风险投资影响中小企业技术创新的研究评述与展望

传统融资渠道往往难以满足中小企业的技术创新融资需求,而风险资本作为一种创新型的融资方式,专注于高风险和高收益的高新技术开发领域,是中小企业技术创新的重要融资来源。从理论方面分析中小企业技术创新面临的融资障碍,阐述风险投资影响中小企业创新的机制,总结和梳理相关研究的共识和不足。研究表明：与传统的融资渠道相比,风险资本的介入对中小企业的创新活动具有引导、监督、激励等作用,且有助于培养中小企业创新能力,促进科技创新成果的转化;风险投资自身的特征差异会对中小企业创新产生不同影响;在政府行为、地区教育、经济发展状况等因素的作用下,风险投资对中小企业技术创新的影响具有异质性效应。     

融资约束、风险投资与中小企业成长——基于中国A股上市公司的实证

中小企业具有规模小、抵押品少、信息不对称程度高、未来收益不确定性大等特点,面临着较为严重的融资约束。以2002—2013年中国A股上市公司的数据为研究样本,考察银行贷款和风险投资两种渠道对企业融资的差异,采用DID方法分析金融发展程度对企业成长性的影响,充实金融发展与经济增长理论的微观基础。研究表明,越依赖于外部融资的行业,在银行发展程度高的区域,中小企业成长相对较慢;而在风险投资发展程度高的地区,中小企业成长快。进一步实证研究表明,银行贷款倾向于发放给规模大、抵押品充足、收益确定的企业,而风险投资则对规模和抵押品不敏感。相比于银行贷款,风险投资在中小企业融资方面具有明显优势。     

拓宽我国体育产业融资渠道的对策研究

本文采用文献研究法,结合我国体育产业发展的现状,提出吸引风险投资、设立体育产业投资基金和体育彩票融资是目前我国体育产业较为理想的融资渠道。     

中小科技企业融资策略选择

目前可供选择的融资途径有银行信贷、资本市场直接融资、风险投资及商业担保等手段。对中小企业来说，关键是熟悉了这些融资渠道和方式的个性特点，找出适合自己的融资策略，实现供需双方有效对接。[编者按]     

引入风险投资解决管理层收购融资困境

管理层收购是一种多赢战略。我国管理层收购还处于起步阶段，为规范管理层收购的运行，国家通过立法对管理层收购作出了明确规定，而融资困难、融资渠道不畅成为制约管理层收购的瓶颈。引入风险投资不仅具有合法性、具有其他投资无法比拟的优势，而且管理层收购符合风险投资的要求、风险投资也能够参与和指争企业管理。管理层收购需要积极引入风险投资，要通过完善股票公开发行、发展场外交易市场、股份回购等方式为风险资本提供退出途径，以解决管理层收购融资难题，使风险投资更好地促进企业发展。     

高校科技企业融资的现状与一般理论

本文以江苏为例，分析了目前高校科技企业融资渠道萎缩的现状；从高新技术企业融资结构特点入手，分析了高校科技企业融资存在的逆向选择问题，得出高校科技企业难以获得持续外部债务融资、必须倚重风险投资的结论；提出高校科技企业引入风险投资的前提是建立现代企业制度，关键是培育企业的核心竞争能力，实现企业价值最大化的目标。     

重庆市风险投资现状与对策研究

重庆市风险投资为其高新技术产业的发展,起到了积极的推动作用。但是,仍然存在发展规模有限、资金来源渠道狭窄、法律环境弱化支持、风险投资人才奇缺、风险投资专业中介机构尚未成立、风险企业技术创新水平低以及风险资本退出通道不畅通等较严重的问题。应统一认识,转变观念,开拓融资渠道,强化法律环境,建立中介机构和资本退出通道,培养人才,培育企业。     

风险投资、中小企业板与中小企业成长的良性互动

我国中小企业板的设立不仅为中小企业提供了直接融资的渠道，而且为风险投资提供了退出的最佳路径。风险投资、中小企业板和中小企业成长的良性互动促进了市场经济的微观主体与证券市场协调发展。采用三者之间的良性循环来阐述三者之间的互动关系，并且重点介绍了风险投资促进中小企业成长的微观作用机制。     

我国电子信息业创新型中小企业投融资现状及对策研究

电子信息业创新型中小企业是我国电子信息业技术创新的重要力量,但其同样面临中小企业融资难这个世界性难题。根据企业金融成长周期理论和电子信息业创新型中小企业的高技术性和高风险性的特点,本文认为其金融支持重点应在创立、生存和发展时期。在各种融资渠道中,天使融资和风险投资这两种融资渠道是初期的最优选择,商业信用、资本市场和商业银行也是电子信息业创新型中小企业的重要融资渠道。     

