共查询到15条相似文献,搜索用时 0 毫秒
1.
本文先通过对利率平价理论进行分析,然后以人民币汇率来验证利率平价对汇率走势的解释力度,最后从人民币汇率变化的原因分析说明利率平价难以解释人民币汇率变化。 相似文献
2.
1985年广场会议之后,世界最主要货币美元对其他西方主要货币如马克、日元等大幅贬值。进入90年代后,特别是1994、1995年,美元对马克、日元更是大起大落。美元、马克、日元等西方主要货币的剧烈波动,引起了国际金融界的严重关注。哪些因素决定外汇汇率的变动,其间是否有规律可循,日益迫切地成为外汇理论与实务工作者探索的一个重要问题。 相似文献
3.
升值惯性是困扰汇改的难题,消除升值预期直接关系到汇改的成功与否。本文根据中国外汇市场的现实状况分析非均衡条件下人民币汇率预期性质,构建基于适应性预期的非抛补利率平价模型,实证结果表明人民币汇率具备向后看的适应性预期特征。这一结论对人民币汇率管理具有重要的政策意义。 相似文献
4.
利率市场化的实现表现在两个层面上:一是在宏观层面上,表现为借贷市场资金的供求均衡决定利率总水平;二是在微观层面上,表现为具体融资项目的当事人根据项目的特点,通过协商或讨价还价,自主决定融资项目的利率。目前,我国整个利率体系的基准利率确定困难、商业银行风险定价能力不足以及利率市场化之后可能出现的存贷利差缩小是推进利率市场化进程的主要障碍。本文认为:我们应根据现有市场条件构建基准利率指标,为各具特点的融资项目提供合理的定价基础;商业银行应在市场建设的同时积极实践.以提高风险定价能力;商业银行之间应避免过度竞争,以保持合理利差。 相似文献
5.
国内外金融市场一体化的实证分析及其影响 总被引:1,自引:0,他引:1
近几年,我国加快了对外贸易的发展,出口成为拉动我国经济增长的重要引擎,我国金融市场也呈现出了逐渐与国际金融市场接轨的趋势。本文首先利用计量经济学方法对我国金融市场融入国际金融市场的程度进行实证研究,得出非套补利率平价所揭示的均衡关系在我国已经初步存在,即内外金融市场的资本流动正逐步加强。接着本文分析了在“三元悖论”下,内外金融市场的融合导致我国货币政策效力被削弱,并提出几点针对性建议。 相似文献
6.
7.
我国利率市场化的目标、障碍和对策探讨 总被引:3,自引:0,他引:3
利率市场化的实现表现在两个层面上:一是在宏观层面上,表现为借贷市场资金的供求均衡决定利率总水平;二是在微观层面上,表现为具体融资项目的当事人根据项目的特点,通过协商或讨价还价,自主决定融资项目的利率.目前,我国整个利率体系的基准利率确定困难、商业银行风险定价能力不足以及利率市场化之后可能出现的存贷利差缩小是推进利率市场化进程的主要障碍.本文认为:我们应根据现有市场条件构建基准利率指标,为各具特点的融资项目提供合理的定价基础;商业银行应在市场建设的同时积极实践,以提高风险定价能力;商业银行之间应避免过度竞争,以保持合理利差. 相似文献
8.
9.
西方流行一种理论,货币政策对通货膨胀和通货紧缩的治理是非对称的,存在单边性,那么,在通胀时期,名义利率可以随着通胀率而水涨船高,但在通缩时期,货币当局却无法实现负的名义利率水平。由此引申出的另一个政策观点是,在正常时期,特别是存在一定通胀率的时期必须保持一定的名义利率水平,这样才能为今后可能出现的通缩提供政策空间。在我国的金融转型进程中,名义利率偏低显然可能进一步限制货币政策效应的非对称性。 相似文献
10.
11.
本文采用实证分析法对利率、汇率、股价三者之间的关系进行了实证检验,得出相关的结论,并结合实际情况对实证结果进行了原因分析。最后结合结论中所显示的问题,对我国货币市场、外汇市场和股市的发展给出了一些相应建议。 相似文献
12.
维持物价和汇率稳定,是各国宏观经济管理的核心内容。近期我国物价一直保持高水平增长,这对稳定我国经济带来了不利影响。从1994年汇率体制并轨、2005年开始实行有管理的浮动汇率制度,尤其是08年金融危机以来,我国对美元汇率看涨,人民币升值趋势强劲。为探寻我国物价增长趋势以及人民币升值是否对内转移了通胀压力,本文分别建立了ARMA模型和向量误差修正模型,对CPI与利率、汇率的动态关系进行了实证分析,研究表明:我国的CPI会保持波动上升趋势,对10年9-11月预测结果显示CPI上升幅度不会太大;汇率对CPI的弹性很大,其弹性为-0.321,说明人民币升值一个百分点,CPI增长0.321个百分点。 相似文献
13.
维持物价和汇率稳定,是各国宏观经济管理的核心内容。近期我国物价一直保持高水平增长,这对稳定我国经济带来了不利影响。从1994年汇率体制并轨、2005年开始实行有管理的浮动汇率制度,尤其是08年金融危机以来,我国对美元汇率看涨,人民币升值趋势强劲。为探寻我国物价增长趋势以及人民币升值是否对内转移了通胀压力,本文分别建立了ARMA模型和向量误差修正模型,对CPI与利率、汇率的动态关系进行了实证分析,研究表明:我国的CPI会保持波动上升趋势,对10年9-11月预测结果显示CPI上升幅度不会太大;汇率对CPI的弹性很大,其弹性为-0.321,说明人民币升值一个百分点,CPI增长0.321个百分点。 相似文献
14.
15.
《金融论坛》2004年第6期刊登了作者李成的文章《利差演进、利差层次与我国利差结构分析》,该文从利差这一视角分析了商业银行存款利率与贷款利率、中央银行再贴现与商业银行贷款利率、国内金融市场利率与国际金融市场利率之间的关系.考察了建国50年来各个时期利差演变的特点以及存在的问题。相对于已有的关于中国金融问题的研究, 相似文献