全国银行间同业拆借中心发布银行间回购定盘利率

回购定盘利率（Fixing Repo Rate）是中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心发布的全国银行间债券市场具有基准性质的市场利率之一，是银行羊市场指标体系的重要组成部分。银行羊回购定盘利率是以银行间市场每天上午9：00-11：00间的回购交易利率为基础同时借鉴国际经验编制而成的基准性利率指标，     

利率大幅回落险资11月债券回购交易忙

货币政策出现松动信号和资金面紧张格局未改并存。受市场影响，银行间市场回购利率涨跌互现。12月7日，银行间市场中隔夜回购定盘利率收于2．8801％，7天和14天银行间回购定盘利率分别为3．43％和3．46％。这一利率水平较11月中下旬已大幅下降。     

银行间市场利率互换定盘收盘曲线正式公布

中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心计算和发布的利率互换定盘收盘曲线于2012年5月21日正式对市场公布,每日12：30在中国货币网和shibor网发布利率互换定盘曲线,每日17：00在中国货币网和shibor网发布利率互换收盘曲线数据。     

知识窗

一、SHIBOR推出的背景 目前,我国货币市场存在多种利率,包括债券回购利率、同业拆借利率、央行票据发行利率、短期国债利率、短期融资券利率、商业票据利率等,但是缺乏真正市场化的基准利率。近年来央行一直在努力构建我国货币市场的基准利率体系。1996年开始推出银行间同业拆借利率即CHIBOR。2004年10月,银行同业拆借中心发布债券7天回购利率作为货币市场基准利率的参考指标。2006年3月,同业拆借中心又对外发布了期限为隔夜和7天的银行间回购定盘利率,     

银行间市场流动性将由适度宽松走向偏紧

<正> 进入2010年,银行间市场资金面呈偏紧趋势,7天回购利率逐步上行。2009年银行间市场7天回购定盘利率(FR007)均值为1.24%,而2010年1月至5月FR007利率的均值分别为1.47%、1.84%、1.64%、1.65%与1.90%,6月份第一周均值为2.71%,其中6月2日由于中国银行发行可转债冻结市场资金量较大,FR007利率一度飙升至3.28%较高水     

我国银行间债券回购利率影响因素的实证研究

本文运用计量分析方法探讨我国银行间债券回购利率的影响因素。研究结果表明在样本期内,银行间债券回购利率和同业拆借利率、贷款增长率、20天内再贷款利率、3年期国债利率之间存在双向或单向的Granger因果关系。同业拆借利率和贷款增长率在短期内对银行间债券回购利率有强烈影响,在长期则存在稳定的均衡关系。本文的实证研究支持增强银行间债券回购市场形成基准利率、传导货币政策和改善商业银行资产负债管理的功能。     

2009年度全国银行间本币市场交易量100强

根据全国银行间同业拆借中心交易系统对全国银行间市场参与者信用拆借,债券质押式回购、债券买断式回购、现券买卖、债券借贷、债券远期．利率互换和远期利率协议交易八项交易量的年度统计,“2009年度全国银行间市场交易量100强”的机构公布如下：     

基于VAR模型对短期Shibor基准性的实证分析

基准利率是一国利率体系的核心,也是一国经济发展的重要指标.现代经济的发展需要金融来作为支撑,而利率是其重要的一个组成.本文主要上海银行间同业拆放利率(shibor)进行分析,并与运用VAR模型、脉冲响应函数以及方差分析对回购定盘利率、全国银行间同业拆借利率(chibor)和shibor之间的关系进行对比和研究,得出目前短期shibor还未完全成为基准利率.因此,需要不断对shibor的运行进行完善.     

基于VAR模型对短期Shibor基准性的实证分析

基准利率是一国利率体系的核心，也是一国经济发展的重要指标。现代经济的发展需要金融来作为支撑，而利率是其重要的一个组成。本文主要上海银行间同业拆放利率（shibor）进行分析，并与运用VAR模型、脉冲响应函数以及方差分析对回购定盘利率、全国银行间同业拆借利率（chibor）和shibor之间的关系进行对比和研究，得出目前短期shibor还未完全成为基准利率。因此，需要不断对shibor的运行进行完善。     

我国金融市场中基准利率的选择北大核心

本文从资产定价角度给出了基准利率选择的理论框架,并对我国市场中的利率体系进行研究。我们发现,在均值一方差标准下,银行间隔夜同业拆借利率和银行间隔夜国债回购利率并不是最有效的;银行间同业拆借市场与银行间国债回购市场内部各利率与期限之间的关系不是单调的;银行间同业拆借市场利率与银行间国债回购利率之间并不存在绝对的占优关系;相比之下,存款利率尤其是活期存款利率最有效从而更适合作为其他资产定价的依据,应该成为我国目前金融市场的基准利率。最后,本文给出了相应的建议。     

