稳健货币政策带来的调控成果需要巩固

尽管我国稳健的货币政策取得部分成果,但是造成通胀的货币因素并未明显削弱,如外汇占款增长迅速等。上调存款准备金率并未触及存量货币供应量、新增贷款并未明显减少。与2008年不同,外围经济环境不会出现急剧恶化情况,为我国治理通胀提供有利的外部环境;从中长期看,要彻底治理通胀问题,必须汇率、利率、税率齐动,积极进行结构改革。     

从外汇占款角度看我国货币供应量的变化

近年来，我国的货币供应量呈明显增长的趋势，其原因是多方面的，其中之一就是外汇占款的增大。外汇占款通过影响基础货币进而影响到货币供应量，促成了我国货币政策在其当前中介目标——货币供应量控制上的被动性，因此，我国政府应该采用公开市场业务对其进行对冲．变被动为主动。     

我国外汇占款对货币政策的影响

随着我国经济的快速发展,外汇储备量直线上升,由此带来外汇占款数量增加,高额的外汇占款导致我国货币供给量被动增加,对我国货币政策的实施以及有效性带来许多不良影响。从外汇储备对货币政策影响机制入手,着重解析外汇占款对货币政策的影响。     

外汇占款变动原因分析及其对基础货币的影响

通过对外汇占款变化和货币供应增长之间关系的研究发现：外汇占款对广义货币有非常显著的正向影响;外汇占款主要通过影响基础货币来影响总体货币供给;汇率制度改革放大了外汇占款对基础货币的影响,近年来外汇占款已经成为国内流动性的重要来源。     

浅析外汇储备增长对我国货币政策的影响

目前外汇储备的巨额增长引起了我国政府、学界甚至全世界的广泛关注,有关外汇储备是否过多以及对经济的影响的争论甚嚣尘上。文章首先对我国外汇储备的增长态势进行实证分析,然后探讨了我国外汇储备适度规模的问题,最后着重提出外汇储备剧增对我国货币政策的几点负面影响及具体的原因分析。     

外汇占款对我国货币供给的影响分析

自2005年新一轮人民币汇改以来,人民币持续升值,加之经常账户和资本账户的双顺差局面,导致我国外汇储备急剧膨胀,外汇占款规模庞大,对我国的货币供给产生了巨大的影响,已经成为我国宏观经济运行的一个潜在威胁。     

现行汇率制度对我国货币政策的影响

对固定汇率制下使用货币政策的经典分析是蒙代尔一弗莱明模型，即开放经济下的IS-LM模型。该模型指出，固定汇率对政府政策制定提出挑战，这些政策制定既要实现本国经济的外部均衡(国际收支的总体平衡)，又耍实现经济的内部均衡(实际产出等于经济的供给潜力或高就业率一不存在使通货膨胀率上升的压力)。在短期和中     

外汇占款对我国货币政策传导的影响研究

近年来,外汇占款的大规模增长严重影响了我国货币政策的实施,外汇占款已成为国内流动性的重要来源。本文采用2005年10月-2014年10月的月度数据,运用协整分析和向量误差修正模型实证检验了我国外汇占款增加对货币供应量和金融机构贷款的影响。检验结果显示我国外汇占款增加对基础货币、货币供应量和金融机构贷款的具有正向影响,这种影响具有滞后性、稳定性和长期性的特征。同时,本文还考察了央行存款准备金政策对冲销外汇占款影响的有效性。     

外汇储备快速增长对通货膨胀的影响及对策探析

近年来央行通过外汇占款渠道投放基础货币越来越多,外汇占款已成为我国货币供应量的重要因素,超量的外汇储备加大央行对外冲销操作成本,削弱央行货币政策独立性,增加了我国通货膨胀的压力。在探讨外汇储备与物价水平关系的同时,简要分析了当下外汇储备影响物价水平的传导机制,并就此建言献策。     

我国外汇贷款对基础货币投放影响的研究

流行的观点认为,在人民币升值预期和本外币利羔存在的经济现实中。外汇贷款有可能成为套利的渠道,并且有可能时我国基础货币投放带来影响。通过理论分析发现,当外汇贷款来源于央行,并直接售汇时,对基础货币投效没有影响。不直接售汇时会使基础货币投效减少;当外汇贷款不是来源于央行且直接售汇时,基础货币投效会增加,但不直接售汇时。则对基础货币投效没有任何影响。通过对现实情况分析发现。由于我国对外汇贷款管理非常严格,企业和个人即使存在套利动机。也难以实现。     

