我国存款准备金率调整对货币派生的影响研究——对当前金融环境下货币派生机制的再认识

文章通过构造我国货币乘数模型,研究银行等金融市场主体在存贷比和存款准备金率等多重约束下,面对存款准备金率调整的决策行为及其对货币乘数产生的影响得出以下结论:存款准备金率与存贷比可互使对方失灵;货币乘数随存款准备金率的变化分为斜率不同的四个阶段;我国存款准备金率对货币乘数的影响机制有特殊性和局限性。提出三点政策建议:协调好存款准备金与存贷比在宏观调控中的作用;关注保证金存款;关注非信贷资金运用对存款准备金率作用的影响等。     

央行再调准备金 收紧货币政策

从2007年2月25日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0．5个百分点，至此存款准备金率已经上调到10％。这是央行在2007年头两个月内第二次动用存款准备金率，这预示着央行在年初继续收紧货币政策，对经济进行打提前量的金融宏观调控。     

存款准备金率上调是否该持续?

一边是通胀,一边是经济减速,存款准备金率是否应该继续上调的争论和担忧,弥漫着这个夏天。6月14日,国家统计局公布5月CPI达到5.5%。同日,中国人民银行宣布从2011年6月20日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点,调整后大中型金融机构存款准备金率达到了21.5%的历史高位。     

我国存款准备金率上调空间的统计评估

存款准备金率是金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而存放在中央银行的存款占其存款总额的比例。作为一种货币政策工具,存款准备金率的变动对经济系统平稳运行有着显著影响,而近年来我国存款准备金率的频繁调整引起了国内外的高度重视。文章以此为基础,构建了符合存款准备金率变动实际的统计模型,并对2011下半年大型金融机构存款准备金率的变动趋势进行统计预测,保守估计认为存款准备金率至多出现三次调整机会,时间分别为2011年9月、11月和12月,上调空间预计达到23%。     

央行提高存款准备金且看其中前因后果

中国人民银行决定从2003年9月21日起,提高存款准备金率1个百分点,即存款准备金率由现行的6%调高至7%.存款准备金、公开市场业务和再贴现是中央银行主要的货币政策工具,其中提高存款准备金率可谓货币政策工具中的"重武器".有人担心,在消费者价格指数持续低位徘徊之际,经济刚刚转暖就预防过热,实在让人担心一盆凉水浇下去,熄灭刚刚好转的经济增长的火苗.可是,如果深入考查货币供应量高速增长的背景,我们就会发现,前面已经有很多张多米诺骨牌的倒下,才触动了提高存款准备金率这张骨牌,而且,提高存款准备金率这张牌后面还有很多连带效应.     

央行会再次提高存款准备金率吗

央行动用震动力最小的金融枉杆 自8月23日中国人民银行宣布提高存款准备金率1个百分点,并于9月21日开始执行以来,市面上除金融企业及股市之外,一般企业表面上无甚动作,尤其是房产市场反响不大。虽然央行负责人说提高存款准备金率不会影响企业和居民的正常经济活动和生活,但实际上这是不可能的,只不过它要通过一个过程,一个有时曲折斜射、有时放大直射的层层过滤的过程。     

速递

资讯央行再下调存款准备金率中国人民银行从2012年5月18日起,下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是今年以来央行第二次下调存款准备金率,距离2月24日第一次正式下调存款准备金近三个月。此次调整后,中国大型金融机构和中小金融机构将分别执行20%和16.5%的存款准备金率。     

存款准备金率调整对商业银行流动性创造的影响研究——基于互联网金融冲击的情境

商业银行的超额准备金与法定存款准备金都存放在中央银行的特定账户上。二者之间此消彼长的关系,决定了中央银行可以依托调节存款准备金率来影响商业银行的流动性创造行为。本文着眼于存款准备金率政策实施的动态过程,通过整理2011—2018年20家商业银行的非平衡面板数据,采用系统广义矩估计(System-GMM)方法进行动态面板回归模型估计,考察以P2P为代表的互联网金融快速发展对大型国有银行与中小银行流动性创造的冲击与影响,实证研究证实存款准备金率对我国商业银行的流动性创造行为会产生显著影响。互联网金融的发展虽然对不同银行流动性创造水平的抑制存在一定的异质性差异,但是对银行总体流动性创造能力具有一定的抑制作用,因此会在一定程度上削弱存款准备金率政策作用效果。     

货币政策的时序变动对经济周期的影响研究

随着经济全球化的加速,经济周期的特征和货币政策之间的关系成为经济研究的热点.经济周期以其周期性波动、多阶段性、预见性困难和全球互动性为主要特征.与此同时,货币政策通过各种工具如利率调控、存款准备金率设定、央行票据操作和金融市场干预,对经济周期各个阶段产生影响.在经济扩张期,货币政策可缓和过热现象;在经济衰退期,可刺激经济活动;在经济复苏期,可稳定复苏态势;而在经济过热期,货币政策需收紧以避免通货膨胀.     

