规范公司治理与建构会计控制路径

本文分析了我国上市公司治理结构存在的缺陷,提出基于规范的公司治理结构,从股东和股东会、董事会、经理人、监事及监事会、会计负责人、内部审计等层次入手,建构并实施会计控制,治理会计信息失真,确立会计诚信。     

剥夺型公司治理生态问题研究——基于机构投资者视角

大股东剥夺小股东利益属于剥夺型公司治理问题。按照传统做法,由于监管成本过高以及"搭便车"原因,小股东会应用"华尔街准则",采用"用脚投票"方法避免大股东的剥夺。但是,这样不利于公司治理的长期发展和小股东利益的实现。在公司内部结构和外部治理机制"软弱"的情况下,可以引入机构投资者,改善公司治理生态,维护小股东的利益,实现公司长期稳定发展,有利于国家资本市场和整体经济的稳定,本文对此进行了深入研究。     

我国公司治理结构与中小股东权利保护

公司治理结构,是指适应公司的产权结构,以股东与经营者分离、分立和整合为基础,连接并规范股东会、董事会、监事会、经理相互之间权利义务关系的制度安排。公司制度中,股东因向公司出资而享有股权,配置科学、运行有效的公司治理结构,能最大限度地保障股权的行使,充分满足所有股东的利益追求。但现行公司治理结构,犹如一柄“双刃剑”,在维持公司存续的同时,大股东对中小股东权利的侵害始终无法避免。本文试图从完善我国公司治理结构出发,提出加强对中小股东的权利保护措施。     

正确定位高管薪酬

绩效薪酬如何能从空谈的理论上升为现实,以保高管层的薪酬保证和股东的利益双赢？这是近期公司治理的热点问题也是公司治理的永恒命题。     

公司治理模式是否趋同的探讨——以英美模式和德日模式为例

美国的公司治理模式只有股东会和董事会,是典型的股东主权型模式。作为最高权力机关的股东大会,对法律和章程规定的公司的重大事项作出决议。股东大会选举产生的公司董事会是公司最重要的经营决策机关。董事会是执行职能与监督职能合一,董事会是公司经营的最高决策机构、业务执行机构,由于美国的公司中不设立监事会,它是通过董事会下设的各种专门委员会负责处理公司的各项工作,比如审计监督、薪酬以及经理的聘任。该模式亦称“单层制”治理模式。     

论制衡机制在我国公司治理结构中的完善

当前,我国公司治理中制衡机制的立法存在着严重的股权结构失衡问题,主要表现在董事会独立性较弱,从属地位的监事会监督职能虚化,利益相关者治理机制不够完善,上市公司独立董事与监事会的职权的冲突等方面.完善我国公司治理中的制衡机制,应明确公司各组织机构的职权范围,加强公司中小股东参与股东会的意识,完善股东代表诉讼制度和董事、监事、高级管理人员义务的规定,建立合理的激励与约束机制,从而提高公司的经营效率.     

我国券商治理的风险分析及对策

文章认为 ,因未实质解决好三类“相容性”问题导致了我国券商虽建立了较完整的治理结构 ,但治理风险并未消除。三类“相容性”问题分别是 :委托层股东利益不一致而引起的股东相容性问题 ;委托—代理的激励相容性风险问题 ;代理人能力与公司发展要求的相容性问题。本文对三类风险问题进行了分析 ,提出了防范券商治理风险的对策建议。     

公司治理质量与股票收益的渐进性

依据上市公司治理中的机制设计,选择47项指标综合衡量公司治理质量,并从资本市场研究治理机制的作用。结果发现在控制公司成长性、资本市场风险、制度背景、年度和行业变量下,通过滚动回归逐步剔除市场风险因子、公司规模因子和账面市值比因子的影响后,公司治理质量的进步将显著提高公司对应在下年度的超额回报率,公司治理溢价存在。研究结果为股东改善公司治理质量、监管机构对公司治理实施监管和投资者制定投资策略提供了经验证据。     

上市公司治理结构对公司绩效影响研究

公司的经营绩效不仅是公司治理结构优化配置公司内部资源,实现股东利益最大化的最终结果,也是衡量公司治理结构有效性的主要标准。因此,公司治理结构决定了公司的经营方针,经营战略以及经营决策。而公司的经营绩效,则由公司的治理结构进行决定性的决策。基于此,为了更好地提高公司的经营绩效,可以对公司的治理结构进行进一步优化,从而发挥公司的主要治理效率。     

上市汽车企业公司治理结构与效率实证分析

本文系统的回顾了国内外关于公司治理结构与公司绩效之间关系的研究成果,并利用效率指标代替绩效指标,以汽车行业上市公司为研究样本,在采用SFA模型进行实证分析的基础上分析公司治理结构与公司效率之间的关系,得出一些有益的结论:汽车行业存在规模经济与从业人员过多的现象,国有股与第一大股东持股比例影响公司效率,法人股和前五大股东持股比例与公司效率正相关,董事会规模、负债比例与公司效率正相关等。     