我国外汇储备增长对货币政策的影响分析

随着我国对外开放的深入,外汇储备迅速增长,这对货币政策的实施带来了一定的影响。基于我国外汇储备规模现状及导致其持续增长的内外失衡原因,通过联系外汇储备与货币供应量、利率、汇率分析了外汇储备与货币政策的内在联系,以及外汇储备增长对货币政策的影响,提出了意在解决我国外汇储备增长与货币政策选择相矛盾的一系列政策,提高货币政策的独立性与有效性。     

浅论外汇储备增长对我国货币政策的影响

近年来,我国外汇储备不断增加,远远超过了合理的水平,导致市场流动性过多,影响了我国货币政策的作用发挥,降低了我国的货币政策的有效性和独立性。本文首先介绍我国外汇储备的增长状况,然后结合我国的客观实际情况从货币供应量、货币供应结构、货币供应量内生性和货币供应时滞四个方面具体分析了外汇储备增加对我国货币政策的影响,旨在明晰外汇储备增长对我国货币政策的影响。     

论外汇占款对我国货币政策的影响

一、外汇占款情况及其对我国货币供给的影响 （一）我国外汇占款情况 外汇占款是指中央银行收购外汇资产而相应投放的本国货币。1994年1月1日,我国进行汇率改革,实行以市场为基础,单一的、有管理的浮动汇率制度;同年4月,中国外汇交易中心正式成立并运营,中央银行开始了真正意义上的外汇市场干预。近年来,由于我国长期经常账户和资本账户双顺差,     

巨额外汇储备对我国货币政策独立性的影响及对策分析

近年来我国外汇储备呈现出高速增长的态势,目前已形成巨额的外汇储备,而巨额外汇储备对我国货币政策实施的独立性带来了一定影响。本文首先阐述了我国巨额外汇储备的形成过程及其形成的原因,进而分析了当前巨额外汇储备对我国货币政策独立性的影响,最后提出了相应的解决对策。     

我国法定存款准备金调整的原因及其政策效果剖析

近几年来,我国中央银行法定存款准备金政策工具受到了高度重视,中央银行频繁采用提高存款准备金率的手段进行调控。本文结合近期我国法定存款准备金的调整,分析了我国法定存款准备金运行的有关情况。     

我国货币政策的非对称性分析

货币政策的非对称性主要是指货币供给政策在经济周期的不同阶段具有不同的作用效果,本文从货币供应（M1）与经济总量以及物价的联系的角度来实证分析货币政策的非对称性,通过对货币供给（扩张性和紧缩性）的度量,我们检验发现在我国经济运行当中,紧缩性货币供给对于经济的减速作用大于扩张性货币供给对于经济的加速作用,并具体分析了导致这种非对称性的原因。     

外汇占款对我国货币政策独立性的影响 ——基于2000-2020的数据

采用多元回归分析的方法,对我国广义货币供给量m2影响因素进行研究.主要考查外汇占款对我国m2的影响情况,发现在2015年后外汇占款对m2的影响在减弱.2001年,中国加入了世界贸易组织,我国的贸易顺差也在急速扩大.我国的贸易顺差从2001年的225亿美元增加到2019年的4210亿美元,增加了接近19倍.这在给我国带来了大量的外汇储备的同时,也形成巨额外汇占款,对我国货币发行产生了影响.基于此,要保证央行制定货币政策的独立性和有效性,需要对外汇占款的影响做出合理分析,认识到外汇占款对货币政策带来的冲击,提高我国防范境外金融风险输入的能力.     

着力推进金融服务贸易发展

当前,我国通货膨胀形势比较严峻,其直接诱因就在于我国存在着流动性过剩现象.而流动性过剩的深层次原因在于我国经济结构失衡.当前导致我国中央银行增加基础货币投放的主要来源是外汇占款,外汇占款目前已经达到了中央银行基础货币投放量的70%以上.     

中国货币政策的有效性分析

中国经济进入新常态,这又是一个历史转折点。由此本文选取了1998~2015年第一季度的M2和GDP数据,来分析中国货币政策的有效性问题。