暴利盛宴谢幕 PE/VC何去何从?

"这真有种一仗打回解放前的感觉,十几年前IT泡沫时也不过如此。"瑞天资本投资总监李江东略带无奈地对《经济》记者说。在PE/VC乱中求生、寻找活路之时,发改委、证监会开始出台政策,为PE/VC善管理、有资金、没项目和小微企业有技术、缺管理、很差钱的问题指明方向,欲联合PE/VC共同活跃资本市场,同时帮助小微企业渡难关、促转型。业内人士表示,这是在春节发改委禁止PE发行公募后,发改委、证监会首次一起发力,力促PE/VC转向小微企业的举措。那么,PE/VC是否响应号召?记者调查采访发     

IPO通道收紧 PE/VC墙内开花墙外香

证监会对IPO监管更加严格,使之前一直在翘首企盼等政策的PE/VC们心凉一截。而由于欧债危机和美国的财政悬崖,国外企业整体估值偏低,国内企业纷纷抓住难得机遇出境展开大规模收购。之前本刊报道2013年仍会是资本困局之年,那么PE/VC应该如何突围呢?"大批IPO项目将面临失败风险,PE/VC只能寻找新的渠道,海外并购或是一条好的出路。"万博兄弟资产管理有限公司董事长、经济学家滕泰如是说。     

IPO通道收紧PE/VC墙内开花墙外香

证监会对IPO监管更加严格,使之前一直在翘首企盼等政策的PE/VC们心凉一截.而由于欧债危机和美国的财政悬崖,国外企业整体估值偏低,国内企业纷纷抓住难得机遇出境展开大规模收购.之前本刊报道2013年仍会是资本困局之年,那么PE/VC应该如何突围呢?"大批IPO项目将面临失败风险,PE/VC只能寻找新的渠道,海外并购或是一条好的出路."万博兄弟资产管理有限公司董事长、经济学家滕泰如是说.     

PE发行公募被禁 无奈乱中求生另寻活路

PE募资难,银监会又禁止银行卖PE产品使其募资通道收窄;证监会想给PE松松绑,发改委又怕此举矫枉过正令PE行业风险大增。这使得本想在公募基金大开杀戒的PE,迎来"当头一棒"。近日发改委发文明确表示,PE不能开展公募基金业务。     

IPO退出成VC/PE市场亮点

<正>据清科研究中心最新数据显示,2012年11月,仅5家中国企业IPO,其中仅登陆NASDAQ的"多玩YY"上市前获得VC/PE支持,VC/PE机构IPO退出本月降至冰点。2012年,国内二级市场本就低迷,再加上证监会进行新股发行制度改革的同时又放缓了新股发行审核速度,回报本就缩水的VC/PE机构目前IPO退出几近无望,这对于退出一直依赖IPO方式的VC/PE机构而言可谓是雪上加霜。因此,在资本市场低迷时     

基于共生的VC／PE产业链及其现状分析

文章通过对VC、PE的具体阐述以及VC、PE相互联系的分析,引中到当今广泛存在的VC、PE共生现象,在对VC、PE共生现象作具体研究后。进一步从产业链的角度提出了VC／PE产业链,并对VC／PE产业链的定义及现状作了细致说明,最后结合我国具体情况,总结了我国VC／PE产业链在其发展过程中存在的问题及其原因。     

PE面临新变局多元发展是良方——专访新沃资本董事长朱灿

"对PE和VC行业来讲,2012年是比较困难的一年,最显著的表现就是PE和VC投资回报率大大降低.但是,我相信,2013年的风险投资市场会迎来一个高增长."新沃资本董事长朱灿对本刊记者说.在他看来即使2013年PE、VC市场不能够完成一个反转,跟之前比也应该会有所好转.而且朱灿对于2013年的市场信心满满,虽然媒体报道很多PE企业都在裁员,但他的新沃资本就没有裁员."我身边很多的企业有的还在增员,都是在为2013年的发力做准备.多元化发展或是一剂PE行业的救命良方."     

2013年中国创新资本年会发布PE/VC竞争力榜单

12月6日，由21世纪传媒集团、《21世纪经济报道》、《21世纪创新投资》举办的“2013年中国创新资本年会暨第四届PE／VC竞争力榜单发布及颁奖典礼”在北京正式开幕，国家部委领导、国内权威金融专家、知名企业家、一线PE和VC机构、券商直投、上市公司PE及银行信托等金融机构负责人共同参加了本次颁奖典礼。     

私募基金：退出的“生死抉择”

VC／PE在中国大概发展了10年左右,前5年退出基本是都是非常困难的,那个时候企业上市不好,宏观经济也不好,A股市场也很低迷,即便有一些VC／PE投的企业上市,定价基本上都是接近下限,更不用说融了多少钱。采用怎样的一个方式“功成身退”？成了VC/PE心头的一道难题。     

PE是资本工程师

<正>PE是个朝阳产业PE是一个朝阳行业,优秀的投资管理人是资本工程师。发展PE有很多好处,有利于社会资本的形成,有利于加强企业的法人治理结构,有利于基金的保值和增值,有利于调整当前的经济结构和产业结构,尤其是它支持了中小企业的发展。资本主义讲资本增值,社会主义市场经济更应该讲资本的管理。江泽民总书记所做的党的十四大报告里有这样一句     

VC/PE,项目难寻如何逐利?

