改善资产结构 增强竞争能力

2005年2月20日，人民银行、银监会和证监会联合推出《商业银行设立基金管理公司试点管理办法》(以下简称《办法》)。《办法》规定了商业银行申请设立基金管理公司的审批程序，确立了风险控制的基本原则，并就其监督管理作了具体规范。这就意味着商业银行设立基金管理公司已经进入操作阶段。允许商业银行设立基金管理公司能有效改善商业银行资产和收入结构，增强商业银行国际竞争力，对资本市场发展也具有现实意义和深远影响。     

商业银行设立基金管理公司的法律思考

中国人民银行、中国银行业监督管理委员会和中国证券监督管理委员会于2005年2月20日，联合公布了《商业银行设立基金管理公司试点管理办法》，自同日起施行。近日，经国务院批准，人民银行、银监会和证监会共同确定了中国工商银行、中国建设银行和交通银行作为首批直接投资设立基金管理公司的试点银行。(试点办法》的出台以及试点银行的确定，标志着商业银行设立基金管理公司的试点工作进入了实质性的操作阶段，将对商业银行开展基金投资业务、提升价值创造力以及有效参与国际金融竞争产生深刻的影响，具有深远的现实意义和历史意义。     

商业银行设立基金管理公司风险分析及对策建议

本文在对我国商业银行介入基金管理的必要性做了充分肯定的基础上,对商业银行设立基金管理公司存在的风险做了详细的分析,并提出了相应的对策建议。     

银行基金的风险分析及监管

伴随金融创新的浪潮,越来越多的商业银行欲涉足基金管理业务。该文首先论述了商业银行设立基金管理公司的意义和可行性,然后对其存在的风险进行分析,并提出了监管银行基金的具体措施。     

证券市场开放进入实质阶段

证券中介机构开放步伐加快,外资加入国内证券公司,合资和合作基金将大量出现 2002年6月,证监会颁布<外资参股基金管理公司设立规则>和<外资参股证券公司设立规则>,并从2002年7月1日开始实施.2002年10月份,经证监会批准,首家外资参股基金管理公司--国安基金管理公司获准筹建.首家外资参股基金管理公司的获准筹建标志着加入世贸组织的承诺已正式付诸实施.2002年11月29日,证监会、外经贸部就实施<外资参股证券公司设立规则>和<外资参股基金管理公司设立规则>的有关问题联合发出通知,明确外资参股证券公司和基金管理公司的具体设立程序和业务监管机关.     

银行系基金：肩负使命启航

自2005年3月商业银行设立基金管理公司试点工作全面启动以来，中国工商银行、中国建设银行和交通银行陆续获得审批，分别与国外金融机构与国内大集团发起设立了各自的基金管理公司，三只“银行系”基金也相继浮出水面（见下表）。虽然126亿的基金规模与全行业4700亿的资产相比依然显得微不足道，然而刚刚起步的“银行系”基金对于我国金融系统的深化改革和稳定发展却有着举足轻重的意义。     

金融

我国将按照自己的需要进行汇率体制改革；人民银行银监会证监会允许商业银行设立基金管理公司；银监会拟定商业银行风险监管核心指标；工商银行改革方案即将出台     

银行系基金提速

如果在试点之后实施细则没有及时跟上,那么银行和基金公司之间内部操纵和关联交易的可能性颇大6月6日,中国证监会正式批准设立工银瑞信基金管理公司。工银瑞信基金管理公司注册资本为2亿元人民币,中国工商银行出资占注册资本的55%,瑞士信贷第一波士顿出资占25%,中国远洋运输(集团)总公司出资占20%。这也是首家由商业银行联合境内外机构发起设立的基金管理机构。     

银行牵手基金：股市迎来拯救大兵？

11月16日,中国人民银行公布的今年三季度货币政策执行报告指出,“从我国目前情况看,允许商业银行发展基金业务和设立基金管理公司是可行的,是当前的现实选择。”看来,商业银行牵手基金的日子已为时不远,各方纷纷看好二者的“联姻”。仿佛此举是对股市的一针“兴奋剂”,但这支“兴奋剂”的功效有多少,还值得商榷。     

华安创新开放式基金究竟啥模样？

2000年5月中国证监会主席周小川曾明确提出,要采用"超常规、创造性"的思路发展投资基金,大力推进开放式基金的设立和发展.这为我国开放式基金的尽早推出营造了有利的政策氛围.此后,设立开放式基金的呼声便日益高涨,开放式基金的脚步声也越来越近.各家基金管理公司纷纷摩拳擦掌,如火如荼地展开了开放式基金的准备工作.一时间,各家基金管理公司上报的开放式基金设计方案成为集中展示自身总体实力的舞台.这其中,华安基金管理公司的表现最为引人注目,一举拔得了首只开放式基金试点单位的头筹.     

循序渐进开放证券业

日前中国证监会发布了<外资参股证券公司设立规则>和<外资参股基金管理公司设立规则>,明确了外资参股证券公司和基金管理公司的设立条件及程序,并将于今年7月1日起正式实施.设立中外合资证券公司和基金管理公司,不仅是中国证券业对世贸组织做出的4项主要承诺之一,而且是我国证券业对外开放的重要内容.证监会发布实施这两项规则,并依法审批外资参股证券公司和外资参股基金管理公司,既是我国政府切实履行加入世界贸易组织承诺的客观需要,也是促进我国证券业实行对外开放的主要方面.     

