美国股市头号玩家ETF(上)

按照惯例,每年年底大家都要总结一下证券市场中各类投资工具的表现.201 9年最让投资者眼前一亮的胜者,不是让普通投资者高不可攀的对冲基金,也不是银行系的理财产品,而是交易所交易基金(Exchange Traded Fund,以下简称ETF).ETF是一种被动式指数基金,既有股票特点,可以在证券交易所交易,又有共同基金低成本一揽子多样化投资集合的特点.     

基金投资应分散到什么程度

关于资产配置的思想最著名的莫过于欧洲文艺复兴一时期,西班牙作家塞万提斯在其传世之作<堂吉诃德>中的那句: "不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里."无独有偶,英国文学巨匠莎士比亚,在其喜剧巅峰之作<威尼斯商人>中也传达了分散投资的思想.无论是基金公司还是媒体,都动员和教育投资者进行分散投资.投资要分散,但过于分散的投资会造成持有基金数目太多,使投资者眼花缭乱,顾此失彼,管理基金的时间和成本大大提高.巴菲特认为, "在时间和资源有限的情况下,决策次数少的成功概率要比决策多的要高."基金投资应该是在相对分散的基础上适度集中,选择3～4只业绩稳定的基金即可.那么.这几只基金如何来选择?     

中外合资基金何时叩开中国门

国外的投资基金对中国的投资市场非常有兴趣 近几年来,进入中国的外国投资基金很多,其中也有一些是中外合资的,但这些基金全部是风险投资基金,直接投资在具体的项目上,特别是高科技领域.与中国的老百姓没有直接的关系,而下面我们要谈的是国外的证券投资基金进入中国的问题,这种基金则直接关系到老百姓的切身利益.     

打造产区结合的产业小镇需要哪些因素?

产业基金要与地方情况相适应 北京引导基金基金部部长戴晓春称,中国政府引导基金从2008年以后真正走上前台.在这个过程中,各地的政府引导基金也都在不断发展,主要特点是选择项目由专业的投资管理团队来进行选择,政府在中间起到特殊投资人的作用,政府会给投资管理团队提出具体要求,主要体现在三个方面.     

何江:跟踪误差是关键

指数基金并非很多投资者想象的那样简单,而是在具体管理工作中非常精细.指数基金为什么有如此大的募集规模?选择指基又要注意哪些问题?本刊记者专访了工银瑞信指数产品投资负责人何江. 大众理财:指数基金因何快速发展? 何江:近一两年,指基的发展速度很快是有目共睹的.其原因主要有4点. 首先是中国资本市场的有效性越来越强,指数基金的优势逐渐显现.诸如美国这样的成熟市场,指数基金的占比很高,因为主动型基金很难超越指数,2/3的主动型基金跑不过标普500.中国市场也是在向越来越成熟的过程中发展,指数基金的占比也相应地越来越高.     

开放式基金的风险不容忽视

自去年9月份以来,中国第一只开放式基金华安创新基金和南方稳健成长基金先后粉墨登场后,华夏成长基金普天、富国、国泰等开放式基金也将在不同的时期推出.开放式基金这一新的资本投资工具已越来越受投资者的关注,投资者今后也有了更多的投资选择.虽然开放式基金号称是"专家理财",但我们也应清醒地认识到,投资开放式基金除了存在证券市场所具有的一般风险性外,还有其特殊的风险性.对于这一点,投资者不应忽略.开放式基金的风险主要有:     

社会责任基金还是有点远

对大多数投资者而言,社会责任基金也许很陌生,然而它在美国却有相当长的发展历史,主要投资策略是寻找履行社会责任、遵守社会道德,恪守法律的企业.在国内也有一只冠名为社会责任的基金,即兴业社会责任.普通投资者如何理解社会责任基金的投资法则,以及如何评估它在组合中起到的作用呢?     

美国:灵活策略国际基金选哪只

在次贷危机的背景下,美国的灵活策略国际基金凭借既能投资成熟市场的大盘型股票,也可投资于新兴市场的小盘型股票的灵活多变的投资风格而颇受青睐.此类基金不仅可以作为国际基金单独持有,也可以作为投资组合的卫星型基金(即在投资组合里处于辅助地位的基金).也就是说,一只投资分散的增长型国际基金,可以作为一只保守的大盘型价值国际基金的卫星基金.     

算准基金投资收益率

基金能给自己带来多少投资收益?这是投资者都关心的问题.基金的投资收益主要是通过投资收益率这个指标来确定.很多情况下,由于基金自身变动,以及投资金额、时间和策略的不同,同一只基金的投资收益率也有比较大差别.以下就简单地介绍下几种测定基金投资收益率的方法.     

证券投资基金经理投资能力的评价

基金评价主要考察的是基金所管理资产的经营情况,一般应包括投资收益、投资风险和基金经理的投资能力三方面内容。投资收益衡量的是资产的保值和增值情况;投资风险衡量的是投资收益的波动情况;而能否在承担最小风险的基础上获得最大的投资收益则是由基金经理的投资能力决定的,基金经理投资能力是基金绩效的决定因素,基金业绩的好坏与基金经理水平高下有直接关系,同时基金经理的投资理念和投资策略还会影响到基金的投资风格。所以说,基金经理投资能力代表了基金的业绩水平,选择基金也就是选择基金经理,当然我们这里所说的基金经理是个宽泛的概念,是指管理基金的整个决策团体。事实上,即使是个体的基金经理对所管理基金的影响也是非常巨大的,优秀的基金经理通常是投资者选择该只基金的重要原因,而基金经理的更换也会导致基金投资者的相应变化。一、证券投资基金经理的投资能力对证券投资基金在一个投资行为周期而言,证券投资基金经理投资能力主要包括以下几方面1.收益-风险搭配能力。也就是所谓的分散化程度。分散化程度既是证券投资基金管理人在进行证券选择和时机选择时要考虑的因素之一,又是两种选择直接造成的结果,它反映了证券投资基金因承担可分散风险而获得的相应收益(损失)。...     

