CPI与PPI的非线性Granger因果关系研究——基于深圳市月度数据的实证分析

文章基于深圳市2005年1月至2013年12月的居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI),运用非线性Granger因果关系检验,从非线性的角度考察深圳市的CPI与PPI之间的作用关系,并采用逐步检验方法对CPI与PPI之间在不同时期的作用关系进行动态分析。非线性Granger因果关系检验的结果表明,在所考察的样本时期内,存在着由PPI到CPI的单向非线性Granger因果关系。逐步检验则进一步显示,PPI是引起CPI变化的非线性Granger因果原因。这说明供给因素在以CPI衡量的通货膨胀中占优于需求因素,也意味着上游生产要素的价格上涨将传导至下游消费品的价格,以致加大了成本推动通货膨胀的压力。因此,治理通货膨胀应采取以供给调控为主的政策,并适时适度地根据CPI与PPI之间的动态关系进行宏观调控。     

对中国通货膨胀的思考

通货膨胀是指流通中货币量超过实际需要量所引起的货币贬值、物价上涨的经济现象。目前，世界各国衡量通货膨胀程度的主要指标是消费价格指数CPI。物价总指数年平均递增率在2％-3％时，叫做基本稳定；物价总指数年平均递增率在9％以内，称为温和性通货膨胀；物价总指数年平均递增在10％以上，称为恶性通货膨胀。 国家统计局今日发布8月份居民消费价格变动情况显示。2011年8月份，全国居民消费价格总水平CPI同比上涨6．2％。     

数字与人

6．2％ 8月份CPI,综观各家机构报告,8月中国通胀率预计不会再创新高,代表通胀形势的居民消费价格指数（CPI）同比涨幅可望回落至6．揣左右。莫尼塔投资公司经济学家乔永远认为,与2008年相比,当前通胀具有更明显的持续性特征,预计8月食品价格环比上涨幅度较7月大幅放缓．8月CPI同比涨幅将低于7月。不过,短期内食品价格仍将保持高位。     

过分担忧通胀将扼杀中国经济复苏

一般认为，CPI大于3%就进入通货膨胀。政府工作报告也提出2010年我们的目标是把CPI控制在3％以内。鉴于2月居民消费价格同比上涨2．7％，有人认为，这已使得利率成为负数，因此预期即将升息。CPI升至2．7％，是个危险数字吗？中国宏观政策特别是货币政策需要为此而收缩吗？笔者的意见是，不必过分担忧。     

我国当前通货膨涨现象及其成因分析

通货膨胀是影响一个国家经济增长与运行的重要问题,通过一系列的数据表明,现阶段我国已经进入了温和的通货膨胀时期。本文通过分析CPI指数得出我国目前通货膨胀的现状,并对其成因进行分析,得出GDP增长、生产资料价格上升、居民收入水平提高等都是造成我国通货膨胀的原因。     

对我国当前物价形势的判断与思考

2007年下半年以来，我国居民消费价格指数（CPI）连创新高，百姓感到生活成本在迅速增加，理论界治理通货膨胀的呼声连绵不断，价格管理部门也出台了相关的价格干预措施，政府已面临通货膨胀的压力。但我们还不能就此认为通货膨胀已经来临，当前我国CPI上涨的幅度仍然是可控的，2008年的价格预期调控目标的实现还是有保障的．国民经济仍可保持又好又快的发展。     

城乡对比，农产品价格上涨利大于弊 有利于缩小农工产品价格剪刀差和城乡居民收入增长的差距

CPI上扬与以往通胀不同 与上世纪80年代后期和90年代中期两次通货膨胀不同，今年CPI指数较快上涨主要是受粮食和肉禽涨价的带动，占CPI权重更大的工业消费品价格则基本稳定，而前两次通胀中农工产品价格普遍大幅上涨。比如，1994年占当时CPI权重13．1％的服装鞋帽类产品价格涨幅在20%,以上，家庭设备及用品价格涨幅在14％，而今年衣着类产品价格同比下降0．1％，家庭设备及用品价格上涨不到2％。     

