法制变革与金融创新——兼评《证券法》、《公司法》修改实施后的金融创新法制环境

《证券法》、《公司法》（以下简称两法）的全面修订是我国资本市场法制建设的标志性事件，许多重大条款的修订为从根本上解决影响我国资本市场发展的深层次问题和结构性矛盾创造了条件。两法尤其是《证券法》的修订，调整了证券市场的制度框架，增加了证券市场交易品种，为市场的发展和创新提供了空间。但从证券立法史分析，基本法律的修改只是为资本市场的金融创新提供了条件，     

略论法制变革与金融创新的辨证关系——兼评新《证券法》、《公司法》实施后的金融创新法制环境

新《证券法》、《公司法》（以下简称两法）的全面修订是我国资本市场法制建设的标志性事件，许多重大条款的修订为从根本上解决影响我国资本市场发展的深层次问题和结构性矛盾创造了条件。舆论普遍认为，两法尤其是《证券法》的修订。调整了证券市场的制度框架，增加了证券市场交易品种，为市场的发展和创新提供了空间。     

以法制创新推进我国证券市场的发展与规范——“发展与规范：中国证券市场法律论坛（2004）”综述

在4月23日举行的“发展与规范：中国证券市场法律论坛(2004)”上，与会代表就如何理解“国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》(以下简称《意见》)的要义及精髓，总结我国证券立法、执法的经验与不足，分析和研究证券市场法制创新的指导思想、依据和内容，探索完善中国证券法律制度的可行性对策等方面进行了深入的探讨。     

驱动创新的“飞轮”

“创新是民族进步的灵魂”，创新也是资本市场恒久的主题。创新催生了中国证券市场呱呱坠地，创新伴随着中国资本市场摸索前行。靠创新，我们化解和消弭了一个又一个危机和困阻，靠创新，我们打造并成就了一次又一次辉煌与黎明。可以毫不夸张地说，创新是推动中国资本市场的原动力，中国资本市场的发展过程就是一个不断探索、创新和突破的历程。     

十年历程 硕果累累——深交所综合研究所成立十周年纪实

4月21日，深圳证券交易所综合研究所成立十周年庆典暨资本市场发展与创新论坛在深圳举行。论坛围绕我国资本市场发展和创新的主题，就金融转型中的制度难题、封闭式基金的创新发展、证券市场政策与产品创新、海外交易所产品发展趋势及启示。以及推进城市商业银行改革等问题进行了研讨。[第一段]     

《证券市场导报》2021年选题指引

《证券市场导报》由深圳证券交易所主管、主办,长期致力于服务资本市场改革与发展,力求始终站在证券理论研究和实践最前沿,是学界与业界交流互动的良好平台和纽带。本刊2021年推出以下重点选题方向(包括但不限于),向广大作者长期征稿:1.创新驱动发展战略与双循环新发展格局数字经济、数字化转型与经济高质量发展;新产业新业态新模式与多层次市场支持体系;优质创新资本中心与“双区”(粤港澳大湾区与深圳先行示范区)建设;科创板、创业板创新与发展;场外市场(含新三板、区域性股权市场)创新与发展;多层次市场转板制度;债券市场互联互通与创新发展等。     

《证券市场导报》2021年选题指引

《证券市场导报》由深圳证券交易所主管、主办,长期致力于服务资本市场改革与发展,力求始终站在证券理论研究和实践最前沿,是学界与业界交流互动的良好平台和纽带。本刊2021年推出以下重点选题方向(包括但不限于),向广大作者长期征稿:1.创新驱动发展战略与双循环新发展格局数字经济、数字化转型与经济高质量发展;新产业新业态新模式与多层次市场支持体系;优质创新资本中心与“双区”(粤港澳大湾区与深圳先行示范区)建设;科创板、创业板创新与发展;场外市场(含新三板、区域性股权市场)创新与发展;多层次市场转板制度;债券市场互联互通与创新发展等。     

