创新指标对企业业绩影响的实证研究——基于北京地区上市公司A股数据

本文以78家北京市上市公司2006年至2009年数据为样本,对公司创新投入与业绩相关性进行了实证研究。研究表明,北京市上市公司中研发投入与每股收益存在显著的相关性,并且有一定的滞后性,滞后期为三年,三年中研发投入对企业业绩带来的正面影响呈现逐年递增趋势。     

研发投入对经营业绩的影响研究——基于战略性新兴产业上市公司的实证分析

研发投入对于以技术创新求生存的战略性新兴产业尤为重要,研发成功与否成为这类企业成败的关键。研发活动的效率体现为企业的创新成果进而影响着经营业绩,我国战略性新兴产业研发投入对经营业绩的影响效果如何,是否具有正面的促进作用,不同产业这种影响效果是否相同,带着这些问题,文章选取187家国内上市战略性新兴产业为研究对象,对战略性新兴产业研发投入与经营业绩之间的相关性进行研究。     

公司业绩波动与研发支出资本化——基于中国A股市场经验研究

文章依据2007年到2010年A股上市公司的公司财务业绩波动、公司市场价值波动、公司成长性波动等方面数据,研究了公司业绩波动对其在此期间上市公司研发支出强度的影响。结果表明,在新会计准则实施后,公司财务业绩波动和公司市场价值波动对上市公司研发支出强度有显著的正效应,然而研发支出盈利效应在短期内对公司业绩波动没有显著影响,说明研发投入对公司业绩提高有滞后效应。     

EVA对央企上市公司研发投入影响的实证研究

文章以沪深证券市场2007年~2012年中央企业A股上市公司为研究样本,实证检验了EVA绩效考核对企业研发投入的影响。研究表明,EVA的实施显著提高了中央企业研发投入;进一步分组研究发现,企业所在行业的产品市场竞争环境对EVA促进研发投入的效果产生显著影响,产品市场竞争越激烈,EVA促进研发投入的作用更为明显;反之则显著性减弱。文章的研究发现丰富了EVA业绩评价体系的经济后果领域的文献,同时对于如何有效促进公司研发投入水平、提升EVA业绩评价体系有效性具有重要启示意义。     

基于《企业会计准则》变化的研发投入与公司绩效的实证研究

以2004年—2009年高新技术上市公司为研究对象,从盈利能力、发展能力和技术竞争力三个方面分别考察新《企业会计准则》实施前后高新技术上市公司研发投入强度与公司绩效的关系后发现,当前我国高新技术上市公司研发经费投入强度相对不足,缺乏连续性;研发经费投入强度及研发人员投入强度与反映绩效的部分指标相关,滞后效果不明显;企业会计准则的变化对研发投入强度与公司绩效之间关系的影响不大。     

R&D投入与企业业绩关系研究

本文从RD投入对企业业绩的影响和企业业绩对RD投入的影响两个方面来考察RD投入与企业业绩的相互作用关系。研究发现:当期企业业绩与RD投入不相关,RD投入受前期业绩的显著影响,即企业业绩对研发投入存在滞后效应;RD投入对当期企业业绩有显著正影响,在非国有控股上市公司中还发现RD投入对企业业绩存在显著的滞后效应;非国有上市公司RD投入仅对当期发展能力有显著正影响,与下期发展能力不相关;国有控股上市公司中RD投入与当期和下期的发展能力均不相关。     

高新技术企业研发投入与内部资金相关性的实证分析

本文从理论与实地调研及国外实证研究等方面分析表明：高新技术企业研发投入与内部资金具有较强的相关性，但通过对我国2003年-2005年上市公司采用回归分析法检验却发现，二者之间相关性不显著，由此认为仅有研发强度等考核指标不能全面反映企业实际研发投入的相对水平，不利于推动、考核企业实际的研发投入，应增设企业研发投入与内部资金之间系列考核指标。     

科创板上市公司研发投入与企业价值相关性研究

本文以截止2019年12月31日在我国科创板挂牌的70家上市公司为研究对象,将2016-2019年作为研究考察区间,以研发投入为主线,引入企业财务价值核心指标净利润和市场价值指标股票市值作为企业价值的衡量指标,运用统计分析法和回归分析法对研发投入与企业价值相关性进行了研究.     

高新技术企业R&D投入强度与企业业绩——基于会计和市场业绩对比的激励契约设计

以2009~2012年中国创业板高新技术上市公司的面板数据作为样本,使用会计和市场业绩计量指标,研究了高新技术企业业绩与RD投入之间的关系。结果表明高新技术企业业绩与其RD投入强度之间存在倒U型关系,随着RD投入强度的增加,公司业绩先逐渐上升而后逐步下降。进一步的研究还发现:(1)实现最高市场业绩时的RD投入强度要高于会计业绩最高时的RD投入强度;(2)与业绩下降时相比,上升阶段业绩对RD投入强度的敏感性更高;(3)市场业绩对RD投入强度的敏感性高于会计业绩对RD投入强度的敏感性。因此,企业需根据其要实现的会计或市场业绩权衡RD投入强度。基于市场业绩的激励政策更有利于企业加大RD投入,提高研发投资活动效率。     

电子行业R&D投入与企业绩效关系的实证研究

本文以沪深两市电子行业上市公司的有关数据为依据,对电子行业的R&D投入与业绩的关系进行了实证研究。研究结果表明,R&D投入与当年的ROE、IR、EPS呈现明显的正相关关系。R&D投入对企业绩效的滞后影响一年内显著,相关性呈减弱的趋势。     

