这一问题.     

主权信用评级的规则演变和实践

目前,"主权信用封顶"规则已被"国家信用限额"规则取代.从实践上看,三大评级机构在计量经济研究范式基础上所研发的评级模型仍将一国经济的私有化、自由化和对外开放程度以及与美日欧的关系作为判断经济结构和经济前景的主要依据,具有强烈的新自由主义和"华盛顿共识"色彩.为与国际接轨,中国本土信用评级机构需要推行"国家信用限额"规...     

市场主体信用关系运行机制研究

现代市场经济就是信用经济，信用对经济社会的可持续发展起着巨大的促进作用。本文阐述了市场主体信用关系的理论内涵，研究了市场主体信用关系运行机制的设计，其中重点研究了良好市场信用关系运行机制的构筑条件。最后提出了建立良好信用关系运行机制的政策思路。     

互联网金融消费者个人信用信息权分析——以消费者信息安全为视角

信用信息作为互联网金融法律关系的客体是因为它是互联网金融法律关系参与者之间不可或缺的重要介质,本文以互联网金融消费者为出发点,通过对金融消费者信用信息法律属性和信用信息权内涵的分析,诠释互联网金融消费者个人的信用信息权,并从法治社会利益维度为基本要求,通过合理的法律制度的设计与规范配置将维护金融消费者信用信息权益与社会利益相结合,进而也使互联网金融服务者的利益与金融消费者的利益相互融合,和谐和发展。     

关于发展独立主权信用评级机构的博弈分析

主权信用评级关乎着一个国家金融体系的稳定。在国际上,主权信用评级业务几乎被美国的三大评级机构所垄断,继欧债危机爆发后,越来越多的国家认识到三大机构的信用评级对其经济所造成的震慑作用,并对其评级的公允性与独立性产生质疑。本应作为独立的第三方的信用评级机构如果不能为投资者提供客观的决策参考,而是为利益所动,那么由其提供的评级结果不具有独立性,会给被评级国家和其企业带来巨大的经济损失。本文将从博弈的角度、运用"共谋"与"防共谋"的博弈模型来分析信用评级机构缺失独立性的危害以及对一国而言发展独立的主权信用评级机构的重要意义。     

论信用投放的公平正义性

信用投放是信用经济发展的动力源,但信用投放存在公平正义性问题。市场上的纯商业信用投放模式没能顾及弱势群体的利益,不符合公平正义原则;社会信用体系支撑的社会信用投放,本质是将守信记录经济价值化,也存在公平正义性问题。不当的信用投放模式会助长贫富差距拉大,固化社会阶层,拉大东西部地区和城乡经济差距,等等。解决非公平正义性信用投放问题,需要建立一套注重取得社会效益的、与商业化信用投放并行的公益性信用投放系统。     

整治当前信用缺失问题的思考

信用是市场经济的本质要求，是现代市场经济的生命和灵魂。在建设中国特色社会主义事业中，信用是社会经济生活中的重要桥梁和纽带。信用的好坏，关系到社会经济运行成本的高低，解决我国社会经济运行中信用缺失问题是一个值得研究的课题。本文从体制、理论和现实等几个方面就我国经济运行中信用缺失问题和如何完善信用体系进行探讨。     

信用资本理论研究的现实意义

现代经济已经进入信用经济时代,企业和个人信用状况的市场价值和财富意义逐步显现,不少企业和个人已开始将信用当做资本来经营,对信用的资本特性研究也在逐渐深入。信用资本问题的提出国内外研究信用问题的著作已不计其数,并取得了丰富的研究成果。但把信用作为“资本”,即作为     

信用规模、信用结构与经济增长--从美国信用活动轨迹看我国信用制度的建设

本文在国外学者关于信用与GDP关系研究的基础上进行了扩展和延伸,不仅放大了研究区间,而且对新经济前后美国信用活动与经济增长之间关系的变化给予了高度关注.作者探析了新经济条件下各层次信用规模与GDP之间的关系,同时还提出信用依存度的概念,研究并总结了经济对各层次信用活动的依存程度及其变化,指出信用规模、信用结构与经济增长密切相关,揭示了信用活动发展的轨迹与空间.以此为基础,作者通过数据分析及对比,指出我国信用活动总规模偏低、信用交易结构不合理、经济信用化程度与经济增长速度不匹配的现状,并据此时建设我国社会信用体系提出了若干政策建议.     

对于信用膨胀若干问题的探讨

银行是国民经济的"神经中枢"。信用是银行业务活动的主体。当前,在实现四化和调整过程中,我们要把经济搞活,就一定要把银行搞活,把信用搞活。信用的活跃,将促使经济的活跃。然而人们又担心信用的活跃,会引起信用膨胀,进而刺激通货膨胀。特别是在货币发行多了一些的时候,对于信用膨胀问题,更引起人们的关注。这里,谈几点不成熟的看法,与同志们共同研究。什么叫信用膨胀在研究信用膨胀问题时,我认为,必须把信用膨胀和信用扩大区别开来。信用膨胀是一种不正常的病态的经济现象,而伴随着经济发展而来的信用扩大则是一种正常的现象。马克思说:"生产过程的发展促使信用扩大,而信用又引起工商业活动的增长。"