后“钱荒”时代:流动性何去何从

A欠B的钱还不上,B欠C的钱还不上,C又欠A的钱还不上。在现实生活中,可能你会觉得这是一个存在于张三、李四与王五之间的充满机缘巧合的追债链条,可是在银行的拆借市场中,这个模式有一个更为专业性的术语,叫做流动性不足。A、B、C三家银行因为欠别家的钱而纷纷哭穷,向他们的奶妈——央行请求紧急支援。可是央行这回说:先把你们各自的债要上来再说吧。     

资本周转与“钱荒”:马克思主义经济学角度的分析

2013年我国所发生的钱荒实质上是一次轻微的货币危机。这种危机不能仅仅以流动性不足或流动性管理不善来解释。根据马克思的资本周转理论,当一个社会大量投资于一些周期较长的行业,由于持续追加货币资本而没有资本回流必然发生货币危机。铁路等周期较长的行业的投资带来了货币市场、商品市场和劳动力市场的压力。为防范危机,应当按社会的客观需要确定合适的基础设施投资规模,同时,通过管理和创新,缩短周转期间,抑制产能过剩。     

浅谈“钱荒”下商业银行教育培训管理改革

文章首先就2013年6月爆发的钱荒这一经济热点进行了原因阐述,结合当前我国商业银行教育培训管理体系的现状,提出了我国商业银行应如何进行教育培训管理体系改革,并以此为契机,有效解决当前培训工作中存在的困境,为今后银行业务的发展提供更有效的支持,从而促进银行效益的提升。     

从产能过剩透视我国流动性过剩问题

当前,流动性过剩已经成为我国经济的一个重要特征。本文从分析产能过剩与流动性过剩的关系入手,指出产能过剩是造成我国流动性过剩的根本原因．并提出应立足于产能过剩．从改革社会收入分配制度、促进产业结构升级等入手．消除流动性过剩。     

“钱荒”背后的危机

本世纪以来,改革先是放慢,后来在某些方面倒退,于是就出现了对所谓"中国模式"的宣扬,即由强势政府而不是市场来支持高速增长。如果这种体制不改变,粗放的发展路线以及资产负债表的高负债率和高杠杆率都是很难改变的。不久前发生的"钱荒",正是根源于此。     

关于流动性的思考

通过对发生“钱荒”的原因及背景的剖析,使我们再次看到疏于流动性管理将会给金融和经济发展带来极大的危害,并呼吁商业银行、实体经济、央行等各方面都来关注流动性,采取切实措施保证宏观经济的稳定发展。     

我国资金流动性过剩问题探讨

本文从如何定义资金流动性过剩、我国资金流动性的规模、过剩的根本原因、过剩利弊分析及对策,比较全面地概括了人们的困惑和疑虑,有利于人们正确认识我国目前的资金流动性状况。     

热钱流出“钱荒”渐至

热钱开始向国外大幅漂移。热钱是指根据利率、汇率等预期收益而在国际金融市场频繁流动的短期投机性资金。     

流动性过剩的性质

流动性过剩存在微观和宏观两个角度的定义。本文分析了宏、微观流动性过剩之间的联系、区别及其内在作用机制;在马克思的分析视角下,指出当前流动性过剩的本质是资本过剩。这些过剩资本追逐虚拟金融资产和有限供给的实物资产,造成极大的金融风险和危机隐患。解决问题的关键在于抑制新过剩资本生成、疏通既有过剩资本并推动资本向单纯货币职能转换。     

对我国“流动性过剩”的审视——兼论我国当前宏观调控政策

本文通过研究近期我国宏观经济中存在的突出问题，重新审视“流动性过剩”现象，提出我国当前处在“流动性扭曲”的困境，并对我国当前宏观调控政策做出针对性的评价和建议。     

“钱荒”的伪命题与真良机

近日,＂钱荒＂成为多方瞩目的焦点,银行间市场隔夜回购利率攀上高位。大型商业银行加入借钱大军,导致各期限资金利率全线大涨。然而,与资金＂旱情＂带给市场的恐慌相比,央行在处理此次危机中的表现更值得人们深思。     

产能过剩的博弈分析

企业去产能是一个囚徒困境问题.本文认为,政府对去产能进行补贴,能够改变博弈的支付,从而改变企业的纳什均衡解.恰当数额的补贴能使博弈脱离囚徒困境状态,过度补贴会导致去产能失败.为了让市场自发去产能,政策补贴的数额必须经过精确测算.本文对此给出了政策建议和改善措施.     

