金融科技背景下互联网金融监管创新

中国金融科技创新的迅速发展以及大数据、人工智能、云计算等互联网技术的进步,促进了实体经济的优质化和数字经济的快速发展。大量新型金融服务的出现、新兴的金融模式给监管机构带来了更大的风险和挑战,传统的监管模式与监管机制已经无法适应金融科技背景下的互联网经济新业态。如何高效利用金融科技并将其运用于监管领域需要进一步探索。首先,介绍了金融科技的发展现状以及未来的发展趋势;其次,分析了当前互联网金融存在的几类风险,针对这些潜在的风险提出了监管的必要性;再次,从互联网金融的行业主体、消费者以及监管部门3个维度说明了互联网金融监管面临的问题与挑战;最后,针对监管不足之处提出相应的创新对策,从而为平衡金融创新与金融监管提供理论依据与实践参考。     

互联网金融环境下企业财务风险的识别与应对

传统行业在互联网+环境下不断革新,而金融行业凭借其原本信息资源及渠道优势在互联网环境下如火如荼迅猛发展,在社会资源配置过程中,互联网金融不断优化和整合资源,将更多创新成果融合到社会经济各领域中,提升整个社会的创新能力及生产能力,形成互联网金融发展新形态。然也带来了安全问题。因此,深入分析互联网金融及安全隐患,探索互联网金融环境下企业财务新风险,通过正确识别互联网金融环境下企业财务风险,提出健全行业监管机制和强化网络安全技术加强风险的应对。     

金融科技对金融机构的风险溢出效应——基于GARCH-EVT-Copula-CoVaR模型的研究

金融科技规模不断扩张,其风险溢出问题影响着中国金融稳定.基于中国金融科技自身特点,筛选最优Copula函数,运用GARCH-EVT-Copula-CoVaR模型测度金融科技对不同类型金融机构的风险溢出值.结果发现:金融科技和金融机构间存在双向风险溢出;金融科技对不同类型金融机构的风险溢出不尽相同,金融机构中银行业所承担的风险溢出最高,其次是基金业和证券业,保险业最小;相比之下,金融机构对金融科技的风险溢出更为明显.     

金融科技、金融监管与城市经济韧性

选取2011—2020年省级数据,通过固定效应模型与调节效应模型,研究金融科技、金融监管对城市经济韧性的影响,通过数理计算得出各省级“金融科技-金融监管”匹配指数,探究该匹配度对城市经济韧性的影响。基于研究结论,建议提高金融科技与金融监管的动态匹配度,践行动态监管理念,将科技创新与监管理念科学地结合起来,为提升城市经济韧性,实现“防风险”提供现实支撑。     

论有效金融监管与我国金融现代化

有效金融监管是指金融监管当局为实现维护金融体系稳定和鼓励市场创新目标而进行的效率和效果并重的金融监管。基于对国际经验教训和我国金融现代化基本特征的现实考虑,我国应通过对金融监管体制的审慎调整与变革,通过树立风险为本的监管理念、构建和混业经营相适应的金融监管组织体系、加速培育有效金融监管的外部条件等措施,不断加强有效金融监管,稳步推进金融现代化,并以此促进我国经济发展的现代化。     

论金融与科技之结合

论金融与科技之结合中国工商银行福州市分行行长吕耀明技术在经济发展和社会发展过程中起着举足轻重的作用。正如邓小平同志所言“马克思讲过科学技术是生产力，这是非常正确的，现在看来这样说可能不够，恐怕是第一生产力。”货币作为商品经济的产物，在生产过程中起着第...     

企业财务风险传导机理及控制

随着经济和企业经营多元化的发展,企业内部存在财务风险的几率日益增加,而且企业财务风险会在各部门之间以及生产经营的各个环节内进行相互传导,进而使企业的正常运行和经济效益都会受到不同程度的影响,这就是企业财务风险传导机理.本文从企业财务风险传导的概念及其分类出发,具体介绍了企业财务风险传导机理和应对财务风险的控制措施.     

