全球经济即将走出低利率时代

世界经济步入加息周期 2004年6月份，美联储开始提高美国联邦基金隔夜拆借目标利率（FFR），美国经济正式步入加息周期阶段。实际上，商品货币区澳大利亚，新西兰和加拿大在此前已先后采取了不同幅度和次数的加息行动．拉开了国际主要央行的加息序幕，最近．欧洲央行显示了了加息的倾向．日本央行也出现了主张结束超宽松货币政策的声音。当前的形势发展表明，世界经济确实进入了加息周期轨道．低利率时代行将结束。     

当前中国需要什么样的宏观调控

近几年来，中国经济持续高增长让世人咋舌。2003～2004年每年增长率都在9．5％，2005年则达到了9．9％，而2006年上半年10.9％的高速增长更是让人们感到惊奇。面对如此高速的增长。许多人想当然地认为，中国经济已经再次陷入过热，新一轮宏观调控即将开始。     

2006年货币政策操作评析

2006年，中国宏观经济高增长、低通胀的良好局面得以继续维持。经济依然保持快速增长势头，第一至第三季度的经济增长率分别为10．2％、10．9％和10．7％。在经济保持高增长的态势下，物价水平却比较平稳，CPI的增长率已连续20个月在2％以内。然而，2006年上半年中国的固定资产投资增长率却出现了明显回升，1～2月份的固定资产投资增长率为26．6％，到了6月份，城镇固定资产投资增长率就上升到了31．3％，从7月份开始，固定资产投资增长率开始回落。与固定资产投资增长率在上半年明显回升相对应的是，上半年银行信贷大量增加。第一季度的信贷增加额就达到了1．26万亿元，超过了央行年初计划增加额50％，全年的信贷增加额接近3．2万亿元。除了信贷的明显增加外，广义货币M2的增长率也一直比较高。同时，持续的国际收支顺差和资本流入，导致外汇占款继续大幅度地增长，银行体系的流动性不断增加。从国际方面看，尽管自2004年6月份开始美联储已经17次连续提高联邦基金利率，但由于担心美国经济增长放缓，2006年6月之后美联储停止了升息的步伐。欧洲央行在2006年连续数次升息。日本央行也调整了其货币政策框架，鼓励无担保的同业拆借利率提高到0．25％的水平。     

净国经济结构之变

2014年，是近24年来中国经济增速最低的年份。国家统计局称，前三季度GDP平均增速为7．4％。经济专家预期全年增速也在7．4％左右，为1990年以来最低。看上去并不太美的数据背后，却是经济转型曙光的初现。这一年，产业结构发生了变化，服务业和新兴产业崛起，技术创新对经济增长的推动开始发力；增长动力结构发生了变化，消费取...     

2009中国经济回暖三大因素

2009年开始了。全球都希望中国经济能够有一个好的表现，继续保持高速增长，帮助世界经济走出衰退。     

我的菜鸟赛季

就投资基金而言，我肯定不能算新手；不过就投资QDII基金而言，我绝对是个菜鸟。2007年，我认购了上投摩根的亚太优势基金．尽管我认为自己和许多投资者不同——我比他们更加理性，但在经历了一个痛苦和迷茫的菜鸟赛季以后，我们都面临着严重的亏损。在残酷的现实面前我又开始重新思索QDII基金到底是否值得投资？     

朝鲜经济改革将向往

朝鲜，曾被地球上的人称之为“世界隐士”。笔认为如此之称主要是说朝鲜的经济改革比较迷蒙。朝鲜自1960年开始实施第一个5年经济发展计划，经过“三五”到1974年，其间的经济增长速度都在5％-10％左右。从1975年开始改为推行7年经济发展计划，经过“二七”，经济增长速度由1975年的5％降到1989年的1％，到1990年，负增长3．7％。从那时一直     

马克思,恩格斯论股份经济（三）

马克思、恩格斯论股份经济（三）３．股票的作用１８４５年英国工业的繁荣由此而产生的铁路股票投机，对法国和德国发生的影响比过去任何兴旺时期都要强烈得多。德国的工厂主做了赚钱的买卖，而德国整个商业活动的高涨也随之而开始。农业区的人们在英国找到了销售自己的谷...     

发展我国商业银行中间业务的对策

一、我国商业银行中间业务的现状 1．中间业务发展迅速。但水平仍然偏低。在1978年以前,我国银行中间业务只有结算一项,具体品种不过10余种。改革开放以来,我国金融体制逐渐向商业化推进,商业银行中间业务开始突破单一品种的局面。1980年,开办了第一笔委托贷款业务,1981年开办委托发行股票和债券业务,1986年开办信用卡业务,中外投资和国内经济技术合作咨询业务也随之开办,90年代初开始代理证券资金清算和基金托管业务、保险代理和国际保理及其衍生产品也开始出现,各种政策性代理业务随着经济体制改革的深入其规模也在不断扩大。     

