中国影子银行

本文就以下问题进行论述:影子银行的概念;中国影子银行的影响;影子银行的风险及其控制;如何监管影子银行。     

我国影子银行风险分析及政策建议

自2007年9月美联储提出"影子银行体系"的概念以来,国内影子银行体系迅速发展,同时其产生的风险问题也被格外关注。在界定影子银行概念的基础上,对影子银行体系面临的风险进行分析,并提出了相关的政策与建议。     

影子银行体系与金融危机

21世纪以来，影子银行体系的’膨胀式发展导致了美国以资本市场为主导的金融体系的高度繁荣。同时，影子银行由于、高杠杆操作、过度的金融创新和过度的交易为金融体系带来了巨大的脆弱性。2008年9月，金融风暴爆发，影子银行体系首当其冲。影子银行资产负债期限结构错配的缺陷，导致影子银行纷纷破产，影子银行体系处于崩溃的边缘。影子银行横向分散风险的特性也使整个金融体系暴露在风险之下，次级抵押贷款债券危机迅速演变成金融市场危机。     

利率市场化背景下影子银行发展的应对措施

正影子银行的发展加速了利率市场化的进程,也为中小企业等实体经济提供了更广泛、便捷的融资渠道,因此不能"一刀式"地消除影子银行。利率市场化虽能在一定程度上规范影子银行业务,但也加大了影子银行的风险,探索影子银行发展趋势、建立完善监管体系能够缓解影子银行的风险。一、建立完善的市场利率形成机制。利率是资产的价格,利率波动也是影子银行风险的主要来源之一。当前我国国债期货市场、     

金融深化改革加速进程中我国影子银行的审视与管理

影子银行近年来在我国发展迅速,现有金融体系功能的缺失和深层次的抑制性因素为其发展提供了土壤。现阶段,影子银行在一定程度上有助于推动我国金融体系功能和结构的完善,但是与生俱来的风险特征也威胁着经济的平稳运行。我国金融深化改革的推进为影子银行的治理提供了良好的契机,应该积极推进利率市场化,提高金融体系的透明度,采取有效的风险隔离措施,防止影子银行的风险向商业银行蔓延,同时,要在金融创新的进程中及时完善相关法规,对影子银行实行动态监管。     

影子银行风险类型及监管对策研究

影子银行作为一把“双刃剑”,其风险监管问题不容忽视。对影子银行存在的主要风险有明确的认识是制定风险监管政策的关键。文章从内外两个方面系统分析了影子银行存在的主要风险,并有针对性的提出了监管对策,以期在规避风险的同时能够充分发挥影子银行在引领金融创新,促进经济发展方面的重要作用。     

我国影子银行体系监管博弈分析

影子银行体系的产生和发展长期以来被认为是金融创新和促进金融市场繁荣的有效推手。但是,影子银行体系的扩张也会给金融体系带来系统风险和不稳定性。因此,加强对其监管就显得十分重要。文章从博弈论的角度,论证了我国影子银行体系有效监管的难点,并运用模型分析了这一状况存在的原因,进而提出了相应的政策建议。     

影子银行研究综述

影子银行在我国经济发展中具有重要意义。旺盛的融资需求、传统商业银行监管套利、居民财富增长和非金融机构资金优势及金融创新促进了影子银行的迅速发展。影子银行对中小微企业、货币政策、金融市场和经济发展影响深远，但是具有监管困难和风险问题。激发其正向动能，探析其影响金融市场机理，探求其关联性传导机制，探究“资管新规”反噬作用，强化监管法制体系建设，是深入研究影子银行的新思路。     

应从金融结构演进角度客观评估影子银行

影子银行的概念在不同金融结构下具有不同的涵义。总体看,中国的影子银行与欧美国家有本质的不同。虽然中国影子银行具有流动性转换和信用风险的特征,但总体上已被纳入正规的监管体系内,并不具备可能引发系统性风险的高杠杆和期限错配的特征,同时其规模和风险也尚未对系统性风险产生巨大的影响。当前的影子银行更多的是金融结构发展、融资多元化进程中的一个表现。应逐步淡化"影子银行"的概念,对这些金融创新的风险特征和功能效率分类讨论,采取不同的风险监管政策,在防范系统性风险的同时促进金融结构优化。     

非金融企业影子银行业务的反噬效应——基于企业风险承担的视角

尽管影子银行能够发挥“类金融”作用并在短期内为企业提供流动性以应对非预期外部冲击,但由于其游离于监管体系之外,在长期将会对企业带来反噬的不利后果。文章基于风险承担视角,以我国非金融上市公司为研究样本,重点考察非金融企业投资影子银行业务对其自身风险承担所形成的反噬作用。结果表明,影子银行规模扩张会显著加剧企业风险承担,且非金融企业涉足影子银行业务每增加1单位,企业风险承担平均增加0.197单位,上述效应在信息不对称程度较高、公司治理较差、制度质量较低和投资机会较少的企业中更为显著。降低投资效率与恶化信息披露质量是非金融企业投资影子银行业务对其自身产生反噬作用的潜在机制。文章既为非金融企业涉足投资端的影子银行业务所形成的经济后果提供了丰富且稳健的经验证据,也能为金融供给侧结构性改革提供必要的微观基础。     

银行家职能缺失与影子银行风险管理的研究

影子银行使银行的表内资产表外化，将银行家妁风险转化给了市场，促使整个金融业的财务杠杆率上升，资产泡沫化快速放大。影子银行对于整个金融市场的风险在于，银行家的剩余控制权和剩余索取权不对称，丧失了风险承担者的职能，最终导致银行冢职能的缺失和道德风险。表外资产表内化监管，改变影子银行的市场准入制度和盈利模式，加强处罚，可以抑制影子银行家的道德风险，降低金融市场系统风险。     

影子银行的风险之忧

全球性的金融危机使人们意识到影子银行的危害性,开始闻虎色变.而中国的影子银行与西方的影子银行处于完全不同的意义范畴,在对其保持警惕性的同时,也不能简单地对其全盘否定. 影子银行不特指机构 影子银行,广义指在传统银行体系之外涉及信用中介的活动和机构,狭义指可能引起系统性风险和监管套利的非银行信用中介机构.然而在国内这—概念仍没有达成共识.     

