PE八大家：掘金术投一赚十的利器

私募股权投资基金（PE）已然是全球并购市场的绝对主角。截至2006年底．国际性的PE已经超过了4000个，交易活动约占全球并购交易总量的1／5。仅2006年一年，全球PE就从资本市场上募集到了2150亿美元。2006年PE全年的交易价值升至创纪录的4000亿美元，较2005年的2370亿美元高出68．7％，相比1996年则增长了20倍；其中，单笔超过100亿美元的私募股权交易达到9个（图1）。     

全球PE泡沫化及对中国PE市场影响分析

一、全球PE的泡沫化苗头在全球低利率环境下，国际私募基金引发了全球投资热潮．而近年来股市的持续上涨，更加助长了私募基金募集热和投资热。根据相关机构统计，2006年全球私募股权投资基金的总投资额达到了7380亿美元，比2005年增长了一倍；06年的新筹资金更是超过了4320亿美元，     

私人股权基金风头正劲：2007年全球并购交易总值将创新高

从2006年开始，全球并购活动开始升温，逐渐成为金融市场的关注焦点。进入2007年以来，并购活动更是开展得如火如荼，几乎每周都有令人瞩目的并购案发生。汤姆逊金融（Thomas Financial）的资料显示，去年全球并购交易总值为3．79兆亿美元，超过了2000年3．4兆亿美元的历史最高记录，比2005年的交易总值高出了38％。     

IPO放缓 并购或成退出主通道

根据中华区著名创业投资与私募股权研究、顾问及投资机构清科集团统计：2008年1—11月共有113家中国企业在境内外资本市场上市,合计融资218．29亿美元,平均每家企业融资1．93亿美元;上市数量、融资额和平均融资额均创三年来同期新低。截至11月30日的2008年前11个月里,中国TMT、生技／健康和能源三个行业在研究范围内的并购事件总数达113起,其中已披露的并购总额达249．33亿美元。     

决策者的自大与胆小

中国的并购市场已经初露头角。去年上市公司并购196起。整个金额大概493亿元人民币，平均一单2．3亿元人民币。而美国最近光房地产一单就是290亿美元．所以我们的并购市场，还是少年时期，机会有的是。[第一段]     

印度公司震惊西方

2006年9月20日，欧洲第二大钢铁集团Corus宣布，接受Tata集团总价达80．8亿美元的并购要约，双方正式开始合并。     

2008，“跨国并购”惊涛拍岸

天下之势,合久必分,分久必合。全球并购市场在2002年是一个低谷,交易只有12300亿美元,但到了2007年,这个数字被迅速刷新,已达44800多亿美元,年均复合增长率达30％。跨国并购的交易由2003年3000亿美元的低点,发展到2006年的9000亿美元左右,年均复合增长率高达44％。中国2007年全年共发生84起跨国并购事件,其中披露金额的63起事件总额达186．69亿美元。     

黑石：华尔街赚钱大王

美国纽交所的数据显示。黑石集团过去5年年均利润超过10亿美元-2006年一年盈利就高达22．7亿美元．年增长率为71％。如果以该盈利计算．黑石集团每位员工为公司赚了295万美元．是华尔街最赚钱的投资银行——高盛集团的9倍，黑石成为华尔街最能赚钱的公司。日前黑石上市了．是私募股权基金中将主体公司上市的第一家。[编者按]     

浅析跨国并购和产业安全

全球企业跨国并购发展势头迅猛。2006年全球并购交易额达4．06万亿美元，比上年增长36％，刷新了2000年创下的3．33万亿美元的纪录。其中美国企业并购交易额为1．22万亿美元，约占全球企业并购交易额的36％。全球已宣布的企业并购交易总数为28312起，在历史上10起金额最大企业并购活动中，有8起是在2006年发生的。     

黑石滚滚

2007年7月3日，一条看似普通的并购新闻第一时间传到中国，并强势占据各大财经媒体的头版位置：美国刚刚上市的私募基金黑石集团宣布，将以260亿美元的现金价格收购希尔顿酒店。     

