对金融衍生工具法律风险的防洪

金融衍生工具一般是指其价值依赖于原生性金融工具的金融产品，如远期合约、期货、期权、互换和产品担保证券等。巴塞尔委员会（Basle Committee)对金融衍生工具定义是：“任何价值取决于相关比率或基础资产之价值或某一指数（如利率、汇率、证券或商品价格）的金融合约。”金融衍生工具是在20世纪70年代产生的。70年代出现的高通胀问题以及浮动利率在各国的广泛推行，使得规避通胀风险、利率风险及汇率风险成为当时金融业面临的一项重要任务；同时各国政府也逐步放松了对金融业的管制，业内竞争加剧，另外，Fischer,Black与Myron.Scholes等在70年代初推出了金融衍生工具定价具有重要意义的期权定价模型（Black-Scholes Model），在这些因素共同推动下，金融衍生工具在国外，尤其是在西方发达国家得到了迅速发展，在各种金融交易活动中被广为使用。     

对金融衍生工具法律风险的防范

一、金融衍生工具及其在我国发展的必要性金融衍生工具一般是指其价值依赖于原生性金融工具的金融产品，如远期合约、期货、期权、互换和资产担保证券等。巴塞尔委员会（BasleCommittee）对金融衍生工具定义是：“任何价值取决于相关比率或基础资产之价值或某一指数（如利率、汇率、证券或商品价格）的金融合约。”金融衍生工具是在２０世纪７０年代产生的。７０年代出现的高通胀问题及浮动利率在各国的广泛推行，使得规避通胀风险、利率风险及汇率风险成为当时金融业面临的一项重要任务；同时各国政府也逐步放松了对金融业的管制，业内竞…     

浅议衍生金融产品风险管理

20世纪七八十年代，西方国家金融机构之间的竞争异常激烈，金融创新成为金融机构求生存谋发展的主要手段，各种类型的衍生金融产品层出不穷。从诞生到现在短短二三十年的时间，衍生金融产品已经显示出了旺盛的生命力和惊人的破坏力。一方面它通过套期保值，规避风险，以小搏大，降低成本，促进了银行业的发展；另一方面，在国际金融市场上，有关衍生金融产品的风波不断出现，如美国垃圾债券市场、巴林银行、亚洲金融危机、美国长期资本管理公司事件等等，都使人们对衍生金融产品产生了畏惧感。我国银监会公布的《金融机构衍生产品交易业务管理暂行办法》已于2004年3月1日正式实施，如何对衍生金融产品的风险进行管理已经引起了管理当局的密切关注。     

金融衍生产品风险控制与交易机制创新

我国金融衍生品市场正处在快速发展的时期，但同时也存在着诸多的风险，其中主要为市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险和法律风险。我国商业银行在发展金融衍生品的同时，必须高度重视对风险的控制，在培育银行金融衍生产品的核心竞争力，加快金融创新以及改进衍生产品业务的管理体制和运行机制方面实施交易机制创新，以减少金融风险，实现健康有序发展。     

论我国金融产品创新的制度约束

金融产品创新是金融衍生产品的引入，可以增加金融交易配置资源的迂回度，从而提高资源配置的效率。我国金融业在开放过程中能否具备后发优势，决定因素是金融机构的产品创新能力。但是，我国金融产品创新并不是一个纯粹的技术问题，市场规则、金融制度等方面的制度性因素压制了金融机构的产品创新能力，使得金融产品创新活动长期以来处于一种低效的“锁定”状态。创新我国金融产品的关键在于突破制度性的障碍。     

从美国金融危机看信用衍生工具的真实风险

信用衍生工具作为风险管理的一大创新，成功地将信用风险与市场风险分离，为商业银行风险管理另辟蹊径。然而，此次始于美国的金融危机中，信用衍生工具扮演了放大风险，加剧市场波动的负面角色。包括雷曼兄弟、AIG等诸多市场参与者大量使用信用衍生工具进行投机活动，并以信用衍生工具为基础包装出CDO等高风险产品，造成了金融市场的巨大波动。我国正处于金融系统变革的关键时期，金融创新和信用风险的规避与转移无疑是其中的重要内容。本文全面梳理了在金融危机中信用衍生工具的风险传导和扩散功能，通过剖析其运作原理，总结其潜在的流动性风险、定价风险、操作风险等，提出我国拟逐渐开展信用衍生工具的政策建议，以期对我国推行会鼬制新灶羼健康的信用衍吐品市扬右昕砬蒜     

