震荡上行——2007年12月黄金市场月度分析

2007年12月国际金价呈现单边上涨走势,月初12月3日的最低点776．8美元／盎司和月底12月31目的最高点842．7美元／盎司成为全月的最低点和最高点。美国经济走软所形成的联储减息预期增强,仍然是黄金上涨的主要原因;与此同时,年底前资金调整头寸买入避险资产的动力成为短期上攻的主要能量。该月唯一的调整出现在12月13日到12月17日,     

我国短期跨境资金流入影响因素的实证分析

本文在简要回顾影响短期跨境资金流动影响因素相关理论的基础上,对短期跨境流入资金规模采用残差法进行测算.本文认为,国内外利率差、汇率预期、资本市场投资收益、通货膨胀和经济增长等因素综合影响短期跨境资金流入,并运用我国2006年9月～2010年10月的月度数据,通过Granger因果关系进行实证检验.实证分析得出的结论是:...     

美联储果然加了个假息

整个3月,投资者最关心的问题是美国是否加息.因为在2016年12月美联储加息以后,短短3个月的时间就再次加息,的确是出乎意料. 即使在2月,经济数据和舆论方面还没有体现出丝毫的加息压力.进入3月以后,忽然爆出了各种令人瞠目的好数据,加息概率由之前的30%快速拉升到99%甚至100%,恐慌气氛弥漫. 当时笔者的观点是,3月加息预期是市场规律,大宗商品会有一定幅度的回撤.即便真的加息,也只是会引发一波短期恐慌,利空出尽以后则美元开始走软,商品价格开始反弹,并且因为6月加息预期的降低而打开新的上升空间.也就是说,无论加息与否,美联储会议节点前后都是不错的介入时机,之后的行情发展基本验证了这个判断. 当时笔者的观点是,3月加息预期是市场规律,大宗商品会有一定幅度的回撤.即便真的加息,也只是会引发一波短期恐慌,利空出尽以后则美元开始走软,商品价格开始反弹,并且因为6月加息预期的降低而打开新的上升空间.也就是说,无论加息与否,美联储会议节点前后都是不错的介入时机,之后的行情发展基本验证了这个判断.     

我国经济新常态如何影响集合信托预期收益率——基于BVAR模型的实证考察

选取2007年1月至2015年12月的数据,构建BVAR模型,实证考察中国经济新常态如何影响集合信托预期收益率.研究表明,我国集合信托预期收益率呈现较大的历史惯性,受中期和短期资金市场价格的显著影响,并伴随消费者物价指数变化和经济周期波动而相应调整.不同类型的集合信托预期收益率与宏观经济变量的动态关系存在较大差异.经济新常态将通过宏观经济变量的中间传导,大概率使得集合信托预期收益率降低.     

人往高息走钱朝非美流

由于近来美国公布的经济数据不尽如人意,使市场投资者对美国可能加快升息的期望消退,同时,对英国、澳大利亚和新西兰等国家可能在近期升息的预期支持这些国家的货币走强,使得美元汇率全面走软.     

汇率预测值分布图

2010年7月14日，美联储给出了黯淡的经济增长预期，预示着经济复苏的步伐正在放缓，加上美国近期公布的一系列疲弱的经济数据，使美元走软。     

汇率预测值分布图

2010年7月14日，美联储给出了黯淡的经济增长预期，预示着经济复苏的步伐正在放缓，加上美国近期公布的一系列疲弱的经济数据，使美元走软。     

人民币升值压力下的政策博弈

近期美元走软导致人民币对其他主要货币被动贬值,与国内经济基本面形成背离,加强了人民币升值预期。在此背景下,热钱有重新流入的趋势,加大了基础货币投放压力。     

市场震荡 业绩唯上——证券市场回顾与展望

年初以来的反弹主要源于三方面的原因:一是中国宏观经济数据依然强劲,二是有迹象表明中国政策放松,三是全球宏观经济数据好于预期。然而实际的数据并非先前想象的那样好。3月份,中国经济数据已经开始走软,而且全球经济数据进一步超出预期的空间也开始缩小。     

国内

高盛下调中国GDP增长预期 预计CPI六月见顶 高盛集团5月24日发布报告称,下调对今明两年中国经济增速的预期,并预计中国本年度通胀率将上升,原因是经济数据走软、国际油价高企以及供应面受制约等因素。此外,报告预计,人民币对美元将继续升值,12月内将达到6．12：1的水平。