关于通货膨胀现象的若干思考

一、我国目前是否出现通货膨胀 2003年我国CPI同比增长值由负转正，9月开始迅速上升，12月达到3．2％；2004．年1月，我国CPI同比增长继续保持3．2％，环比增长达1．1％。2003年9月末CGPI(企业商品价格指数)增长2．17％，12月末上升为6．31％，2004年1月末为6．7％，该指数连续13个月呈上升趋势。此外，2004．年1月末农产     

中国目前通货膨胀的基本特征是地租推动型

近年来，随着我国CPI数值的不断攀升，通货膨胀再次成为人们重点关注的话题。继9月份物价出现小幅回落之后，2007年10月份居民消费价格总水平再次上扬，同比上涨6．5％，与8月份创出的十年最高点持平。     

电价调整与通货膨胀关系实证研究——基于投入产出价格影响模型

2011年,我国经济面临着较大的通货膨胀压力,全年居民消费价格（CPI）的涨幅将超过5％。在此背景下,国家为减轻通胀压力没有合理调整电价．致使2011年电力供需形势更为严峻。电价调整对物价的影响有多大？本文利用投入产出价格影响模型测算了电价上涨与物价总水平之间的关系。研究结论表明,电价上涨10％对CPI的影响区间为0．244％-0．762％。因此,电价小幅上调不会明显加剧我国目前的通胀形势。此外．本文还对煤炭价格上涨与电价之间的关系做了深入研究,并提出煤炭价格上涨10％对应电价调整的合理区间为1．05％～1．8％．     

食品价格普涨或推CPI再度走强

在7月CPI创30个月来新低后,近期食品价格却呈现出上涨势头,这也让未来CPI走势增加变数。14日,国家统计局公布50个城市主要食品平均价格变动隋况,除了水产品价格出现小幅下跌外,其他主要食品价格普遍上涨,其中蔬菜价格涨幅最为明显,油菜、黄瓜、大白菜分别上涨了19．3％、16．7％、I3．6％。业内分析,随着货币投放的不断增加及油价上调影响显现,食品价格将开启新一轮上涨行睛,8月CPI将重新回升至2％以上。     

由CPI上涨看通货膨胀压力增大

近日，国家统计局发布了2008年上半年国民经济运行情况报告。作为权衡通货膨胀重要指标之一的CPI又一次成为关注焦点，报告显示：上半年，全国居民消费价格总水平上涨79％。其中，城市上涨7．6％．农村上涨8．6％。     

通货膨胀影响因素的实证研究

从贷款利率、存款准备金率、原油期货和大豆期货的价格出发,运用向量误差修正模型,对2000～2011年我国通货膨胀的原因展开实证分析。分析结果显示,贷款利率、存款准备金率、原油期货和大豆期货的价格都与CPI之间存在长期均衡关系;通过脉冲响应函数和方差分解方法,得出贷款利率、存款准备金率、原油期货和大豆期货价格对CPI的动态影响关系。     

我国生产者价格和消费者价格的传导机制研究

本文运用基于向量自回归(VAR)模型的Granger因果关系检验,对我国生产者价格和消费者价格的传导机制进行分析.首先,考虑货币政策传导机制的影响,得出从长期来看,生产者价格是消费者价格的单向Granger原因;其次,运用脉冲响应函数分析,发现生产者价格是消费者价格最重要的影响因素.这可能意味着,从长期看,影响国内通货膨胀的因素供给方的作用相对要大于需求方.最后,对货币供给冲击效应进行再检验,发现产出(GDP)最先对货币供给冲击做出反应,价格水平随后做出反应,但是对价格水平的效应将持续更长时间.这与Gregory Chow等的结论是一致的.     