“有没有好项目推荐?最近都快闲死了.”家族两代人全在做风险投资的高源对《经济》记者说. 这引起了记者的注意,PE、VC、天使基金均在抢着向企业创立中段及前段投资已经不是秘密,2013年IPO暂停PE不好做,难道现在连风投找项目也如此难吗?一方面,近两年有无数大学生都在创业,另一方面,我国各类企业也在热火朝天地进行着并购、整合或业务拓展,这都需要大量资金来支持,可谓生正逢时的VC怎么会找不到好项目?《经济》记者带着问题进行了一次深入调查.     

科技型中小企业融资渠道问题研究——基于VC／PE视角

科技型中小企业融资难的问题一直是制约其发展的关键性因素,为解决它目前所遇到的融资瓶颈,基于VC／PE的角度对科技型中小企业的融资进行了探究,对VC／PE市场情况进行统计分析,最后得出基于VC／PE的科技型中小企业融资的发展趋势。     

新三板再出发

正从2001年老三板的成立,到2006年中关村园区的试验,再到2012年新三板的正式挂牌,三板市场经历了无数次变革。在建立多层次资本市场格局下,新三板需要一次再出发。流动性差只是假象新三板的流动性问题一直备受诟病。采访时一家中小企业老板说,新三板流动性差就好比"同坐在一个屋子里喝茶,却没有人来跟你说话,更别提给钱了"。但中国政法大学资本研究中心主任、中国企业改革与发展研究会副会长刘纪鹏向《经济》记者表示."新三板流动性差只是一个假象。"他说,"新三板未来获得IPO发行权大势所趋,新三板将成为PE/VC寻求并     

公募基金“试水”PE

<正>6月20日,证监会宣布拟修改《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》及其配套规则,拟拓宽资产管理计划投资范围,允许开展专项资产管理计划投资非上市公司股权、债权、收益权等资产。这意味着"公募基金投资范围将从传统的二级市场投资向PE/VC业务扩张"。清科研究中心认为,若公募基金进入PE行业,将存在两点优势:一是公募基金由于自身品牌的知名度和号召力,在募资方面会存     

PE面临新变局 多元发展是良方-专访新沃资本董事长朱灿

资本市场变幻莫测，20年来上演了一个个造富神话。风险投资领域更是资本市场的重要参与者，市场承载着他们的血泪历史，更希望从中汲取经验和教训。《经济》杂志从本期开始，将定期推出资本界知名PE／VC公司董事长专访文章，与资本界风云领袖们煮酒论英雄，力争为大家展现一个真实的、风起云涌的资本逐梦市场。     

新三板 打开中小企业融资门

正如果你爱一个企业,带它上新三板,因为那里是天堂;如果你恨一个企业,送它上新三板,因为那里是地狱。在《经济》记者采访时,包括北京大学证券研究中心主任曹凤岐在内的多位专家表示,新三板并非散户天堂。那么,对于企业来说,它是不是天堂呢?《经济》记者采访了新三板企业、PE/VC和律师等,浅析新三板能给企业带来什么。     

薪酬不合理成始作俑者

<正>创业投资暨私募股权投资(简称"VC/PE")这一概念进入中国不过十余年之久,但随着国民经济稳定增长、资本市场不断完善,该市场已进入高速发展阶段。迅猛发展之下,伴随而来的是人力资源竞争加剧、人员流动率加快,以及部分从业人员利用职业便利谋求私利等问题,在业内人士纷纷呼吁建立     

掀起海归股的盖头来

<正> 今年3月6日,适逢“两会”召开期间,中国证监会主席周小川在接受记者采访时表示,证监会对海外上市公司回到国内发行A股一直是支持的。他认为,一方面,海外上市公司中大部分是国内比较好的企业,资本市场希望有好的产品在市场交易;另一方面,国内一些投资者过去提意见,认为好的产品他们买不着,只有外国人可以买到,这样很不公平。当然,过去国内资本市场规模比较小,来了特别大的品种可能消化不了,所以过去一些企业赴海外上市是对的,同时这也是中国企业走出去和吸引外资的一个重要方面。因此,正如它们走出去有道理一样,现在它们要求回来也是有道理的。证监会对这些企业不作政策上的限制,实际     

企业中的虚拟资本及其管理创新

企业中的物质资本、人力资本、智慧资本构成了当代企业"资本三要素"。而人力资本、智慧资本概念的提出,本质上是从企业的微观视角提出"虚拟资本"问题。在当代企业的资本范畴中,实际上已经形成了以实体资本即物质资本为一方的"硬资本"和以虚拟资本即人力资本、智慧资本等为另一方的"软资本"两大部分。本文首次将虚拟资本的概念引入企业管理范畴,从管理创新的视角来看,当代企业的管理必须适应企业中实体资本与虚拟资本这种质的变化,以当代企业中的虚拟资本——人力资本、智慧资本作为管理创新的动力和目标,进而推动企业的全面管理创新。     

成长期创意小微企业智力资本与企业成长截面关系研究——以江苏省创意小微企业为例

以创意小微企业的成长期为截面背景,依据智力资本理论,分解出创新力、市场回报、组织资本等突出要素,结合江苏省调研数据,运用多元回归方法分析了智力资本要素与企业成长的截面关系。分析认为:以创意为始点的这类企业发展到成长期,创新力是小微企业创意产品不断产出并创造市场业绩的直接动力与核心决定因素;市场回报(含客户资本)与创意融资能力同样对企业成长具有正效应;组织资本是企业成长期构筑企业文化、企业制度、规范运营的坚实基础。江苏创意小微企业应注重发挥优质智力资本团队的集聚和融合效应,以创新创意的正能量赢得更多的市场和社会认可。