我国应设立并购基金

并购基金是一种产业投资基金。它以吸引对企业并购产业有兴趣的中小投资者的资金为主要资金来源。以企业股权特别是国家股和法人股为重要投资对象，以获取长期稳定的收益为目的，最终实现社会资源的最优配置。其运作机理如下：１．设立并购基金管理公司，发行受益凭证向广大投资者筹集资金。基金管理公司作为委托者，与作为受托者的托管机构（如各大商业银行）签订契约，委托托管机构保管基金财产。２．并购基金对企业股权进行投资，获取投资收益。并购基金成功运作的关键在于拥有一批熟悉并购程序。精于兼并事务、操作经验丰富的基金管理人…     

银行进军基金业,金融混业时代来临

<正> 据《中国证券报》今年6月2日消息,称“银行设立基金公司正在酝酿中”。而且中国银监会主席刘明康也曾表示:正在酝酿和研究商业银行设立基金管理公司的准入问题,并鼓励有经验的外资银行或者外国基金管理者以战略投资者角色积极参与其中。可以认为,银行将会进入基金业,同时意味着多年的分业经营格局有望进一步突破。 一、进军基金业不存在大的法律障碍 虽然我国目前法律规定的仍是分业经营的模式,但是随着投融资体制改革的逐步深入和金融市场的逐步完善,我国目前已在政策上打破了银行、证券、保险和基金4业之间的资金壁垒,银行、证券、保险、基金业之间的合作与业务交叉有了明显进展,为     

银行基金:金融改革的深层行为

商业银行发展基金业务和设立基金管理公司这个问题研究已久。近来,监管部门态度积极。9月中旬,中国人民银行专门召集国有商业银行负责人,就相关问题进行了专题讨论。对此,不少人将其简单的解读为政府的又一“救市”政策,认为“开禁”后,将使进入资本市场的资金增多,一定程度上可间接缓解股市资金紧张状况,并没有深入思考“开禁”所具有的深层改革意涵。允许银行涉足基金业务,并不是给资本市场注射“强心针”的短期政策行为,其历史意义远不是所谓的“救市”政策。这项政     

外资掀起第三波基金合资潮

根据证监会2002年颁布的《外资参股基金管理公司设立规则》的有关规定。外资持股比例或者说在合资基金管理公司中拥有的权益比例。累计不能超过33％。在我国加入世贸组织3年后，该比例不能超过49％。2004年年底。随着中国加入世贸组织3周年的到来。外资在合资基金中的持股比例开始放宽到49％。     

国内首只债券基金南方宝元将面市

日前,国内首只债券型开放式基金-南方宝元债券型基金获得了中国证监会的设立批复.基金管理人南方基金管理有限公司也因此成为国内首家同时管理两只开放式基金的基金管理公司,将首开中国内地债券基金之先河,成为第一个"吃螃蟹者".     

对私募基金合法化的思考

不久前，中国证监会副秘书长金颖透露，正在研究允许基金管理公司从事私募基金，委托资产管理等业务，此外，还在考虑逐步允许各类机构和自然人参与设立基金管理公司，2000年底，在《中华人民共和国投资基金法（草案第四稿）》中，有关私募基金的条款引起了业内人士的极在兴趣，其中一章恰恰是专门规范“向特定对象募集的基金”的，其中涉及到投资人数，投资最低出资客，基金设立管理等细节问题，这标志着我国已加快私募基金合法化、市场化的步伐，私募基金有可能摆脱其既非合法又不属非法的尴尬局面，目前民间变通形式的私募基金已有了较大发展，长期以来，掩藏在灰幕后的庞大的私募基金可能合法化、将使我国证券市场的机构化建设大大加速。     

美国对冲基金的运作及其启示

１９９８年９月，一向以高回报著称的美国长期资本管理公司管理的（ＬＴＣＭ）对冲基金突然面临破产，幸亏获得欧美１６家最大商业银行和投资银行及时联手拯救才得以喘息。为何一家对冲基金的破产得到如此重视和大规模的拯救呢？美国的对冲基金到底是如何运作的？目前，我...     

开放式基金对资本市场的创新价值

证券投资基金在我国已经历了两年多的发展。1997年11月国务院颁布《证券投资基金管理暂行办法》,在法律、制度及监管方面为证券投资基金的面世铺平了道路。1998年3月,我国开始证券投资基金试点工作。截至2000年8月4日,已组建10家基金管理公司,5家商业银行从事基金托管业务,证券投资基金的数量已达到32     

基金市场新动力——合资基金管理公司的竞争优势与劣势

日前,由中国证券业协会中外合资基金运作评估课题小组(杨新英、杜书明,王群航、袁熙、于善辉、张剑辉)推出的《中外合资基金管理公司运作评估报告》,在问卷调查、集体座谈、实地走访的基础上,对目前中国已经设立的13家中外合资基金管理公司的运作情况进行了首次全面调研,客观地评估了这些公司的发展现状、竞争优势和存在的问题。该报告荣获了中国证监会研究课题一等奖。以下,本刊精选了这篇报告中的核心观点和结论