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封闭式基金折价的套利机制 总被引:1,自引:0,他引:1
基金折价交易普遍存在于中外资本市场,是金融研究的重要问题之一。本对基金折价问题进行了实证研究,得出投资于折价率高的基金组合能够获得高于折价率低的基金组合的超额收益。这将有助于理性的投资找到比较好的投资机会。 相似文献
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封闭式基金折价问题一直是理论界的难解之谜,对此的解释主要有投资者理性和有限理性两类框架。本文从比较了两类框架之下的观点对中国A股封闭式基金折价问题的解释能力,着重以实证形式从收益波动率等方面验证了缺失赎回权导致封闭式基金折价的解释。 相似文献
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封闭式基金折价问题一直是理论界的难解之谜,对此的解释主要有投资者理性和有限理性两类框架.本文从比较了两类框架之下的观点对中国A股封闭式基金折价问题的解释能力,着重以实证形式从收益波动率等方面验证了缺失赎回权导致封闭式基金折价的解释. 相似文献
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封闭式基金的价格定位 总被引:1,自引:0,他引:1
在有效市场中封闭式基金的内在价值是其单位份额的资产净值,而实际证券市场中封闭式基金的折价却是一种普遍现象。文章通过对西方封闭式基金折价理论的分析,得出了对我国封闭式基金定价有意义的启示。 相似文献
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本文从基金管理绩效的角度出发,运用实证检验,进行描述性统计分析、混合OLS回归分析、Fama-Macbeth横截面回归分析,并结合规模因素、上市时间和分红因素等变量进行回归分析,对折价率与管理绩效的相关性进行研究,最后得到封闭式基金折现率和管理绩效相关性的若干结论。 相似文献
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封闭式基金的折价交易是国内外基金市场的普遍现象,而传统经济理论在解释封闭式基金折价现象方面的失败对"市场有效性假说"提出了质疑.当我们在界定了"噪声交易者风险"的内涵和简单介绍了DSSW模型之后,对中国封闭式基金折(溢)价做出了一个尝试性的解释. 相似文献
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纵观各国封闭式基金发展历史,都在不同程度上出现高折价率的问题,我国封闭式基金机构投资者持有的份额比例较大、基金每股净值波动率明显、换手率较高,这使得我国封闭式基金折价率居高不下,基金价格低估明显。通过对历史数据的比较分析,结合现今具体情况,对影响我国封闭式基金折扣问题的因素可做进产步探讨,以期能够对今后这方面的理论研究和投资者及基金管理者有所借鉴。 相似文献
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对上海市场中有代表性的两支基金-基金金泰和基金景博进行充分采样的基础上,通过科学的统计数据说明了我国封闭式基金市场的价格走势特点,深入分析了造成这种走势的原因,并在文末尝试性地将此方面分析扩展到了目前正处于加速发展阶段的开放式基金上。 相似文献
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解决封闭式基金缺陷、市场参与者的利益博弈决定了“封转开”是封闭式基金封闭期满后的可行处置方式。根据封闭式基金和股市的现状,“封转开”宜采用渐进式方案,并辅以权证等手段减少投资者的损失和对市场的冲击。“封转开”不会对我国股市产生严重的冲击,有利于我国股市的长期发展。 相似文献
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封闭式基金的折价研究 总被引:6,自引:0,他引:6
我国式基金当前的市场价格存在着折价。理论界与广大投资者对这一现象都感到困惑不解。事实上,在西方发达的证券市场也存在同样的问题。本文通过对西方封闭式基金折价理论的研究,分析了我国封闭式基金折价的原因。 相似文献
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货币市场基金对货币政策影响的理论分析 总被引:2,自引:0,他引:2
肖彦明 《技术经济与管理研究》2004,(5):65-66
货币市场基金(MMF)以其低风险、高流动性和稳定收益性在海外资本市场备受青睐 ,在国内已有博时、华安和招商三家基金管理公司获准发行准货币市场基金。根据美国的经验 ,MMF的推出将对货币政策产生一定冲击。本文论述了MMF对货币政策的影响 ,以期为MMF的监管以及在实施货币政策时考虑MMF因素提供理论依据。 相似文献
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虽然诱导性技术变革理论存在某些缺陷,但仍不失为一种较好地解释农业技术结构进步取向的基本原理。根据这一原理可以区分三种不同的技术结构取向模式,而不同的模式因其主导技术的选择以及技术结构的整合效应将对农业劳动力转移带来不同的影响。 相似文献
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住房价格、消费与中国货币政策最优选择:基于异质性房价预期的视角 总被引:2,自引:0,他引:2
在异质性房价预期和流动性约束条件下,本文构建了包括家庭消费决策、企业生产决策以及中央银行货币政策决策的理论模型。在此基础上,本文采用混合的RBC-VAR方法和1998年1季度至2010年3季度的数据模拟分析了住房价格、消费和货币政策选择之间的关系。结果表明:预期房价上涨的家庭越多,住房价格波动对消费波动的影响越大;贷款价值比越高,住房价格波动对消费波动的放大效应越强,但经验证据并没有支持这种放大效应;盯住住房价格的货币政策获益很少,其在减少产出波动的同时增加了通货膨胀波动。因此,中国人民银行应遏制房价偏离均衡的上涨,尤其是房价上涨预期,但货币政策不宜盯住住房价格。 相似文献
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巴曙松 《经济理论与经济管理》2003,(11):25-28
在我国当前的金融市场环境下,是否存在发展保本基金的空间?保本基金的发展会对整个基金市场形成哪些方面的影响?在不少基金管理公司开始将产品转向保本基金时,由于当前我国的市场缺乏成熟市场上保本基金运作所需要的金融衍生产品市场、金融机构担保等市场因素,使得这些问题引发了激烈的争论。 相似文献
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收入、游资与近代上海房地产价格 总被引:2,自引:0,他引:2
近代上海房地产价格呈长期上涨趋势。当时的房地产消费结构体现了移民城市流动性大的特征,也与当时的房屋建筑结构相关。租房消费是主流。绝大多数人按收入状况的不同租住不同地段不同等级的房子,居住状况呈两极分化趋势。近代上海房地产价格与国内外资金在上海的汇聚状况密切相关,近代史上几次房地产价格的超常大涨都是游资在起推波助澜的作用。 相似文献
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