风险投资、二板市场与高科技中小企业的发展

高科技中小企业在国民经济的发展中具有重要的作用,我国高科技中小企业发展的主要障碍是融资问题。应考虑在适当的时候组建二板市场,为风险投资提供畅通的退出渠道,促进风险投资的长足发展,使高科技中小心企业摆脱融资困境,进而带动整个国民经济的持续和健康的发展。     

长沙创业风险投资机构推进产学研合作的调查与思考

根据20家创业风险投资机构的问卷调查统计及访谈结果,深入分析长沙创业风险投资机构推进产学研合作的现状、存在的主要问题,提出充分发挥政府引导资金杠杆作用、构建合理的科技中介服务体系、建立健全风险投资保障机制、有效发挥科技创业投融资协会作用、积极培养高素质复合型人才、完善创业风险投资退出机制等对策建议。     

改善中小高新技术企业融资环境问题探析

融资困难一直是阻碍我国中小高新技术企业发展的突出问题之一。应针对我国当前中小高新技术企业融资的环境特征，借鉴国外经验，尽快建立中小高新技术企业诚信系统，有效降低银行的信息成本，建立健全中小企业信用担保体系，加快风险投资业发展，为中小高新技术企业提供强大的资本支持等，以改善中小高新技术企业融资环境。     

我国海洋高科技产业风险投资基金发展研究——以山东省为例

针对海洋高科技产业的特点，以山东省为例，建立了促进海洋高科技产业化的风险投资基金运行体系，并从资金来源、投资方式与对象、组织模式和外部环境等几个方面进行了论述。文章重点指出应该针对具体海洋产业的不同特点，选择不同的组织模式，建立起由准政府投资机构、大企业附属投资公司和民间资本风险投资基金组成的山东省海洋高科技产业风险投资基金的梯形组织模式。     

企业年金管理主体多重身份的风险防范

年金业务运作中因其多重身份而存在自我投资和关联交易两方面的风险,在法律监管中有不少漏洞,购买自己或关联企业产品的标准和数量及范围没有详细规定,年金管理角色的选择标准未作详细界定,年金投资监管口径和监管期限都未予以明确,一家机构同为受托人与托管人的问题还未解决。应该健全年金业务运营细则,完善年金运作流程,强化信息披露制度,通过制度安排防范自我投资等风险。     

论政府综合灾害风险防范的优化

如何有效防范日益严峻的自然灾害风险已经成为全球性问题,而政府在综合灾害风险防范体系中的作用一直是学术界讨论的焦点.本文着眼于综合灾害风险防范体系中政府财政投资优化问题,并结合我国综合防灾减灾体系的现状,对进一步开展政府防范投资优化研究的相关问题进行了讨论.     

浅析我国社会保障基金的运营策略

随着老龄化社会的到来,我国社会保障基金的支付压力不断增加。在新一轮的社会保障制度改革的过程中,应针对我国当下需要解决的问题和挑战加以梳理和归纳。只有认清症结所在,才能改善社会保障基金投资运营的现状。我国社会保障基金目前面临的问题包括基金覆盖面不广、债务缺口不断扩大以及现有规模的投资收益较低等。结合我国实际情况,社会保障基金必须通过审慎投资的风险管理、加强多元化的投资组合、开拓新的投资渠道,同时加强基金监管,积极引入"审慎人"的理念,为解决我国养老金难题提出合理的运营策略。     

发达地区政府投资对民间投资的影响分析——以浙江省为例

本文以浙江省为例,利用浙江改革开放后30年的数据资料,对发达地区政府投资和民间投资进行协整建模分析,分析结果表明,发达地区政府投资和民间投资之间存在惟一的长期稳定的均衡关系,从长期来看政府投资对于民间投资具有正向的促进作用。脉冲响应分析的结果表明,无论是从短期还是长期来看,政府投资对民间投资都有正向的挤入效应,不过这种挤入效应较弱。     

风险投资与孵化器结合初探

建立孵化器，是促进科技成果转化、培育科技型中小企业的有效途径,是被实践证明了的加速高新技术产业化的重要经验，也是建设国家创新体系的重要组成部分。对孵化器和风险投资结合的初步研究，可以更好地把两相融合，更好地培育科技型中小企业，从而加速高新技术产业化进程。     

建立健全农村社会养老保险制度的思考

由于农村经济落后、城乡二元制度、农村社会养老保险的法律制度缺乏、基金投资渠道单一、管理体制没有理顺等原因,导致农村社会养老保险严重滞后。须通过走出农村社会养老保险制度建设的误区、加大对农村养老保险金的投入、颁布农村养老保险法等措施来建立健全农村社会养老保险制度。     

吉林省风险投资的风险控制对策探析

近些年来,吉林省风险投资发展十分迅速,对我省高新技术产业的发展、产业结构的优化和调整起到了非常积极的作用。风险投资在高回报的同时也具有很高的风险性。因此,有效地识别并控制风险,对促进我省风险投资企业的健康发展具有十分重要的现实意义。