中国货币政策“发力”控通胀

中国人民银行4月17日宣布,从21日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是央行今年以来第四次上调存款准备金率,大中型金融机构存款准备金率达20.5%     

史上最高 存款准备金率调至20%

央行3月18日宣布,将于3月25日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是央行年内第三次上调存款准备金率,也是去年以来第九次上调存款准备金率。此次上调后,大型商业银行存款准备金率已达到20%的历史高位。     

存款准备金率的变动原因及其效应分析

存款准备金率是中央银行调节货币供应量的货币政策性工具，也是促进金融机构稳健运行、防范支付风险的有效手段。面对我国经济的局部发展过热和地区、行业发展不均衡，今年第一季度末货币当局依照稳健而科学的货币政策，继续保持金融秩序和人民币币值的双重稳定，再次上调了准备金率0．5个百分点，并且实施了差别存款准备金率，其制度的整体框架和扶优限劣的激励机制为金融企业改革提出了明确的方向和可操作的标准。本文对我国存款准备金率的变动因素及其效应进行了分析。     

央行和商业银行视角下存款准备金率的实证分析

本文分别从央行货币政策调控目标和商业银行对存款准备金率容忍度的视角出发,利用参数法和神经网络模型对存款准备金率进行实证分析。研究发现,央行近年来多次上调存款准备金率主要是为了对抗通货膨胀以及回收货币流动性。在不考虑银行容忍度下,参数模型给出的目标存款准备金率为23%,而在考虑了存款准备金率对银行的负面影响后,根据神经网络模型得出2011年上半年合理的存款准备金率应为21.34%,与当前21.5%的实际存款准备金率相符。说明央行在货币调控时考虑到了银行的容忍度,是符合宏观审慎性原则的。而模型的敏感性分析表明,未来存款准备金率仍旧存在上调的区间与上调的可能性。     

运用Is-Lm模型探讨我国当前货币政策有效性问题

央行宣布再度上调存款上调存款准备金率,这是2010年以来第七次上调准备金率,凸显了当前货币政策的"稳健"特征,加强和改善宏观调控,保持经济平稳健康运行。货币政策是政府在特定的经济金融环境下,运用政策工具和政策手段,经由一定的传导过程,实现一定的政策目标的过程。货币政策的有效性的基本层面的问题就是考察货币政策的预定目标和实际运行效果之间的偏差大小。偏差越小,货币政策有效性越高。理论一般认为货币政策有效性的核心问题是货币政策能否影响产出。     

央行年内第三次上调存款准备金率

从5月10日起,央行上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是央行年内第三次上调存款准备金率。这次调整后,我国金融机构存款准备金率达到17%的次高水平。     

关注

央行再次提高存款准备金率中国人民银行10月13日宣布,自今年10月25日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这次上调之后,普通存款类金融机构将执行13%的存     

从紧货币政策下的宏观经济走势——央行货币政策委员会委员、中国经济体制改革研究会副会长樊刚访谈

央行1月16日亮出今年货币政策"头道令牌",决定自1月25日起上调存款准备金率0.5个百分点。上调后的存款类金融机构人民币存款准备金率将达到15%。在过去的一年里,央行十次上调法定存款准备金率。这一力度被认为在全世界央行宏观调控的历史上绝无仅有。这是自1985年央行将法定存款准备金率统一调整为10%之后,22年来的新高。     

存款准备金对我国经济及房地产的影响

2011年以来,央行以每月一次的频率,连续四次上调存款准备金率.如此频繁的调升节奏历史罕见,而“存款准备金”这个词也随之进入了人们的视线.那么,究竟什么是存款准备金制度,它的调整又会对我国未来的经济发展带来怎样的影响与效果呢？它的调整会对我国房地产市场带来怎样的影响呢？中小开发商、快速扩张企业、圈地囤地企业、囤房企业将面对严峻的现金压力.房地产行业洗牌进行关键阶段.中央政府宏观调节发挥出预期效果.国家必须完善差别存款准备金率制度,存款准备金率差别化有利于增强政策的针对性,有助于经济结构调整.     

我国存款准备金制度存在的经济法律问题

经国务院批准，中国人民银行从2003年9月21日起，提高存款准备金率1个百分点，即存款准备金率由现行的6％调高到7％。此次存款准备金率调整的金融机构范围为国有独资商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、农村商业银行(农村合作银行)、中国农业发展银行、信托投资公司、财务公司、金融租赁公司、有关外资金融机构等。农村信用社和城市     

速览

政策·宏观 央行提高存款准备金率“半点” 从2004年4月25日起,提高存款准备金率0.5个百分点,即存款准备金率出现行的7％提高到7.5％;根据差别存款准备金率制度要求,资本充足率低于一定水平的金融机构,将执行8％的存款准备金率。但农村信用社和城市信用社暂时仍执行6％的存款准备金率。 央行称,此举主要是为防止贷币信贷总量过快增长,保持经济平稳发展;同时,将研究引导合规资金进入股市的具体办法,