我国上市公司配股标准变迁及其启示

配股是上市公司的一项重要筹资行为,配股标准的不同会带来上市公司不同的财务和会计行为,这些行为特别是上市公司为达到配股标准而采取的非法利润操纵行为严重地影响了资本市场资源配置功能的有效发挥。本文通过对历史配股标准存在的问题进行分析,总结了合理的配股标准制定的依据,并在对新《公司法》和新《证券法》关于配股标准新要求的特点进行分析研究的基础上,提出在新配股标准要求下规范我国上市公司配股行为、提高资本市场资源配置效率的对策。     

利用资本市场振兴河南物流业的对策

资本市场可以为公众公司提供较为充裕的资本支持,解决生产经营和资本经营中的资金短缺问题。资本市场更青睐具有区域优势和特点的企业。四通八达的交通运输网及近年来高速发展的河南经济,不仅使河南物流业极具天然桌赋,也使未来发展后劲十足。河南物流业要积极利用资本市场,一是鼓励物流企业创造条件,上市融资,二是要进行行业整合,做大做强,三是引导上市公司向物流领域渗透。     

沪深交易所上市公司退市政策新风向对上市公司的影响分析

本文在深入剖析上海证券交易所《关于完善上海证券交易所上市公司退市制度的方案(征求意见稿)》和深圳证券交易所《关于改进和完善主板、中小企业板上市公司退市制度的方案(征求意见稿)》的基础上,对陕西省上市公司的相关退市风险和存在问题提出了可行对策和政策建议,为促进和引导资本市场健康有序发展提供参考。     

中外上市公司盈余管理动机的比较分析

随着资本市场的发展,公司管理层通过盈余管理粉饰公司业绩,误导投资者决策的行为受到广泛的关注。通过对比中外学者对盈余管理的研究发现,国外上市公司盈余管理的典型动机有三类,资本市场动机,契约动机与规避监管动机。在中国上市公司中,前两类动机并未得到显著的体现,规避监管动机是中国上市公司盈余管理的典型动机。进一步分析发现,中国上市公司盈余管理的受益者是控股股东,控股股东对上市公司的利益剥夺是盈余管理的深层驱动力。     

控制权标准与外资并购上市公司性质及待遇的认定

外资并购上市公司后,公司的定性是中国资本市场的重要问题,直接涉及中国资本市场的良性发展和产业保护,也涉及外商投资制度的规范和完整性,目前还没有较好的处理这一法律问题的可操作方案。通过对外资并购上市公司性质、待遇的法律规定的分析,认为以外资介入上市公司的控制权作为标准,是解决股权高度流动背景下界定外资并购上市公司的性质和待遇的较好方案。     

国内矿业上市公司运营情况综合评价方法研究

论文基于学者已有的研究成果,归纳分析了资本市场分析评价指标体系和资本市场分析评价基本方法的研究进展,认为学者们提出的营运能力和成长能力的指标更能反映矿业资本市场运营状况,它们分别反映了矿业资本市场资源配置效率和整个矿业资本市场的成长状况。之后,依托WIND资讯金融数据库,筛选出157家矿业类上市公司,并对矿业上市公司的运营情况进行了分析。分析结果表明矿业上市公司的运营情况指标呈现出了明显的季节性特征。最后,论文就分析结论和研究过程中的问题,对我国矿业资本市场发展现状进行了简要评述。     

区域上市公司行业结构与区域经济行业结构关系实证研究——兼论河南上市公司后备资源的开发

通过对资本市场资源配置功能的分析,指出资本市场的发展将影响区域经济结构的调整,并通过对各地有关行业发展数据与各地相应行业上市公司分布数据的比较分析,得出各地上市公司的行业分布真实地反映了各地行业发展优势的结论。由此得到启示是：资本市场青睐体现地区优势的公司,各地应当立足于地方经济优势与特色,开发各地的后备上市公司资源,河南应据此确立本省上市公司资源培育的行业导向。     

行为金融学视角下的上市公司融资行为分析

分析我国资本市场制度性缺陷和上市公司治理结构缺失,得出了资本市场弱势有效的结论,揭示了上市公司的股权融资偏好是在投资者非理性和资本市场弱势有效情况下的必然结果,指出只有对资本市场和上市公司治理结构给予合理的制度设计,才能改变目前畸形的融资结构,提高资本市场资源配置效率.     