印度财政改革的借鉴意义

一、印度的经济情势及存在的问题 （一）印度经济发展的基本情况 自上世纪90年代初开始，印度加快了经济改革的步伐，进行了全面的经济结构调整、改变了以往以重512业为核心的发展战略，开始以推动农业、工业以及服务业的全面成长为前提，带动整个国家经济的发展。自1991年以来，印度经济长期保持了稳定增长的势头，国民生产总值连年上升，2004会计年度，印度的国民经济增长率高达8．2％，达到了15年来的最高值，同时成为全球经济增长率最高的国家，甚至超过了中国。     

基金管理费首次提至2％

自去年开始，基金业绩不佳却照常收取高额管理费，就在舆论呼吁基金下调管理费的呼声中，近期发行的一只新基金，悄然将已维持十年未变的管理费提升了0．5％，托管费也远高于行业平均水平。业内人士认为。这只基金设计独特，但也不排除，更多基金在遭到银行渠道挤压后选择以涨价方式寻求突围。不过，从短期来看．基金管理费集体上涨的可能性并不...     

2008：基金投资的九大反思

2008年已经过去，这一年里无论是全球还是中国，无论是经济还是社会，都发生了太多的事情，太多的意外。在资本市场上，股市经历了前所未有的牛熊转换，而在前两年受到广泛追捧的基金行业也遭遇滑铁卢，广大基民损失惨重。     

一切流动的东西总是要获取自由

一个背景资料不可忽略．始于1971年．美国便开始积累货币市场基金运作经验．2003年这一财年．全美的货币市场基金总量达到了21240亿美元。12月10日．招商现金增值基金、博时现金收益基金以及华安现金富利基金随着中国证监会的放行．中国”货币市场基金”从无到有。     

高科技产业是养老基金投资方向

随着全球高新技术产业的兴起,新经济模式的提出,以及近几年高科技项目股权投资平均高达41.2%的投资回报率,都刺激美国及全球范围内的高科技投资开始了新一轮快速增长。高科技产业的投资投入决定着R&D部门的生产率水平,并且极大程度影响了经济的均衡增长率。经济稳定健康的增长决定着职工收入总额的稳步增长,进而促进养老基金持续性增长。本文通过建立关系模型进一步推导出高科技产业的投资投入的增加及R&D部门的生产率的提高对养老基金的增长有显著影响,并提出我国养老基金长期持续稳定增长的政策措施以高科技产业作为养老基金投资的长期方向。     

美国共同基金业面临的问题与挑战

从2000年开始，随着经济增长的放缓和股市的波动，共同基金的增长出现了停滞的局面。《纽约时报》和《商业周刊》的评论说，“共同基金疲惫的迹象刭处可见”。“投资者正失去对共同基金的胃口”。《巴伦》(Barrn’s)周刊也认为，“基金业正快速步入中年”。所有这些评论与预言都有一个相同主题，即经过20年无以伦比的耀眼增长之后，美国共同基金业将步入成熟，并因此进入一个长期的缓慢增长期。     

低门槛巧投嘉实中证500ETF另类FOF性价比更高

虽然市场跌宕起伏，但把握调整契机不少投资人开始播种基金。中登数据显示，2月25日至3月1日，两市新增基金账户数为14．24万户，创下了2008年初以来五年多的新高。新基发行市场上，各类基金争相斗艳，     

强调逆向思维追求卓越业绩华夏兴华阳琨：银行股估值仍具吸引力

最后一任基金经理即华夏兴华混合基金拟任基金经理阳琨于2007年牛市高点“入场”，至今创造T53．86％的正回报率，相对同期上证指数超额收益达100％，成为历任超额收益最高的基金经理。阳琨2006年加入华夏，2007年6月开始接管封基兴华。7年华夏时光，阳琨认为不管是基金兴华前几任优秀基金经理，还是华夏基金整体团队，     

数字点睛

联合国：2005年全球经济将增长3．25％；央行：2004年我国持卡消费额达5．26万亿元；美联储将联郑基金利率提高至2．5％；工行2004年B2C在线支付交易超过1000万笔;2003年银行卡交易金额排名前10名国家.     

美国超低利率时代终结

在经历了长达4年的连续降低利率之后，6月30日，美联储决定将美国的联邦基金利率由1％提高到1．25％。尽管幅度并不大，但由于此前美国的联邦基金利率已经处于46年来的最低点，因此美联储的这次举动引起了全球经济界的普遍关注。     

继续推进IMF建设性改革

IMF是国际货币体系的重要职能机构，目前已有186个国家加入了该组织。成员国发生危机时，lMF作为最后贷款人，向其提供资金救助。过去数十年，IMF在促进全球货币合作和保障全球金融稳定中发挥了积极的作用。2008年国际金融危机爆发后．该组织也在顺应国际经济格局的变化。在2009年的二十国集团伦敦峰会上．与会领导人就IMF改革的必要性达成共识。IMF开始在提高基金充足性、放宽援助条款、强化监督职能和调整治理结构等四个方面集中力量推动改革。2009年以来，IMF的资金规模已从2500亿美元扩充到7500亿美元，