中国GDP增长与CPI:关系、均衡与“十二五”预期目标调控

通货膨胀率和经济增长率之间动态关系的认识是宏观调控的基础,然而,目前在线性和静态的分析框架内未能揭示出通货膨胀和经济增长的复杂动态关系。本文运用1996—2009年GDP增长率、CPI与M2增长率的季度数据建立我国经济增长与通货膨胀的非线性动力系统模型(GDP-CPINLDS),揭示了我国最优的季度GDP增长率和CPI,以及零通货膨胀的季度GDP增长率。总体上,我国经济增长与通货膨胀处在次优化的非均衡运行状态,两者呈现出同向性变动的特点。最优调控实验表明,仅调节M2增长率不能完全实现"十二五"调控目标。文章建议"十二五"期间要以调控GDP增长为导向,以从紧货币政策为基础,配合多种调控手段,形成强有力的联合调控机制,以确保GDP增长率和CPI目标的最优实现。     

中国通货膨胀的走势——兼论项目评价中通货膨胀率的取值

<正> 1978年以来,我国价格改革取得了举世瞩目的成就。在从计划经济向社会主义市场经济过渡的过程中,价格的形成机制发生了根本的转变,建立了以市场供求决定价格的价格模式,与此同时,价格的管理体制也从单一的行政管理向国家只进行价格总水平的宏观调节的方向过渡。与其它事情一样,这几年价格改革也不是一帆风顺的,从1980年第一次通货膨胀(6％)算起,经历了1984年和1985年“洋跃进”时的第二次通货膨胀(8.8％),1988年和1989年第三次恶性通货膨胀(18.5％),到1993年和1994年这一次通货膨胀(预计为18—20％),已经是第四轮了。纵观历史的发展,通货膨胀是越演越烈了(6％→8.8％→18.5％→20％),     

如何正确解读我国的CPI数据

2011年7月9日,国家统计局公布了2011年6月份我国居民消费价格指数（CPI）同比增长6．4％,这一数字已达到35个月以来的新高,其中食品价格同比上涨14．4%,烟酒及用品类价格同比上涨2．7％,衣着类价格同比上涨2．1％,家庭设备用品及维修服务价格同比上涨2．5％,医疗保健及个人用品类价格同比上涨3．4％,交通和通信类价格同比上涨0．9％,娱乐教育文化用品及服务类价格同比上涨0．6％,居住价格同比上涨6．2％。     

劳动要素价格扭曲对通货膨胀的影响——理论探讨与实证检验

本文将劳动要素价格扭曲引入到通货膨胀影响的分析当中,通过模型的构建揭示了两者基本关系,并利用中国30个省份1998-2014年的面板数据进行了实证验证。研究表明:(1)中国劳动要素价格扭曲与通货膨胀之间呈现显著的负相关关系,劳动要素价格扭曲数值的增加会降低通货膨胀。(2)从影响机制来看,劳动要素价格扭曲通过影响B-S效应,进而影响到通货膨胀。(3)中国劳动要素价格正向扭曲程度逐步加深,成为提高通货膨胀的潜在因素。最后,基于本文的研究结论,针对中国通货膨胀的预防与治理提出了相关的政策建议。     

应重新设计中国的CPI指数体系

随着5月份肉蛋价格蹿升，当月CPI（居民消费价格指数）上涨3．4％，6月份CPI更是上涨4．4％，今年上半年CPI轻易地迈过3％的调控目标值，达到3．2％，从一些金融机构的预测来看，下半年CPI上涨的压力仍然很大。     

我国资产价格波动与货币政策选择研究

本文选取2007-2011年的月度数据,以GDP、CPI、房价、股价、货币供应量和利率为内生变量建立了VAR模型并进行了实证分析.实证结果表明,我国资产价格波动对CPI、利率有着极大的冲击,且股价、房价与利率、股价、房价与CPI之间互为格兰杰因果关系,说明资本市场对货币市场的影响显著,同时资产价格与CPI之间的稳定关系说明资产价格包含了未来通货膨胀的信息,因此,本文认为我国央行在制定货币政策时应将资产价格作为重要的内生变量纳入其中.