积极推进资本市场的改革开放和稳定发展

江泽民同志在十六大报告中指出：“推进资本市场的改革开放和稳定发展。”本文就如何正确理解其内涵．加快中国资本市场的发展，并尽快建立具有中国特色的创业板市场，怎样规范上市公司行为等，进行了较为全面的探讨。     

浅谈我国上市公司资本结构的影响因素、问题及政策建议

现代资本结构是构建在西方发达资本主义国家较为完善的市场机制之上。在我国,上市公司作为改革开放后出现的一个特殊企业群体,是股份制改革和股票市场发展中政府推动型制度变迁的结果。再加上我国市场机制尚未健全,资本市场还不发达,筹资形式有限,并且约束条件也很多,形成了我国上市公司特有的资本结构特征和融资行为中的特定融资偏好。上市公司资本结构的不合理已成为不争的事实。本文通过研究我国上市公司资本结构存在的问题,并在分析影响资本结构的有关因素的基础上,对如何优化上市公司的资本结构问题提出了一些建议,其中包括用于优化债务结构的发展企业债券市场和形成债权人市场的措施和优化股权结构的股票回购,发展各类投资基金以及再融资的具体措施。     

行为金融学视角下的上市公司融资行为分析

分析我国资本市场制度性缺陷和上市公司治理结构缺失,得出了资本市场弱势有效的结论,揭示了上市公司的股权融资偏好是在投资者非理性和资本市场弱势有效情况下的必然结果,指出只有对资本市场和上市公司治理结构给予合理的制度设计,才能改变目前畸形的融资结构,提高资本市场资源配置效率.     

中国资本市场存在的问题和面临的挑战分析研究

本文将中国的资本市场与中国经济未来发展所提出的要求、境外成熟资本市场以及与处于类似经济发展阶段的其他新兴市场进行了对比研究,对比结果显示中国资本市场在市场规模市场机制、上市公司治理结构到证券期货经营机构的管理水平、交易所的国际竞争力到各种基础设施的完善程度等方面都面临着严峻的挑战.     

深化发展中国资本市场迎接"入世"挑战

本文探讨了中国“入世”后资本市场的深化发展,简要介绍了ＷＴＯ对其成员国的基本要求,分析了中国资本市场存在的问题《服务贸易总协定》所规定的基本原则之间的差距,主要包含 证券市场制度、资本市场结构、资本市场规模及证券交易商等方面存在的不足。最后,笔者提出了深化资本市场的建议,即完善证券市场制度、优化资本市场结构、探索我国郑商经管的有效途径等。     

浅析股权分置改革后中国资本市场的若干变化

上市公司股权分置改革于2005年5月开始实施,预计未来三年内所有上市公司国有股、法人股等非流通股实现全流通改革.中国证券市场将通过股权分置改革完成资本市场基本制度变革.本文分析了股权分置改革后取得的初步成效及股权分置改革后中国资本市场的若干变化.     

号脉中国上市公司

当全球资本市场进入大幅调整之际,中国资本市场却陷入严重困境,那么,上市公司应该具有哪种资本与治理结构?金融与治理的内在联系是什么?中国资本市场未来发展之路怎么走?且看专家学者、企业精英开的“药方”     

外资并购对中国资本市场影响的实证分析

文章主要从实证分析的角度,研究外资并购对中国资本市场上市公司业绩产生的影响。同时还分析了外资并购给中国资本市场带来的无形价值和消极影响。通过外资并购前后统计数据比较分析发现,外资并购对大部分样本公司的财务经济带来了一定程度的改善。     

股权分置改革对我国资本市场的影响

股权分置是指中国股市因特殊历史原因和特殊发展演变中A股市场的上市公司内部"两种不同性质的股票"形成的"不同股不同价不同权"的市场制度与结构.我国上市公司的股权分置是我国特殊国情下的产物,既不利于入世后我国证券市场与国际市场顺利接轨,也不能很好地体现市场公平的原则,资本市场资源优化配置功能得不到有效发挥.本文立足于我国资本市场的现状,阐述了股改对我国资本市场的影响,并对今后中国如何进一步完善资本市场提出建议.     

我国创业板市场的退市制度研究

2001年2月22日《亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办法》推出,标志着我国上市公司退市制度正式实施。退市制度的出台是为了保证上市公司的质量,促进优胜劣汰,实现资本市场的良性发展。此后退市制度不断地修订和完善,但是总体实施效果并不是十分理想。对于刚刚推出的创业板市场,相关的制度还处于建设过程中,应该借鉴主板市场经验,完善创业板市场的退出制度建设。     

国有股减持是提升上市公司治理水准的必由之路

本文通过对上市公司股权结构、董事会构成和经理行为的统计分析，论证了我国目前上市公司不合理的股权结构和治理结构已严重制约着上市公司经营业绩的提高和资本市场的健康发展；国有股减持可以优化上市公司股权结构、提高上市公司治理水准和促进资本市场健康发展。     

试析上市公司利润操纵的方法

近几年 ,国内、国际资本市场爆发了一系列上市公司进行利润操纵事件。这不仅给投资者造成了直接的经济损失 ,更为严重的是它导致资本市场信任危机 ,严重影响资本市场的健康发展。若不及时遏止这种现象的发生 ,其后果将是不堪设想的。本文着重研究、分析上市公司进行利润操纵的方法 ,结合具体案例 ,在此分析的基础上 ,提出相应的对策。希望通过本文研究 ,能够从一个侧面为解决上市公司利润操纵问题提供具有参考价值的建议和方法。