谁来拯救中国股市？

中国股市发展了１０多年，成绩很大，但问题不少。近来纷纷有研究报告指出中国股市的问题与不足。如近期有文章透过道琼斯指数这一平台，以“数字化”形式指出了中国股市之怪状：股市的高成长与高波动、与世界股市的隔绝、股市投机盛行等。而透过系列指数所蕴含的种种指标则更清楚地看到了中国股市成功的背后隐藏着股市运作的低效率，隐藏着中国股市未来发展的困难与问题。而深圳证券交易所发布了署名为陈建瑜的题为《中国股市波动：国际比较》的研究报告则表明，与海外股市相比，中国股市波动水平偏高、信息效率低下、风险规避系数较低等，…     

台湾当局对证券业的最新管理措施

据台湾证券交易所统计，目前岛内有 650万人炒股，占台湾总人口 2 300万人的 1/4。炒股者也是台湾理财人数最多的一部分。下面就近来台湾股市运作的一些情况，简单介绍如下： 实施炒股便民措施 　　为了方便股民炒股，台有关当局专门设置各种有关股市的频道，其主要内容有：股市新闻、自选股票资讯、股市即时报道、盘后分析、个股总览、赢家选股、股市公告、股市研究、股市各家专栏、企业专访及股市辞典等 11个专栏。由于台湾股市与世界股市联系极为密切，尤其与美国股市的联系更为密切，因此，还特地设置能及时了解并掌握美国股市的“美股…     

谁来拯救中国股市？

中国股市发展了10多年,成绩很大,但问题不少。近来纷纷有研究报告指出中国股市的问题与不足。如近期有文章透过道琼斯指数这一平台,以“数字化”形式指出了中国股市之怪状:股市的高成长与高波动、与世界股市的隔绝、股市投机盛行等。而透过系列指数所蕴含的种种指标则更清楚地看到了中国股市成功的背后隐藏着股市运作的低效率,隐藏着中国股市未来发展的困难与问题。     

直面股市七大问题

吴敬琏"股市论",触发了笔者对于股市7大不公平、不平衡、不合理现象的思考.我们国家的发展、民族的振兴、改革的进程、经济的复苏,需要股市,需要股市走牛,更需要股市"健康、稳定、持续、长远"地发展.需要我们直面股市存在的问题,以及由此而来的挑战.     

股市泡沫与有效性的同一性检验

一、股市泡沫与有效性的概念 股市泡沫(bubbles in stock market)有正向的和负向的两种,都可定义为理性预期假定下股市指数实际值与理论值之间的差别,在理性预期假定下如果这个差别有一个较大的累进正值时就会导致正向的股市泡沫,如果这个差别有一个较大的累进负值时就会导致负向的股市泡沫.股市泡沫反映的是股市价格异常波动的两个方面,通常股市价格的异常波动都是先造成正向的股市泡沫,正向的股市泡沫爆裂后又会产生负向的股市泡沫即股灾.如果不能对正向的股市泡沫进行有效的监测和控制,必然会面临由于正向的股市泡沫爆裂而导致股灾的危险.因此,从证券监管部门的角度来看,首先应做好对股市泡沫的监测和度量工作.本文提出的动态自回归方法正是有效监测股市泡沫的方法,同时也可以作为对股市有效性检验的方法,体现了股市泡沫检验与有效性检验的同一性.     

股市波动对股市募资的影响——基于VAR模型实证分析

本文选取1991年8月至2010年7月一级市场实际募集资金、上证指数及深成指的月度数据作为样本,运用向量自回归(VAR)模型、格兰杰因果关系检验、脉冲响应分析及方差分解方法分析股市波动与股市募资的关系,实证分析表明:股市波动是股市募资的原因,其中深成指对股市募资的影响较大;股市募资对股市波动短期有强劲的响应,在长期趋于稳定;股价指数和股市募资存在长期均衡关系。并且在定量分析和定性分析相结合的基础上给出相应的对策建议。     

股市低迷原因何在?

股市低迷状况已持续一年有余,众人对股市回升的信心已很微弱。那么股市低迷的根本原因何在呢? 很多人抱怨政策多变、不利于保护股市发展,对执行股市政策的中国证监会有微辞。笔者以为,这种论调多少有些偏颇。在市场经济并     

全球经济周期左右货币走势

【摩根斯坦利8月3日】提要：全球经济与股市走向对于各种货币的收益率具有很大影响。根据经济增长与股市走势的不同组合，本文把宏观背景分为“增长强劲，股市高涨”、“增速下滑，股市低迷”、“增长强劲，股市低迷”、“增速下滑，股市高涨”四类。相应地，由1995—2005年间数据所显示的各种货币收益率与经济增长和股市走向之间的关系，将各国货币分为夏、冬、春、秋四种，进而分析了不同形势下的货币选择。     

关于中国股市暴涨暴跌的思考

股市与经济密切相关,经济发展带动股市发展,而股市的稳健运行也有助于经济发展。我国股市频繁的暴涨暴跌既损害了股市正常功能的发挥,也影响了经济发展。本文从我国股市暴涨暴跌现象描述入手,在分析中国股市暴涨暴跌的危害及其导致原因的基础上,提出了促进中国股市稳健运行的因应策略。     

我国股市投资理论研究

随着股市兴起,投资者们逐渐意识到股市风险的重要性,探究股市风险的目的是做出有效的投资决策,而正确的投资决策需要科学的投资理论作为依据,因而股市投资理论成为投资者必须重点研究的领域。本文探究了价值投资、趋势和风险收益三种股市投资理论,有利于投资者更好地做出投资决策,降低股市投资风险。     