解读SOA 建立公众公司内部控制制度

温家宝总理在全国人大十届三次会议《政府工作报告》中明确指出：“要继续抓紧落实国务院《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，加强资本市场基础建设，建立侧全资本市场发展的各项制度，切实保护投资者特别是公众投资者的合法权益。营造资本市场稳定和健康发展的良好环境”我国的资本市场迎来了前所未有的大好发展机遇与此同时，我们也应该清醒地认识到，规范证券市场行为，净化证券市场环境，绝非一朝一夕可为，需要监管机构，公众公司、中介机构等有关方面共同的努力，投资者要求公众公司建立强制性内部控制制度的呼声已经越来越高．本刊从本期起，将连续数期刊登由卢卫卫、梁文昭、华小宁撰写的系列文章，介绍国际国内证券市场公众公司建立内部控制制度的相关知识，希望能对我国公众公司建立内部控制制度起到一些借鉴作用。     

发展与协调并重培育与监管兼容——解读《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》

最新出台的《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》(以下简称《若干意见》)是党中央和国务院在完善社会主义市场经济进程中发展资本市场的战略部署。与1992年12月公布的《国务院关于进一步加强证券市场宏观管理的通知》相比，《若干意见》顺应了当前经济发展和金融市场改革的迫切需要，显示了对我围资本市场改革发展的战略远见和全局意识的提升，其不仅全面定位发展资本市场的作用，也给新年伊始的我国资本市场开释难题并点燃希望之火，更明确地勾画了我国资本市场发展的基本框架，为我国资本市场的改革发展进一步指明了方向。     

切实发挥资本市场在自主创新战略中的主渠道作用 大力加快中小企业板建设

近日，证监会前主席、全国人大常委、财经委副主任委员周正庆接受《证券时报》专访，深刻阐述了资本市场在自主创新国家战略中的重要作用，为我国资本市场的稳定健康发展指明了前进方向。发审监管部积极组织、认真学习了正庆同志的讲话和全国科学技术大会精神，紧紧围绕所党委提出的“三个课题”、“四项工作”，切实增强大局意识、责任意识、创新意识、协作意识，积极推动中小板制度创新，加快中小板建设步伐。     

我国QFII托管银行业务的特点

2002年11月8日，央行和证监会联合发布《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》，表明酝酿已久的QFII机制正式在我国启动。二十世纪八、九十年代以来，随着资本流动全球化，国际金融市场自由化和各国吸引外资竞争激烈化程度加深，一些新兴市场国家和地区相继引入QFII制度，作为境外资金直接投资本地证券市场的渠道。比较对境外投资不作任何限制的发达证券市场而言，QFII通过较为严格的制度安排，在境外资金和本地证券间架设了一条相对安全的“闭合环路”。央行、外汇管理机构、证券监管机构、托管银行、境内证券公司和交易所等…     

证券市场制度建设展望

2013年及以后一段时期,我国资本市场制度建设需不断推进,以适应资本市场进一步发展的需要新一轮《证券法》修订将正式启动2005年我国对《证券法》进行了重大修订,经过7年多的时间,我国资本市场发展取得了重大突破和转折性变化,市场创新持续活跃,股权分置改革基本完成,创业板市场及证券衍生品市场诞生,跨境合格机构投资者QFII、QDII、RQFII以及合资证券机构快速发展,证券市场国际化程度提高,跨境证券活动日     

浅议我国证券行业高端人才的培养

证券市场发展成熟与否是衡量一个国家市场经济发展的显著标志，是金融市场的重要组成部分。证券行业的竞争，就是人才的竞争。随着我国证券市场的国际化进程加快，在新的历史机遇和挑战下，要求我国必须具备一批具有坚定政治信念、高素质高专业水平的复合型证券行业人才，提供全面有效的分析、支持和服务，充分发挥人力资本的作用，推动证券市场和中国经济的良性互动，不断提高我国证券市场乃至资本市场的国际竞争力和影响力。     

资本市场服务科技创新的国际经验

<正>提升资本市场服务科技创新能力，要健全支持科技创新发展的配套法律制度体系和资本市场基础制度体系，提升境外投资支持科技创新质效发达经济体资本市场服务科技创新的实践美国、英国和日本等发达经济体资本市场支持科技创新发展的实践经验，可为推动我国资本市场更好地服务国家科技创新战略提供借鉴。一是完善的相关法律法规制度为资本市场服务科技创新护航。美国、英国、日本等发达经济体注重采用法律形式为资本市场服务科技创新提供政策支持。     