基于金融效率的金融监管反思

从持续的全球金融危机和我国高利贷危机中可以看出金融监管的重要性。一方面,金融监管的缺失会使金融市场动荡,甚至导致危机;另一方面,不合理的监管会使金融市场缺乏活力,金融资源配置效率低下。因此,要合理把握金融监管,促进我国金融市场健康持续发展。     

金融科技风险产生缘由、负面效应及其防范体系构建

随着大数据、云计算、移动互联网、人工智能、区块链等新兴技术在金融领域的广泛运用,金融科技应运而生,对传统的金融生态产生了深刻影响。金融科技风险包括金融科技合规风险、金融科技操作风险、金融科技信用风险、金融科技法律风险、金融科技市场风险、金融科技流动性风险、金融科技声誉风险,具有复杂性、内生性、非平衡性、易变性。防范金融科技风险及其给现有风险防范体系带来的冲击,应从金融科技平台建设、合规科技应用、金融安全与反欺诈技术开发着手加强金融科技基础设施建设;从创建金融风险监测预警体系、完善监管沙箱模式、优化监管科技生态环境着手发展监管科技;从完善金融科技法律、制度、人才、政策服务、监管基本规则、信用体系着手构建金融科技风险全面管理体系。     

金融聚集对企业融资约束的影响及机制研究

文章探讨了金融聚集对企业融资约束的影响，发现金融聚集对企业的融资约束产生正向的缓解作用。研究样本包括2009 年至2019 年A 股上市公司，通过采用排序逻辑回归方法，构建了企业融资约束的指标并发现融资约束是一个广泛存在的问题，但其在不同企业之间的程度存在明显的差异。利用区域熵指数来衡量中国31 个省、市、自治区的金融聚集水平，结果显示，除了经济较为发达的地区之外，宁夏和青海在中西部地区的金融聚集水平相对较高。采用固定效应模型进行的实证检验证实了金融聚集对缓解企业融资约束的积极作用。从机制上分析，金融聚集能通过减少信息不对称，从而有助于缓解企业融资约束。另外，更深入的分析表明，保险行业的聚集对缓解企业融资约束的影响尤为显著。该研究扩展了现有关于金融聚集与区域经济发展之间关系的研究，而且为企业缓解融资约束以及政府在制定金融产业政策时提供了参考。     

企业绩效、财务资源与战略风险——对鲍曼悖论及财务资源调节效应的实证分析

鲍曼悖论———跨企业绩效与战略风险负相关,是战略管理研究领域的经典谜题,自20世纪80年代提出以来引发了众多学者持续的研究和争论。文章选取国内937家民营上市公司作为样本,结合前景理论、行为理论以及资源基础理论,通过构建二次回归模型探讨了跨企业战略风险与绩效之间的关系,以及财务资源配置对二者关系的调节作用。研究结果显示,我国民营上市公司绩效与战略风险之间呈现正U型曲线关系;财务资源配置负向调节绩效与战略风险的相关关系。     

基于企业生命周期的财务危机防范机制研究

目前我国企业财务行为正在朝合理化、规范化方向发展,但受多方面因素的影响,企业财务行为还存在财务目标混乱、融资行为异化、投资行为短期化、分配行为扭曲等一系列问题;另一方面,企业有着自身的运动方式和生命周期,在其或长或短的寿命中,呈现出有规律的周期性变化。这种变化带来了理财环境和财务特征的变化,必然要求财务目标和财务行为的相机而变。本文主要着眼于研究企业生命周期各阶段的财务危机防范行为选择问题。     

参与精准扶贫对上市公司企业绩效影响的门槛效应研究

选取国内沪深A股主板市场于2016—2019年连续完整披露参与精准扶贫信息的360家上市公司为研究样本,证实检验企业参与精准扶贫影响企业绩效过程中的门槛效应。结果表明：企业规模的门槛估计值为1245.69亿元,规模在此门槛值以下的企业参与精准扶贫给财务绩效带来的正向影响程度不如门槛值以上的企业;扶贫规模的门槛估计值分别为0.2965亿元及2.3419亿元,门槛值以下企业参与精准扶贫给企业带来的正向效应十分明显,每超过一个门槛值正向效应就会急剧减小。     