基于流动性的资产定价模型——中国股市“流动性之谜”的一个理论解释

根据Pagano(1989)的理论预测,中国股市应该具有很高的流动性,然而,实证研究表明中国资本市场流动性不足,我们称这一矛盾现象为中国"流动性之谜"。本文通过探索投资者最优搜寻行为与有限参与的内在联系,建立基于流动性的资本资产定价模型以解释这一现象。模型表明,中国资本市场以中小散户投资者为主要参与者这一特征可以解释这一问题。同时,这一模型还为"股权溢价之谜"提供了一种新的解释。     

“打假”现象的博弈思考

在市场经济发展的过程中，时常会有假冒伪劣的商品出现，同时，我们也可以发现，在市场经济比较发达的国家，制假、造假的现象比较少；越是落后的、市场经济发育不健全的国家，制假、造假现象越严重，市场上之所以存在着各种假冒伪劣商品，究其主要原因在于市场信息不对称，如何打假，归根到底，也就是如何规范市场，促进市场信息充分的问题，下面，我将从博弈的角度，通过建立博弈模型来说明市场信息的不对称如何导致制假现象的发生，以及如何采取措施进行打假。     

“钱荒”下的楼市异动

＂钱荒＂来袭＂钱荒＂指的是由于流通领域内货币相对不足而引发的一种金融危机。近日,＂钱荒＂一词强势登陆各大媒体的版面,迅速成为了社会广泛关注和讨论的焦点。     

“流动性过剩”研究综述（上）——流动性过剩的内涵、衡量标准及产生机制

近些年来,“流动性过剩”已成为中国乃至全球经济和金融运行中的一个较为突出的问题,并引起了社会各界广泛的关注与讨论。本文对这些代表性的文献进行系统的梳理,为进一步的研究提供参考。     

我国商业银行流动性过剩成因的实证研究

商业银行体系流动性过剩不仅影响到商业银行的信贷和资金等多项业务以及商业银行的资产负债管理,对于商业银行经营的安全性和盈利性均有着举足轻重的影响。对于以商业银行为主体实行分业经营体制和资金融通的我国来说,流动性过剩也会对经济的发展和人民生活带来非常不利的影响。本文分析了流动性过剩产生的原因并利用协整方法及误差修正模型对其进行实证分析,最后得出结论并提出相应的政策建议。     

基于“事前”货币需求视角的流动性过剩分析

该文从"事前"货币需求角度,将流动性过剩定义为货币供给大于"事前"货币需求,两者的缺口定义为超额流动性。该定义权衡了货币供给和需求双方的交互性,从社会整体角度去度量流动性,克服了传统度量指标的不足。从实证结果看,超额流动性指标对我国流动过剩拟合程度良好,流动性过剩是引起通胀的显著原因,对通胀解释力度较强,半对数弹性为0.91。笔者从"事前"货币需求角度,提出建立恰当的流动性指标、增强央行货币政策的独立性、增加"事前"货币需求、丰富应对流动性过剩的"数量型"货币工具等治理我国流动性过剩的相关建议。     

流动性过剩的再思考

近三年来,我国对于"流动性过剩"的讨论越来越热烈,从银行业渐渐扩大到了全社会,但笔者认为对"流动性过剩"基本概念理解上的混淆使得各方在探讨问题时着眼点不同,不易达成共识.笔者试图从"流动性过剩"基本概念的理解上入手,对中国目前商业银行流动性过剩的判断标准及形成原因进行分析,并对解决问题的路径选择进行了探讨.     

流动性过剩的成因及对策初探

流动性过剩引起了国内学术界、管理层等多方高度重视。文章从界定流动性的内涵入手,对引起我国流动性过剩的根源进行了分析,最后提出了改善我国流动性过剩的几点建议。