投资者能赚钱是股市长期走牛的基石

有人说中国股市是资金推动型股市,笔者窃以为此言失之偏颇,试问中外股市哪个不是由于资金的推动来发展壮大的？特别是美国股市,只不过美国股市长期处于牛市而不引人注目罢了,中国股市几十年来的从起点到终点再回到起点的不赚钱现实,是导致中国股市不能吸引资金长期入市的根本原因,笔者以为上市公司只有让投资者有钱可赚,投资者才有投资的欲望,股市才能成为企业最好的融资渠道,企业据此也就能做大做强,以达到投资方和融资方的良性互动。所以说股市能赚钱是股市长期走牛的基石,不过这里所说的股市赚钱是投资股市而非投机股市。笔者拟就投资回报是杠杆、储蓄资金是动力、齐抓共管是根本这三个方面做些许的探索,以达抛砖引玉的效果。     

融资融券对于我国股市波动性的影响

针对时间序列存在非线性、随机波动性强的特点,从波动性的视角,用EGARCH(1,1)模型对比分析了融资融券在股市处于平稳及暴涨暴跌的不同阶段时,其对股市波动性的影响是否存在差异。结果表明：①在股市变动较为平稳的情况下,融资融券能够平抑股市的波动性,但在股市剧烈波动时却能显著加剧其波动性。②股市波动具有杠杆效应,在股市平稳阶段利空比利多产生更大的波动,在股市暴涨暴跌阶段利多会比利空产生更大的波动。     

国外养老基金与股票市场关系探析

本文主要分析了国外养老基金投资股市后 ,两者之间出现的互动发展态势 :一方面 ,养老基金会影响股票价格、股市资金供给、上市公司治理和股市效率等 ;另一方面 ,股市也会引起养老基金的收益与风险发生变化。     

买股票是向自己挑战

在股市中赚钱绝不容易,要想赢就得注意以下问题:1、明白股市究竟是什么。股市是由众多投资者所组成。如同人一样,股市有理性的一面,亦有不可理喻的一面。理性方面可以由基本分析、电脑、图表、成交量等技术推测未来。同时在股市中亦有许多情况按常规是无法解释的,是不可理喻的。因此,明白股市是一门深奥的艺术。股市有时只可以直觉去接近、取舍和决定,没有一定的轨道,并且难于捉摸。冷静的观察,耐心的等待和坚定的信心是应付股市的良方。2、了解群众心理。股市有句名言:群众往往是错的,有时持相反意见。赢得机会更大,人人看淡股票时入市便可赚大钱,胜利者具有能预先估计群众的反应如何。     

基于股票资产功能定位视角的股市均衡研究

基于股票资产本身功能定位的股市均衡研究与目前普遍以基于股市本身功能定位的股市均衡研究是有本质区别的。前者是将股票资产作为整个社会资产池中的一个特定资产类别来研究股市均衡问题,而后者则是将股票市场作为整体市场(尤其是金融市场)中的一个子市场来研究股市均衡问题。本文打破目前主流股市均衡研究方面的思维定势,首先将现代股票资产归结为三大功能:金融稳定功能、资本结构和股本结构优化功能、投机资本波段获利功能,进而分析了三大功能与股市均衡的关联关系以及股市波段运行背后的金融原理和交易原理。     

中国股市何去何从

股市是市场经济的产物,是经济的晴雨表,这根敏感的神经,牵动千家万户。令人费解的是,近几年来,中国股市拾级而下,持续低迷,出现了自股市建市以来周期最长的下滑局面。“股市市场根基被毁”、“股市熊气弥漫”、“数千万股民欲哭无泪”等说法并非危方耸听,而焦点只有一个,那就是中国股市向何处去?如何走出困境?     

16年后再发文 重振股市信心——简评新华社“关于股市的通信”

近期股市创下了中国股市有史以来的十连阴记录,中国股市再次成为世人关注的焦点,在沪深股市的震荡下行中,对股市的议论渐渐多了起来,其中,不乏担心和指责的声音。日前,新华社针对当前中国经济面临一系列不确定因素影响的复杂局势,应如何客观、真实地认识股市、理     

1862—1883年中国的股票市场

股市是伴随股份制经济的产生而必然出现的经济现象。中国近代股市主要集中于上海,它发轫于19世纪60年代初,到1883年受金融风潮的影响步入第一个低潮,是为其兴起时期。该时期股市规模、影响是近代股市以后各时期所不及的。本文对从中国近代股市兴起的条件、股票的发行和交易状况、股市行情以及股市对中国近代化的影响等作一粗浅的探讨,就教于方家。     

异军突起的发展中国家股市

异军突起的发展中国家股市汪燕　　对发展中国家的股市而言，１９９３～１９９４年是极不平凡的：在此期间，发展中国家或地区股市的总资本首次突破１万亿美元，占全世界股市资本总额的１２％；在以资本额排名的世界前１０个股市中，发展中国家或地区占６个（马来西亚、南...     

2001年股市:牛长熊短

中国股市任重而道远,中国股市不再是一个试验田,而是要承担很多历史重任,像通过股市来加速调整产业结构,通过股市来促进社保基金的壮大,通过股市向企业提供宽畅的融资渠道,通过股市的繁荣,形成财富效应,来促进消费的增长,因为下一步中国经济增长的拉动力就是消费,通过股市培养一大批行业龙头企业,通过股市的大发展把上海建成国际金融中心等等。还要通过股市来解决国有股、法人股的流通问题,还要解决外资进入A股市场的问题等等。因而我国的证券市场任重而道远,股市在中国经济中的地位和作用日益重要,中国经济的持续向好和改革开放力度的日益加大,奠定了我国证券市场的牛市格局。在此背景下,两市主力的操作思路和以往大不相同,以往