论资产证券化融资在供水企业中的应用

城市供水设施项目属于重要的基础设施建设项目之一,也是市政公用民生行业建设项目的重中之重。供水设施建设通常要投入大量的资金,而供水企业长期采用传统的间接银行贷款融资方式来解决,负债水平较高,融资成本相对比较高。本文主要对资产证券化融资新型运营体系进行了研究,并得出该融资形式不但可以有效解决供水企业所面临的建设资金缺口问题,而且还能拓宽融资渠道、降低融资成本、分散企业资产风险,同时也为供水设施建设融资提供可行性方案。     

企业融资的两种方式对比

一、是负债,还是募股著名经济学家和经济咨询专家钟朋荣在昆明“中外名家系列讲座”中指出:“企业在发展过程中,是负债还是募股?理论是:高效益、低风险的企业应首选负债;高效益、高风险的企业应首选募股”。“负债是为自己打工,募股则是为别人打工;负债培养资本家,募股培养企业家”。他进一步指出:“人们在解决基本消费问题后,就为8个字而奋斗:‘实现自我,奉献社会’。以什么方式实现?是当更大的资本家,还是当更大的企业家?是李嘉诚,还是张瑞敏?全在自己选择”。钟朋荣的意思是:企业选用什么融资方式好,是负债呢,还是募股?它们有哪些区别?各…     

上市公司融资顺序的实证研究——来自甘肃的数据

本文以甘肃省上市公司为研究对象,对19家上市公司进行了实证研究。结果表明：甘肃省上市公司仍存在股权偏好,融资顺序为股权融资、债权融资、内源融资,得出了与Myers理论相反的结论并对由此产生的原因进行了分析,从上市公司的角度提出了相关建议。     

资产证券化——企业融资新工具

资产证券化是指将一组流动性较差的金融资产经过一定的组合 ,使这组资产所产生的现金流收益比较稳定并且预计今后仍将保持稳定 ,再配以相应的信用担保 ,把这组资产所产生的未来现金流的收益权转变为可在金融市场上流动、信用等级较高的债券型证券的技术和过程。它起源于 2 0世纪 70年代末美国的住房抵押贷款证券化 ,是近 30多年国际金融领域发展最快的金融工具和金融创新 ,是衍生证券技术和金融工程技术相结合的产物。在住房抵押贷款证券化之后 ,证券化技术被迅速、广泛地运用于非抵押权资产 ,先是汽车贷款的证券化 ,后是企业应收帐款的证券…     

资产证券化——企业融资新工具

一、资产证券化概述资产证券化是指将一组流动性较差的金融资产经过一定的组合，使这组资产所产生的现金流收益比较稳定并且预计今后仍将保持稳定，再配以相应的信用担保，把这组资产所产生的未来现金流的收益权转变为可在金融市场上流动、信用等级较高的债券型证券的技术和过程。参与组合的金融资产在期限、现金流收益水平和收益的风险程度方面都可以不同。证券化的实质是融资者将被证券化的金融资产的未来现金流收益权转让给投资者，而金融资产的所有权可以转让，也可以不转让。资产证券化的基本过程是：资产的所有者（或原始权益人）根据…     

上市公司债权融资与股权融资的财务效应比较分析

文章首先阐述了上市公司的债权融资与股权融资的含义、特点、融资实现方式;接着对债权融资与股权融资的财务资金成本、财务风险和税收效应等方面进行了比较分析;最后提出了如何进行财务融资决策的措施。     

股权融资偏好的风险因素分析

我国上市公司存在着较为强烈的股权融资偏好,这也是我国许多理论工作者经过对我国上市公司进行大量的数据分析和实证研究得出的一致结论。本文认为融资的风险因素有不容忽视的一个重要原因:我国特殊的国情。     

上市公司融资顺序的实证研究——来自甘肃的数据

本文以甘肃省上市公司为研究对象,对19家上市公司进行了实证研究。结果表明:甘肃省上市公司仍存在股权偏好,融资顺序为股权融资、债权融资、内源融资,得出了与Myers理论相反的结论并对由此产生的原因进行了分析,从上市公司的角度提出了相关建议。     

