美国SEC行政执法机制研究

SEC的行政执法是美国证券执法体系的核心.本文初步介绍了SEC的行政执法机制,包括调查程序和主要执法程序--发布调查报告程序、司法禁令程序和行政审裁程序.通过引用大量的案例,对各项制度和程序中涉及的法律问题进行了说明和探讨.本文的结论是,SEC执法机制的每一个环节,都有严密的规则,从程序和实体上保障SEC履行其法律赋予的执法职责;SEC的执法手段通过国会立法和司法判决不断加强;SEC的执法工作必须在法律的框架内进行,尊重和维护执法对象的合法权利.     

SEC意见信与财务造假——基于中概股危机的实证分析

2010~2011年,美国卖空机构相继发布研究报告,质疑绿诺科技等在美上市的中概股公司涉嫌财务造假。其质疑随后被证实,多家中概股公司股价暴跌,最终停牌或退市。据Bloomberg报道,此次做空机构识别财务造假的重要信息来源竟然是此前未曾引起投资者关注的美国证监会(SEC)公开披露的公司公告意见信。本文以中概股危机为背景,研究SEC意见信对于财务造假的预测作用。研究发现:相较于没有收到SEC意见信的企业,收到意见信的企业更有可能成为问题公司。SEC意见信提出的问题数量越多,解决难度越大,企业越有可能成为问题公司。本文的研究对于帮助投资者理解如何解读SEC意见信,识别财务造假有重要意义,也为SEC制定合理的意见信披露制度提供政策性建议。     

中国概念股危机对审计行业的影响——基于美国SEC与中国“四大”和解的启示

2014年1月,美国证监会(SEC)初裁禁止为在美上市公司提供审计服务的中国四家著名的会计师事务所6个月的执业资格,引起市场参与者的广泛关注和激烈讨论,中国概念股的审计质量问题、美国监管部门对事务所的治理问题、中美监管部门的协调及冲突管理问题、事务所的危机管理及审计业可持续发展问题、甚至投资者的利益保护问题等均提上议程。本文以中国概念股危机为背景,以美国SEC的裁定书为蓝本作简要分析,以期为审计行业的健康发展提供借鉴。     

国际会计的一个新动向——近几年美国SEC FASB和IASC在提高会计准则质量方面的努力

一、关于高质量会计准则的提出及其要求(一)背景分析最近若干年，上市公司为了操纵利润而对财务报告弄虚作假，在美国变得越来越严重。向市场提供虚假的信息是直接损害投资人的利益的，是一些公司的管理当局、证券分析师甚至审计师联合起来，对健全的资本市场进行的挑战，这种现象的产生和蔓延理所当然能引起广大投资人，特别是美国证券监管机构的严重关注。美国SEC主席Arthur Levitt首先大声疾呼，他表示：SEC决不能容忍在资本市场上搞“数字游戏”(The Numbers Game)，据我们所看到的，Levitt代表SEC至少发表过多次措词严厉的公开演…     

AICPA关于SEC提高独立性的评论

2003年1月10日,AICPA(美国注册会计师协会)对SEC(美国证券交易委员会)提出的提高从事审计上市公司业务的会计师的审计独立性标准发表了评论。 AICPA的主席表示,AICPA将不遗余力地支持SEC的决定。他说,AICPA自创立以来就一直致力于审计人员的独立性     

SEC发布会计准则制定方法研究报告

7月25日,美国证券交易委员会(SEC)发布了一份题为《对美国财务报告体系采用以原则为基础的会计制度的研究》的工作人员研究报告,对美国财务报告系统中采用基于原则的会计准则制定方法(Principles-based standards)的可行性进行了探讨。该研究报告是由《萨班斯法案》(Sanbanes-Oxley Act of 2002)责成SEC研究并向国会提交的。报告既不赞成基于规则的准则(Rules-based standards),认为它易于助长规避准则本身意图的行为;又不赞成只包括原则的准则(Principles-only standards),认为它没有对会计报表编制者和注册会计师进行职业判断提供足…     