PAG控股好孩子

运营路径 2006年1月．国际私募股权基金PAG斥资1．225亿美元．从第一上海、软银和美国国际集团手中接手了好孩子集团67．4％的股权，成为好孩子集团的控股股东。与此同时，PUD（好孩子管理层拥有的公司）也以每股2．66美元的价格接手82．78万股．持股比例增至32．6％。     

资本的玄机:借钱不如借力

中国企业海外并购大多只能是蛇吞象,收购时就资金不足,娶到手之后,也就很容易钱不够花,倒在现金流上. 联想:私募束缚了手脚 联想在并购上不缺钱,这是杨元庆一再强调的.但事实是,联想并购IBMPC时,手上只有30亿元现金,而收购价格是12.5亿美元,其中8亿美元要求现金,4.5亿美元股票,还要留出2.5亿美元现金备份,以应付一些突发状况,还要承担5亿美元债务,差距不是一点点.     

圆募股权投资走进中国

中国经济的快速发展日益吸引了国际私募股权投资基金的关注。目前中国已成为亚洲最为活跃的私募股权投资市场之一，就是在中国银行、建设银行等商业银行的股改上市过程中，也可看到国际著名的私募股权投资机构的身影。而随着我国经济的迅猛发展以及国内资本市场的兴起，国外的金融资本特别是私募股权基金资本也将越来越多地涌入中国。截至2006年12月底，中外私募股权基金对129家内地及内地相关企业进行了投资，参与投资的私募股权机构数量达到75家，投资总额达到129．73亿美元。     

王者之合

在华尔街，几乎每天都有几十起大大小小的并购新闻，但能引起全球关注，甚至全球轰动的不多。2006年10月9日，Google正式宣布以16．5亿美元的价格收购网络新星YouTube，成为多日来难得一见的轰动性并购新闻。     

外资并购:高峰将现

在2004财年，中国合同利用外资金额1534．79亿美元，同比增长33．38%；实际使用外资金额606．30亿美元，同比增长13．32％。其中，外资并购额为240亿美元，同比增长近70％。 今年初，有专家预测，在“十一五”、“十二五”时期，随着中国经济的持续增长，外资并购法规的不断完善，以及并购环境的持续优化，中国正迎来跨国并购高潮。     

中国企业海外并购目标企业的选择

2010年1月13日,创业投资与私募股权研究机构清科研究中心发布数据:2009年中国企业完成海外并购38起,同比增长26.7%;披露的交易金额高达160.99亿美元,同比增长90.1%。     

退出篇IPO放缓并购或成退出主通道

根据中华区著名创业投资与私募股权研究、顾问及投资机构清科集团统计:2008年1-11月共有113家中国企业在境内外资本市场上市,合计融资218.29亿美元,平均每家企业融资1.93亿美元;上市数量、融资额和平均融资额均创三年来同期新低.截至11月30日的2008年前11个月里,中国TMT、生技/健康和能源三个行业在研究范围内的并购事件总数达113起,其中已披露的并购总额达249.33亿美元.     

俄罗斯中亚东欧经贸动态

俄罗斯 俄罗斯官员预计2006年俄中贸易额可达350亿美元俄驻华商务代表齐普拉科夫2006年3月13日在接受俄塔社记者采访时说．2006年俄中贸易额将达到350亿～360亿美元。他说．2006年1～2月俄中贸易额达到43．2亿美元．同比增长38．2％。其中俄出口24．8亿美元，进口18．4亿美元。2005年俄中贸易额为291亿美元。     

我国外汇储备增长势头的平抑及化解

截至2006年6月，我国外汇储备已高达9411．15亿美元，位居世界第一，比位居世界第二的日本高出762．35亿美元（截止2006年6月，日本外汇储备达8648．80亿美元）。据预测，到2006年年底前我国外汇储备将突破1万亿美元。     

数据

大中华区著名创业投资与私募股权研究、顾问及投资机构清科集团最新推出的《2009年第一季度中国并购市场研究报告》指出：在清科研究中心的研究范围内，2009年第一季度，TMT、能源与生技／健康等三个行业共发生并购事件23起，其中15起披露金额的事件共涉及资金3．844L美元。