金融衍生工具的风险防范

金融衍生工具是指以另外一个或一些金融产品的存在为前提,以这些产品为买卖对象,价格也由这些金融产品决定的金融产品,它是一种交易合约。金融衍生工具按其自身的交易特点大致可以分为金融期货、金融期权、金融互换、远期合约四大类。金融衍生工具像一把双刃剑,利用得当,可以套期保值,转移风险;认识不足,贸然参与,则会造成巨额亏损,严重的还可能引起社会经济动荡,造成社会不稳定。因此,金融衍生工具的风险防范必须引起人们的足够重视。一、金融衍生工具的总体风险金融衍生工具作为基础金融工具的组合和衍生,具有比基础金融工具更大的风险,这…     

信用衍生工具存在的风险及其对我国经济发展的影响

信用衍生产品是用来交易信用风险的金融工具，在使用信用衍生工具交易信用风险的过程中，信用风险被从标的金融工具中剥离，使信用风险和该金融工具的其他特征分离开来。信用衍生工具作为一种金融合约，提供与信用有关的损失保险，这类合约可以在交易所或场外市场买卖，对于债券发行者、投资者和银行来说，信用衍生工具是贷款出售及资产证券化之后的新的管理信用风险的工具，利用这些衍生工具将贷款及其他资产的信贷风险转移。本文重点分析在使用信用衍生工具过程中的几类风险以其在我国发展的启示。     

金融衍生工具对货币政策的影响

目前,我国金融衍生品市场尚处于初步发展阶段,但其发展潜力巨大。德意志国民银行提出(1994),金融衍生工具是央行潜在的货币政策工具,央行可以利用金融衍生品市场的高流动性进行投资操作从而影响价格。可见,金融衍生工具的出现对货币政策产生了现实的影响。本文从货币乘数、利率传导、信贷传导三个方面,分析金融衍生工具对货币政策的影响。     

金融创新对金融体制系统风险的影响

金融创新中最核心的即是金融产品的创新，金融产品创新风险主要可分为两个方面：一是设计风险，主要根据产品设计者对于产品风险等级和投资者对风险的偏好程度所设计。二是系统风险，它是指单个金融主体的市场行为对整个市场的运行产生了影响，并且这些风险是无法通过风险管理技术加以规避和消除的。本文主要对金融创新进行介绍，围绕金融创新对金融体系系统风险的影响分成四部分展开，第一，金融创新造成了对原有系统的稳定性的冲击；第二，金融创新使得金融机构间形成了更加错综复杂的债权债务链式反应；第三，金融创新产品交易的相对自由性易出现信用风险和信用恐慌的问题；第四，金融创新的失败引起金融系统修复所发生的二次支出等问题。以对金融创新有一个更为清醒的认识。     

金融衍生工具对货币政策的影响

目前,我国金融衍生品市场尚处于初步发展阶段,但其发展潜力巨大.德意志国民银行提出(1994),金融衍生工具是央行潜在的货币政策工具,央行可以利用金融衍生品市场的高流动性进行投资操作从而影响价格.可见,金融衍生工具的出现对货币政策产生了现实的影响.本文从货币乘数、利率传导、信贷传导三个方面,分析金融衍生工具对货币政策的影响.     

关于衍生产品的发展

随着金融创新的不断发展,衍生产品作为金融领域的新型产品,已经呈现出是一种卓有成效的市场机制,是一种很好的风险管理工具。加强发展衍生产品吸引更多的国外投资者进入中国的商品市场,夺取大宗商品的定价权是中国经济稳定发展的首要目标。通过总结在利用这种新型工具来降低投资风险时应注意的几类问题,从监管模式的改革和法律规制的改进等方面提出衍生产品未来发展的一些建议。     