SEC历史上几位著名的首席会计师

1929年,美国股市崩溃并引发了30年代的经济萧条。萧条的程度和时间均创下了历史纪录。对此,1933年,罗斯福入主白宫后实施了所谓的"新政"(NewDeal),即政府对经济的大规模干预。1933年5月,美国国会通过《证券法》。1934年6月,通过《证券交易法》,并成立了证券交易委员会(SEC),负责《证券法》和《证券交易法》的实施。由于"两法"中的许多条款涉及会计问题,SEC于1935年设立首席会计师,负责制定和解释SEC的会计政策。从此,美国自由放任的会计实务被画上了句号,代之以政府对会计的监管。在SEC历任首席会计师中,当数卡曼·布劳(CarmanG.Blou…     

论美国金融监管法律的域外适用——从SEC起诉德勤上海谈起

事情的缘起2012年5月9日美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission,缩写:SEC)发布公告,起诉总部位于上海的德勤华永会计师事务所(以下简称"德勤上海")未能按照美国萨班斯.奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)规定,向前者递交审计工作底稿,而这些文件与SEC正在调查的在美上市中国东南融通公司涉嫌财务造假的案件高度相关。萨班斯.奥克斯利法案是美国在2001年美国安然、美国世界通信公司等财务欺诈事件破产暴露出来的公司和证券监管问     

SEC出台XBRL应用新规

近日,美国证券交易委员会（SEC）颁布了一项旨在管理上市公司“可扩展商业报告语言”（XBRL）的最终规定。此项最新的XBRL规定要求上市公司依据交互式数据格式来编制其财务报表,以便投资者能更加便捷地以电子表格或其他软件格式来下载这些报表。通过这项技术,财务分析人员能够更容易地比较不同企业及不同行业间的财务信息。SEC已于2008年12月批准通过了该规定。对于此项规定,SEC准备在三年内逐步实施。     

项庄舞剑意在沛公——美国SEC注册会计师新独立性规则述评

一、SEC新独立性规则的出台及主要内容 2000年6月29日美国证券交易委员会(SEC)公布了修订注册会计师独立性规则的建议草案,向公众征询意见.该草案主要拟从三个方面对独立性规则进行修改:(1)注册会计师或其家庭成员与客户之间的经济利益关系;(2)注册会计师或其家庭成员与客户之间的雇佣关系;(3)注册会计师为客户提供的非审计服务的范围.     

萨班斯法案404条款实施的跟踪研究

2002年7月,美国总统布什批准了《2002年上市公司会计改革和投资者保护法》(以下简称萨班斯法案)。2003年6月,美国证监会(以下简称SEC)发布公告,正式实施萨班斯法案。其中尤以404条款的影响与反响均很大。截至2006年12月15日,SEC陆续发布了5次公告,对萨班斯法案404条款的实施进行了调整。本文试图通过对萨班斯法案404条款实施5年来的各方评论和实施进展的研究,分析404条款实施中存在的问题,并对我国企业内部控制建设提出建议。     

SEC:美国证券市场的监管者

美国证券交易委员会(the U.S.Securities and Exchange Commission,简称SEC)是隶属于美国联邦政府的一个独立的金融管理机构,1934年根据证券交易法令而成立.SEC的职能旨在监督一系列法规的执行,以维护证券发行者、投资者和交易者的正当权益;防止证券活动中的过度昌险、投机和欺诈活动,维护稳定的物价水平,配合联邦储备委员会以及其他金融监管机构,形成一个明确、灵活、有效的金融体系.     

英国会计公司受到SEC质疑

近来，英国的一些会计公司由于在审计意见之后加上了一段表示拒绝在某些情况下承担责任的语句，受到了美国证券交易委员会（SEC）的质疑并要求这些会计公司删除上述语句。为了减少并防止银行等第三方就可能的审计失败或公司欺诈对其进行起诉，普华永道、安永等会计公司的英国机构，从去年12月起，纷纷在审计意见后附加一段说明拒绝向被审计公司或股东以外的任何组织、个人承担审计责任。英格兰及威尔士特许会计师公会（ICAEW）2003年1月开始建议其会员模仿上述做法。这一建议是在苏格兰一起标志性案件审理结束后正式发布的。在该案件中…     

