从重组行为看经营得失

从这一段时间的上市公司A股股权结构变化来看,比较有代表性的重组行为可以分为以下3类: 大股东变更,国有股权管理的组织架构调整.复旦复华、津百股份两公司国有股权的无偿划转,体现出有关地方政府调整国有资产管理组织架构的思路.     

谱写通化复兴的史诗——访通化葡萄酒股份有限公司总经理王晓鸣

通化葡萄酒股份有限公司设立于1993年初，其前身是有着六十年酿造历史的通化葡萄酒总公司。上个世纪90年代中后期是通化葡萄酒的鼎盛时期，当时的通化与长城、张裕、王朝和威龙并称为中国葡萄酒五大品牌。自2001年起，通化股份公司的经营状况开始走下坡路。2004年9月，新华联以总持股29．07％的份额成为通化股份第一大股东。王晓鸣率领经营团队进驻通化股份公司。掀开了通化葡萄酒新的发展篇章。     

从重组行为看经营得失

从这一段时间的上市公司A股股权结构变化来看,比较有代表性的重组行为可以分为以下3类: 大股东变更,国有股权管理的组织架构调整。复旦复华、津百股份两公司国有股权的无偿划转,体现出有关地方政府调整国有资产管理组织架构的思路。而中金岭南国家股权的无偿转让则反映了中央和地方政府对国有资产管理具体实施单位的调整。上市公司大股东的变更改变了公司治理结构的基础,可能会进而影响公司决策层、管理层的变化,远比上市公司的一般投融资、资产重组来得重要。     

一次新的“思想解放”——“凯恩模式”的全新解读

凯恩股份转让给凡尔顿后，将成为全流通后第一家通过协议转让完成大股东变更的公司。以前企业界常以否定的目光来看待转让，他们认为只有当公司遇到麻烦时才会转让。而实际上，企业控股权的转让并非这么简单。[编者按]     

企业财务管理目标在万科股权之争中的映射

2017年6月9日晚,中国恒大发布公告称,恒大地产及其附属公司将持有的15.53亿股万科A股份,以292亿悉数转让予深圳地铁。加上之前从华润受让的股份,深圳地铁持有的万科A股份达到29.38%,超过宝能系25.4%的持股份额,成为万科第一大股东。至此,喧嚣尘上近两年的万科股权之争终于落幕,经历重大风波的万科,也从将此步入发展正轨。股权之争虽已告一段落,但在利益的角逐中无不透露着不同利益集团的财务目标。本文将在把握财务管理目标基本理论的基础上,分析说明财务管理目标在万科股权之争中的映射,并总结此次股权之争给企业财务管理目标带来的启示。     

花旗竞购广发行

类型集团联合竞购运营路径2006年11月16日,一波三折的广东发展银行的股权竞购案终于划了句号。广东发展银行约合85.6%股份最终归属花旗为首的国内外投资团队。花旗集团、中国人寿集团、国家电网公司各占20％的股份,并列第一大股东。     

国美控制权之争

9月28日,国美控制权争夺战终于有了一个初步的结果。最终国美电器集团总裁陈晓获胜,国美大股东黄光裕提出的5项议案中,除了撤销国美2010年5月11日召开的股东周年大会上通过的配发、发行及买卖本公司股份之一般授权获得通过外,撤销陈晓、孙一丁的董事职务及委任邹晓春和黄燕虹为执行董事的提案均未能通过。在过去的几个月里,国美电器前董事长黄光裕和现任董事长陈晓出演了一场业内罕见的商战片,利与义、情与理、忠诚与背叛、权谋与逼宫,这种通常只出现在香港肥皂剧中的元素如今却活生生地在现     

大股东股份减持过程中的市场财富效应检验

股权分置改革后,大股东更加关注二级市场股价的变化,股份减持行为经常发生。本文以股改后大股东的股份减持行为为研究对象,采用事件研究法,研究减持中的股价异动现象。研究结果表明,大股东减持股份之前的一定时期,减持公司的股价在整体上会出现统计上显著的正的超额收益,即,出现了正的市场财富效应,而在股份减持完成后,财富效应不再产生。由股价的这种异动走势可以推断,大股东减持背后所隐藏的股价操纵行为确实存在。     

公司治理结构对审计师变更的影响研究

本文以2011-2012年我国A股上市公司为研究对象,运用Logistic模型研究代表上市公司治理结构的10项指标与公司审计师变更之间的联系及影响;通过实证分析,可得出公司治理结构与审计师变更之间存在着密切关系.其中,第一大股东持股比例、独立董事比例、董事会会议次数与审计师变更显著负相关,而是否发生诉讼仲裁事项、信息披露是否充分、管理者持股比例与审计师变更显著正相关.     