异质机构投资者(持股)的治理效应研究——基于公司研发投入视角

随着机构投资者持股份额不断增大,其参与公司治理能力和动力不断增强,更加积极参与企业长期研发投入活动。基于此,文章研究异质机构投资者持股与研发投入之间的关系。研究结果显示:机构投资者整体持股与上市公司企业研发投入活动存在显著的正相关关系,压力抵抗型机构投资者能显著促进企业研发投入,压力敏感型机构投资者与研发投入活动没有相关性;国有产权性质的企业,压力抵抗型投资者能对研发投入发挥促进作用。     

我国高新企业高管持股与R&D投入相关性研究

以2006—2008年披露研发支出的高新技术上市公司为样本,构建多元线性回归模型,对我国上市高新企业的高管股权激励与研发支出的相关性进行了实证研究。结果表明:高管股权激励与研发支出显著正相关,高管股权激励越大,研发支出越多;规模较大的公司更倾向于投入较多的研发费用;公司的负债水平越高,研发支出越少;高成长性的公司有更强的动机投入更多的研发费用来创造成长机会。     

基于熵值法模型的高新技术上市公司经营业绩评价实证研究

本文结合2006年颁布的新《会计准则——无形资产》中,对研发费用披露的规定进行了修正的要求和高新技术企业经营业绩评价的目的,在提出高新技术企业经营业绩评价体系的基础上,运用熵值法模型分别对2005年和2006年高新技术上市公司经营业绩进行了实证分析,并将评价结果与反映经营业绩的替代变量总资产利润率进行Pearson相关性分析检验,说明该评价方法是科学合理的。     

上市公司资本结构与业绩相关性的实证研究

上市公司资本结构与业绩之间存在双向互动的相关关系。现有研究大多都是在一组样本中只选择一个业绩指标来检验上市公司资本结构与业绩之间的单向相关性。本文在同一组样本中选取了包括每股收益、加权平均净资产收益率、主营业务利润率和总资产利润率在内的多个业绩指标同时对上市公司资本结构与业绩的相关性进行双向回归分析,得出了“资本结构与多个业绩指标之间的双向相关关系均为负相关关系”的结论,并在对这个结论产生的原因进行分析的基础上,提出了在优化我国上市公司资本结构的同时提高公司业绩的对策建议。     

知识产权资产、研发投入与市场反应

通过整理2012-2016年沪深A股上市公司在无形资产项下披露的知识产权资产信息以及研发投入情况,检验知识产权资产与研发投入信息披露的市场反应。研究发现,知识产权资产信息披露对股价有提升作用,在同时考虑研发投入的情况下,依然能够向市场传递价值增量信息。进一步根据企业性质、上市板块、是否取得高新技术企业认证以及专利水平对样本进行分组回归后发现,市场对知识产权资产和研发投入的反应在不同样本组中表现不同:在研发强度平均水平上,市场对国有上市公司、主板上市公司、未取得高新技术企业认证的上市公司以及专利数量较多的上市公司在披露研发投入信息的同时披露知识产权资产信息给予积极的认可;对于没有专利的上市公司,随着研发投入的增加,披露知识产权资产信息会削弱研发投入对股价的积极影响。     

上市公司高管薪酬与公司业绩相关性研究

本文选取2008年我国沪市A股上市公司为研究样本,对我国上市公司高管薪酬与公司业绩相关性进行了实证检验。高管薪酬与公司业绩均使用2008年与2007年的差分值计量。研究结果发现,上市公司高管薪酬与公司会计业绩显著正相关,而与市场业绩变动呈不显著负相关。此外,本文研究发现高管薪酬变动与公司规模显著负相关。     

市场竞争环境、研发支出异常削减逆转与经营业绩

聚焦于研发活动中的真实盈余管理行为,发现以研发支出异常削减后逆转对研发活动中真实盈余管理行为进行衡量更为准确。以我国2008—2018年沪深A股上市公司为研究样本,研究市场竞争环境、真实盈余管理与公司未来经营业绩的关系,实证检验结果表明：与研发支出异常削减而未逆转相比,研发支出异常削减后逆转行为明显损害公司未来经营业绩;激烈的行业竞争加剧了该逆转对未来经营业绩的损害;公司在行业内的竞争优势可缓解该逆转对未来经营业绩的损害。进一步研究发现高质量审计对研发支出异常削减逆转有抑制作用。研究结果为抑制管理层研发操控的真实盈余管理提供了实证依据。     

研发投入对企业盈利能力的影响研究

本文以计算机、通信与其他电子设备制造业137家上市公司2012至2014年三年的面板数据为研究样本,利用回归分析法研究研发投入对公司盈利能力的影响。针对性地选取销售毛利率作为被解释变量,同时为解决自变量之间的共线性,首先对其进行了主成分分析。研究结果表明计算机、通信与其他电子设备制造业研发投入与企业盈利能力正相关,但对其影响不具有滞后性。     

政府补贴、研发策略和创新绩效研究——来自新能源概念类上市公司的经验证据

以新能源类上市公司为研究对象,以研发策略为独特研究视角,探讨政府补贴对企业创新绩效的影响效应和影响路径。首先通过建构双变量Probit模型检验了企业内部研发政策与外部技术并购之间的互补性,研究显示,二者之间存在显著的互补性;政府补贴对企业研发策略的选择有显著影响:即政府补贴推动了企业采用内部研发投入和外部技术并购并举的研发策略,并对企业创新业绩产生了积极影响;政府补贴在推动企业内部研发投入和外部技术并购方面所发挥的积极作用。     

上市公司高管薪酬与公司业绩相关性研究

本文选取2008年我国沪市A股上市公司为研究样本,对我国上市公司高管薪酬与公司业绩相关性进行了实证检验.高管薪酬与公司业绩均使用2008年与2007年的差分值计量.研究结果发现,上市公司高管薪酬与公司会计业绩显著正相关,而与市场业绩变动呈不显著负相关.此外,本文研究发现高管薪酬变动与公司规模显著负相关.