我国金融市场基准利率考察——基于构建完整的基准收益率曲线

基于构建完整的基准收益率曲线,基准利率（载体）应至少符合无风险性、规模充足性、流动性、数据可得性和期限结构完整性等特征标准。根据这些标准对我国金融市场基准利率进行考察,结果表明,当前国债利率、政策性金融债利率、央行票据利率、银行间回购定盘利率和SHIBOR可以用作不同期限的基准利率。一条完整的基准收益率曲线可以用这五种利率进行有效组合。但从长远来看,国债收益率曲线取得惟一基准收益率曲线的地位是大势所趋。     

2007年全国银行间本币市场交易活跃前100名

根据全国银行间同业拆借中心交易系统对全国银行间本币市场参与者信用拆借,债券质押式回购、债券买断式回购,现券买卖,债券远期和利率互换交易六项交易笔数的年度统计,2007年全国银行间本币市场交易活跃前100名的机构及排名如下：     

银行间同业拆借利率对银行间债券回购利率影响

我国的银行间债券回购市场如今已成为非常重要的货币子市场,并却同业拆借市场和债券回购市场都是货币市场最重要的交易市场,因此他们两者联系非常紧密。本文选取上海银行间同业拆放利率作为研究变量,采用OLS回归模型对银行间债券回购利率进行了实证分析,得出了同业拆借利率对银行间债券回购利率存在着显著影响的结论,对宏观调控和金融机构的流动性管理有着重要的参考意义。     

我国银行间同业拆放利率影响因素的实证分析

银行间同业拆放市场利率是我国主要的货币市场利率，也是最早实现市场化的利率。对商业银行来说．同业拆放利率是商业银行决定贷款利率与存款利率的重要标准。本文通过建立单整自回归平均移动模型ARIMA，研究一年期人民币银行贷款利率、一年期人民币储蓄存款利率、三年期凭证式国债利率、法定准备金年利率、回购利率、消费价格指数、综合股价指数、金融机构各项贷款与存款总额比值和人民币对美元汇率这些因素对我国银行间拆放利率的影响。研究结果表明：一年期人民币银行贷款利率和回购利率是影响我国银行间同业拆放利率的主要因素。‘     

我国银行间债券市场回购利率波动性的拟合分析

本文通过构建GARCH模型分析我国银行间债券市场回购利率产品的波动性,结果说明GARCH模型族能较好地拟合银行间债券市场回购利率的波动特征,其不同期限的利率品种具有不同的收益波动特征,具有时间序列非正态性和条件异方差等特点。     

货币快速扩张，为何还有“钱荒”？

近期,银行间货币市场的短期拆借资金价格出现飚升。6月20日中午11点左右,隔夜同业利率一度在25％的位置成交,而隔夜回购利率更一度达到30％。     

我国银行间债券市场回购利率波动性的拟合分析

本文通过构建GARCH模型分析我国银行间债券市场回购利率产品的波动性,结果说明GARCH模型族能较好地拟合银行间债券市场回购利率的波动特征,其不同期限的利率品种具有不同的收益波动特征,具有时间序列非正态性和条件异方差等特点。     

审慎推进我国银行间债券市场两类回购改革

债券回购交易兼具融资、融券属性,是金融机构重要的交易工具,与拆借、现券、衍生品市场具有较强联动效应,也是央行货币政策操作的主要工具之一。银行间债券回购作为我国银行间市场的主要组成部分,在调节流动性、传导货币政策、推动利率市场化改革等方面发挥着重要作用。与国际上转移质押物所有权的做法不同,我国债券回购以质押券冻结方式为主。随着银行间债券市场的不断发展,质押式回购冻结的债券越来越多,形成了“流动性越好的债券反而越容易被冻结”的现象,制约了债券二级市场流动性,不利于健全国债收益率曲线与货币政策传导,影响价格发现与债券估值。两类回购利率比价关系不尽合理,易造成不同类型回购利率之间利差走阔。审慎推进银行间债券市场两类回购改革,发挥市场自主选择机制,适度调整回购市场格局,完善现有回购制度逐步与国际接轨,有利于提高债券二级市场流动性,满足金融机构的债券交易型需求,更好发挥债券回购在货币市场中的稳定器和利率锚的作用,推进银行间债券市场对外开放与健康发展。     

中小银行流动性管理的挑战

当作为主导借出方的国有大银行选择谨慎借款时,供需双方将出现严重不平衡,流动性局面将会骤然紧张本次银行间市场资金突紧的根本原因自2013年5月底以来,以银行间拆借市场"shibor"短期品种为代表的资金拆借利率呈现急速的上升态势,在6月20日达到峰值——银行间隔夜回购利率最高达到史无前例的30%,7天回购利率最高达到28%,一个月期回购利率收于9.399%。伴随少数机构的结算违约,市     

同业市场缩量运行 利率企稳尚需时日——2003年第三季度银行间同业拆借与债券系统交易情况综述

2003年第三季度，全国银行间同业市场拆借利率与回购利率打破长期在低位徘徊的沉寂局面、大幅上涨；市场资金面由松趋紧，受此影响，银行间拆借回购利率不断攀升；现券市场走出一轮下跌行情，收益率震荡走高，季末呈现缩量运行的态势。