试论中国“影子银行”的金融风险及应对策略

近年来中国的"影子银行"风险逐渐积聚,其传染效应明显。本文拟从中国目前的影子银行市场现状展开分析,对其风险点和产生的原因进行有效阐释,并提出了其监管的应对策略,以期对防范解决影子银行提供有效的思路。     

我国影子银行体系发展及其风险监管

影子银行体系作为现代金融创新的重要形式之一,为我国金融市场注入了活力,但伴随着日益复杂的国际金融形势变化,也给我国的金融稳定性带来了风险隐患。该文在分析影子银行体系发展的基础上,对当前我国影子银行体系进行了规模测算,继而以商业银行表外理财业务为例分析我国影子银行的产生动因;最后根据我国影子银行体系在发展中面临的挑战,提出我国影子银行体系风险防范的政策建议。     

我国影子银行的发展对中小企业融资的分析

近年来，我国影子银行规模不断扩大，与西方国家影子银行不同，我国影子银行正处于发展的初级阶段，产品结构的复杂程度和杠杆率较低，风险相对较小，同时，影子银行独特的优越性和灵活性，可以拟补商业银行在中小企业融资过程中的缺位。最后本文提出了相应的措施以拟补影子银行的不足，使影子银行能够更好的为中小企业服务。     

影子银行监管与银行风险防范

完善的现代金融监管体系是我国金融业稳定健康发展的重要保障。本文研究发现，2014年针对买入返售业务的影子银行监管政策(银发[2014]127号)显著地降低了银行杠杆率，并使影子银行活动的风险显性化，抑制了银行破产风险。但监管政策实施后，银行创新出同业投资、同业链条的新模式，继续从事影子银行活动，使期限错配问题加剧，流动性风险提高。这表明，影子银行的业务模式在金融创新和监管政策的博弈过程中不断演变，政策制定具有时间局限性，难以一劳永逸解决未来的所有风险。本文研究的政策含义在于，监管政策应遵循“疏堵结合”的思路，在规范化、透明化影子银行业务的同时，拓展正规信贷业务，保障银行盈利来源，从而提升金融监管的效果，助力实体经济发展。     

关注中国的财政风险

最近这几年，人们的经济风险意识在迅速提升。诸如金融风险、外贸风险，资源风险，环境风险等等，都是可以在各种场合经常听到的话题。但是，无论如何，在我们所讨论，所面对的所有经济风险中，财政风险都可称得上最后一道防线。换言之，在我们所讨论、所面对的所有的经济风险中，财政风险是最重要，最严峻的风险。只要财政上不发生风险，只要能守住财政风险这最后一道防线，来自其他别的方面的任何风险就不会真正酿成大的麻烦，或者即便发生了风险甚或很大的风险，也有可能最终得到控制。正因为这样，财政风险问题最值得我们关注。     

我国影子银行对实体经济的影响及对策

由美国次贷危机引发的国际金融危机证明影子银行体系对资本市场和实体经济有较大冲击。我国影子银行虽然起步晚,但近年来发展迅速,对实体经济的影响也不容忽视。鉴于我国影子银行体系是在我国特殊的金融环境下发展起来的,其对实体经济的影响也是复杂的,既有拓宽实体经济的融资渠道、优化实体经济的投资结构、将闲置资金转为储蓄和增强资金流动性的积极影响,也有抬高实体经济融资成本、引起实体经济空心化和加剧实体经济风险积聚的消极影响。应从控制影子银行规模、规范影子银行内部业务、构建宏观审慎监管框架、健全我国影子银行监管法律法规等方面加强对影子银行的监管,以规范影子银行的发展路径并促进实体经济的发展。     

基于影子银行视角的我国金融体制改革探索

学术界普遍认为影子银行脱缰似的发展助推并加剧了2008年的全球金融危机。后金融危机时代,我国的监管机构越发重视影子银行的风险防范问题。首先对我国的影子银行进行界定,继而从融资方的需求、投资方的供给以及投融资中介的配合三方面分析了我国影子银行兴起之表面原因,进而在探讨其隐藏的流动性风险、信息不对称风险以及系统性违约风险的基础上,指出影子银行兴起之深层次原因在于我国金融抑制环境下的利率管制以及当下"一行三会"的分业监管模式对金融创新存在监管真空等金融体制方面的弊端,最后提出为防范影子银行的风险,当前我国的金融体制改革的举措主要是完善金融监管体制、推进利率市场化改革,健全信息披露制度,加快社会信用体系的建设。     

我国影子银行发展现状及风险性分析

影予银行最早出现于20世纪60-70年代的美国，在中国，“影子银行”的概念至今没有一个明确的界定。“只要涉及借贷关系和银行表外业务都属于‘影子银行’。”中国社科院金融研究所发展室主任易宪容给出如此定义。