双向交易背景下的指数基金量化投资研究

本文以2006年至2011年的沪深300指数和中小板指数为样本,在趋势分析的基础上对指数基金的量化投资进行了系统研究.实证表明,在双边交易机制下采用MA交易系统对指数基金进行操作要远优于单边做多机制,更优于“一直持有”策略,同时也优于同期主动型管理基金的表现.在ETF指数基金被纳入融资融券的大背景下,指数基金量化交易系统将有更大作为.     

债券投资策略

对个人投资者来说,即便选择了债券,也并不意味着一定能够在本轮债券牛市中掘到金.在如此强劲的牛市背景下,仍有一部分债基出现负收益.银河证券王群航认为,从规避风险的角度考虑,投资者应重点关注只做债券投资的基金以及可短时间持有新股的债券基金,对于可做二级市场投资的债基,他认为投资者在市场过渡行情期间可适度配置.一般来说,债券投资策略主要有消极投资策略、积极投资策略和组合投资策略.     

投资基金的窍门

基金定投是长期投资,必须端正投资心态,这也是目前很多投资者所欠缺的地方窍门一:数量控制在3只以下俗话说,多则不精,基金定投也是同样道理。既然是投资,那肯定要定期管理,如果投资超过3只,一般很难有精力每月都一一分析,那就变成了瞎投乱投,管理上不仅混乱,而且很有可能一些基金投资方向相同,属于重复投资,无法降低风险。     

浅析国内投资方式

在国内的金融市场飞速发展的同时,个人投资的方式也日益增多.文章将列举出国内个人投资者可以参与的各种投资方式.接着,针对其中一种投资方式(开放式基金)进行了进一步的研究:在众多开放式基金中,根据基金的各种绩效数据,采取因子分析的方法,利用SPSS软件对8只基金进行综合评价,并建立模型对它们综合业绩进行排序,筛选出业绩最好的基金.     

谨慎投资者规则在美国的嬗变

信托是现代财产管理中最重要的经济工具.受托人在管理信托基金时不仅要让基金保值,而且还要投资资产以使其增值.谨慎投资者规则是美国信托法中受托人进行投资的法定注意标准,其在美国信托投资法的发展过程中演化出各种版本,异同互现,但日趋成熟.     

省时 省事 省精力 农行基金定期定额业务助您轻松理财——基金定期定额业务知识问答

1.基金投资的主要方式有几种?基金投资的主要方式有单笔投资和定期定额投资两种。单笔投资是指把资金一次性投资于单只基金。当市场行情持续走高时,短期内的获利空间可望大于定期定额;但是当行情急剧反转,损失也较为严重。定期定额是指长期以定时定额投资基     

受益海外投资的美国基金

当某一美国投资者发现他持有的国内股票型基金近几年业绩表现超越同类基金时,他的基金很可能投资了国外股票.据晨星统计,美国采用分散投资策略的国内股票型基金,有大约10%的资产配置在国外股票上.最近5年采取分散投资策略的国外基金的年化回报率在17%～33%,而同类型的国内基金表现最好的年均回报率也不超过15%.     

指数基金在中国的实践和发展

指数基金是基金的一种特殊形式,在投资理念上有其独特之处,即根据股票综合指数的构成组织投资组合,投资对象的选择主要依据构成股票综合指数的股票所占权数,以使其收益与大盘的收益尽可能相同.这种投资方法相对较为简单,所以该类基金的管理费用也较低.在相当一段时间里,美国积极管理的平衡型基金的业绩被具有广泛代表性的Wilshire5000股票指数击败了.从平均水平来看,在一年之中,具有代表性的积极管理的基金业绩水平与指数水平相差约为2%.因而,在美国,指数基金越来越受到投资者的普遍关注和青睐;与此同时,中国也设立了优化指数基金进行证券市场投资.但是,中国目前3只优化指数基金的投资业绩却落后于所追踪的指数和其他类型的证券投资基金,本文拟就其原因和今后的发展进行探讨.     

关于社保基金入市投资风险的思考

最近由基金管理公司管理的社保基金已经入市，社保基金在投资运营中必然无法回避投资风险，从投资风险的来源看，主要包括证券市场固有的投资风险和基金管理公司运作风险。证券市场固有的投资风险主要表现为系统性风险，该风险是不能通过分散投资或组合投资来消除或减少的；基金管理公司的管理水平差异势必会导致社保基金在投资运营中收益水平的差异，因而基金管理公司的管理水平也是社保基金投资运营中风险的主要来源之一，本通过实证分析验证了这一点。既然投资风险是客观存在的，为了防止社保基金承担亏损的投资风险，有必要在对基金投资各个环节进行风险控制基础上，建立相应的风险补偿机制，即提供最低收益保证。     

浙江省有限合伙私募基金的投资运作及其发展对策

有限合伙私募基金对完善私募基金的组织结构、推进中小企业以及高新技术发展都有很大的作用.由于有限合伙私募基金仍处于初期阶段,还存在着投资理念不成熟等问题,如何规范运作确保有限合伙私募基金的可持续发展亟须认真研究.本文立足于浙江省,通过分析有限合伙私募基金的发展现状以及投资运作,认为要积极拓宽有限合伙私募基金的后续资金来源,完善有限合伙私募基金的退出机制,进一步推动私募基金的可持续发展.