关于衍生金融工具交易审计风险的探讨

衍生金融工具会计是现代财务会计领域一大难题，而对于衍生金融工具的审计更是审计领域的一大难题。随着知识经济的到来，从而使衍生金融工具审计增加了更多的风险。本文拟对衍生金融工具审计的特点、审计的风险，以及如何规避审计风险的对策等方面进行初步探讨。     

从美国金融危机看信用衍生工具的真实风险

信用衍生工具作为风险管理的一大创新,成功地将信用风险与市场风险分离,为商业银行风险管理另辟蹊径.然而,此次始于美国的金融危机中,信用衍生工具扮演了放大风险,加剧市场波动的负面角色.包括雷曼兄弟、AIG等诸多市场参与者大量使用信用衍生工具进行投机活动,并以信用衍生工具为基础包装出CDO等高风险产品,造成了金融市场的巨大波动.我国正处于金融系统变革的关键时期,金融创新和信用风险的规避与转移无疑是其中的重要内容.本文全面梳理了在金融危机中信用衍生工具的风险传导和扩散功能,通过剖析其运作原理,总结其潜在的流动性风险、定价风险、操作风险等,提出我国拟逐渐开展信用衍生工具的政策建议,以期对我国推行金融创新、发展健康的信用衍生品市场有所裨益.     

利用金融衍生工具进行项目融资风险管理

在项目融资中,由于国际金融市场的复杂多变,与项目融资相关的利率、汇率和产品市场价格波动幅度增大,从而导致项目融资的金融风险加剧,进而使项目的金融风险管理在项目融资中显得愈发重要.为了控制金融市场的波动风险,市场上出现了大量的金融衍生工具,项目投资者也大量使用金融衍生工具以达到有效降低项目金融风险的目的.     

道德风险与金融衍生产品风险形成

金融衍生产品犹如一把双刃剑,在规避和转移风险的同时却产生了新的金融风险。文章指出金融衍生产品风险的基本特征是具有可选择性,进而建立了一个金融衍生产品公司交易员的道德风险模型,分析了这种道德风险所引致的效率损失和金融风险,最后,文章提出可以通过构建合理的激励约束机制来防范和化解金融衍生产品风险。     

金融衍生工具的风险暴露与监控框架设计

分析金融衍生工具的活动特点，观察金融衍生工具的风险暴露，研究金融衍生工具各种监控方式的内涵、主要操作手法、适用的范围以及可供选择的对策，有助于建立起全球性金融衍生工具监控框架设计体系。     

金融衍生品的本质特征及其监管制度——以美国次债为分析视角

美国次债危机过程中一系列金融衍生产品的风险形成和危机爆发,用传统的理论已不足以进行解释.研究发现金融衍生产品市场具有一种全新的本质性特质--信息的溶解性扩散.在"信息溶解性扩散"的背景下,金融衍生产品市场存在天然的系统性风险缺陷.需对该种市场的系统作概念重构,并以信息溶解性扩散为理论基础,对资产证券化的制度建设、法律监管以及更高层面的宏观调控提供可行性建议.     

正确认识高风险投资业务 合理运用金融衍生工具

金融衍生产品从其设计初衷和设计原理来说,是用来规避风险的工具。在经济全球化迅速发展、投资日益国际化的今天,充分利用金融衍生产品的规避风险功能和价格发现功能,开展保值业务和投资理财活动,是企业在日益加剧的市场竞争和日益频繁的市场波动中规避经营风险、赢得预期利润空间的必然选择,也是企业有效管理风险,实现稳健经营的重要手段。近年来,国际市场黄金、石油、有色金属、粮食等产品价格剧烈波动,对企业的生产经营带来很大的风险,生产型企业利用金融及衍生产品规避价格风险的要求越来越强烈;国际金融市场汇率、利率的频繁变动,人民…     

浅析金融衍生工具的风险

在金融衍生工具高速发展的今天,它是一把双刃剑,即能有效的规避风险,又会在实际操作中让人陷入高风险的漩涡.近几年,伴随着金融衍生工具交易的风波迭起,金融衍生工具的风险也成为了金融界探索的热点.认识和理解金融衍生工具的风险特点是安全合理利用金融衍生工具的前提,在此基础上我们可以依据金融衍生工具自身特点及宏观经济、微观经济层面分析其风险的成因,从而得出对金融衍生工具风险管理的有效方法.