FASB对GAAP体系进行简化的战略目标分析

2005年6月举行的美国证监会(SEC)第24届年会暨财务报告组织会议上,美国财务会计准则委员会(FASB)主席罗伯特·赫兹在发言里提到,FASB将会把精力集中于三个关键的战略目标:会计准则改善、简化以及国际趋同。其中值得注意的是对会计准则的简化,这是FASB在配合SEC建立高质量会计准则的过程中达成的新战略目标。根据这一目标,FASB将会对公认会计原则(GAAP)的结构进行详细的梳理,这也是达成高质量会计准则目标的必经之路。FASB2005年4月28日发布的《GAAP的层次(》TheHierarchyofGenerallyAcceptedAccountingPrinciple)征求意见稿…     

美国股市重奖举报人值得借鉴

9月15日,美国证监会(SEC)宣布,向两名举报者发放了1.1亿美元及400万美元的奖励,称他们的信息和协助帮助SEC相关行动取得了重大成功. 给举报人发放1.1亿美元的奖励,这无疑是一个令人震惊的消息.实际上,这就是SEC重奖举报人的真实举措.1.1亿美元是美国历史上排名第二的举报奖励.最大的举报奖励金额是2020年10月的1.14亿美元.     

404条款延期如何应对美国规则

2005年7月15日,按照SEC原先的计划,这一天是所有非美国本土公司和一些美国中小型公司开始执行萨班斯法案404条款的最后期限。然而,这并未成为最后的期限。因为SEC最终作出了将执行期限延期一年的决定。即便如此,延期并不意味着这些企业可以放松下来。“美国SEC是希望这些公司在这些时间里能够把工作做得更好,而不是多了一年的时间,就可以慢慢走。”安永企业风险服务部合伙人谢明发先生表示。应对404条款的措施在萨班斯法案公布后,新的纽约股票交易所规则就严格要求,所有在纳斯达克上市的公司必须有内部审计部门。这样,之前有着20%空缺的…     

如何做到充分而公平的信息披露——美国证券市场发行审核制度思考

2008年上半年,我们参加了美国证券交易委员会（SEC）举办的2008年度“证券市场发展国际培训班”,并在SEC的组织下参观了美国金融监管局、纽约证券交易所等金融机构。在历时两周的学习中,通过美国SEC官员的授课,中介机构专家的讲解以及学员之间的交流,使我们对美国的发行审核制度有了更进一步的认识。我们认为,由于在审核理念、审核重点、发行制度等方面的不同,     

美国注册会计师管理体制现状

震惊美国朝野的安然事件发生后，美国证券交易委员会（SEC）迅速作出反应。2002年1月17日，SEC主席彼特郑重向新闻界宣布，拟设立一个独立于注册会计师行业的监管机构，以防止安然悲剧的重演。SEC的这一决定，终结了美国注册会计师行业自律的历史，标志着新的监管模式的到来。中国注册会计师管理体制在许多方面借鉴了美国的经验，安然事件所暴露出来的美国注册会计师管理体制上的弊端，不得不引发我们对注册会计师管理体制的深思。本文试简介美国注册会计师管理体制的现状，以期对我国注册会计师管理体制的完善提供借鉴。一、美国注册会…     

于无声处闻惊雷：美国会计准则将告别历史舞台

前不久,美国传来一条重磅新闻：美国证券交易委员会（SEC）启动废除美国会计准则计划,意味着最终所有上市的美国公司都将采用国际会计准则。SEC的方案将允许一些大型跨国公司从2010年起按照国际会计准则发布业绩,SEC还制定了路线图,所有美国公司将在2014年起采用国际财务报告准则（IFRS）,放弃沿用了几十年的美国公认会计准则（GAAP）。美国为何放弃GAAP？对我国在美上市公司将有何影响？我们请著名会计学家杨有红教授为您一一道来。     

IFAC向SEC表明在审计师独立性问题上的立场

1月10日,IFAC下属的道德委员会正式致函美国证券交易委员会(SEC),针对SEC即将出台的关于审计师独立性的法案提出了自己的意见.SEC定于1月26日正式颁布关于审计师独立性的法案,内容涉及提供非审计服务、利益冲突的标准、审计合伙人的轮换与第二合伙人复核要求、独立审计师与审计委员会的关系等.