我国上市公司融资悖论探讨

文章通过分析我国上市公司融资方式与西方融资定律相悖的成因,指出由于股权融资偏好给上市公司带来的一系列问题,并针对性的提出几点改进措施。     

中国上市公司融资偏好悖论的反例分析——来自火电类上市公司的融资数据

文章通过对企业融资理论的回顾,以我国火电类上市公司2006—2011年6年的相关融资数据为样本进行分析,判断其存在债权融资偏好,对我国目前理论界一致认同的我国上市公司的融资偏好悖论提出了不同的观点,表明是融资偏好悖论的反例,从而印证我国火电类上市公司的融资已经在向融资优序理论或啄食理论靠近,进而对其融资方式提出完善建议。     

基于资产专用性的企业融资决策研究

本文采用Williamson的思路,建立了资产专用性与交易成本、生产成本因素在内的综合交易成本分析模型。分析发现,相对于债务融资而言,股权融资有利于避免按市场规则强行清算带来的专用性资产价值损失,运用包络定理证明专用性程度高的资产具有削减生产成本的作用,专用性程度高的资产以股权融资为佳。     

中国民营上市公司融资结构分析

由于民营上市公司和国有上市公司控股股东的所有制性质差异,决定了民营上市公司在融资方式、治理结构、财务决策等方面具有其特殊性。文章由现代企业融资理论分析出发,对民营上市公司的债务融资现状展开考察,选取2003年（含2003年）以前上市的所有民营上市公司2003——2007年的相关数据为样本,进行动态特征和静态特征进行统计分析,并结合企业融资理论对数据统计结果进行分析。     

融资结构对企业成长性影响的研究——以湖北省上市公司为例

目前我国经济处于高速发展时期,大公司持续深化发展,中小型企业茁壮成长,在经济发展中扮演着重要角色。无论何种规模的企业,筹资都是企业发展面临的问题。本文在分析融资结构对上市公司成长的影响的基础上,选取湖北上市公司作为研究对象,通过线性回归,探究内源融资率、债权融资率和股权融资率对湖北上市公司成长产生的影响。实证研究得出三点结论:一,内源融资对湖北上市企业具有显著的正向作用,二,股权融资对湖北上市企业的成长存在一定的负面影响;三,债权融资与湖北上市企业成长负相关。并就研究中发现的问题,提出若干建议。     

上市公司融资结构及公司治理现状的研究

文章在分析我国上市公司融资结构特征的基础上,运用理论分析方法,从股权融资和债权融资两方面分析我国上市公司的公司治理现状.     

我国上市公司融资偏好缘由探究——特殊环境下的“理性选择”

我国上市公司的融资选择与传统的优序理论背道而驰,国内上市公司一般会优先选择股权融资,较少使用债务融资.事实上,在我国特殊经济环境和资本市场下,这种有悖“常规”的融资方式不失为一种“理性选择”.文章从我国上市公司的盈利能力、证券市场和债券市场发展程度、制度和法律建设、上市公司公司治理等多角度分析,得出具有中国特色的融资选择是“理性”的这一结论.     

防止企业资产隐性流失的技巧

企业资产的隐性流失具有很强的隐蔽性和潜在性的特征，因此，很不容易引起企业经营管理者和相关部门的重视。但长此以往，将会对企业乃至整个国民经济产生严重的负面影响，因而需要企业经营管理者和有关资产管理部门引起高度重视，减少企业资产的隐性流失。     

有关水电开发企业资产证券化融资的探讨

资产证券化作为一种极富活力的金融创新,将成为水电开发企业拓宽融资渠道、降低资金成本、获取竞争优势的一大着力点。本文从资产证券化融资基本理论谈起,阐述了资产证券化融资的优点,最后结合水电开发企业经营特点、竞争态势和当前经济形势论述了水电开发企业将迎来资产证券化融资的历史机遇。