首届《证券市场导报》论坛征文启事

举办:深交所综合研究所暨《证券市场导报》编辑部北京大学金融与产业发展研究中心深圳证券交易所综合研究所自2011年起拟定期举办《证券市场导报》论坛,为经济金融领域中青年学者及业界研究人员提供良好的学术与思想交流平台,探讨中国资本市场基础性、前瞻性、政策性及应用性重大课题。首届《证券市场导报》论坛拟于2011年9月中下旬举行,将与北京大学金融与产业发展研究中心联合主办。论坛征文及有关活动安排如下:一、论坛主题本次论坛主题为经济转型中的多层次资本市场建设,举办本次论坛的目的是研究中小板、创业板发展与建设中的新现象、新问题,探讨如何进一步完善多层次资本市场的各项机制,更好地发挥资本市场在国民经济发展和经济转型中的作用。具体参考选题如下:1.多层次资本市场发展、产业结构调整与加快经济发展方式转变     

《证券市场导报》2009年选题指引

《证券市场导报》是深圳证券交易所主办的证券类月刊，以促进证券市场的理性、建设性与创造性为宗旨，始终站在证券理论研究最前沿和实践最前沿。《证券市场导报》在编辑上注重选题的前瞻性，力求紧紧围绕证券市场发展和建设中的重大现象、趋势与问题，作深入、系统的研究和探讨。主要栏目有上市公司、证券机构、证券产品与制度创新、债券市场、基金研究、微观结构、证券法律与监管、理论综合专题、证券译苑等，并定期或不定期地就一些市场热点问题开设专栏进行专题性探讨。     

制度建设、政策调整与资本市场的发展

制度建设与政策调整的关系 当前，对于资本市场制度建设与政策调整的关系问题有不同的看法。有些人不赞成运用政策调整手段。我认为，以法律、法规为中心的制度建设和在法律框架下的政策调整，都是国家进行经济管理和宏观调控的必要手段，建设资本市场也必须注重协调制度建设与政策调整的关系。资本市场的发展必须依靠基础性的制度建设，比如，建立现代企业制度要依据《公司法》，建立证券市场的基本制度要依据《证券法》等。     

寻找银行业转型发展新方向——专访中国社会科学院金融所银行研究室主任曾刚

曾刚,中国社科院金融所银行研究室主任,中国社科院中小银行研究基地主任,对外经济贸易大学金融学院、中央财经大学金融学院兼职教授。2008年至2009年,耶鲁大学访问学者。曾出版《欧元与国际货币竞争》《货币理论与货币政策》《货币错配——新兴市场国家危机的考察》《中国商业银行发展战略研究》《中小银行经济资本管理：理论与实践》等多本著作。     

现代金融:天堂和地狱的交汇口

经济学家吴晓求的名字海内外经济金融界对他想必是不会陌生的,本刊在2003年第12期发表了他的论文《中国证券市场的发展逻辑》,时值我国证券市场自2001年6月创新高,步入调整以来的低迷期,上证指数逼近1300点,在政策利好刺激下随后出现了一波较大的反弹。近期上证指数创了新低,跌破了1300点的心理防线。也许是巧合,本刊编辑在与吴晓求教授的交谈中深切感受到,他对中国资本市场未来的发展充满着希望,倡导建立现代金融制度,坚信在未来的金融体系构造中,资本市场必将担当重任。为此,本刊特编发吴晓求教授的文章以饷读者,希望对深化金融体制改革和资本市场发展的研究有所帮助。     

海外产品创新竞争及对我国的影响

近年来海外交易所的产品创新风起云涌，中国证券市场日益感受到全球产品竞争带来的压力。对此，部分人士认为，衍生产品不过只是少数投机分子的玩物，对资本市场的稳定与发展毫无裨益。海外衍生产品市场近年来发展状况如何？衍生产品真的只是资本市场一截可有可无的“阑尾”吗？在衍生品全球竞争漩涡中，中国还能置若罔闻多久？