上市公司股本数量的合理生成控制机制研究

上市公司初始大股东拥有企业净资产份额宜按股票发行价换取股份数,公司初始大股东换取股份数量=该股东拥有公司净资产份额÷股票发行价;股权再融资累计数额应按公司累计派发现金股利额合理倍数关联确定;转送股本的资本公积金应按确认日的股票市价换取可转送的股票数量;股权激励机制中生成的股份数宜从回购库存股中转化生成,而不宜通过增加公司股份总量的方法形成。     

浅析大股东增持的市场效应——以隆平高科为例

大股东股份增减制度赋予了大股东增减持本公司股票的强烈动机,增减持事件也日益常态化;因为大股东比公司中小股东以及潜在普通投资者掌握更准确、更及时的信息,他们的增持或减持自然被市场广泛关注.通过研究隆平高科的增持行为,对管理层股东发布增持公告前后隆平高科的主要业绩指标进行研究,报告了该公司大股东增持的全过程,为其他上市公司增持股票行为提供了参考依据.     

引进境外战略投资者引发的控制权竞争思考

<正>一、模型假定1.控制权竞争主体。i=l,为境外战略投资者,i=2,为国有大股东;两大大股东内部均体现为利益一致性集团,除两大股东之外的小股东用s表示。2.股东持有股份比例。总体股份为单位1,为境外战略投资者初始分配得的股份额,为国有大股东初始分配得的股份额,且。剩余的股份为除两大股东外国内其他小股东所     

中国并购指数

1.香港网分期付款收购掌中万维 2003年3月18日,中华网旗下拥有81％股份、在香港创业板上市的香港网(hongkong.com)(08006)发布公告称,以分三期付款、首付1400万美元的价格收购掌中万维100％的股权。2.金信信托成为伊利股份第一大股东 2003年3月20日,金信信托投资股份有限公司以2.8亿元人民币收购呼和浩特市财政局持有的伊利股份(600887)14.33％的社会法人股,成为伊利股份第一大股东。     

田溯宁三步曲：从创业者到投资者

2007年11月14日，香港上市公司华亿新媒体（0419．HK）发布公告，SpeedySwift以2．21亿港元成为公司单一最大股东，持股9．25％，原第一大股东董平仍然持有公司6．72％的股份，降为第二大股东。     

新三板挂牌,自然人投资者何去何从?

2010年10月,新三板某挂牌公司大股东欲向其夫人转让股份,该女士曾为公司之有限公司阶段的股东,但因其不符合目前新三板规定的自然人投资者的条件,股份转让事宜不了了之,这一举动可谓是一石激起千层浪,引起我们对三板挂牌公司,自然人投资者何去何从问题的追寻。     

10万吃掉600万保时捷撬走大众汽车

2008年9月16日,德国豪华跑车制造商保时捷汽车公司宣布,该公司已拥有大众汽车公司35.14%的股份,按照德国证券收购法,保时捷已经正式成为大众汽车的母公司.     

高管减持动机与影响分析 ——基于獐子岛案例分析

近年来,上市公司大股东和高管频繁减持引起社会的广泛关注,尤其是部分上市公司的大股东和董事监高管往往会依据内部消息间接地操控公司股价从而进行频繁减持以获取超额收益,这种行为会扰乱金融市场秩序并对公司的中小股东造成负面影响.本文通过獐子岛股份的案例分析揭示其大股东和高管利用信息优势,操纵市场同时规避损失的行为,并对此提出建...     

长虹招蜂引蝶

在跟微软牵手之后,四川长虹又迎来一位美国贵客:IBM. 2009年1月17日,长虹发布公告,该公司大股东长虹集团以大宗交易将其持有的约2967万股长虹股份,以每股3.64元的价格,转让给IBM中国公司,成交金额约1.08亿元.     

股份减持，通化葡萄酒面临新课题

新闻链接：今年上半年，通化葡萄酒股份有限公司（股票代码：600365）陆续发布公告称其第一大股东新华联控股有限公司，第二大股东通化东宝药业股份有限公司和第三大股东东宝实业集团有限公司分别减持原限售流通股股份5,296，191股、700万股、4,346，200股，各占其公司总股本的3．78％、5％和3．11％，累计减持比例达到11．89％。减持后，新华联控股有限公司尚持有通化葡萄酒股份有限公司股份26，249,409股，占其公司总股本的18．75％，仍为第一大股东；通化东宝药业股份有限公司尚持有19，108，200股，占13.65％,仍为第二大股东；东宝实业集团则不再持有公司股份。[编者按]     

老板如何论“贡”行赏

《浙商》：最近，生意宝将所持中国服装网股份由51％减持至19．62％，中国服装网公司管理团队则以60．38％的比例成为第一大股东。在完成战略重组后，中国服装网将向创业板上市发起冲击。生意宝董事长孙德良坦言，互联网企业最核心的资源是人才，尤其是中高层管理团队，此次实行股权激励方式，是希望提升管理团队把公司做强做大的奋斗动力。鲁老师，由您担任独立董事的大北农于今年4月9日上市交易。在大北农上市之前，是否也碰到类似的问题？