公司治理与公司绩效关系的实证分析——以竞争性行业上市公司为例

运用深沪两市126家竞争性行业上市公司2002年的数据,从股权结构、董事会结构和高管激励等内外两种治理机制综合考虑了我国公司治理与公司绩效之间的关系。认为多元化股东、外部董事比例和高管激励是公司治理最为重要的三个因素,是影响公司绩效最为显著的变量;第一大股东是否为法人股、独立董事的作用、是否在国外上市对公司绩效没有显著的影响作用。     

胡汝银:如何解决上市公司治理危机

公司治理遭遇危机 记者:为什么当前公司治理面临紧迫的变革? 胡汝银:一个有效的公司治理制度能使代理人的利益与股东的利益一致,确保企业在法律和商业信用的约束下为增加其股东价值而努力经营,并会在与企业有关的金融和产品市场运作良好的情况下促进社会资源的有效配置.而公司治理制度的失败则可能会导致资源配置不当、投资风险过高、管理层滥用职权、控制性股东对外部股东和债权人的掠夺以及公司财务困难,甚至破产.     

控股股东—中小股东冲突、公司治理对非效率投资的交互影响

中国的资本市场,控股股东普遍存在,控制权和现金流权的分离使得控股股东有通过非效率投资侵占上市公司资源的动机,公司治理是制约大股东侵占中小股东利益、减少非效率投资的重要机制,公司治理是否能很好地抑制大股东非效率投资?公司治理的抑制作用是否会受到大股东持股的影响?这是本文研究的主要问题。通过分析式研究发现:公司治理会弱化利益冲突对非效率投资的影响,利益冲突也能抑制公司治理对非效率投资的作用。实证检验的结果基本支持上述结论,公司治理会抑制公司的非效率投资,而公司治理的抑制作用在大股东控制权较低和不存在两权分离时表现更好。     

市场竞争与公司治理关系研究综述

市场竞争被经济学家认为是一种重要的外部公司治理机制,它与其他各种治理机制之间存在着错综复杂的关系,并且对公司绩效和股东回报具有重要影响。本文从理论和实证研究两个方面对二者关系研究的文献进行了回顾,并在总结现有研究成果的基础上提出了进一步研究的方向。     

浅谈控制权市场的公司治理效力

企业中,股权是股东控制企业的主要依据,现代企业由于控制权和所有权分离产生公司治理问题,控制权市场对公司治理有一定的效力,本文就控制权市场的公司治理效力进行了分析,又根据我国控制权市场存在的问题提出了相应公司治理的对策。     

我国上市公司的融资结构、公司治理与企业绩效

融资结构决定了公司治理结构的模式,进而影响到企业绩效。在这三者关系中,公司治理结构居于承上启下的地位。由于公司治理结构由股权结构和债权共同决定,因此,要改善我国上市公司治理结构和治理效率问题,就要打破现有的制度框架,从改变融资结构着手,不但要改变现有的股权结构,完善国有股治理机制,而且要强化债权人的相机治理机制,切实保护中小股东和债权人的合法权益。     

公司法人治理结构的完善路径

公司法人治理结构是公司制度的一项重要内容,传统的公司法人治理结构表现为董事会需要向股东会负责,但随着社会经济的发展,以股东会为主的模式的弊端已经凸显,因此,我国公司法人治理结构主要存在主导模式不合理,董事和监事的产生程序不健全,小股东权益保护不足,监督机制不完善等问题,针对上述问题,应当健全公司产权制度,明晰公司股东、董事的权责和分工,完善公司董事和监事的产生程序,确立有效的监督和激励机制等。     

中国上市公司股权结构特征及其影响

资本结构不仅影响企业的财务风险和经营业绩等,更重要的是对企业的公司治理结构也有着重大的影响.公司的资本结构由股权结构和债权结构构成,因而股权结构是影响公司治理的重要机制,对公司绩效产生重要影响.本文分析了我国上市公司的股权结构特征、治理结构的特征及其对公司绩效的影响.     

公司治理理论的探讨

对于公司治理的讨论一般限于外生给定的只存在单一类型证券的市场环境,前提假设是要求以股东利益最大化为终极目标。然而现实的问题是:为什么一个公司要发行具有不同控制权的多种类证券呢?以股东利益最大化为终极目标的假设是"合理"的吗?本文就一个专题突破传统模式进行了探讨。     

我国上市公司股权结构对公司治理的影响分析

股权结构在公司治理中有着举足轻重的地位,不仅决定了公司控制权的分布,同时也决定了所有者与经营者之间的委托代理关系的性质。股东所占有的股权份额,会影响股东参与公司事务的能力,对公司治理机制作用的发挥和公司价值产生影响。文章介绍了股权结构与公司治理关系、目前主要的公司治理模式,分析了我国上市公司的特点和目前存在的缺陷,最后对完善我国公司治理结构提出了建议。