金融发展对经济增长的缓释效应及其实现机制

使用系统广义矩估计方法,选取我国省级面板数据,通过实证检验刻画金融发展对经济增长的缓释效应及其实现机制。实证结果表明:在经济政策不确定性条件下,金融发展对经济增长的正向作用形成了独特的缓释效应,选择替代变量进行稳健性检验后依然显著存在。渠道检验显示:缓释效应主要通过金融摩擦渠道和投资渠道进行传导。进一步检验发现:不同经济发展水平和不同产业结构的地区的缓释效应存在差异,在中西部和东北地区的作用效果相对更大,第三产业占比较高的地区影响更强。为此,应重视我国各地区金融发展的积极作用,大力推进金融供给侧结构性改革,在新时代发挥好金融发展对经济增长的缓释功能。     

The Mortgage and Financial Crises: The Role of Credit Risk Management and Corporate Governance

This paper discusses the role of risk management and corporate governance as causal factors in the onset of the financial crisis. The boom and bust in the housing market precipitated serious strains in financial markets. These strains resulted in the onset of the financial crisis in August 2007 with the collapse of the asset-backed commercial paper market. This collapse occurred because the solvency of a number of large financial firms was threatened by huge losses in complex structured financial securities. Why did these firms have such high concentrations in mortgage-related securities? Given the information available to firms at the time, these high concentrations in mortgage-related securities violated basic principles of modern risk management. We argue that this failure to apply well-understood risk management principles was a result of principal-agent problems internal to the firms and to breakdowns of corporate governance systems designed to overcome these principal-agent problems.     

The Mortgage and Financial Crises: The Role of Credit Risk Management and Corporate Governance

This paper discusses the role of risk management and corporate governance as causal factors in the onset of the financial crisis. The boom and bust in the housing market precipitated serious strains in financial markets. These strains resulted in the onset of the financial crisis in August 2007 with the collapse of the asset-backed commercial paper market. This collapse occurred because the solvency of a number of large financial firms was threatened by huge losses in complex structured financial securities. Why did these firms have such high concentrations in mortgage-related securities? Given the information available to firms at the time, these high concentrations in mortgage-related securities violated basic principles of modern risk management. We argue that this failure to apply well-understood risk management principles was a result of principal-agent problems internal to the firms and to breakdowns of corporate governance systems designed to overcome these principal-agent problems.     

人力资本对银行金融科技发展的影响

利用2013—2019年银行数据,通过文本挖掘法构建银行金融科技指数,运用固定效应模型,探究银行所在地人力资本对银行金融科技发展的影响。研究发现,人力资本有助于银行金融科技发展,人力资本水平越高,银行金融科技发展水平越高。机制分析表明,人力资本通过直接与间接两条影响路径影响银行金融科技发展。首先,人力资本通过为银行提供服务对银行金融科技发展发挥直接促进作用;其次,人力资本通过促进互联网金融的发展对银行金融科技发展发挥间接促进作用。异质性检验结果表明,人力资本对不同地区、不同类型银行的影响具有差异性。基于研究结论,为加快银行金融科技发展、实现数字化转型提出对策建议。     

OFDI影响国内资本形成的地区差异及其门槛效应

为了探究我国OFDI的持续快速增长是否会对国际金融危机背景下的扩大内需政策产生挤出效应,本文首先利用我国2003～2007年的相关面板数据进行实证分析。结果表明,我国OFDI对国内资本形成具有十分显著的挤入效应,并且其挤入系数在我国东、中、西部地区之间存在明显差异。在此基础上的门槛面板分析则进一步发现,这种地区差异主要是受到OFDI及其出口规模的影响。只有OFDI跨越单一门槛值时,才能对国内资本形成产生挤入效应;而出口则存在3个门槛,出口额跨越的门槛值越高,OFDI对国内资本形成的挤入效应越显著。